Займ в обмен на роялти
Американский миллиардер Kevin O Leary стал первым предлагать стартапам, участникам шоу Shark Tank займы в обмен на роялти. На английском языке это звучит как royalty deals. И эта практика показала свою успешность и стала востребованной формой сотрудничества инвесторов и предпринимателей. Давайте посмотрим, в каких случаях такая форма сотрудничества может быть полезной.
Что такое займ в обмен на роялти?
Вот основные параметры сделки.
- Инвестор за счет собственных средств выдает займ предпринимателю например для закупки какого либо товара, сырья, оборудования и т.д). Например 100 тыс.долл
- Предприниматель платит фиксированную сумму с каждой единицы проданного товара инвестору до тех пор, пока не будет возвращено тело займа плюс премия инвестора. Премия инвестора это переплата как в лизинге (это не годовые проценты) Например это может быть так: взял 100 тыс. долл а возвращаешь 150 тыс.долл. 50 тыс.долл это фиксированная премия
- Займ имеет только крайний срок возврата. Реальный срок зависит от выручки. Реальные сроки от нескольких месяцев до 3 лет.
- Если товаров несколько, то график возврата возврату может быть определен как доля от выручки по продаже конкретной группы товаров. Также возврат займа может быть привязан ко всей выручке. Например возврат это 7% от выручки по продаже определенной группы товаров или всей выручки, пока не будет возвращена и сумма займа и премия инвестора
- Такие сделки могут выдаваться без залога. Здесь сама выручка является обеспечением возврата инвестиций. Единственное требование - предоставление кредитору контроля над расчетным счетом
- Каждый платеж инвестору содержит и тело займа и сумму переплаты всегда в равных пропорциях. Например платеж инвестору 999 долл будет содержать 666 долл тела займа и 333 долл премии. А платеж инвестору в 300 долл будет содержать 200 долл тела займа и 100 долл премии. Соотношение всегда одинаковое на протяжении всего срока договора займа.
- Займ может предусматривать выплату только премии инвестору и возврат тела займа в момент будущего события: например поступление средств от покупателя оборудования (если займ выдавался для финансирования конкретной сделки). Может быть ситуация, когда и тело и премия возвращаются в один момент.
Главное преимущество
Такие займы являются удобными когда предприниматель хочет привлечь акционерный капитал, но при этом оставить за собой полный контроль за деятельностью компании. Займы в обмен на роялти представляют собой гибрид между классическими банковскими кредитами и привлечением прямых инвестиций: выдаётся как кредит, но премия инвестору определяется как доля от маржинальной прибыли (напомню: маржинальная прибыль это разница между ценой закупки и ценой продажи товара)
Юридически инвестор имеет только право на долю в выручке и не имеет право вмешиваться в операционную деятельность владельца.
Однако, инвестор становиться заинтересован в успехе компании заемщика, так как чем быстрее он вернет свои инвестиции плюс премия, тем выше будет возврат на инвестиции. Поэтому инвестор может выступать консультантом для заемщика, делиться своими ноу хау, навыками, знаниями, а также доступом к ресурсам. Cavin o Leary именно так и делает
Я писал о функции консультанта в предыдущей статье.
Поскольку премия инвестора фиксированная, то финансовое планирование сделок становиться очень простым: Предприниматель знает, по какой цене он покупает товар и по какой цене продает. От этой маржи он отнимает премию инвестора и остальное это его прибыль.
Премия инвестора целиком относится на затраты у предпринимателя. У меня есть разъяснение налоговой на этот счет
Для кого это может быть полезно
Частные займы не заменяют банковские кредиты, но могут успешно дополнять их
- Для выкупа бизнеса или долей в нем, когда предприниматель хочет выкупить долю у своего партнера.
- Поставщики маркетплейсов, владельцы интернет магазинов, которые могут привлекать долгосрочные частные займы для закупок товаров. Для них банковские кредиты могут быть недоступны из за отсутствия залога.
- Оптовые компании импортеры, которые поставляют товар c отсрочкой расчетов или на реализацию для торговых сетей. Такая дебиторская задолженность не может быть продана факторинговым компаниям и здесь займы позволяют предоставлять отсрочку расчетов покупателям.
- Поставщики технологического оборудования для крупных промышленных предприятий. У них из активов только знания. Залогов для банков нет и банки не принимают будущую выручку от контракта с заказчиком оборудования как обеспечение.
- Строительные компании, у которых закончились собственные средства, а банковский кредит еще недоступен, так как банки настаивают, чтобы застройщик профинансировал за счет собственных средств до 40% от строительной сметы
- IT компании, могут привлекать их для финансирования маркетинга
- Франчайзеры могут использовать этот инструмент для построения собственной сети вместо того, чтобы привлекать средства франчайзи
Возможно есть и другие группы клиентов.
Реализация в Беларуси
С точки зрения белорусского законодательства предоставление таких займов может осуществляться только юридическими лицами для других юридических лиц без ограничений по суммам, количеству займов или их срокам. Я получил соответствующие разъяснения от Нацбанка на этот счет.
Причем кредитор может предоставлять такие займы как за счет собственных средств, так и за счет привлеченных кредитов или выпуска токенов. Есть также возможность выдавать такие займы за счет заимствований, сделанных на российском или казахстанском рынке за счет выпуска облигаций и продажи их через профучастников рынка ценных бумаг
Банки теоретически могут предоставлять такие заимствования, так как белорусское законодательство позволяет предоставлять займы и начислять проценты тремя способами (вот ссылка на подробное объяснение)
- Аннуитет
- Дифференцированный платеж
- Равными долями (этот вариант используется в займе в обмен на роялти)
Но я пока не встречал банки, которые бы предоставляли такое финансирование.
Контроль расчетного счета
Для того, чтобы контролировать расчетный счет заемщика необходимо задействовать API банков. Они позволят кредитору мониторить поступления на расчетный счет, а также создавать распоряжения на списания средств с расчетного счета заемщика.
Таким образом предоставление таких займов это дело специализированной небанковской организации, которая сможет привлечь
а) инвестиции в собственный уставный капитал
б)заемное финансирование, за счет которых и будут выдаваться займы
в) организовать контроль расчетного счета заемщиков через API банков
Я работаю сейчас над созданием такого программного обеспечения.
Ситуация на сегодня.
Я действую как консультант. Заключаю договор консультационных услуг с предпринимателем, который хочет привлечь такой займ и оговариваю свою комиссию: 5% разово, если займ до года или 5% годовых, если займ свыше года.
Перед тем как кому то направлять проект. я готовлю документы,, расчеты, финмодель и другую информацию по принципу "одного окна" то есть чтобы в этой подборке данных для инвестора была вся необходимая для кредитора информация и чтобы я мог по принципу одного окна ответить на любые вопросы касающиеся проекта, заемщика или ситуации на рынке
Затем я презентую проекты, требующие финансирования потенциальным инвесторам.
Если все ок, то оформляю сделку
По мере накопления опыта и появления потока сделок, я смогу привлечь прямые инвестиции и заемное финансирование для собственной компании. Пока действую как брокер.
Для инвесторов я сделал закрытый канал в t.me/im_partners в нем будут размещаться анонсы по привлечению прямых инвестиций. Присоединяйтесь если у Вас есть желание инвестировать в подобные займы.
Канал для предпринимателей с обзорами способов финансирования бизнеса и лайфхаками в области финансового планирования и управления, а также обзорами ставок по займам. Присоединяйтесь, если есть продукт, продажи которого Вы хотите масштабировать t.me/allianceofcreditors.
Пишите в личку, если хотите обсудить сотрудничество t.me/speakigor
Сайт компании https://ak30.b24site.online