Как составить стратегию на облигациях?
1.Определяем цель
Это самое главное! Она может быть сформулирована совершенно любым образом, важно, чтобы тебе самой было понятно, чего ты хочешь из этих денег.
2.Определяем уровень риска
То есть нужно ответить себе на вопрос, насколько агрессивные варианты ты готова рассматривать в рамках этой стратегии. Очевидно, что если это пенсионные деньги, они должны быть максимально консервативно инвестированы. Тут может возникнуть мысль "а откуда тогда вообще взяться доп деньгам, если я буду все время пытаться максимум обогнать инфляцию?", и это хороший вопрос. Но важно понимать, что наращивать капитал за счет агрессии в консервативных стратегиях мы не можем. Если хочется заработать - просто выдели под это отдельные деньги, и доход отправляй в пенсионный портфель или продолжай работать с ним в рамках агрессивной стратегии.
Я совершенно не отговариваю от агрессивных инвестиций, они имеют место быть, просто не нужно намешивать все в кучу.
Традиционно стратегии по уровни риска принято делить на:
По опыту вижу, что для многих - это просто слова. Это не дает никакого дополнительного понимания. Да и водораздел между консервативной и умеренной стратегией увидеть не так просто. Я бы рассматривала это не как 3 "ящика", а как спектр, в котором можно быть гибким. Я бы сказала, что тут все держится на чуйке, а чуйка растет из опыта. А опыт растет из количества попыток и анализа успехов и неудач :)
3.Определяем срок
Вот это чуть ли не самое важное. Если это что-то более умеренное или даже консервативное, то в случае с облигациями просто покупаем и сидим до погашения. Если нет, и есть желание заработать на изменении цены - нужно очень хорошо понимать, как дюрация будет влиять на динамику текущей стоимости облигации.
Важно понимать, что в коротких стратегиях могут быть и очень длинные облигации, просто это требует большего вовлечения - нужно следить за ситуацией, за изменением текущей стоимости. Этот момент, например, хорошо понятен на кейсе облигаций с офертой.
4.Выбираем бумаги
На настоящий момент мы еще не смотрели вместе отчетности компаний, поэтому оценить качество бумаги пока ты можешь по кредитному рейтингу. В целом, это хороший способ, тк рейтинговые агентства (в РФ сейчас это ЭкспертРА и АКРА) УЖЕ проанализировали кучу информации об эмитенте, и присвоенный кредитный рейтинг - просто короткий ответ на вопрос о качестве бумаги.
Чтобы посмотреть кредитный рейтинг компании, нужно зайти на сайт рейтингового агентства и найти нужного эмитента:
1) АКРА https://www.acra-ratings.ru/ratings/issuers/
2) ЭкспертРА https://raexpert.ru/ratings/
- текущая экономическая обстановка (динамика инфляции, ключевой ставки и тд, чтобы лучше понимать, как будет вести себя рынок облигаций, и какие бумаги нужно выбирать, когда их покупать, когда их продавать)
- качество эмитента (кредитный рейтинг и отчетность)
- срок до погашения (сопоставляем со своими целями)
- доходность к погашению (важно, что к погашению! а не к дню, когда ты захочешь ее продать. то есть в случае со спекулятивной стратегией, когда ты хочешь подловить изменение цены, нужно уделить больше внимания)
- частота купонных выплат (супер, если еще и по купонам получится развести, но тогда нужно сразу продумать, что делать с купонами - если реинвестировать, то куда?)
- дюрация (!!!)