Проблема портфельного патриотизма
Для многих инвесторов, даже опытных, характерен портфельный патриотизм (home country bias, portfolio patriotism). Суть этой ошибки в том, что слишком большая доля инвестиционного портфеля отводится активам из страны проживания.
Например, у многих российских инвесторов значительная часть ценных бумаг в портфеле — российские, хотя доля России в мировой экономике всего несколько процентов.
Конечно, это не чисто наша проблема: британцы охотнее инвестируют в акции британских компаний, канадцы — в свои бумаги и т.д.
Причина в том, что психологически проще покупать акции и облигации своей страны. Компании на слуху, есть иллюзия понимания происходящего. Но это очень рискованно.
Главная проблема такого подхода — слабая диверсификация по странам и валютам. Вероятность глобального кризиса меньше, чем проблем в одной стране. При этом история показывает, что иногда фондовые рынки отдельных стран вообще исчезают на какое-то время.
Это касается и тех, у кого родная страна США. Хотя у США самый крупный фондовый рынок в мире, проблемы бывают и там. И никто не знает, какие рынки вырастут и когда, а какие упадут или исчезнут.
Обязательно следует инвестировать в активы из разных стран и в разных валютах. Уделять слишком много внимания ценным бумагам родной страны, будь то Россия, Швеция, Китай или США, слишком рискованно. Включение иностранных бумаг в портфель увеличивает диверсификацию, может повысить доходность и/или снизить волатильность портфеля.
Пара англоязычных материалов по теме с графиками и цифрами: