Анализ критики блокчейна The Open Network (TON): Технологические, экономические и экосистемные риски

Подготовлено для https://t.me/TONMonitoring

1. Введение

Краткая история проекта TON

Блокчейн The Open Network (TON) представляет собой один из наиболее амбициозных и противоречивых проектов в современной криптовалютной индустрии[1]. История TON началась в 2018 году, когда братья Павел и Николай Дуровы, известные как создатели популярного мессенджера Telegram, объявили о разработке блокчейн-платформы под названием Telegram Open Network[2][3]. Первоначальная идея заключалась в создании масштабируемой и быстрой децентрализованной платформы, способной революционизировать криптоплатежные системы путем интеграции с Telegram и его многомиллионной аудиторией пользователей.

Проект привлек рекордные инвестиции в размере $1,7 млрд в ходе закрытого ICO, что стало одним из крупнейших первичных размещений токенов в истории[2][3][1]. Однако в октябре 2019 года развитие TON было приостановлено из-за судебного иска Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC), которая признала токены Gram незарегистрированными ценными бумагами[4][5]. После длительного правового противостояния в мае 2020 года Павел Дуров принял решение закрыть проект и подписал мировое соглашение с инвесторами[6][7].

Несмотря на официальный отказ команды Telegram от проекта, история TON получила продолжение. В 2021 году независимое сообщество разработчиков под эгидой некоммерческой организации TON Foundation взяло на себя развитие платформы на основе открытого исходного кода[1][8]. Павел Дуров передал домен ton.org и репозиторий GitHub новой команде разработчиков, что позволило проекту обрести вторую жизнь под названием The Open Network[1][9].

В 2024-2025 годах TON переживает период активного развития и интеграции с экосистемой Telegram. В январе 2025 года было объявлено об эксклюзивном партнерстве между Telegram и TON Foundation, согласно которому TON становится единственной блокчейн-инфраструктурой мессенджера для токенизации, платежей и интеграции мини-приложений[10][11][12]. Криптовалюта Toncoin интегрирована в Telegram через встроенный кошелек и используется для оплаты различных сервисов платформы[13][14].

Актуальность критического анализа

Критический анализ TON особенно актуален в настоящее время в связи с несколькими ключевыми факторами. Во-первых, блокчейн демонстрирует впечатляющий рост популярности: криптовалюта Toncoin входит в топ-10 криптовалют по рыночной капитализации[15][16], при этом более 68% токенов сосредоточено в кошельках китов[17][18], что создает серьезные риски централизации и рыночных манипуляций. Во-вторых, сеть испытывает технические проблемы — в августе 2024 года произошел масштабный семичасовой сбой из-за перегрузки валидаторов[19][20], а в июне 2025 года блокчейн вновь столкнулся с кратковременными перебоями[21].

В-третьих, экосистема TON характеризуется высокой волатильностью и зависимостью от новостного фона: арест Павла Дурова в августе 2024 года привел к резкому падению курса Toncoin более чем на 65% от исторического максимума[22][17][18]. При этом количество активных пользователей сети упало до годового минимума в 78 000 кошельков, что на 82% меньше январского пика[18]. В-четвертых, блокчейн сталкивается с критикой за инфляционную модель токеномики с ежегодной эмиссией около 0,6-2%[23][24][25] и уникальную систему платы за хранение данных (storage fees), которая взимается даже с неактивных кошельков[26][27][28].

Цель данного исследования

Цель данного исследования заключается в проведении всестороннего анализа критики, направленной в адрес блокчейна TON, для формирования объективного понимания его слабых сторон и потенциальных рисков. В рамках работы будут рассмотрены следующие ключевые аспекты критики: технологические уязвимости и ограничения архитектуры TON, включая сложность для разработчиков, отсутствие EVM-совместимости и проблемы безопасности; экономические и инвестиционные риски, связанные с экстремальной концентрацией токенов у ограниченного числа адресов, инфляционной моделью эмиссии и высокой волатильностью; проблемы экосистемы и управления, включая снижение активности после первоначального ажиотажа, критику политики TON Foundation и растущую зависимость от Telegram[11][29][12]; регуляторные и репутационные вызовы, обусловленные историческим конфликтом с SEC и ассоциацией с мошенническими проектами[30][31].

Такой комплексный подход позволит не только выявить основные направления критики TON, но и оценить степень их обоснованности, что важно для понимания реальных перспектив и рисков этого влиятельного блокчейн-проекта в контексте его растущей интеграции с глобальной цифровой инфраструктурой.

2. Технологические уязвимости и ограничения

Сложность архитектуры

Блокчейн TON обладает многоуровневой и асинхронной архитектурой, состоящей из трех основных компонентов: мастерчейна (Masterchain), рабочих цепочек (Workchains) и шардчейнов (Shardchains)[1][2][3]. Эта сложная система, несмотря на заявленные преимущества в области масштабируемости, создает значительные барьеры для разработчиков[4][5]. Многие эксперты отмечают, что TON представляет собой высокий технический барьер, а его модель разработки dApps кардинально отличается от основных блокчейн-протоколов[4].

Динамическое шардирование TON, хотя и обеспечивает параллельную обработку транзакций, требует от разработчиков глубокого понимания сложных концепций распределения нагрузки между шардами[6][7]. Процесс оптимизации шардов подразумевает, что сообщения между контрактами в разных шардах доставляются с задержкой 12-13 секунд из-за необходимости регистрации в мастерчейне, что усложняет создание интерактивных приложений[6]. Это создает дополнительную когнитивную нагрузку для разработчиков, привыкших к более простым однослойным архитектурам других блокчейнов.

Языки программирования

Одной из критических проблем TON является использование специфических языков программирования FunC и Tact вместо более распространенного Solidity. Согласно опросу разработчиков 2023 года, 46,4% разработчиков планируют использовать Solidity в своих проектах, в то время как языки TON — Fift, FunC и Tact — не очень известны и не вызывают энтузиазма у разработчиков[5][8].

FunC представляет собой C-подобный статически типизированный язык, который компилируется в ассемблерный код Fift для виртуальной машины TON[9][10]. Несмотря на наличие документации и учебных материалов, кривая обучения остается крутой для разработчиков из экосистем Ethereum или других популярных блокчейнов. Tact, позиционируемый как более простая альтернатива с синтаксисом, вдохновленным JavaScript и Rust, находится в стадии активной разработки и еще не полностью готов к продакшену[11][12]. Это создает неопределенность для разработчиков, которые вынуждены выбирать между сложным FunC и экспериментальным Tact[13].

Отсутствие EVM-совместимости

Критическим ограничением TON является отсутствие прямой совместимости с Ethereum Virtual Machine (EVM)[14][5]. Виртуальная машина TON (TVM) использует принципиально иную архитектуру на основе модели "bag of cells", что делает невозможным прямой перенос смарт-контрактов с Ethereum[14]. В результате экосистема TON не поддерживает разработку на языке Solidity[5], что исключает доступ к обширной библиотеке готовых решений и инструментов разработки из экосистемы Ethereum.

Эта проблема частично решается проектами вроде TAC (TON Applications Chain), который создает EVM-совместимый слой второго уровня[15][16][17][18]. Однако эти решения представляют собой сторонние разработки, не являющиеся частью основной инфраструктуры TON, что создает дополнительные риски и сложности для разработчиков[16][18]. Более того, использование мостов между TON и EVM-совместимыми сетями вводит дополнительные точки отказа и потенциальные уязвимости безопасности.

Проблемы безопасности и централизации

Блокчейн TON продемонстрировал серьезные проблемы с устойчивостью в период высокой нагрузки. В августе 2024 года сеть пережила масштабный семичасовой сбой, вызванный перегрузкой валидаторов из-за более чем 20 миллионов транзакций с токеном DOGS[19][20][21][22]. Проблема возникла из-за того, что несколько валидаторов не могли очистить базу данных от старых транзакций, что привело к потере консенсуса[19]. В июне 2025 года произошел еще один 40-минутный сбой, связанный с ошибкой в обработке очереди отправки мастерчейна[23].

Эти инциденты выявили фундаментальные проблемы в архитектуре консенсуса TON. Эксперты отмечают, что инфраструктура TON провалила стресс-тест, достигнув максимальной пропускной способности всего 280 TPS вместо заявленных 55,000 TPS[19]. Это ставит под сомнение способность сети справляться с массовым принятием и высокими нагрузками.

С точки зрения децентрализации, исследования показывают, что почти 86% от общего объема токенов Toncoin контролируется небольшим числом участников экосистемы, многие из которых связаны с TON Foundation[24]. Более того, исследование периода IPoW (Initial Proof of Work) выявило, что 85,8% токенов были добыты несколькими взаимосвязанными майнерами, связанными с фондом TON[25]. Это создает значительные риски централизации и потенциальных манипуляций.

Плата за хранение (Storage Fees)

Уникальной и спорной особенностью экономической модели TON является система обязательной платы за хранение данных (storage fees), которая взимается со всех смарт-контрактов, включая неактивные кошельки[26][27]. В отличие от большинства блокчейнов, где пользователи платят одноразовую комиссию за транзакцию, в TON каждый смарт-контракт должен постоянно оплачивать стоимость потребляемых им ресурсов[27].

Система работает по принципу постоянной арендной платы за блочное пространство: если у смарт-контракта заканчиваются средства для оплаты хранения, он в конечном итоге будет удален из сети, хотя его можно восстановить[27]. Даже неактивные кошельки продолжают нести расходы на хранение, и если пользователь не использует кошелек в течение длительного периода (около года), ему придется доплачивать за все время простоя при следующей транзакции[26].

Эта модель создает серьезные барьеры для массового принятия: пользователи должны постоянно поддерживать положительный баланс даже в неактивных кошельках, что может отпугивать новичков и затруднять создание долгосрочных приложений. Критики отмечают, что такая система противоречит принципам удобства пользовательского опыта и может стать препятствием для развития экосистемы, особенно в сравнении с блокчейнами, где пользователи платят только за активные операции[28][27].

3. Экономические и инвестиционные риски

Проблемы с распределением токенов

Одним из наиболее критичных аспектов экосистемы TON является экстремальная концентрация токенов среди ограниченного числа адресов. Согласно последним данным, более 68% всех токенов Toncoin находятся в кошельках «китов» - крупных держателей с балансами от 10,000 до 1,000,000 TON[1][2][3]. Ситуация еще более драматична на уровне топ-держателей: топ-100 адресов контролируют от 50,61% до более 90% от общего предложения токенов[3][4], при этом крупнейший отдельный адрес владеет примерно 25,69% от циркулирующего объема, что эквивалентно более 1,3 миллиарда токенов[3].

Исследование независимых аналитиков Whiterabbit показало еще более тревожную картину: почти 86% от общего объема предложения монет Toncoin удерживается небольшим числом участников экосистемы, многие из которых тесно связаны с TON Foundation или взаимодействуют друг с другом[5]. Особенно показательным является анализ периода Initial Proof of Work (IPoW), согласно которому 85,8% токенов были добыты несколькими взаимосвязанными майнерами, связанными с фондом TON[5].

Эта концентрация создает множественные системные риски. Во-первых, киты получают непропорционально большое влияние на управление сетью и принятие решений о ее развитии. Во-вторых, крупные держатели могут легко манипулировать ценой токена через координированные покупки или продажи, что подтверждается корреляцией между активностью китов и волатильностью цены[1][3]. В-третьих, такое распределение противоречит принципам децентрализации, на которых должны базироваться блокчейн-проекты.

Инфляционная модель токеномики

TON использует инфляционную модель эмиссии с годовым уровнем инфляции примерно 0,6%, который обеспечивается выплатами валидаторам за поддержание сети[6][7]. Некоторые источники указывают на более высокие показатели инфляции - до 2% в год[8][9]. Новые токены постоянно эмитируются в качестве вознаграждений для валидаторов: 1,7 TON за блок мастерчейна и 1 TON за блок базовой цепи, при этом пул вознаграждений валидаторов составляет около 40,000 TON за цикл валидации[6].

Инфляционная модель создает постоянное давление на цену токена в долгосрочной перспективе, поскольку увеличение предложения должно компенсироваться соответствующим ростом спроса для поддержания стабильности цены[9][10]. В отличие от дефляционных моделей, где токены сжигаются или изымаются из обращения, постоянная эмиссия новых TON может привести к снижению покупательной способности существующих токенов[10].

Хотя экосистема TON внедряет некоторые механизмы противодействия инфляции, такие как сжигание части комиссий за транзакции[9], эффективность этих мер остается под вопросом. Критики отмечают, что объем сжигаемых токенов может быть недостаточным для компенсации постоянной эмиссии, особенно в периоды низкой активности сети.

Волатильность и спекулятивный характер

Toncoin демонстрирует чрезвычайно высокую волатильность, характерную для спекулятивных активов. За последний год цена токена упала более чем на 65% с исторического максимума $8,20 до текущих уровней около $2,84-$3,77[1][11]. Типичные дневные колебания составляют ±5%, а недельные могут достигать ±10-15%[12][13].

Особенно показательным является поведение цены TON во время кризисных событий. Арест Павла Дурова в августе 2024 года привел к немедленному падению курса на 20%[14], что демонстрирует крайнюю зависимость актива от новостного фона и персональных рисков. Подобная реакция указывает на то, что цена TON формируется больше спекулятивными настроениями и хайпом, нежели фундаментальными показателями блокчейна[15][16].

Аналитики отмечают признаки формирования ценового пузыря в экосистеме TON. Резкий рост популярности в 2024 году был во многом обусловлен вирусными тап-играми (Notcoin, Hamster Kombat) и мемными токенами, которые привлекли миллионы пользователей, но не создали устойчивой ценностной основы[17][7]. После угасания первоначального ажиотажа количество активных пользователей сети упало до годового минимума в 78,000 кошельков, что на 82% меньше январского пика[2].

Неопределенность в оценке

Определение фундаментальной стоимости Toncoin представляет собой серьезную проблему из-за множества факторов неопределенности. В отличие от традиционных активов, криптовалюта TON не имеет четких финансовых показателей, таких как прибыль, выручка или дивиденды, которые могли бы служить основой для оценки[15][17].

Цена токена демонстрирует критическую зависимость от новостного фона и действий ключевых фигур проекта. Публичные высказывания Павла Дурова могут вызывать колебания цены на 5-7% за считанные часы[18][19]. Новости о партнерстве с xAI, изменения в политике Telegram или даже спорные заявления в социальных сетях немедленно отражаются на курсе[20][21].

Ситуация усугубляется тем, что только 3% держателей Toncoin находились в прибыли по состоянию на март 2025 года, при этом 96% инвесторов несли убытки[3]. Это указывает на то, что текущие ценовые уровни могут не отражать реальную готовность рынка поддерживать стоимость актива в долгосрочной перспективе.

Ассоциация с мошенническими проектами

Экосистема TON страдает от высокой концентрации мошеннических проектов и скам-схем, что серьезно подрывает репутацию блокчейна. Эксперты «Лаборатории Касперского» зафиксировали масштабные мошеннические схемы, использующие Toncoin для создания финансовых пирамид через Telegram[22][23][24].

Типичная схема включает создание поддельных инвестиционных пулов, обещающих высокую доходность от стейкинга или ликвидности, но фактически направленных на хищение средств пользователей[25]. Мошенники активно используют фишинговые боты и поддельные airdrop-кампании, которые обманывают пользователей, заставляя их подключать кошельки и одобрять транзакции[25][26].

Особую проблему представляют поддельные токены, имитирующие настоящие TON или USDT. Мошенники создают токены с названиями "$TON" или "$USDT" (с символом доллара), которые визуально напоминают оригинальные активы, но не имеют реальной стоимости[26][27]. Один мошенник с адресом UQCwuC1_wzgEUMg31r16rpQzofUUtkhzrcaJaeDaXjQU0Bq0 украл более 1000 TON (~$3000) через продажу поддельных подарков Telegram, отправив фальшивые токены более чем 100 адресам[27].

Интеграция TON с Telegram создает идеальную среду для мошенничества, поскольку злоумышленники могут легко создавать официально выглядящие каналы и ботов[25]. Это приводит к тому, что многие пользователи ассоциируют блокчейн TON с высокими рисками мошенничества, что негативно влияет на доверие и принятие технологии широкими массами[26][24].

4. Критика экосистемы и управления

Снижение активности

Экосистема TON столкнулась с критическим падением ключевых метрик после первоначального взрывного роста в 2024 году. Наиболее показательным является резкое сокращение количества активных пользователей: с пикового значения в 1,81 млн активных адресов в день сеть упала до 200,000-327,000 ежедневных кошельков, что представляет собой снижение на 82-88%[1][2][3]. Общее количество ежемесячных пользователей сократилось с рекордных 11,8 млн до 5,1 млн по состоянию на февраль 2025 года[1].

Падение Total Value Locked (TVL) также демонстрирует серьезные проблемы экосистемы. После достижения максимума в $736-760 млн в июле 2024 года, TVL упал до $148,87 млн к началу 2025 года[4][5]. Это представляет собой снижение более чем на 80% и достигло 11-месячных минимумов[5][6]. Объемы торгов на децентрализованных биржах также сократились: транзакции на STON.fi и DeDust упали почти вдвое, а общее количество транзакций в сети снизилось с 18,1 млн в сентябре до 2,7 млн в феврале 2025 года[1].

Особенно драматично выглядит ситуация с популярными проектами экосистемы. Hamster Kombat потерял 260 млн игроков после неудачного аирдропа, сократившись с 300 млн пользователей до 39,6 млн ежемесячно активных[7]. Аналогичные проблемы испытали и другие тап-игры: данные OGenLab показывают, что общее количество MAU 820 проектов Telegram снизилось на 295,971,112 пользователей (33%) всего за один месяц[8].

Недовольство разработчиков

TON Foundation столкнулась с серьезной критикой со стороны разработчиков после объявления в январе 2025 года о том, что все мини-приложения Telegram с криптофункциональностью должны использовать исключительно блокчейн TON[9][10]. Эта политика была воспринята как нарушение принципов децентрализации и вызвала широкое недовольство в сообществе разработчиков.

Frens Farm стала первым крупным проектом, который открыто отказался от миграции на TON и перенес запуск своего токена FREN на сеть Base[11][12]. Разработчики заявили, что решение TON Foundation стало для них "сюрпризом" и включало "неразумные сроки" для миграции[11]. В своем заявлении команда Frens Farm назвала новую политику "невероятным лицемерием" и переименовала TON в "The Closed Network", подчеркивая отход от заявленных принципов децентрализации[11][12].

Команда Hamster Kombat также выразила недовольство ограничениями и рассматривает возможность создания собственной сети и выхода из экосистемы TON[1]. Эксперты отмечают, что жесткая политика разработчиков и запрет на кроссчейн-приложения противоречат тренду на интероперабельность и могут отпугнуть пользователей и партнеров[9].

Критики указывают, что TON Foundation фактически создает монополистическую экосистему по примеру Apple, что может замедлить mass adoption и оттолкнуть пользователей от качественных конкурентных экосистем[9]. Разработчики жалуются на отсутствие предварительного предупреждения о введении ограничений и закрытую политику фонда при принятии ключевых решений[13][14].

Зависимость от Telegram

Экосистема TON демонстрирует критическую зависимость от Telegram и действий Павла Дурова, что создает множественные риски для блокчейна. Арест Дурова в августе 2024 года привел к немедленному падению курса Toncoin на 20% и обвалу до $5 - минимума с момента задержания[15][16]. Любые новости, связанные с основателем Telegram, мгновенно отражаются на цене TON: освобождение Дурова в марте 2025 года вызвало кратковременный рост токена[3][5].

Финансовая зависимость Telegram от TON также создает обратные риски. Согласно данным Financial Times, 50% доходов Telegram в 2024 году составили $701 млн от продажи цифровых активов, связанных с TON[17]. Без доходов от TON прибыль компании составила бы около $42 млн на фоне расходов порядка $500 млн, что ставит под сомнение устойчивость бизнес-модели мессенджера[17].

Техническая зависимость проявляется в том, что сбои Telegram напрямую влияют на функциональность TON. Запуск крупных проектов вроде Hamster Kombat регулярно перегружает как блокчейн, так и мессенджер, приводя к недоступности встроенного кошелька Wallet и других сервисов[18][19]. Интеграция TON в качестве единственного блокчейна для мини-приложений Telegram только усиливает эту взаимозависимость[20][10].

Регуляторные риски представляют особую угрозу: если Telegram столкнется с блокировками или ограничениями в крупных юрисдикциях, это автоматически повлияет на доступность и популярность TON[21]. Более 900 млн пользователей Telegram имеют доступ к встроенному кошельку TON, но эта же интеграция делает блокчейн уязвимым к любым проблемам мессенджера - от технических сбоев до регуляторного давления[9][22].

5. Регуляторные и репутационные проблемы

Исторический конфликт с SEC

В основе правового статуса блокчейна TON лежит судебное разбирательство с Комиссией по ценным бумагам и биржам США (SEC) за выпуск токенов Gram. В октябре 2019 года SEC подала иск против Telegram, заявив, что Gram являются незарегистрированными ценными бумагами, а масштабный сбор средств в размере $1,7 млрд через предварительное предложение токенов нарушал законы о ценных бумагах[1][2][3]. После серии слушаний в Южном округе Нью-Йорка суд вынес предварительное решение в пользу SEC, признав Gram ценной бумагой, что фактически заблокировало запуск сети TON[1][3]. В мае 2020 года Павел Дуров согласился на мировое соглашение с инвесторами, официально отказавшись от проекта и обязавшись вернуть часть средств вкладчикам[4][5].

Нынешнее развитие проекта под эгидой независимой TON Foundation продолжает испытывать «негативный информационный фон», сохранившийся от конфликта с SEC. Даже сейчас, когда экосистема развивается без участия Telegram, американский регулятор неоднократно подчёркивает, что любые продажи или передачи Toncoin для американских граждан должны происходить с учетом законодательства о ценных бумагах[3][6]. Это усложняет привлечение крупных институциональных инвесторов, опасающихся возможных штрафов и ограничений, и снижает доверие к проекту на международных рынках.

Неоднозначная репутация

Совокупность факторов создала вокруг TON атмосферу теорий заговора и подозрений. Уже в период судебных тяжб появлялись предположения о том, что настоящий мотив SEC — затормозить конкурента стейблкоина Libra от Facebook посредством подрыва доверия к Telegram и его проекту TON. По некоторым версиям, противодействие TON со стороны регуляторов и обвинения в централизации были предлогом для сохранения доминирования существующих финансовых институтов.

В российской и западной прессе время от времени появляются спекуляции о возможных «закрытых соглашениях» между фондами, инвестировавшими в TON, и представителями Telegram. Эти теории основаны на слухах о непрозрачном распределении средств ICO и последующем переносе контроля над активами Gram в руки неформальных групп[7]. Публикации в криптосообществах нередко упоминают “тайное соглашение” между Павлом Дуровым и инвесторами о создании резервного фонда на $400 млн, который якобы используется для скрытого управления курсом Toncoin[8].

Дополнительный скепсис вызывает активная пропаганда TON через официальные каналы Telegram, что ассоциируется с агрессивным маркетингом и PR-кампаниями, зачастую обвиняемыми в манипуляции общественным мнением. Регулярные рассылки рекомендаций и обзоров внутри мессенджера воспринимаются критиками как инструмент «внутреннего пиара», что порождает сомнения в объективности распространяемой информации[9][10].

В совокупности эти факторы формируют репутационный риск, при котором инвесторы и пользователи не рассматривают TON исключительно как технологическую инновацию, но связывают проект с юридическими спорами, теоретическими инсайдами и агрессивной маркетинговой политикой. Такая неоднозначная репутация затрудняет формирование долгосрочного доверия и устойчивого роста экосистемы.

6. Сравнительный анализ

Данная таблица демонстрирует, что по ключевым направлениям критики TON уступает более зрелым конкурентам: его архитектурная сложность и низкая децентрализация создают барьеры для разработчиков и инвесторов, тогда как нестабильность и сбои сети ослабляют доверие пользователей. В то же время Ethereum и Solana, несмотря на собственные проблемы с масштабированием или простоями, обладают более зрелой экосистемой, широкой поддержкой инструментов и демонстрируют более устойчивые показатели активности и безопасности.

7. Заключение

Критический анализ блокчейна TON выявил следующие ключевые направления уязвимостей и рисков:

1. Технологические ограничения: сложная асинхронная шардинговая архитектура и собственные языки FunC и Tact создают значительный барьер для разработчиков, а отсутствие EVM-совместимости осложняет интеграцию с экосистемой Ethereum[1][2].
2. Псевдодецентрализация: высокая концентрация токенов у «китов» (68–86% эмиссии) и узкая база валидаторов подрывают принципы децентрализации[3][4].
3. Безопасность и устойчивость: многократные сбои при перегрузках сети (семичасовой в августе 2024 и 40-минутный в июне 2025) демонстрируют недостаточную пропускную способность и ненадежность механизмов консенсуса[5][6].
4. Экономические риски: инфляционная модель с ежегодной эмиссией до 2% и спекулятивный характер Toncoin приводят к постоянному давлению на цену, а высокая волатильность и зависимость от новостного фона создают для инвесторов значительные риски пузыря[7][8].
5. Репутационные проблемы: судебный конфликт с SEC и ассоциации с мошенническими схемами через Telegram способствуют «негативному информационному фону», подрывая доверие институциональных инвесторов и широкой аудитории[9][10].
6. Экоcистемные и управленческие вызовы: резкое падение активности пользователей и TVL после первоначального ажиотажа, а также закрытая политика TON Foundation по принудительному использованию экосистемы TON вызывают недовольство разработчиков и отводят проекты (Frens Farm, Hamster Kombat) в другие сети[11][12].
7. Зависимость от Telegram: тесная интеграция с мессенджером создаёт системную уязвимость: любые проблемы или регуляторное давление на Telegram мгновенно отражаются на доступности и стоимость Toncoin[13][14].

В целом, критика обоснована: сочетание технологических сложностей, экономических и репутационных рисков действительно представляет серьёзные препятствия для долгосрочного развития TON. Наибольшую угрозу проекту несёт концентрация токенов и псевдодецентрализованный характер управления, поскольку они могут привести к манипуляциям рынком и ограничить участие широкой экосистемы.

Однако у TON есть контр-аргументы и сильные стороны. Интеграция с Telegram предоставляет мгновенный доступ к более чем миллиарду пользователей, а активное сообщество разработчиков подтверждает потенциал быстрого исправления технических недостатков. Механизмы сжигания комиссий и планы по улучшению EVM-совместимости могут в перспективе упростить разработку dApps. Если TON Foundation успешно реализует эти меры и увеличит децентрализацию управления, проект сможет преодолеть текущие вызовы и достичь устойчивого роста.

Источники

1. Введение
[1] The Open Network - Википедия https://ru.wikipedia.org/wiki/The_Open_Network
[2] Криптовалюта Ton полная информация! - ibmm.ru https://ibmm.ru/news/kriptoindustriya/kriptovalyuta-ton/
[3] TON и Toncoin: как работает криптовалюта и блокчейн от Павла ... https://secretmag.ru/enciklopediya/ton.htm
[4] Telegram выиграл судебный процесс, но отказался от блокчейна ... https://www.securities.io/ru/telegram-wins-court-battle-but-abandons-ton-blockchain/
[5] SEC vs Telegram: почему в главном судебном процессе крипто ... https://decenter.org/sec-vs-telegram/
[6] Telegram прекращает судебную тяжбу с SEC из-за проекта ... https://www.coindesk.com/ru/policy/2020/05/25/telegram-quits-court-fight-with-sec-over-ton-blockchain-project
[7] SEC против Telegram: разбор правовых позиций, объяснение ... https://www.buzko.legal/content-ru/sec-protiv-telegram-razbor-pravovyh-poziciy-obyasnenie-processa-vozmozhnye-posledstviya
[8] Ton Coin: что вы должны знать о TON — NFTишка на vc.ru https://vc.ru/id1216053/588999-ton-coin-chto-vy-dolzhny-znat-o-ton
[9] Telegram вернулся к блокчейн-платформе, от которой его ... https://www.cnews.ru/news/top/2025-01-22_telegram_vernulsya_k_blokchejn-platforme
[10] TON становится эксклюзивным блокчейн-партнером Telegram https://m.seonews.ru/events/ton-stanovitsya-eksklyuzivnym-blokcheyn-partnerom-telegram/
[11] Telegram делает ставку на TON: другим блокчейнам закрыт ... https://hashtelegraph.com/telegram-delaet-stavku-na-ton-drugim-blokchejnam-zakryt-dostup-k-mini-prilozhenijam/
[12] Почему стратегия Telegram, ориентированная только на TON ... https://www.binance.com/ru/square/post/19321833568442
[13] TON станет единственным блокчейном для Telegram. Что ... - РБК https://www.rbc.ru/crypto/news/6790a8e99a79476beb0d0983
[14] Почему вырос Toncoin. Какие еще криптовалюты подорожали https://www.rbc.ru/crypto/news/67d73f2e9a79474d962851dc
[15] Что будет с криптовалютой Toncoin после интервью Дурова ... https://www.rbc.ru/crypto/news/6620028b9a79476ade191cb5
[16] Toncoin: стоит ли сейчас инвестировать в эту криптовалюту? https://www.nmosktoday.ru/news/business/90743/
[17] Более 68% Toncoin (TON) хранится в кошельках китов - BeInCrypto https://ru.beincrypto.com/68-predlozheniya-toncoin-kity/
[18] 68% Toncoin сосредоточено у китов, активность сети падает https://coinspot.io/cryptocurrencies/altcoins/68-toncoin-sosredotocheno-u-kitov-aktivnost-seti-padaet/
[19] Блокчейн TON не работал на протяжении шести часов. Что ... https://2bitcoins.ru/blokchejn-ton-ne-rabotal/
[20] В блокчейн-сети TON произошел масштабный сбой - РБК https://www.rbc.ru/crypto/news/66cecc169a79474efeeb5db0
[21] Блокчейн TON возобновил работу после кратковременного сбоя https://bits.media/blokcheyn-ton-vozobnovil-rabotu-posle-kratkovremennogo-sboya/
[22] Мнение: TON стал более независим от Дурова, но требует https://forklog.com/news/mnenie-ton-stal-bolee-nezavisim-ot-durova-no-trebuet-demokratizatsii
[23] Взять верный TON: насколько перспективна блокчейн ... - Forbes.ru https://www.forbes.ru/tehnologii/359779-vzyat-vernyy-ton-naskolko-perspektivna-blokcheyn-platforma-durova
[24] Что ждет блокчейн-проект Telergam? - Компьютерра https://www.computerra.ru/229022/chto-zhdet-blokchejn-proekt-telergam/
[25] Токеномика Toncoin: инфляция, сжигание и экономика экосистемы https://ton.app/ru/journal/guide/1b306c4b630a8086b4e2f0ce53abf6c6?ruId=1b306c4b630a8050b02be5c10db1db0b
[26] Комиссии в блокчейне TON - Вопросы и ответы про Tonkeeper https://tonkeeperru.helpscoutdocs.com/article/118-ton
[27] Расчёт комиссии | The Open Network - TON Docs https://docs.ton.org/ru/v3/guidelines/smart-contracts/fee-calculation
[28] Обзор низкоуровневых комиссий | The Open Network - TON Docs https://docs.ton.org/ru/v3/documentation/smart-contracts/transaction-fees/fees-low-level
[29] В сообществе возмутились усилением «монополии» TON в ... https://forklog.com/news/v-soobshhestve-vozmutilis-usileniem-monopolii-ton-v-telegram
[30] Вся правда о Terminal Station. Пирамида на TON на $2,5 млн. или ... https://habr.com/ru/articles/880840/
[31] Ton Cats отзывы: Обзор на скам проект на блокчейне ТОН https://cryptorussia.ru/ton-cats-otzyv
[32] Будет ли расти Toncoin (TON)? Один из самых успешных альткои https://www.binance.com/ru/square/post/14875600132673
[33] Прогноз Toncoin: история и перспективы - Dzengi.com https://dzengi.com/ru/prognoz-toncoin-ton
[34] Монетный сор: что не так с созданной последователями Дурова ... https://www.forbes.ru/tekhnologii/446561-monetnyj-sor-cto-ne-tak-s-sozdannoj-posledovatelami-durova-kriptovalutoj-toncoin
[35] Toncoin (TON): Стоит ли покупать в 2024 году - ECOS https://ecos.am/ru/blog/chto-takoe-toncoin-ton-i-stoit-li-v-nego-investirovat/
[36] Почему упала цена токена Toncoin. Есть ли перспектива у TON в ... https://www.rbc.ru/crypto/news/67f542d19a7947646163b559
[37] Прогноз TON: вырастет ли TON в 2024 году — CryptoWorld на vc.ru https://vc.ru/id2859005/1326890-prognoz-ton-vyrastet-li-ton-v-2024-godu
[38] Telegram вводит новые правила для мини-приложений блокчейна https://www.computerra.ru/308443/telegram-vvodit-novye-pravila-dlya-mini-prilozhenij-blokchejna/
[39] TON Coin в 2025 году: Стоит ли инвестировать? Разбор ... https://impossible-studio.com/cryptocurrency/ton-coin-v-2025-godu-stoit-li-investirovat-razbor-tehnologij-riskov-i-perspektiv/
[40] TON: Все, что нужно знать о блокчейне от команды Telegram https://webtronics.ru/blog/ton-vse-chto-nuzhno-znat-o-blokchejne-ot-komandy-telegram/
[41] TON - история, экосистема, технологии, Telegram, Дуров - VC.ru https://vc.ru/1096654-ton-gem-ili-puzyr-chto-takoe-ton-coin-istoriya-ekosistema-tehnologii-telegram-durov
[42] Инфляционная модель Вселенной - Википедия https://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%98%D0%BD%D1%84%D0%BB%D1%8F%D1%86%D0%B8%D0%BE%D0%BD%D0%BD%D0%B0%D1%8F_%D0%BC%D0%BE%D0%B4%D0%B5%D0%BB%D1%8C_%D0%92%D1%81%D0%B5%D0%BB%D0%B5%D0%BD%D0%BD%D0%BE%D0%B9
[43] Киты TON (The Open Network) - адреса кошельков с наибольшим ... https://ru.ton-telegram.network/ton-whales/
[44] Новая парадигма мировой финансовой системы http://edrj.ru/article/09-02-23
[45] Какие альткоины покупали киты на второй неделе июля 2025 года https://ru.beincrypto.com/kriptokity-toncoin-shiba-inu-optimism/
[46] Комиссии за транзакции | The Open Network - TON Docs https://docs.ton.org/ru/v3/documentation/smart-contracts/transaction-fees/fees
[47] Toncoin: будущее криптовалюты https://ton.org/ru/toncoin
[48] Киты наращивают инвестиции в Toncoin - iXBT https://www.ixbt.com/live/crypto/kity-naraschivayut-investicii-v-toncoin.html
[49] Токеномика с Владимиром Менаскопом. Часть первая: от идеи к ... https://forklog.com/exclusive/tokenomika-s-vladimirom-menaskopom-chast-pervaya-ot-idei-k-ido
[50] Что представляют собой Mintless-жетоны на TON? - MetaLamp https://metalamp.ru/magazine/article/mintless-zetony-na-ton-novinka-delausaa-proekty-na-ton-ese-privlekatelnee
[51] Киты держат более 68% токенов Toncoin - Binance https://www.binance.com/ru/square/post/26425061629497

2. Технологические уязвимости и ограничения
[1] Все, что Вы должны знать о технике TON! - Gate.com https://www.gate.com/ru/learn/articles/all-you-should-know-about-ton-technics/1498
[2] Раскрытие потенциала Ton Blockchain – подробное руководство https://gbaglobal.org/ru/%D0%91%D0%BB%D0%BE%D0%B3/2023/06/20/%D1%80%D0%B0%D1%81%D0%BA%D1%80%D1%8B%D1%82%D0%B8%D0%B5-%D0%BF%D0%BE%D1%82%D0%B5%D0%BD%D1%86%D0%B8%D0%B0%D0%BB%D0%B0-%D0%B1%D0%BB%D0%BE%D0%BA%D1%87%D0%B5%D0%B9%D0%BD%D0%B0:-%D0%BF%D0%BE%D0%B4%D1%80%D0%BE%D0%B1%D0%BD%D0%BE%D0%B5-%D1%80%D1%83%D0%BA%D0%BE%D0%B2%D0%BE%D0%B4%D1%81%D1%82%D0%B2%D0%BE/
[3] Все о TON. Как устроен и работает The Open Network - Habr https://habr.com/ru/articles/778728/
[4] Изучение технических особенностей и разработка смарт ... https://www.gate.com/ru/learn/articles/exploring-the-technical-features-and-smart-contract-development-of-ton/3268
[5] TON Telegram сталкивается с проблемами, несмотря на ... https://www.binance.com/ru/square/post/2024-06-30-telegram-s-ton-faces-challenges-despite-high-expectations-10162614762225
[6] Оптимизация шардов в TON | The Open Network https://docs.ton.org/ru/v3/guidelines/smart-contracts/howto/shard-optimization
[7] масштабирование блокчейна с помощью TON - MetaLamp https://metalamp.ru/magazine/article/sarding-v-ton-kak-idea-iz-90-h-pomogla-masstabirovat-blokcejn-i-resit-glavnuu-problemu-etoj-tehnologii
[8] Публикация участника АйТиБорода / itbeard - LinkedIn https://ru.linkedin.com/posts/itbeard_web3-%D1%80%D0%B0%D0%B7%D1%80%D0%B0%D0%B1%D0%BE%D1%82%D0%BA%D0%B0-fift-func-tact-solidity-activity-7113456106584072192-quyx
[9] Общие сведения | The Open Network - TON Docs https://docs.ton.org/ru/v3/documentation/smart-contracts/func/overview
[10] Пишем Смарт-контракт на FunC для TON (The Open Network) https://habr.com/ru/articles/673480/
[11] Почему о Tact гораздо меньше информации, чем о FunC? https://tonpie.io/topic/23607/%D0%BF%D0%BE%D1%87%D0%B5%D0%BC%D1%83-%D0%BE-tact-%D0%B3%D0%BE%D1%80%D0%B0%D0%B7%D0%B4%D0%BE-%D0%BC%D0%B5%D0%BD%D1%8C%D1%88%D0%B5-%D0%B8%D0%BD%D1%84%D0%BE%D1%80%D0%BC%D0%B0%D1%86%D0%B8%D0%B8-%D1%87%D0%B5%D0%BC-%D0%BE-func
[12] Tact (язык программирования) - tonpie.io https://wiki.tonpie.io/main/11otp4q.html
[13] Настройте среду разработки | The Open Network - TON Docs https://docs.ton.org/ru/v3/guidelines/quick-start/developing-smart-contracts/setup-environment
[14] TVM и EVM | The Open Network - TON Docs https://docs.ton.org/ru/v3/concepts/dive-into-ton/go-from-ethereum/tvm-vs-evm
[15] Polygon внедряет EVM в экосистему TON - CoinsPaid Media https://coinspaidmedia.com/ru/news/evm-compatible-l2-protocol-ton-launched/
[16] Tac подключает Ethereum-приложения к Telegram и TON https://coinspot.io/cryptocurrencies/tac-evm-apps-telegram-ton/
[17] Экосистема блокчейна TON получит новую сеть уровня 2 на ... https://www.coindesk.com/ru/tech/2024/07/09/ton-blockchain-will-release-new-layer-2-based-on-polygons-technology
[18] Ethereum DeFi подключается к TON и Telegram с запуском ... https://www.block-chain24.com/news/novosti-kriptovalyuty-i-blokcheyna-telegram/ethereum-defi-podklyuchaetsya-k-ton-i-telegram-s
[19] Блокчейн TON возобновил работу после сбоя - ForkLog https://forklog.com/news/blokchejn-ton-vozobnovil-rabotu-posle-sboya
[20] Масштабный сбой произошел в сети TON https://uz.kursiv.media/2024-08-28/proizoshel-masshtabnyj-sboj-v-seti-ton/
[21] Масштабный сбой в работе системы Дурова TON случился из-за ... https://www.gazeta.ru/tech/news/2024/08/28/23792179.shtml
[22] Блокчейн TON , связанный с Telegram, терпит второй сбой https://www.coindesk.com/ru/tech/2024/08/28/telegram-linked-ton-blockchain-suffers-second-outage
[23] Сеть блокчейна TON вышла из строя на 40 минут | Блокчейн24 https://www.block-chain24.com/news/novosti-kriptovalyuty-i-blokcheyna-telegram/set-blokcheyna-ton-vyshla-iz-stroya-na-40-minut
[24] Кто контролирует большинство добытых токенов TON? - ForkLog https://forklog.com/exclusive/de-tsentralizatsiya-v-ton-kto-kontroliruet-bolshinstvo-dobytyh-tokenov
[25] TON: Инвестировать или нет? Разбираемся в рисках и ... - NFT.RU https://nft.ru/article/ton-investirovat-ili-net-razbiraemsia-v-riskakh-i-perspektivakh
[26] Обзор низкоуровневых комиссий | The Open Network - TON Docs https://docs.ton.org/ru/v3/documentation/smart-contracts/transaction-fees/fees-low-level
[27] Углубленный анализ публичной сети TON: социальные ... - Binance https://www.binance.com/ru/square/post/9330682149786
[28] Путь к соответствию и оценке рисков сети TON - Gate.com https://www.gate.com/ru/learn/articles/the-path-to-compliance-and-risk-assessment-of-the-ton-chain-coexisting-prospects-and-challenges/3641
[29] Ethereum DeFi соединяется с TON и Telegram с запуском ... https://www.binance.com/ru/square/post/26973761462385
[30] Введение | The Open Network - TON Docs https://docs.ton.org/ru/v3/documentation/smart-contracts/overview
[31] Взять верный TON: насколько перспективна блокчейн ... - Forbes.ru https://www.forbes.ru/tehnologii/359779-vzyat-vernyy-ton-naskolko-perspektivna-blokcheyn-platforma-durova
[32] TON — это не блокчейн - Цифровые Закупки https://xn----8sbemlcfpa7are0cf2a9f.xn--p1ai/nacionalnye-proekty/cifrovaja-jekonomika/ton-jeto-ne-blokchejn-jeto-sobstvennaja-versija-interneta-s-blokchejnom-i-mikrotranzakcijami/
[33] Fragment и Toncoin сегодня / Хабр - Habr https://habr.com/ru/articles/769940/
[34] Глубокий анализ The Open Network (TON) и Toncoin | KuCoin Learn https://www.kucoin.com/ru/learn/crypto/deep-dive-into-the-open-network-ton-and-toncoin
[35] Почему блокчейн не работает. Сколько ждать перевод ... - РБК https://www.rbc.ru/crypto/news/66cee7c99a7947fd96d4e92a
[36] Лендинг-протоколы в экосистеме TON: Экономический анализ и ... https://vc.ru/crypto/1909369-lending-protokoly-ton-ekonomicheskiy-analiz-i-perspektivy-razvitiya
[37] Что такое Toncoin? Полное руководство по криптовалюте TON https://dzengi.com/ru/chto-takoe-toncoin-kriptovaluta-ton
[38] Масштабный сбой произошел в блокчейн-сети TON https://finance.mail.ru/2024-08-28/masshtabnyy-sboy-proizoshel-v-blokcheyn-seti-ton-62548956/
[39] TON: Все, что нужно знать о блокчейне от команды Telegram https://webtronics.ru/blog/ton-vse-chto-nuzhno-znat-o-blokchejne-ot-komandy-telegram/

3. Экономические и инвестиционные риски
[1] Более 68% Toncoin (TON) хранится в кошельках китов - BeInCrypto https://ru.beincrypto.com/68-predlozheniya-toncoin-kity/
[2] 68% Toncoin сосредоточено у китов, активность сети падает https://coinspot.io/cryptocurrencies/altcoins/68-toncoin-sosredotocheno-u-kitov-aktivnost-seti-padaet/
[3] Июнь 2025 года, Toncoin (TON) демонстрирует высокую концен https://www.binance.com/ru/square/post/25645828199137
[4] Сколько стоит 1 TON? Полное руководство по пониманию ... https://www.gate.com/ru/learn/articles/how-much-is-1-ton-a-complete-guide-to-understanding-toncoin-ton-and-its-market-value/6637
[5] Кто контролирует большинство добытых токенов TON? - ForkLog https://forklog.com/exclusive/de-tsentralizatsiya-v-ton-kto-kontroliruet-bolshinstvo-dobytyh-tokenov
[6] Токеномика TONCOIN (TON): Обзор рынка, данные о ... https://www.mexc.com/ru-RU/price/TON/tokenomics
[7] The Open Network (TON): на пути к объединению Web3 и ... https://cryptorank.io/ru/insights/research/the-open-network-on-the-path-to-unite-web3-and-consumers
[8] Взять верный TON: насколько перспективна блокчейн ... - Forbes.ru https://www.forbes.ru/tehnologii/359779-vzyat-vernyy-ton-naskolko-perspektivna-blokcheyn-platforma-durova
[9] Токеномика Toncoin: инфляция, сжигание и экономика экосистемы https://ton.app/ru/journal/guide/1b306c4b630a8086b4e2f0ce53abf6c6?ruId=1b306c4b630a8050b02be5c10db1db0b
[10] Как инфляционные и дефляционные модели токенов влияют на ... https://www.block-chain24.com/articles/kak-inflyacionnye-i-deflyacionnye-modeli-tokenov-vliyayut-na-likvidnost-rynka
[11] Почему вырос Toncoin. Какие еще криптовалюты подорожали https://www.rbc.ru/crypto/news/67d73f2e9a79474d962851dc
[12] Toncoin (TON) — обзор криптовалюты, цена в рублях, график и ... https://promminer.ru/blog/analiz-rynka/kriptovalyuta-toncoin-ton/
[13] Toncoin: ожидается взрыв волатильности TON и вот почему https://ru.beincrypto.com/toncoin-gotovitsya-k-volatilnosti/
[14] Будущее TON после ареста Дурова. Что делать инвесторам - Сноб https://snob.ru/money/budushchee-ton-posle-aresta-durova-chto-delat-investoram/
[15] Toncoin (TON): что это за монета и почему она вошла в топ-15 ... https://vc.ru/crypto/1074728-toncoin-ton-chto-eto-za-moneta-i-pochemu-ona-voshla-v-top-15-kriptovalyut
[16] Что такое Крипто-Пузыри: Как распознать их до того, как Они ... https://cryptomus.com/ru/blog/what-crypto-bubbles-are-spotting-them-before-they-burst
[17] Прогноз Toncoin: история и перспективы - Dzengi.com https://dzengi.com/ru/prognoz-toncoin-ton
[18] Почему подорожала криптовалюта Toncoin. Какие перспективы у ... https://www.rbc.ru/crypto/news/68382c649a79471f34c33d7e
[19] Toncoin подорожал после похвалы Дурова. Что с курсом ... - РБК https://www.rbc.ru/crypto/news/67e507519a79475b56778426
[20] Свежие новости о Toncoin (TON) — 1 июня 2025 — Крипто на vc.ru https://vc.ru/crypto/2020775-svezhie-novosti-o-toncoin-ton-na-1-iyunya-2025-goda
[21] Павел Дуров и новости о Toncoin (TON) — лето 2025 - Binance https://www.binance.com/ru/square/post/27629621141898
[22] Мошенники привлекают жертв криптовалютой TON. По принципу ... https://digitalocean.ru/n/ton-fraud
[23] «Лаборатория Касперского» рассказала о новой мошеннической ... https://habr.com/ru/news/810189/
[24] Мошенничество с криптовалютой Toncoin в Telegram https://www.kaspersky.ru/blog/toncoin-cryptocurrency-scam/37311/
[25] ВНИМАНИЕ: Экосистема TON — это ОБМАН! Они использую https://www.binance.com/ru/square/post/19738540249553
[26] Виды мошенничества - Вопросы и ответы про Tonkeeper https://tonkeeperru.helpscoutdocs.com/article/122-how-to-recognize-and-avoid-scams
[27] фейковые токены $TON в обмен на подарки — Телеграм на vc.ru https://vc.ru/telegram/2050617-moshennichestvo-v-telegram-feykovye-tokeny-ton
[28] Инфляционная модель Вселенной - Википедия https://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%98%D0%BD%D1%84%D0%BB%D1%8F%D1%86%D0%B8%D0%BE%D0%BD%D0%BD%D0%B0%D1%8F_%D0%BC%D0%BE%D0%B4%D0%B5%D0%BB%D1%8C_%D0%92%D1%81%D0%B5%D0%BB%D0%B5%D0%BD%D0%BD%D0%BE%D0%B9
[29] Страница 2 | Toncoin — Торговые идеи на TradingView https://ru.tradingview.com/ideas/toncoin/page-2/
[30] Токены экосистемы TON в красной зоне, появляются зловещие ... https://www.binance.com/ru/square/post/15834103385785
[31] Toncoin: будущее криптовалюты https://ton.org/ru/toncoin
[32] Токеномика с Владимиром Менаскопом. Часть первая: от идеи к ... https://forklog.com/exclusive/tokenomika-s-vladimirom-menaskopom-chast-pervaya-ot-idei-k-ido
[33] Криптовалюты в реальном времени - Investing.com https://ru.investing.com/crypto
[34] Инвесторы в Toncoin (TON) и Главное об Инвестициях | DropsTab https://dropstab.com/ru/coins/the-open-network/fundraising
[35] Прогноз цены на токен Toncoin на 2025 год: Достигнет ли TON ... https://www.gate.com/ru/crypto-wiki/article/toncoin-price-prediction-for-2025-will-ton-reach-new-heights
[36] Toncoin: стоит ли сейчас инвестировать в эту криптовалюту? https://www.nmosktoday.ru/news/business/90743/
[37] Прогноз цены Ton Question (TQ) и прогнозы цен на 2025, 2026 ... https://www.mexc.com/ru-RU/price-prediction/TQ
[38] Прогноз цены TON: сможет ли Toncoin достичь $100? - Cryptomus https://cryptomus.com/ru/blog/ton-price-prediction-can-toncoin-reach-100
[39] Прогноз цены Toncoin (TON) на 2025 и2026, 2027, 2028-2030 годы https://www.binance.com/ru/price-prediction/toncoin
[40] Какие перспективы у криптовалюты TON. Почему цена выросла в ... https://www.rbc.ru/crypto/news/67dbbfb09a794766b006053a
[41] Мошенники разработали новую схему хищения денег у ... https://ruinformer.com/page/moshenniki-razrabotali-novuju-shemu-hishhenija-deneg-u-polzovatelej-telegram

4. Критика экосистемы и управления
[1] TON теряет позиции: сможет ли блокчейн вернуть активность? https://coinspot.io/cryptocurrencies/altcoins/ton-teryaet-pozicii-neudachnye-resheniya-stavyat-budushhee-blokchejna-pod-vopros/
[2] Показатели рынка Toncoin снизились, открытый интерес упал ... https://coinedition.com/ru/%D0%BF%D0%BE%D0%BA%D0%B0%D0%B7%D0%B0%D1%82%D0%B5%D0%BB%D0%B8-%D1%80%D1%8B%D0%BD%D0%BA%D0%B0-toncoin-%D1%81%D0%BD%D0%B8%D0%B7%D0%B8%D0%BB%D0%B8%D1%81%D1%8C-%D0%BE%D1%82%D0%BA%D1%80%D1%8B%D1%82%D1%8B/
[3] TON вырос на 37% на этой неделе: удержится ли бычий тренд? https://cryptomus.com/ru/blog/ton-up-37-this-week-will-the-bullish-trend-hold-news
[4] Экосистема TON переживает всплеск активности - BeInCrypto https://ru.beincrypto.com/ton-vsplesk-aktivnosti/
[5] Под влиянием Дурова: перспективы Toncoin - TradingView https://ru.tradingview.com/news/bitsmedia:2ae1230a967b8:0/
[6] TON сталкивается с снижением кредитного плеча по мере ... https://www.binance.com/ru/square/post/19750905412161
[7] Криптоигру Hamster Kombat покинули 260 млн игроков. Что ... https://www.rbc.ru/crypto/news/6729d4489a794714fb21941b
[8] Глубокий анализ: кто убил жизненность мини-игр Telegram? https://www.gate.com/ru/learn/articles/in-depth-analysis-who-killed-the-vitality-of-telegram-mini-games/4758
[9] Telegram будет использовать только TON: реакции экспертов и ... https://metalamp.ru/magazine/article/telegram-budet-ispolzovat-tolko-ton-reakcii-ekspertov-i-vozmoznye-posledstvia
[10] Telegram запретил создание криптоприложений в сетях ... https://forklog.com/news/telegram-zapretil-sozdanie-kriptoprilozhenij-v-setyah-otlichnyh-ot-ton
[11] Farm Frens откладывает аирдроп FREN, что это значит для ... https://kurs.expert/ru/news/4701/frens_otlozhili_airdrop.html
[12] Farm Frens Airdrop Delayed to February Amid TON Exclusivity, Opts ... https://www.kucoin.com/news/articles/farm-frens-airdrop-delayed-to-february-amid-ton-exclusivity-opts-for-base-network
[13] В сообществе возмутились усилением «монополии» TON в ... https://forklog.com/news/v-soobshhestve-vozmutilis-usileniem-monopolii-ton-v-telegram
[14] Биполярка в TON: как я меняла своё отношение к экосистеме ... https://vc.ru/crypto/1920272-bipolyarka-v-ton-izmeneniya-i-prognozy
[15] Сбавьте TON. Что будет с криптовалютой и Hamster Kombat из ... https://secretmag.ru/investment/sbavte-ton-chto-budet-s-kriptovalyutoi-i-hamster-kombat-iz-za-aresta-durova.htm
[16] Почему упала цена токена Toncoin. Есть ли перспектива у TON в ... https://www.rbc.ru/crypto/news/67f542d19a7947646163b559
[17] $1,5 млрд от инвесторов и новая реальность TON | IF | 28.05.2025 https://investfuture.ru/articles/telegram-pod-pritselom-1-5-mlrd-ot-investorov-i-novaya-realnost-ton
[18] Hamster Kombat сломал Telegram. Что случилось :: РБК.Крипто https://www.rbc.ru/crypto/news/66f553179a7947e1a98e1bdc
[19] Раздача денег из Hamster Kombat может навредить ... - Газета.Ру https://www.gazeta.ru/tech/news/2024/09/04/23846323.shtml
[20] TON становится эксклюзивным блокчейн-партнером Telegram https://m.seonews.ru/events/ton-stanovitsya-eksklyuzivnym-blokcheyn-partnerom-telegram/
[21] Эксперт предупредил о рисках связи Toncoin с Телеграм https://ru.beincrypto.com/riski-svyazi-toncoin-s-telegram/
[22] TON Coin в 2025 году: Стоит ли инвестировать? Разбор ... https://impossible-studio.com/cryptocurrency/ton-coin-v-2025-godu-stoit-li-investirovat-razbor-tehnologij-riskov-i-perspektiv/
[23] Все о TON. Как устроен и работает The Open Network - Habr https://habr.com/ru/articles/778728/
[24] Блокчейн TON: прорывная идея Дурова или очередной скам? | IF https://investfuture.ru/articles/blokcheyn-ton-proryvnaya-ideya-durova-ili-ocherednoy-skam
[25] Что происходит с TON в 2025: анализ роста и рисков - VC.ru https://vc.ru/crypto/1932898-analiz-ton-v-2025-godu-rost-riski-i-perspektivy
[26] Монетный сор: что не так с созданной последователями Дурова ... https://www.forbes.ru/tekhnologii/446561-monetnyj-sor-cto-ne-tak-s-sozdannoj-posledovatelami-durova-kriptovalutoj-toncoin
[27] Общая заблокированная стоимость (TVL) - Datawallet https://www.datawallet.com/ru/%D0%BE%D0%B1%D1%89%D0%B0%D1%8F-%D1%81%D1%82%D0%BE%D0%B8%D0%BC%D0%BE%D1%81%D1%82%D1%8C-%D0%B7%D0%B0%D0%B1%D0%BB%D0%BE%D0%BA%D0%B8%D1%80%D0%BE%D0%B2%D0%B0%D0%BD%D0%BD%D0%B0%D1%8F-%D1%82%D0%B2%D0%BB
[28] TON Foundation начала поиск нового маркетолога после ... - РБК https://www.rbc.ru/crypto/news/686cc9d39a794779447afc83
[29] Что будет с ценой TON :: РБК.Крипто https://www.rbc.ru/crypto/news/66f66e8e9a7947141e9d7cf0
[30] The Open Network - Википедия https://ru.wikipedia.org/wiki/The_Open_Network
[31] В TON заявили о грядущих сбоях при листинге Catizen и Hamster ... https://ru.investing.com/news/cryptocurrency-news/article-2502386
[32] Farm Frens откладывает аирдроп FREN, что это значит для ... https://forum.kurs.expert/posts/68588/
[33] Команда TON выйдет на рынок США - BeInCrypto https://ru.beincrypto.com/ton-ekspansiya-ssha/
[34] СМИ: Ton Foundation сформирует Toncoin-резерв на $400 млн https://incrypted.com/smy-ton-foundation-sozdast-kompanyju-dlja-formyrovanyja-toncoin-rezerva-na-400-mln/
[35] Hamster Kombat | ForkLog https://forklog.com/tag/hamster-kombat
[36] TON: последние новости - Bits Media https://bits.media/tag/ton/
[37] Почему упал Hamster Kombat и кому все же удалось заработать ... https://expert.ru/tekhnologii/chto-oznachaet-obval-koinov-khomyaka-i-kto-na-etom-zarabotal/
[38] Пользователи Telegram из США получили доступ к TON Wallet https://incrypted.com/polzovately-telegram-yz-ssha-poluchyly-dostup-k-ton-wallet/
[39] Ton Ecosystem Game Hamster Kombat сталкивается с проблемами https://www.binance.com/ru/square/post/2024-07-14-ton-ecosystem-game-hamster-kombat-faces-issues-10772699475641
[40] Что нужно знать перед запуском проекта на TON - MetaLamp https://metalamp.ru/magazine/article/ton-cto-nuzno-znat-prezde-cem-zapuskat-proekt-na-etom-blokcejne
[41] Hamster Kombat попал в топ TON: разочарование! - Binance https://www.binance.com/ru/square/post/12953677964985

5. Регуляторные и репутационные проблемы
[1] Telegram выиграл судебный процесс, но отказался от блокчейна ... https://www.securities.io/ru/telegram-wins-court-battle-but-abandons-ton-blockchain/
[2] SEC vs Telegram: почему в главном судебном процессе крипто ... https://decenter.org/sec-vs-telegram/
[3] SEC ответила Telegram и вновь раскритиковала действия ... - РБК https://www.rbc.ru/crypto/news/5e832a609a794746abff65cf
[4] Telegram прекращает судебную тяжбу с SEC из-за проекта ... https://www.coindesk.com/ru/policy/2020/05/25/telegram-quits-court-fight-with-sec-over-ton-blockchain-project
[5] SEC против Telegram: разбор правовых позиций, объяснение ... https://www.buzko.legal/content-ru/sec-protiv-telegram-razbor-pravovyh-poziciy-obyasnenie-processa-vozmozhnye-posledstviya
[6] Глубокий анализ: кто убил жизненность мини-игр Telegram? https://www.gate.com/ru/learn/articles/in-depth-analysis-who-killed-the-vitality-of-telegram-mini-games/4758
[7] Монетный сор: что не так с созданной последователями Дурова ... https://www.forbes.ru/tekhnologii/446561-monetnyj-sor-cto-ne-tak-s-sozdannoj-posledovatelami-durova-kriptovalutoj-toncoin
[8] СМИ: Ton Foundation сформирует Toncoin-резерв на $400 млн https://incrypted.com/smy-ton-foundation-sozdast-kompanyju-dlja-formyrovanyja-toncoin-rezerva-na-400-mln/
[9] Telegram будет использовать только TON: реакции экспертов и ... https://metalamp.ru/magazine/article/telegram-budet-ispolzovat-tolko-ton-reakcii-ekspertov-i-vozmoznye-posledstvia
[10] Эксперт предупредил о рисках связи Toncoin с Телеграм https://ru.beincrypto.com/riski-svyazi-toncoin-s-telegram/

6. Сравнительный анализ
[1] Изучение технических особенностей и разработка смарт ... https://www.gate.com/ru/learn/articles/exploring-the-technical-features-and-smart-contract-development-of-ton/3268
[2] Пишем Смарт-контракт на FunC для TON (The Open Network) https://habr.com/ru/articles/673480/
[3] Tact (язык программирования) - tonpie.io https://wiki.tonpie.io/main/11otp4q.html
[4] The differences of blockchains | The Open Network - TON Docs https://docs.ton.org/v3/concepts/dive-into-ton/go-from-ethereum/difference-of-blockchains
[5] Кто контролирует большинство добытых токенов TON? - ForkLog https://forklog.com/exclusive/de-tsentralizatsiya-v-ton-kto-kontroliruet-bolshinstvo-dobytyh-tokenov
[6] Июнь 2025 года, Toncoin (TON) демонстрирует высокую концен https://www.binance.com/ru/square/post/25645828199137
[7] Measuring Decentralization in Bitcoin and Ethereum using Multiple ... https://arxiv.org/abs/2101.10699
[8] Ethereum Statistics 2025: Data-Driven Insights into the Crypto Giant https://coinlaw.io/ethereum-statistics/
[9] Solana vs Ton [TPS, Max TPS, Block Time] - Chainspect https://chainspect.app/compare/solana-vs-ton
[10] Блокчейн TON возобновил работу после сбоя - ForkLog https://forklog.com/news/blokchejn-ton-vozobnovil-rabotu-posle-sboya
[11] Сеть блокчейна TON вышла из строя на 40 минут | Блокчейн24 https://www.block-chain24.com/news/novosti-kriptovalyuty-i-blokcheyna-telegram/set-blokcheyna-ton-vyshla-iz-stroya-na-40-minut
[12] TON Blockchain Development: Features, Use Cases & Insights https://www.webmobinfo.ch/blog/ton-blockchain-development-the-complete-guide
[13] Solana prevents potential outage, patches critical vulnerability https://www.tradingview.com/news/cointelegraph:063c8aacc094b:0-solana-prevents-potential-outage-patches-critical-vulnerability/
[14] The History of Solana Security Incidents - Pine's Substack https://pineanalytics.substack.com/p/the-history-of-solana-security-incidents
[15] TON теряет позиции: сможет ли блокчейн вернуть активность? https://coinspot.io/cryptocurrencies/altcoins/ton-teryaet-pozicii-neudachnye-resheniya-stavyat-budushhee-blokchejna-pod-vopros/
[16] Экосистема TON переживает всплеск активности - BeInCrypto https://ru.beincrypto.com/ton-vsplesk-aktivnosti/
[17] Ton vs Solana - Gate https://www.gate.com/de/learn/articles/ton-vs-solana/4018
[18] TON vs. Ethereum: Rivals or Allies? - Bitget Wallet https://web3.bitget.com/en/academy/ton-vs-ethereum
[19] ETH ecosystem data completely collapses, Q1 data chills investors https://www.binance.com/en/square/post/22282846564978
[20] Data and analysis of blockchains decentralization measurements https://github.com/blockchain-group/blockchain-decentralization-measurement
[21] TON vs Solana: Which Network Is More Scalable and Efficient? https://blog.tothemoon.com/articles/ton-vs-solana-which-network-is-more-scalable-and-efficient
[22] [PDF] Decentralization in Bitcoin and Ethereum Networks https://fc18.ifca.ai/preproceedings/75.pdf
[23] Solana confronts another security hurdle amid a history of outages https://blockworks.co/news/lightspeed-newsletter-solana-outage-patch
[24] Layer 2 Ethereum: Report on the year 2024 - OAK Research https://oakresearch.io/en/reports/sectors/layer-2-ethereum-report-2024
[25] TON vs Ethereum: Which Blockchain is Better for Token Development? https://technoloader.livepositively.com/ton-vs-ethereum-which-blockchain-is-better-for-token-development/
[26] Why Standard Decentralization Metrics are Needed for Measuring ... https://aviatelabs.co/post/standard-decentralization-metrics-for-measuring-blockchain-decentralization
[27] Solana vs. TON: Which Blockchain Platform is Best for Developers? https://www.questglt.com/blogs/solana-vs-ton
[28] A Complete History of Solana Outages: Causes and Fixes - Helius https://www.helius.dev/blog/solana-outages-complete-history
[29] Mitigating Challenges in Ethereum's Proof-of-Stake Consensus - arXiv https://arxiv.org/html/2410.23422v2

7. Заключение
[1] Изучение технических особенностей и разработка смарт ... https://www.gate.com/ru/learn/articles/exploring-the-technical-features-and-smart-contract-development-of-ton/3268
[2] TVM и EVM | The Open Network - TON Docs https://docs.ton.org/ru/v3/concepts/dive-into-ton/go-from-ethereum/tvm-vs-evm
[3] Кто контролирует большинство добытых токенов TON? - ForkLog https://forklog.com/exclusive/de-tsentralizatsiya-v-ton-kto-kontroliruet-bolshinstvo-dobytyh-tokenov
[4] Июнь 2025 года, Toncoin (TON) демонстрирует высокую концен https://www.binance.com/ru/square/post/25645828199137
[5] Блокчейн TON возобновил работу после сбоя - ForkLog https://forklog.com/news/blokchejn-ton-vozobnovil-rabotu-posle-sboya
[6] Сеть блокчейна TON вышла из строя на 40 минут | Блокчейн24 https://www.block-chain24.com/news/novosti-kriptovalyuty-i-blokcheyna-telegram/set-blokcheyna-ton-vyshla-iz-stroya-na-40-minut
[7] Токеномика Toncoin: инфляция, сжигание и экономика экосистемы https://ton.app/ru/journal/guide/1b306c4b630a8086b4e2f0ce53abf6c6?ruId=1b306c4b630a8050b02be5c10db1db0b
[8] Toncoin: ожидается взрыв волатильности TON и вот почему https://ru.beincrypto.com/toncoin-gotovitsya-k-volatilnosti/
[9] Telegram выиграл судебный процесс, но отказался от блокчейна ... https://www.securities.io/ru/telegram-wins-court-battle-but-abandons-ton-blockchain/
[10] Мошенники привлекают жертв криптовалютой TON. По принципу ... https://digitalocean.ru/n/ton-fraud
[11] TON теряет позиции: сможет ли блокчейн вернуть активность? https://coinspot.io/cryptocurrencies/altcoins/ton-teryaet-pozicii-neudachnye-resheniya-stavyat-budushhee-blokchejna-pod-vopros/
[12] Farm Frens откладывает аирдроп FREN, что это значит для ... https://kurs.expert/ru/news/4701/frens_otlozhili_airdrop.html
[13] Сбавьте TON. Что будет с криптовалютой и Hamster Kombat из ... https://secretmag.ru/investment/sbavte-ton-chto-budet-s-kriptovalyutoi-i-hamster-kombat-iz-za-aresta-durova.htm
[14] Эксперт предупредил о рисках связи Toncoin с Телеграм https://ru.beincrypto.com/riski-svyazi-toncoin-s-telegram/