Социально-преобразующие инвестиции

Введение

Самый жаркий тренд последних пяти лет на финансовой арене – это активные инвестиции, направленные на решения остросоциальных проблем, преимущественно в странах зарубежья. До промежутка времени, в котором мы с вами находимся сейчас, инвестиции такого характера существовали, но никогда не были настолько активны, как сегодня.

Чем является данная книга? Прежде всего, это попытка углубиться в вопрос подобных инвестиций, а также своего рода способ упорядочить в голове всю информацию, которую вы уже имеете в своей голове на тему преобразующих инвестиций. Именно для достижения этих двух целей и написали свою книгу Багг-Левин и Эмерсон.

В своей книге авторы рассказывают о первопроходцах такого рода инвестирования, стратегии которых просто потрясли воображение экономистов и инвесторов целой планеты. Данная книга написана не только об инвестировании как о средстве преумножить свои накопления, не только о том, как благотворительность спасает мир, но и о том, как всё это работает в совокупности на благо всего человечества, улучшая жизни как тех, в кого инвестируют, так и тех, кто именно инвестирует средства.

Чего же можно достичь, если принять целостный и многогранный подход к достижению финансовых, социальных и экологических результатов? Как именно можно изменить стратегию инвестора таким образом, чтобы она могла помочь и в решении социальных проблем всего человечества?

Часть первая: «Преобразующие инвестиции»

Хороший и долгосрочный экономический рост, вместе с улучшением жизни низших слоёв населения просто невозможно реализовать при выделении только лишь грантов, пособий и путь даже систематических благотворительных вливаний. Да, таким образом можно защититься от искр, но само пламя этим не потушишь.

Именно к таким выводам пришли первопроходцы социально-преобразующего метода инвестирования – правительственные деятели и международные организации. Люди из этих сфер стали создавать официальные программы донорской помощи, банки и агентства по развитию.

Во что превратилось инвестирование сегодня? Оно стало глобальной экосистемой, что объединяет государство и частных предпринимателей, создавая глобальное общее усилие, направленное на борьбу с проблемами, касающимися всех нас.

Преобразующие инвестиции – это инвестирование, нацеленное на максимизацию создаваемой объектами социальной, экономической и экологической стоимости. Измерение социальных, экономических и экологических результатов является обязательной частью практики данного типа инвестирования.

Самый распространенный стереотип об этом методе инвестирования заключается в том, что все инвесторы считают, что стоимость таких предприятий будет априори ниже рыночной, то есть инвестор так или иначе будет жертвовать частью прибыли ради общего блага, однако это совсем не так. Стоимость может быть выше, ниже или даже равна рыночной прибыли. Инвесторы из этой отрасли стараются убить двух зайцев сразу, не отказывая себе ни в создании социально-значимого проекта, ни в хорошей прибыли.

Изначально такие инвестиции направлены исключительно на поднятие уровня жизни в обществе и только лишь на его блага, но после определенной степени развития, инвестиции начинают приносить большие доходы, так как уровень жизни неуклонно растёт.

По мнению авторов книги, самые мощные и действенные инструменты социального инвестирования – это кредитование и прямые инвестиции в доли предприятий, которые заняты решением именно социальных проблем. Венчурные инвестиции, прямые инвестиции и прямое кредитование – это основные и самые рабочие формы социально-преобразующих инвестиций на сегодняшний день.

Самое большое отличие социально-преобразующий инвестиций заключается в том, что весь упор ставится на людей-потребителей, учитывая их положения, а не пользуясь им. Такие инвестиции направлены прежде всего на поднятие уровня жизни, дабы уже после этого довольные и счастливые, а главное – обеспеченные люди, могли приносить прибыль как своей стране, так и инвесторам. Для реализации такого подхода нужны не только деньги, но и правильная стратегия, которая учтёт все возможные риски и убережет план от провала.

Авторы в своей книге делают очень большой упор на понятие комбинированной стоимости, так как считают его одним из основных в области преобразующих инвестиций. Комбинированная стоимость – это совокупность всех стоимостей: экономической, экологической и социальной.

Комбинированная стоимость – это правдивое признание того факта, что капитал, общество и субъекты хозяйства, объединяясь, способны создать нечто гораздо большее, чем простую сумму всех своих свойств.

Перед тем, как заняться преобразующими инвестициями, преобразующий инвестор обязан задаться несколькими вопросами.

Так, например, какая именно модель бизнеса способна самым лучшим образом обеспечить самые эффективные инвестиции? Как из всего этого получить самую большую комбинированную стоимость? Как инвестор сможет быть полностью уверен в том, что его капитал направляется именно туда, куда задумано планом и где он действительно нужен? Как вообще определить и отличить преобразующую инвестицию?

Определить прибыльность будущей инвестиции на формирующемся рынке относительно легко: достаточно ознакомиться с аудированной финансовой отчетностью. Однако преобразующим инвесторам также важно знать, решает ли эта инвестиция задачи развития. Для этого используются два подхода: принцип дополнения и практики оценки воздействия инвестиций. Согласно принципу дополнения, необходимо выбирать такие направления и объекты инвестиций, у которых не было бы шансов получить частное финансирование. С одной стороны, это очевидный подход, но зачастую нехватка финансирования в отдельных странах происходит потому, что для инвестора там трудно получить нормальную прибыль. Именно в таких местах преобразующие инвестиции и нужны больше всего.

Часть вторая: «Что такое микрофинансирование?»

Как вы думаете, есть ли связь между зажиточным пенсионером из центральной Европы и бедным торговцем фруктами, скажем, из Перу?

Связь определенно есть! Когда мы посмотрим на мировые капиталистические рынки, мы поймем, что пенсионные сбережения этих пенсионеров становятся частью денег, которые получает торговец фруктами на развитие собственного бизнеса. Этот пример – самая лучшая демонстрация феномена микрофинансирования, услугами которого пользуются многие миллионы людей по всему миру!

Малообеспеченный заёмщик, который не имеет средств или собственности даже на залог и на начало кредитной истории, может легко взять в кредит от 50 до 1000 долларов на развитие собственного бизнеса – это и называется микрофинансированием.

Сторонники говорят, что этот способ – путь к решению проблемы нищеты по всей планете, противники утвержд��ют, что это – очередной обманный маневр, чтобы ещё успешнее использовать бедняков по всей планете.

Когда-то микрофинансирование было всего лишь жалкой пароди��й на то, чем оно является сейчас. Маленькая сеть быстрого займа, и не более того, но так было только до того момента, как в дело вступили большие банки, с которыми сети микрофинансирования начали работать в 80-90 годах. Тогда все клиенты заёмщиков автоматически стали клиентами больших банков, а потому финансирование этого вида стало повсеместным и приемлемым в обществе, охватив таким образом более, чем 100 миллионов семей по всему миру.

Помогло ли им это? Безусловно. Многие предприниматели начали своё дело именно благодаря микрофинансированию.

Однако, микрофинансирование может иметь право на существование только в том случае, если оно не отходит от своей изначальной социальной миссии в пользу миссии по заработку для главных боссов и инвесторов. В данные моменты ведется обширное количество споров между противниками и сторонниками микрофинансирования, однако и в пылу этой битвы интересов есть примеры высокой социальной активности, например – банк Грамин из Бангладеш, который отличается именно своей высокой социальной направленностью и лояльными условиями договоров.

Часть третья: «Как добиться успеха в условиях хаоса?»

Основная концепция социально-преобразующих инвестиций начала оформляться в 80­х годах. Фонд «Ashoka» первым начал поддерживать людей, продвигающих инновационные решения наиболее острых социальных проблем общества. Социальные предприниматели стали использовать рыночные инструменты и бизнес­модели, адаптируя их под свои проекты. Так применение предпринимательских методов для решения социальных проблем стало основным принципом действия нового сектора социально­экономической системы. Именно нацеленность на решение социальных проблем при условии сохранения финансовой устойчивости сделало социальное предпринимательство привлекательным объектом для преобразующего инвестирования.

На сегодняшний момент именно социально-экологические проблемы не являются теми вопросами, на решение которых существует монополия государства. Яркий пример решения такого вопроса – проект, который был реализован в Мумбаи, а именно – вызов скорой помощи по единому номер 1298.

Авторы книги приводят пример из статьи, напечатанной в одной из газет в Мумбаи:

«Рави Кришнан с друзьями принял решение о создании компании, которая могла бы обеспечить экстренную медицинскую помощь жителям пятнадцатимиллионного мегаполиса. Стартовав в 2005 году с $400 000, впоследствии они привлекли средства из разных источников: грантовую поддержку, бесплатное обучение и оборудование от Лондонской службы скорой помощи, благотворительную поддержку, средства от рекламы на автомобилях службы и инвестиции фонда Acumen для приобретения новых авто и усиления команды руководителей. Далее компании удалось убедить правительство индийских штатов в необходимости поддержки экстренных медицинских служб и получить второй раунд инвестиций. К 2010 году проект насчитывал более 240 машин скорой помощи и имел государственные контракты на 80 млн долларов для расширения охвата за пределами Мумбаи.»

И этот пример – гибридная модель социальных преобразований, в которой участвует не только государство, но и неравнодушные жители.

Все социальные мероприятия такого характера авторы книги делят на три основных категории:

Первые – это те мероприятия, которые используют как источник финансирования в основном благотворительные пожертвования.

Вторые обеспечивают свою окупаемость за счет продажи сопутствующих товаров или же услуг.

Третьи предприятия – предприятия гибридного типа. В этом случае производства товаров или услуг просто недостаточно для нормальной окупаемости, а потому требуются небольшие, но всё же вливания извне.

Гибридный (третий) подход является самым сложным с точки зрения управления и реализации, но именно его использование позволяет управленцу объединить разных инвесторов с разными целями и реализовать такие проекты, которые до этого совершенно точно не были возможны даже в мыслях.

Авторы книги делают упор на то, что преобразующие инвестиции – это инвестиции нового порядка, которые несут в себе определенные трудности, и к этим сложностям инвесторам нужно быть готовыми. Нужно уметь сочетать гранты и субсидии, а также коммерческий инвестиционный капитал. Помимо всего прочего, они должны формировать экосистему-опору, совершенствовать бизнес-модели инвесторов и методы оценки проектов с точки зрения комбинированный стоимости проектов.

Инвестор должен понимать, что на передаче средств весь процесс не заканчивается. Нужно также передать свои знания и опыт в этом деле, чтобы бизнес мог продолжать жить дальше.

Так что же нужно знать инвестору и предпринимателю о социальных предприятиях?

По мнению авторов, необходимо различать проекты, подходящие для коммерческих инвестиций, и организации, которые нужно поддерживать грантами и субсидиями. Социальные предприниматели, в свою очередь, должны понимать, какой вид капитала больше всего подходит их проекту. Соблазн привлечь капитал настолько велик, что многие некоммерческие организации за рубежом берут кредиты, которые просто невозможно погасить в рамках их бизнес­модели.

Советы от авторов преобразующим инвесторам: до принятия решения об инвестировании основательно разобраться в актуальной ситуации на рынке, а также собрать сведения о выбранной сфере деятельности и существующих предприятиях, взаимодействовать с проектами со схожими интересами и объединяться в пулы, работать через инвестиционные фонды, а если таковых нет — создавать их.

Необходимо обращать внимание не только на конкретные инвестиционные сделки и возможности, но и создавать более сбалансированную рыночную среду — благоприятные условия и для инвесторов, и для социальных предприятий.

Многие социальные предприятия не добиваются успеха, или путь к нему более долгий, нежели в коммерческом бизнесе. Поэтому авторы призывают потенциальных преобразующих инвесторов реалистично подходить к прогнозированию доходности от инвестиций в социальные предприятия, а также к срокам инвестирования.

При этом невозможно сформулировать идеальную формулу инвестиционного успеха с точки зрения организационно­правовой формы социального предприятия, уровня доходности и прогноза социального воздействия на каждый вложенный рубль, но важно при принятии инвестиционного решения оценивать все виды потенциальных результатов и влияние социального предприятия на все заинтересованные стороны

Часть четвертая: «В каком направлении развивается преобразующее инвестирование?»

Предугадать, где именно произойдет следующий прорыв в преобразующих инвестициях просто невозможно, но можно использовать некоторые общие принципы, что могут помочь определить какие-то конкретные сфера, где такие инвестиции в обозримом будущем могут иметь место.

Для начала нам нужно выявить основные социальные проблемы, с которыми само государство или благотворительные фонды справиться не могут, но в теории эти проблемы может решить инвестирование.

После этого нужно изучить все теоретически возможные решения данных вопросов. Уже после изучения нужно понять, какие бизнес-модели могут подойти для решения этих ситуаций.

Авторы книги советуют обратить наиболее пристальное внимание на страны, где государство в принципе не может обеспечить своё население необходимыми базовыми благами, а бизнес там практически не существует как понятие.

Однако, обратить своё внимание можно и на развитые страны, ведь и они имеют отрасли, где инвестирование будет уместно.

Обычно, преобразующие инвестиции открывают дорогу коммерческим инвестициям, и в этом консенсусе рождаются такие предприятия, которые возводят уровень жизни в этом регионе на кардинально-новые уровни развития. Самые интересные инновации становятся возможны только благодаря такому совместному режиму инвестирования, поэтому настолько важно искать в своём стремлении новых сторонников-инвесторов, которые смогут подкрепить ваше начинание.

Но на какие секторы экономики лучше всего обратить внимание в первую очередь?

Один из самых лучших вариантов – это здравоохранение. В низкодоходных сегментах здравоохранение всегда является вопросом, стоящим наиболее остро.

Далее можно обратить внимание на доступное жилье на только-только развивающихся рынках.

Например, в 2009 году впервые в истории человечества население городов превысило население сёл и деревень, а потому в любой стране мира жилищный вопрос – это вопрос очень важный. Дешевое жилье нужно всем и всюду, а потому постройка такого жилья может помочь людям, а вам гарантированно принести прибыль. Те застройщики, которые научатся строить дома стоимостью до пяти тысяч долларов, выдавать долгосрочные ипотечные кредиты с фиксированными процентными ставками и решать юридические проблемы, связанные с правами на землю, заработают миллионы и принесут значительную пользу обществу.

Также одной из самых прибыльных сфер является сфера образования. Более, чем 75% школьников в неразвитых странах учатся в частных учебных заведениях даже там, где по факту есть бесплатные учебные заведения. Родители готовы отдавать большие деньги за то, чтобы их дети получали качественное образование, но отсутствие реального и надежного финансирования не даёт школам развиваться, а потому именно эта дорога является очень выгодной для вас, как для инвестора.

Стоит также помнить о том, что в наш век всё ещё есть места на планете, где люди живут без доступа к самым базовым ресурсам, таким как чистая вода, электричество, газ или же системы обогрева. Постройка и финансирование таких проектов может принести миллионы долларов тому, кто возьмется за это дело.

Часть пятая: «Важность воспитания лидеров»

Какую бы отрасль вы ни выбрали, она не будет грамотно работать без достойных лидеров. Новое поколение лидеров требует достойного обучения, и потому этот вопрос нам необходимо рассмотреть более подробно.

Наша система образования обучает старым правилам и нормам, поэтому опираться на неё в обучении нового поколения явно не стоит. Новые люди хотят и зарабатывать, и приносить пользу обществу, при чем желательно с самого первого дня своего обучения, а потому наша основная задача – дать им эту возможность.

Авторы книги придерживаются мысли о том, что нам необходимо на основе системного подхода создавать технологическое обучение новых лидеров, которые были бы способны строить новые системы автономно и самостоятельно, и при этом не заниматься адаптацией к системам, которые уже существуют, так как адаптация ничего не изменит в социальном и экономическом плане коренным образом. В ходе подготовки будущих лидеров авторы считают важным использование новаторских ролевых моделей. Первопроходцам преобразующего инвестирования важно было не бояться рисков и не отступать от своих намерений. Их последователям важнее уметь коммуницировать друг с другом, с социальными предпринимателями, с государственными чиновниками, уметь популяризировать свои идеи. Кроме того, им важны будут навыки системного менеджмента, поскольку придется создавать инфраструктуру и формировать новый сектор социально­экономической системы.

Преобразующее инвестирование не является решением всех проблем на свете, но оно является отличным вариантом для развития в тех регионах и странах, где иной вариант просто невозможен по одной или даже нескольким причинам сразу. Такой инновационный подход к инвестиционной деятельности – это ещё один отличный инструмент для сотрудничества между инвесторами и для изменений общей ситуации на планете в позитивном ключе. Основная суть этого процесса – это не заработок, а улучшение жизни людей на целой планете.

Если вы владелец больших активов, вы можете создать собственные инвестиционные продукты и обеспечить достижение целей в решении социальных проблем. В том случае, если вы только начинаете своё собственное дело, вы можете просто начать сотрудничать и помогать другим предприятиям в их развитии, в ходе совместной деятельности. Так или иначе, вне зависимости от того, кто вы и на каком посте находитесь, вы можете уже сейчас начать помогать развитию преобразующих инвестиций или даже принять в них участие, реализовав свой собственный проект.