Cosmos: ATOM на старт

Давайте раскроем тему об экосистеме Cosmos: что это за сеть такая, какие планы развития на годы вперед.

O Cosmos

Что такое Cosmos

Cosmos — это платформа, которая предлагает децентрализованную взаимосвязь между блокчейнами (L1). Cosmos, который часто называют «Интернетом блокчейнов», предоставляет множество уникальных функций и инструментов для разработки независимых блокчейнов, которые могут служить различным вариантам использования в экосистеме.

Cosmos состоит из 266 приложений и сервисов.

TVL Cosmos равен примерно $1,1 млрд.

Для сравнения, один Arbitrum имеет тот же TVL.

Общая капитализация экосистемы Cosmos составляет порядка $12 млрд.

Основные проекты, входящие в топ-10 по капитализации: Cosmos Hub, Cronos, THORChain, Osmosis, Kava, Fetch.ai, Kadena, Band Protocol. Детали о проектах по ссылке.

Сколько инвестировали

По известной информации, в Cosmos инвестировали порядка $17 млн.

Подробные данные в таблице.

Текущая капитализация - $3,9 млрд.

Текущая цена ATOM $13,34. От максимумов цена упала на 70%.

Каково начальное распределение ATOM? Фонд Interchain Foundation* распределил ATOM следующим образом:

5% ATOM достались его первоначальным инвесторам,

10% достались Interchain Foundation,

10% достались компании, разрабатывающей большую часть программного обеспечения (Tendermint Inc.),

остальные 75% будут распределены по результатам частных и общественных сборов средств.

* Interchain Foundation — это швейцарская некоммерческая организация, уполномоченная исследовать, разрабатывать и продвигать открытые, децентрализованные сетевые технологии, такие как Cosmos SDK.

Что такое АТОМ

ATOM — это родной токен Cosmos, который имеет три основных варианта использования:

1. Пользователи должны оплачивать комиссию за транзакцию с помощью ATOM, пропорциональную требуемой вычислительной мощности.

2. ATOM также используется для участия в системе управления Cosmos. Чем больше у вас ATOM, тем больше у вас права голоса при принятии решений.

3. Токен можно стейкать у валидаторов за вознаграждение.

ATOM распространялся через первичное предложение монет (ICO), и у него нет лимита предложения, что делает его инфляционным токеном. Это связано с тем, что Tendermint вознаграждает стейкеров ATOM. Уровень инфляции корректируется в режиме реального времени в зависимости от суммы стейкинга и количества стейкеров.

Активность разработки Cosmos

Среди крупнейших экосистем (Polkadot, Ethereum, Aptos, Chia) Cosmos занимает уверенное третье место на протяжении последнего года.

При этом, уровень разработки почти безоткатно растет вверх.

Активность разработки - показывает активность проекта по разработке с течением времени на основе ряда чисто связанных с разработкой "событий" в общедоступном репозитории проекта Github. (не учитываются: комментарии к выпускам, форки, звезды и т.д.).

Как работает Cosmos

Архитектура Cosmos

Как создать децентрализованную сеть блокчейнов (L1)?

Одна из идей состоит в том, чтобы соединить каждый блокчейн в сети со всеми остальными через прямые соединения. Основная проблема с этим подходом заключается в том, что количество соединений в сети растет квадратично с количеством блокчейнов. Если в сети 100 блокчейнов, и каждый из них должен поддерживать соединение со всеми остальными, то это 4950 соединений. Это быстро выходит из-под контроля.

Чтобы решить эту проблему, Cosmos предлагает модульную архитектуру с двумя классами блокчейнов:

• Зона / Zone
• Хаб / Hub

Зоны — это обычные блокчейны, а хабы — это блокчейны, специально предназначенные для соединения зон друг с другом.

Когда зона создает соединение с хабом, она может автоматически получать доступ (т. е. отправлять и получать данные) из любой другой зоны, которая к ней подключена.

В результате каждой зоне необходимо установить только ограниченное количество соединений с ограниченным набором хабов. Хабы также предотвращают двойные расходы между зонами. Это означает, что когда зона получает токен от хабов, ей нужно доверять только исходной зоне этого токена и хабу.

Первым хабом, запущенным в Cosmos Network, является Cosmos Hub.

Cosmos Hub — это общедоступный блокчейн Proof-of-Stake, собственный токен которого называется ATOM. Cosmos Hub действует как центральный регистр для экосистемы, где зоны обмениваются сообщениями.

Давайте представим, что два DApp в двух разных зонах хотят общаться друг с другом. Для этого сообщения отправляются в Cosmos Hub, который записывает взаимодействие. Сообщения передаются через Cosmos Hub, и каждая зона также записывает результаты своего взаимодействия в своих собственных блокчейнах. Появляются доказательства активности трех отдельных блокчейнов. Эта способность блокчейнов взаимодействовать друг с другом дала Cosmos прозвище «Интернет блокчейнов».

Любая зона или хаб не обязательно должны работать с другой, но каждая новая зона связана с Cosmos Hub, первым блокчейном, запущенным в сети Cosmos, который ведет учет состояния каждой зоны.

Каждая зона может функционировать автономно, от аутентификации учетных записей и транзакций до создания и распространения новых токенов и внесения изменений в блокчейн.

Помимо облегчения взаимодействия между всеми зонами в сети путем отслеживания их состояний, хаб Cosmos также позволяет взаимодействовать с блокчейнами с доказательством работы (PoW), такими как Bitcoin и Ethereum, через мосты, даже если они не соответствуют требованиям Cosmos.

Функциональность Cosmos

Cosmos стремится создать быструю, безопасную, масштабируемую и, что наиболее важно, совместимую «экосистему экосистем», устраняя границы между блокчейнами, сохраняя при этом удобную среду для разработчиков и пользователей.

Такая функциональность достигается тремя основными функциями:

• Tendermint
• Cosmos Software Development Kit (SDK)
• Inter-Blockchain Communication (IBC)

С точки зрения архитектуры любой блокчейн можно разделить на три концептуальных уровня:

• Приложение / Application: Отвечает за обновление состояния данного набора транзакций, т.е. за обработку транзакций.
• Сеть / Networking: отвечает за распространение транзакций и сообщений, связанных с консенсусом.
• Консенсус / Consensus: позволяет узлам согласовывать текущее состояние системы.

Давайте подробнее рассмотрим некоторые из наиболее важных функциональностей экосистемы.

Что такое Tendermint?

До недавнего времени создание блокчейна требовало создания всех трех уровней (сети, консенсуса и приложения) с нуля.

Ethereum упростил разработку децентрализованных приложений, предоставив EVM, на которой любой может развернуть пользовательскую логику в виде смарт-контрактов. Однако это не упростило разработку самих блокчейнов. Как и Bitcoin, Ethereum остается монолитным технологическим стеком, который трудно разветвить и настроить.

Tendermint — это протокол, объединяющий сетевой и консенсусные уровни блокчейна в общий движок, что позволяет разработчикам сосредоточиться на разработке приложений, а не на сложном базовом протоколе.

В результате Tendermint экономит сотни часов времени разработки.

Особенностями Tendermint являются высокая производительность, мгновенная завершенность с тысячами TPS, безопасность и дружественность к частным и общедоступным блокчейнам.

Протокол функционирует через механизм управления PoS, который поддерживает интеграцию распределенной сети компьютеров, на которой работает Cosmos.

Участники сети могут стейкать ATOM и получать вознаграждение. 100 ведущих стейкеров могут стать узлами валидации, чтобы управлять блокчейном и голосовать за изменения. Чем выше сумма стейкинга ATOM, тем выше право голоса валидаторов.

Пользователи также могут делегировать свои токены валидаторам и обмениваться ими. Это стимулирует валидаторов работать честно. Пользователи могут легко переключаться между валидаторами, которым они делегируют ATOM, в зависимости от своих предпочтений в голосовании.

Хабы и зоны обмениваются данными через протокол Inter-Blockchain Communication или IBC, который позволяет им взаимодействовать.

Cosmos SDK

Tendermint сокращает время разработки блокчейна с нескольких лет до нескольких недель, но создание безопасного приложения с нуля остается сложной задачей. Вот почему существует Cosmos SDK.

Cosmos SDK — это обобщенная структура, упрощающая процесс создания безопасных блокчейн-приложений поверх Tendermint.

Cosmos SDK также поставляется с набором полезных инструментов разработчика для создания интерфейсов командной строки (CLI), серверов REST и множества других часто используемых служебных библиотек.

Cosmos SDK, как и все инструменты Cosmos, спроектирован по модульному принципу. Со временем ожидается появление нескольких SDK, созданных с использованием различных архитектурных моделей и совместимых с несколькими механизмами консенсуса — и все это в рамках одной экосистемы: Cosmos Network.

Он легко настраивается с помощью подключаемых модулей, поэтому пользователи могут создавать новые функции и черты. С помощью Cosmos SDK можно создавать как общедоступные блокчейны Proof of Stake, так и разрешенные блокчейны Proof of Authority.

Ethermint

Модульность Cosmos SDK позволяет разработчикам портировать практически любую существующую кодовую базу блокчейна, поверх нее.

Например, Ethermint — это проект, который переносит виртуальную машину Ethereum в модуль SDK. Ethermint работает точно так же, как Ethereum, но также использует все свойства Tendermint. Все существующие инструменты Ethereum (Truffle, Metamask и т. д.) совместимы с Ethermint, и вы можете перенести свои смарт-контракты без дополнительной работы.

Зачем создавать блокчейн с помощью Cosmos SDK, если я могу просто развернуть свое децентрализованное приложение с помощью EVM?

Этот вопрос оправдан, учитывая, что большинство децентрализованных приложений сегодня разрабатываются на основе EVM, таких как Ethereum.

Cледует отметить, что причина этого явления в том, что до сих пор блокчейны было намного сложнее разрабатывать, чем смарт-контракты.

Теперь это не так, благодаря Cosmos SDK. Разработчики могут легко разрабатывать целые блокчейны для конкретных приложений, которые имеют ряд преимуществ. Среди прочего, они обеспечивают большую гибкость , безопасность, производительность и независимость .

Соединение блокчейнов вместе - IBC

Теперь, когда у разработчиков есть способ быстро создавать индивидуальные блокчейны, давайте посмотрим, как соединить эти блокчейны вместе. Связь между блокчейнами достигается с помощью протокола, называемого протоколом межблокчейновой связи (IBC). IBC использует свойство мгновенной окончательности консенсуса Tendermint, чтобы позволить разнородным блокчейнам передавать ценность (т.е. токены) или данные друг другу.

Предложение Cosmos по ATOM 2.0

Экосистема Cosmos предоставляет разработчикам приложений лучшие в своем классе инструменты для запуска собственных блокчейнов, и она сыграла важную роль в запуске многих известных проектов, таких как Osmosis, Thorchain, ныне злополучная Terra и многих других.

Одними из основных разочарований, связанных с токеном ATOM, представляющим Cosmos Hub, является отсутствие полезности и недоиспользованный потенциал.

Любой блокчейн, запущенный в экосистеме Cosmos, может обойтись без токена ATOM. Это связано с тем, что логика комиссий присуща каждому блокчейну (разработчики выбирают, в каких токенах оплачивается газ, сколько стоят разные типы транзакций), и каждый блокчейн имеет свою собственную сеть валидаторов.

В настоящее время ATOM имеет высокий годовой доход (до 20%), чтобы стимулировать и компенсировать валидаторов Cosmos Hub за их работу.

В то время, как люди склонны игнорировать инфляцию на бычьих рынках, во время медвежьего рынка она оказывает дополнительное давление на цену токена. Это еще одна причина разочаровывающей производительности ATOM.

Это ставит стейкеров АТОМ перед дилеммой. Стейкать ATOM ради 20% доходности или использовать ATOM в продуктах DeFi в экосистеме Cosmos (поскольку трудно найти конкурентоспособную доходность в DeFi).

Эта головоломка приводит к ситуации, когда использование ATOM в DeFi низкое и становится практичным только благодаря сильным стимулам для майнинга ликвидности, предлагаемым блокчейнам в их собственных токенах (действительно самых щедрых). Более широкое использование ATOM в качестве залога, а также более глубокая ликвидность будут полезны не только для самого ATOM, но и для более широкой экосистемы.

В этой ситуации, становится уместным появление предложения по развитию ATOM: ATOM 2.0. Поговорим об этом детальнее.

Техническое предложение по ATOM 2.0 было опубликовано командой Cosmos в сентябре 2022 года и выставлено на голосование перед сообществом. Детали здесь.

Для решения вышеупомянутых проблем разработчики Cosmos вводят четыре ключевых элемента:

1. Межсетевая безопасность или ICS
2. Ликвидный стейкинг
3. Межсетевой планировщик / Interchain Scheduler
4. Межсетевой распределитель / Interchain Allocator

Давайте посмотрим на них один за другим.

Межсетевая безопасность (ICS)

Межсетевая безопасность позволяет другим блокчейнам Cosmos «арендовать» валидаторов у Cosmos Hub, чтобы лучше защищать свои собственные сети (а также позволяет Cosmos напрямую монетизировать гарантии безопасности Cosmos Hub).

В настоящее время любой разработчик блокчейна в Cosmos отвечает за запуск блокчейна с нуля, загрузку и поддержку набора валидаторов блокчейна, а также заботится об экономической безопасности. В этом весь смысл Cosmos: суверенитет.

Идея ICS проста. Вместо того, чтобы бороться с собственными валидаторами и экономической безопасностью, почему бы не позволить блокчейнам просто «арендовать» эту безопасность у гораздо более сильной денежной зоны, такой как сам Cosmos Hub (ATOM)?

Тогда разработчики могут сосредоточиться на создании блокчейна и по-прежнему пользоваться большинством настраиваемых преимуществ, связанных с блокчейном (владение блочным пространством, настройка логики оплаты и т. д.).

Ликвидный стейкинг

Cosmos надеется, что продукты для ликвидного стейкинга будут приняты различными поставщиками в ходе конкурентного процесса. Есть такие команды, как Quicksilver, Persistence, Stride и Lido, которые будут предлагать ликвидный стейкинг не только для ATOM, но и для других токенов в экосистеме Cosmos.

С точки зрения Cosmos цель состоит в том, чтобы обеспечить безопасность, поэтому для его валидаторов имеет смысл сотрудничать с поставщиками ликвидного стейкинга.

Quicksilver обеспечит полную экономическую безопасность Cosmos через ICS, что, вероятно, означает, что он будет предпочтительным поставщиком ликвидного стейкинга для ATOM.

Межсетевой планировщик / Interchain Scheduler

Еще одна функция, предложенная в документе ATOM 2.0, — это Interchain Scheduler, который облегчает межсетевой рынок MEV* в сети Cosmos.

* MEV - это способ получения валидаторами дополнительной прибыли путем изменения порядка транзакций перед утверждением нового блока в сети. Детали по ссылке.

Если предположить, что кроссчейн-активность продолжит расти, возможности для MEV в экосистеме Cosmos будут значительными. Однако сообщество разработчиков Cosmos также признает, что не все формы MEV созданы равными, и часто MEV подлежит картелизации вне сети, что дает преимущество небольшому меньшинству участников рынка.

Хотя использование в своих интересах транзакций ничего не подозревающих пользователей путем запуска или создания сэндвич-атак может считаться злонамеренным, другие формы MEV, такие как арбитраж цен между пулами, DEX или CEX, могут рассматриваться как эффективные.

Таким образом, целью Interchain Scheduler является создание рационального, прозрачного рынка для MEV.

Межсетевой аллокатор / Interchain Allocator

В отличие от других экосистем, например Solana или Ethereum, которые инвестировали либо напрямую в проекты экосистемы, либо предоставляли финансирование для общественных благ, Cosmos не играл такой активной роли в инвестировании проектов.

Interchain Allocator меняет это. Его роль будет заключаться в финансировании новых проектов в сети в экосистеме Cosmos и предоставлении поддержки в соответствии со стимулами. Это предназначено для ускорения скорости новых проектов в экосистеме и повышения актуальности услуг, которые может предоставить Cosmos Hub (некоторые из которых — ICS и Interchain Scheduler).

Такое сотрудничество может иметь множество различных направлений, но некоторые из первоначальных идей включают обмен токенами, помощь в начальной загрузке ликвидности, управление казначейством, участие в процессах управления друг друга, финансирование с недостаточным обеспечением и т. д.

Снижение инфляции ATOM

Комбинация этих инициатив, в первую очередь ICS и ликвидного стейкинга, снизит долгосрочную инфляцию ATOM и заменит ее альтернативными источниками дохода. Награды валидаторам больше не будут выдаваться в ATOM. Именно здесь становится важным перехват между ликвидным стейкингом и DeFi, а также получение вознаграждения в виде токенов от блокчейнов.

У ATOM будет инфляция в течение 36 месяцев, скорее всего, начиная с конца 2023 года.

В то время как обновленный график выпуска в конечном итоге сужается до устойчивой годовой эмиссии менее ~ 0,1%, предложение соответствует выпуску ~ 88 миллионов ATOM за трехлетний период, из которых ~ 55 миллионов ATOM направляется в казначейство Cosmos. Важно отметить, что основная часть этого нового выпуска (~ 65%) произойдет в течение первых 9 месяцев.

Идея состоит в том, чтобы увеличить инфляцию в первые месяцы, чтобы помочь запустить казначейство Cosmos, чтобы Interchain Allocator мог работать.

В течение первых 9 месяцев инфляция ATOM будет в 3 раза выше по сравнению с обычной, но затем быстро упадет из-за ликвидного стейкинга и инфляционных вознаграждений от блокчейнов.

Ожидается, что скорость выпуска ATOM после 36-месячного окна составит чуть менее 1% в год (по сравнению с более чем 10% сейчас), которые будут направлены только в казначейство Cosmos.

Текущие держатели ATOM справедливо обеспокоены краткосрочным разводнением, а также тщательно изучили, как будут использоваться средства казначейства Cosmos.

DeFi в Cosmos

Крах UST бросил тень на Cosmos DeFi. UST был принят не только в сети приложений Terra, но и в Osmosis, крупнейшей DEX в Cosmos, и в других местах. DeFi без стабильной монеты — бесполезное занятие.

Сейчас эта ситуация меняется к лучшему: в начале 2023 года Circle запустил собственный USDC в одном из блокчейнов Cosmos, защищенных с помощью ICS, что свидетельствует о полезности общего дизайна безопасности. Кроме того, на Agoric создан децентрализованный стейблкоин IST, который должен стать многосторонним активом, таким как DAI на Ethereum.

Ликвидный стейкинг, который в настоящее время реализуется несколькими провайдерами, по существу раскрывает эффективность капитала и позволяет ему поступать на денежные рынки и DEX. ATOM должен быть основным бенефициаром, но это относится и к токенам блокчейнов.

Одной из потенциальных проблем может быть фрагментация ликвидности — например, может быть много разных версий застейканного ATOM. При этом эту проблему можно решить, используя стабильные пулы обмена или обернутые версии ATOM со стейкингом, которые объединяют все различные производные стейкинга.

Поскольку каждое приложение в Cosmos представляет собой собственный блокчейн, существует аспект асинхронного выполнения в разных средах DeFi. Чтобы обойти это, Cosmos использует IBC, или протокол связи между блокчейнами для отправки сообщений между блокчейнами и выполнения вызовов смарт-контрактов.

IBC также идеально подходит для оракулов в сети. Вместо того, чтобы полагаться на автономные системы, ценовые оракулы от Osmosis DEX можно использовать во всем космосе.

Почему предложение Cosmos по ATOM 2.0 было отклонено сообществом

После нескольких недель дебатов и напряженного двухнедельного периода голосования сообщество Cosmos решило отклонить предложение № 82 «ATOM 2.0: новое видение Cosmos Hub».

Предложение провалилось, несмотря на то, что оно получило поддержку большинства избирателей.

Основанное на официальном документе, написанное соучредителем Cosmos Итаном Бухманом и одиннадцатью другими, предложение было представлено как следующий шаг в эволюции Cosmos Hub.

Предложение, которое теперь рассматривается некоторыми в сообществе как самое спорное в истории Cosmos, вызвало необычно высокую явку в 73,41% всех токенов ATOM, при этом голосование оставалось напряженным до самого конца. В конечном итоге 47,51% монет проголосовали «за», 37,39% проголосовали «NoWithVeto», 13,27% воздержались, а 1,82% просто проголосовали против.

Хотя большинство токенов действительно были проголосовало «за», механика управления Cosmos гарантирует, что предложение не может быть принято, если более 33,4% избирателей выберут «NoWithVeto» — систему, которая не позволяет Cosmos стать жертвой атак 51%. Таким образом, «NoWithVeto» является сильным сигналом, который члены сообщества используют, чтобы сообщить о своей уверенности в том, что предложение вредит интересам Cosmos.

Почему предложение было отклонено

ATOM 2.0 был амбициозным и захватывающим предложением, и это, возможно, было частью его проблемы.

26-страничный технический документ не ограничился изменением одного или двух аспектов токена ATOM, как изначально ожидало сообщество, но поставил своей целью коренным образом изменить способ функционирования Cosmos, представив три новых основных инструмента в дополнение к обновлению токеномики.

Interchain Scheduler, например, стремится стать рынком MEV в сети, в то время как роль Interchain Allocator будет заключаться в обеспечении взаимного участия в различных блокчейнах Cosmos; это две очень разные, очень сложные темы, и участники ATOM, возможно, проголосовали против предложения из-за одного из инструментов, несмотря на то, что им понравился другой.

Еще одна яркая проблема в предложении ATOM 2.0 была связана с обновленной токеномикой. В техническом документе приводились доводы в пользу значительного увеличения выпуска токенов ATOM на короткое время, чтобы субсидировать Cosmos, а затем сокращения инфляции в течение 36 месяцев. Критики утверждали, что изменение денежно-кредитной политики было необоснованным и что отсутствовали подробности относительно того, как Cosmos будет использовать накопленный ATOM. Другие не были убеждены в том, что инфляция ATOM может быть успешно заменена другими источниками дохода к тому времени, когда инфляция уменьшится.

Заключение

Cosmos проводит большую работу по развитию своей экосистемы. Уверенно держит уровень разработки на самом высоком уровне.

Из последних предложений видно, что они стремятся добавить ценности токену ATOM. Хотят запустить массовый ликвидный стейкинг для повышения эффективности работы капитала.

Также планируют инвестировать в новые блокчейны на Cosmos (то как делает Ethereum, Solana).

Общая суть предложений по ATOM 2.0 — позволить Cosmos стать поставщиком безопасности, при этом еще больше согласовывая стимулы между блокчейнами и держателями ATOM.

Таким образом они пытаются повысить вероятность того, что ATOM будет генерировать дополнительные выгоды. В тоже время, сообщество с осторожностью отнеслось к предлагаемым изменениям в денежно-кредитной политике ATOM и оправдывают ли преимущества будущего размещения капитала в казначействе Cosmos риски краткосрочного размывания для держателей токенов.

Скорее всего, различные компоненты технического документа ATOM 2.0 в конечном итоге будут повторно представлены сообществу для голосования в качестве отдельных проектов, точно так же, как подробное предложение по Interchain Security — еще одной амбициозной инициативе по позиционированию Cosmos в качестве центрального компонента экосистемы Cosmos — пройдена в марте 2022 года.

Подготовлено каналом SMART INVESTOR

Источники (публичные данные из Интернет)