October 9

Три стратегии от Goldman Sachs для фаундеров, желающих эффективно управлять своим богатством после IPO

В 1987 году Билл Гейтс стал самым молодым миллиардером в мире в возрасте 31 года. Его состояние значительно увеличилось еще годом ранее, когда его детище, компания Microsoft, вышло на биржу Nasdaq.

Как и многие основатели, которые сделали свои компании публичными, Гейтс столкнулся с внезапным приростом капитала, который изменил его жизнь и перевел его в новую налоговую категорию. Банком, который руководил первичным публичным размещением Microsoft, был Goldman Sachs, финансовый гигант с Уолл-стрит, известный своим лидирующим положением в области консультаций по публичным размещениям, частным слияниям и поглощениям.

Руководители Goldman Sachs в последние месяцы прогнозировали увеличение количества публичных размещений в этом году после двух медленных для IPO лет. EY обнаружила, что IPO в этом году восстанавливаются, и зафиксировала в первом полугодии 2024 года 82 публичных размещения на американском рынке, которые в совокупности принесли 18,6 млрд долларов. В прошлом году было зафиксировано 63 сделки, которые принесли чуть более 10 млрд долларов.

На данный момент в 2024 году команда IPO Goldman Sachs работала над 16 публичными размещениями в США, которые, по данным фирмы Dealogic, принесли более 1,5 млрд долларов. В прошлом году их было 8 – на 930 млн долларов.

По словам Керри Блум, главы группы структурирования акционерного капитала в подразделении управления частным капиталом Goldman Sachs, основатели, которые проходят через успешные IPO, могут столкнуться с множеством новых потребностей в управлении финансами.

"Когда кто-то вложил значительную часть своей жизни в создание компании и формирование команды лидеров, мы понимаем, что с этим активом связано много эмоций", — сказала Блум в интервью Business Insider. "Мы осознаем, что решения, которые они принимают, имеют как экономическое, так и эмоциональное значение".

Команда под руководством Блум, работающей в Goldman более 20 лет и повышенной до элитного партнерства банка в 2022 году, поддерживает семейные офисы и клиентов с высоким уровнем достатка. Эта команда отделена от группы рынков акционерного капитала, которая консультирует компании по IPO и находится в подразделении инвестиционного банкинга.

Программа банка "One Goldman Sachs", включает различные бизнес-линии для кросс-продажи услуг клиентам и обмен рекомендациями с коллегами из инвестиционно-банковского подразделения фирмы. Т.е. инвестиционные банкиры направляют клиентов, проводящих IPO или слияния, к своим коллегам из управления частным капиталом, или наоборот.

В арсенале команды есть набор стратегий для достижения целей по управлению капиталом — от планирования трастов и наследства до разработки стратегий того, когда и как основателям следует продавать акции.

Блум поделилась советами для основателей на пороге успешных IPO, как они могут работать с консультантами по управлению капиталом, чтобы обеспечить себе и своей семье процветающее финансовое будущее.

Начните разговор заранее

Если вы рассматриваете возможность публичного размещения, никогда не рано обсудить эту тему с консультантом, отмечает Блум.

Многие основатели до IPO уже имеют отношения с консультантом по благосостоянию, и нередко они проводят начальные обсуждения за несколько лет до IPO.

За три-шесть месяцев до даты листинга IPO обсуждения между основателем и его консультантом, как правило, проходят гораздо чаще..

"Мы начинаем более активно взаимодействовать с клиентами на регулярной основе, чтобы помочь им понять: как выглядит ситуация? Чего им следует ожидать? И как выглядит финальный список дел по мере приближения к IPO?" — рассказала Блум в интервью.

Обдумайте вопросы коммуникации и сигналов

Для многих основателей, проходящих через IPO, этот этап может стать первым опытом, когда они задумываются о продаже крупных пакетов акций в бизнесе, который они построили с нуля. Важно осознавать, что такие решения могут сигнализировать другим инвесторам, и соответствующим образом управлять процессом.

Действительно, продажи акций основателями часто сопровождаются дополнительными обязательствами, такими как публикация документов по ценным бумагам, "поэтому мы хотим убедиться, что учитываем вопросы коммуникации и сигналов", отметила Блум.

"Вы можете вывести компанию на биржу только один раз. Вы также можете впервые продать акции как основатель только один раз", — добавила она, указывая на важность продуманных и взвешенных действий при принятии таких решений.

Ее команда отслеживает регуляторные раскрытия других компаний и информацию о собственном клиентском портфеле Goldman, чтобы узнать, что делают другие основатели.

С этой информацией команда Блум может ответить на следующие вопросы клиентов:

  • Какого мнения о себе коллеги в сообществе основателей?
  • Когда они продают акции?
  • Как они продают?
  • Сколько они продают?
  • Где они продают?

Определите свои приоритеты

Управление капиталом после IPO похоже на все то же управление своим портфелем, но с большим количеством факторов и ресурсов.

Это означает, что диверсификация по классам активов становится еще более важной, как и другие выборы, например, какие благотворительные инициативы основатель может захотеть поддержать.

"Мы также вкладываем свое время, помогая клиентам убедиться в видении собственного влияния и наследия", — сказала Блум. "И хоть до этого момента еще 10-15 лет, никогда не рано подумать об оптимизации этих событий".