Новость недели

По данным CFTC, чистая длинная позиция хедж-фондов и других профучастников на доллар к мировым валютам превысила $35 млрд — это максимум с января 2016 года. Укрепление американской валюты началось в конце сентября на фоне позитивных прогнозов по экономике США, победы Дональда Трампа на президентских выборах и ожиданий длительного периода высоких процентных ставок. С тех пор курс доллара прибавил около 10%, обновив многолетние максимумы по отношению к фунту стерлингов и канадскому доллару, а также рекордные уровни к бразильскому реалу и индийской рупии.

Однако аналитики Societe Generale и Morgan Stanley указывают, что часть драйверов уже заложена в котировки. По их мнению, доходность гособлигаций США близка к пику, а инвесторы переоценивают выгоды от новых тарифов Трампа. На этом фоне банки рекомендуют осторожно подходить к покупкам доллара.

В то же время Goldman Sachs, наоборот, пересмотрел прогноз в пользу укрепления «зеленого», ссылаясь на устойчивый экономический рост в США, привлекательную доходность трежерис и еще не до конца учтенный рынком эффект от торговых мер Вашингтона.

Цифра недели

Команда избранного президента США Дональда Трампа собрала на его инаугурацию рекордные $250 млн пожертвований, сообщает ABC News со ссылкой на источники. Предыдущий рекорд — $107 млн (с перерасчетом на инфляцию — $139 млн) — республиканец поставил в свой первый срок.

Мероприятия и празднества, которые окружают инаугурацию, оплачиваются из средств, собранных инаугурационным комитетом, по существу, частной организацией. В основном это взносы частных лиц и корпораций.

Цитата недели

Банк России предлагает повысить прозрачность публичных размещений акций — изменить содержание раскрываемой эмитентами информации и адаптировать ее под нужды розничного инвестора, повысить качество IPO.

Оценка сложившихся практик размещений и предложения по их изменению представлены в докладе для общественных консультаций.

Российский рынок акционерного капитала восстанавливает свой потенциал за счет внутренних ресурсов. Возросла роль розничных инвесторов. Для формирования долгосрочных инвестиций необходимы укрепление доверительной среды и информационная открытость эмитентов как в период выхода компании на рынок капитала, так и в последующем.
Мы считаем необходимым обновить требования к содержанию важных для инвестора документов. В первую очередь это касается проспекта ценных бумаг. В него необходимо включить прогнозные показатели эмитента, что позволит инвестору принимать взвешенные инвестиционные решения. При этом резюме проспекта должно быть кратким и понятным, содержать ключевые сведения об эмитенте: финансовые индикаторы в сравнении с предыдущими периодами, описание стратегии и оценки перспектив развития.
Компаниям также следует раскрывать чувствительную для инвесторов информацию — о плановом и фактическом распределении акций среди покупателей. К тому же инвесторы должны понимать условия применяемых защитных мер. До публичного размещения должна быть раскрыта информация о наличии ограничений на продажу ценных бумаг эмитентом и действующими акционерами, а также применяемых механизмах стабилизации цены акций для снижения их волатильности после IPO.
Кроме того, предлагаем обсудить возможность введения регулирования и стандартизации услуг, оказываемых организаторами размещения. Участие профессионалов должно повысить качество проводимых IPO.