Крипто-кредитование

1. Введение в крипто-кредитование

1.1. История крипто-кредитования

История крипто-кредитования начала свое развитие с появления первой криптовалюты - Биткойна - в 2009 году. В первоначальной стадии криптовалюты использовались для денежных транзакций. Однако со временем стали появляться платформы, предоставляющие возможность заемщикам получать кредиты в криптовалюте, а инвесторам - предоставлять свои средства в виде займов. Это привело к формированию крипто-кредитного рынка.

Одним из значимых этапов в истории крипто-кредитования стало появление децентрализованных финансовых платформ (DeFi) на блокчейне Ethereum. DeFi позволил пользователям получать финансовые услуги без посредников и стал значимой частью развития криптовалютных рынков.

С развитием DeFi и ростом интереса к криптовалютам, крипто-кредитование стало более доступным и разнообразным. Существует множество платформ и протоколов, предоставляющих широкий спектр финансовых услуг на основе криптовалют.

1.2. Зачем нужно крипто-кредитование и какие проблемы решает

Крипто-кредитование имеет несколько целей и решает ряд финансовых проблем:

• Доступ к финансам: Крипто-кредитование предоставляет доступ к финансовым услугам для тех, кто может не иметь доступа к традиционным банковским услугам. Это особенно актуально для миллионов людей в развивающихся странах, которые не имеют банковских счетов или кредитной истории.
• Децентрализация: Одной из основных проблем, которую решает крипто-кредитование, является устранение необходимости в традиционных финансовых посредниках, таких как банки. Это уменьшает издержки и повышает эффективность финансовых операций.
• Глобальность: Криптовалюты могут использоваться для крипто-кредитования в любой точке мира без необходимости обмена валюты. Это снижает риски, связанные с валютными колебаниями и переводами международных средств.
• Прозрачность и безопасность: Блокчейн-технология, лежащая в основе криптовалют и крипто-кредитования, обеспечивает высокую степень прозрачности и безопасности сделок. Транзакции записываются в неизменяемом реестре, что уменьшает риски мошенничества и манипуляций.
• Низкие процентные ставки: Конкуренция и автоматизация на платформах крипто-кредитования могут привести к более низким процентным ставкам по сравнению с традиционными банками, что выгодно для заемщиков.
• Увеличение ликвидности: Для долгосрочных держателей криптовалют крипто-кредитование предоставляет возможность использовать свои активы в качестве залога и получать ликвидность без необходимости продавать криптовалюту.
• Инвестиционные возможности: Инвесторы могут получать доход, предоставляя свои крипто активы в займы и зарабатывать проценты на них.

1. 3. Роль криптовалют и смарт-контрактов в сфере кредитования.

Криптовалюты и смарт-контракты играют ключевую роль в сфере крипто-кредитования:

• Криптовалюты и стейблкоины как средство обмена: Криптовалюты и стейблкоины, такие как Ethereum, WBTC, USDC являются средствами обмена в крипто-кредитовании. Заемщики могут получать кредиты в виде криптовалют или стейблкоинов, а инвесторы могут предоставлять криптовалюты или стейблкоины в займы. Это обеспечивает легкость и скорость транзакций, особенно в международных операциях.
• Смарт-контракты для автоматизации: Смарт-контракты, которые работают на блокчейне, предоставляют автоматизацию процессов крипто-кредитования. Эти контракты программируются так, чтобы выполнять определенные условия и действия при выполнении этих условий. Например, смарт-контракт может автоматически выплачивать проценты по займу, проверять залоговые активы или даже автоматически принимать решение о выдаче кредита на основе данных из блокчейна.
• Прозрачность и безопасность: Смарт-контракты на блокчейне обеспечивают высокий уровень прозрачности и безопасности сделок. Все условия контракта записываются в блокчейне и не могут быть изменены без согласия всех сторон. Это уменьшает риски мошенничества и неправомерных действий.
• Управление рисками: Смарт-контракты могут использоваться для управления рисками в крипто-кредитовании. Например, смарт-контракты могут автоматически ликвидировать залоговые активы, если их стоимость снижается ниже определенного уровня, чтобы защитить инвесторов.
• Децентрализация и саморегуляция: Крипто-кредитование на базе смарт-контрактов децентрализовано, что означает, что нет центральных учреждений, контролирующих процесс. Вместо этого правила и условия кредитования определяются кодом смарт-контракта и действуют автоматически. Это способствует саморегуляции и уменьшению риска вмешательства третьих лиц.
• Гибкость и инновации: Смарт-контракты могут быть адаптированы для различных финансовых продуктов и услуг, что позволяет постоянно развивающимся рынкам финансовых инноваций предлагать новые способы крипто-кредитования.

Криптовалюты и смарт-контракты значительно упрощают процессы крипто-кредитования, делая их более эффективными, доступными и безопасными для участников рынка.

Графическое представление притока долларов США (USD) в сегмент криптокредитования в разрезе по годам.

Интерес пользователей к категории DeFi и крипто-кредитованию продолжал расти даже после начала медвежьего тренда в ноябре 2021 года и сохранялся до мая 2022 года. Однако в мае произошел резкий обвал.

Визуализация снижения капитализации крипторынка.

Резкое снижение количества средств в крипто-кредитовании с мая 2022 года может быть объяснено рядом факторов. Вот некоторые из них:

• Обвал Terra и UST: Обвал цен на Terra (LUNA) и связанный с ним стейблкоин UST в мае 2022 года стал важным катализатором для сокращения доверия криптокредиторов и заимодавцев, что привело к выводу средств и снижению активности.
• Коррекция рынка криптовалют: Общий обвал рынка криптовалют в тот период, включая снижение цен Bitcoin и Ethereum, мог сделать крипто-кредитование менее привлекательным.
• Капитуляция биткоин-ходлеров: Признаки капитуляции среди долгосрочных держателей Bitcoin указывают на то, что многие инвесторы могли потерять веру в рост цен и, следовательно, не были готовы предоставлять свои криптовалюты в займы.
• Снижение стоимости активов в DeFi: Снижение общей стоимости активов в категории DeFi на 43% отражало низкую активность в этом сегменте, вызванную общим рыночным снижением.

Эти факторы в совокупности спровоцировали снижение количества средств в Defi и крипто-кредитовании в мае 2022 года.

Графическое представление позиции крипто-кредитования в категории DeFi по объему в долларах (USD) в разрезе годов.

Крипто-кредитование в категории DeFi по объему в долларах (USD) в течение нескольких лет устойчиво удерживает второе место, следом за децентрализованными биржами.

2. TOP 5: Lending Protocols

2.1. AAVE - это DeFi протокол на Ethereum, предоставляющий услуги кредитования и заимствования криптовалют. Он позволяет пользователям занимать и предоставлять свои средства в обмен на проценты.

2.2. JustLend - это платформа DeFi на Binance Smart Chain (BSC), позволяющая пользователям одалживать и занимать криптовалютные активы, такие как Binance Coin (BNB), с целью заработка процентов или доступа к ликвидности.

2.3. Compound Finance - это популярный DeFi протокол на Ethereum, который автоматизирует процессы кредитования и заимствования криптовалют. Пользователи могут зарабатывать проценты на своих активах или заимствовать средства, предоставляя залог.

2.4. Venus Finance - это DeFi платформа на Binance Smart Chain, специализирующаяся на кредитовании и заимствовании активов. Она позволяет пользователям предоставлять залог и получать кредиты с целью заработка процентов или доступа к ликвидности.

2.5. Spark Protocol - это DeFi платформа, разработанная для расширения возможностей кредитования стейблкоина DAI от MakerDAO на Ethereum. Он позволяет пользователям предоставлять свои активы и зарабатывать проценты, используя DAI, и интегрируется с экосистемой MakerDAO.

3. Риски крипто-кредитования

Крипто-кредитование, несмотря на свою инновационность и потенциал для улучшения доступа к финансовым услугам, сопряжено с рядом серьезных рисков, которые заемщики, инвесторы и даже платформы крипто-кредитования должны учитывать. В этом разделе мы рассмотрим основные финансовые и операционные риски, связанные с этой сферой.

3.1. Волатильность криптовалют

Криптовалюты, которые используются в качестве залога или средства займа в крипто-кредитовании, известны своей высокой волатильностью. Колебания цен на криптовалюты могут быть значительными, и это может повлиять как на заемщиков, так и на инвесторов. Заемщики могут столкнуться с риском увеличения долга из-за снижения стоимости залога, в то время как инвесторы могут потерять часть или все свои средства, предоставленные в займ.

3.2. Технические риски

Крипто-кредитные платформы и смарт-контракты, используемые для автоматизации процессов, подвержены техническим сбоям и уязвимостям. Взломы, кибератаки и ошибки программирования могут привести к утрате средств и нарушению доверия участников.

3.3. Риск неправомерного использования

Крипто-кредитование может использоваться для незаконных целей, таких как отмывание денег или финансирование преступной деятельности. Участники могут столкнуться с юридическими последствиями, если их операции будут использоваться в незаконных целях.

3.4. Концентрация риска

На некоторых криптокредитных платформах может сосредотачиваться большое количество средств или залоговых активов. Если платформа столкнется с проблемами, это может повлечь за собой массовые убытки.

3.5. Нехватка ликвидности

В периоды волатильности рынка ликвидность может значительно упасть. Это может осложнить доступ к кредитам или продажу активов.

Участники рынка крипто-кредитования должны тщательно оценивать эти риски и разрабатывать стратегии для их управления. Диверсификация и следование лучшим практикам в области кибербезопасности могут помочь снизить негативное воздействие рисков на портфель.

Заключение:

Крипто-кредитование представляет собой сравнительно новую и быстроразвивающуюся область финансовых услуг, которая смотрится на общем фоне как инновация с потенциалом преобразовать традиционные финансовые рынки. Статья рассмотрела ключевые аспекты крипто-кредитования, включая его историю, роль, преимущества и риски.

Исторический обзор позволил нам увидеть, как крипто-кредитование развивалось с момента появления Биткойна и стало значимой частью современных децентрализованных финансовых платформ (DeFi). Крипто-кредитование стало доступным для миллионов людей, предоставив им возможность получать финансовые услуги, которые ранее были недоступны из-за ограничений традиционных банков.

Преимущества крипто-кредитования включают доступ к финансам, децентрализацию, глобальность, прозрачность, низкие процентные ставки, увеличение ликвидности и инвестиционные возможности. Эти факторы делают его привлекательным как для заемщиков, так и для инвесторов.

Однако, как и в любой финансовой сфере, крипто-кредитование не лишено рисков. Волатильность криптовалют, риски контрагента, технические сбои и системные риски могут создать препятствия для успешного участия в этой сфере. Управление рисками и бережное изучение условий сделок становятся неотъемлемой частью стратегии участников.

Исходя из текущего состояния и динамики рынка, крипто-кредитование продолжает развиваться. Участники рынка и инвесторы должны оставаться внимательными к изменениям и обновлениям в этой области, чтобы адаптировать свои подходы и использовать возможности, которые предоставляет крипто-кредитование.

Информация в этой статье не является финансовым советом или советом иного рода. Читатель должен быть осведомлен о рисках, связанных с торговлей криптовалютами, и принимать собственные информированные решения. Автор не несет ответственности за возможные убытки, понесенные в результате таких рисков.