Обзор на 21 мая: Отсрочка Huawei дало некоторое облегчение для рынка

Если обратить внимание на значительную часть вчерашнего снижения, глобальные рынки находятся в режиме восстановления после того, как министерство торговли США предприняло шаги по ослаблению ограничений для Huawei Technologies. Секретарь Уилбур Росс заявил, что китайский поставщик телекоммуникационного оборудования сможет получать доступ к технологии в США до 90 дней, чтобы поддерживать существующие сети и обновления телефонов, в то время как американские фирмы должны использовать время для поиска альтернативных поставщиков. Фьючерсы на Dow Jones опережают новости на 128 пунктов, хотя рост был ограничен на фоне жесткой торговой риторики из Китая. Акции в Шанхае тем временем закрылись на 1,2% из-за вливания свежей ликвидности из НБ Китая.

Деловой долговой бум без субстандартного кризиса

«Пятнадцать лет назад все говорили о том, слишком ли много заимствовали домохозяйства. Сегодня все говорят о том, слишком ли много заимствуют предприятия», - заявил вчера председатель ФРС Джером Пауэлл на ежегодной конференции ФРС в Атланте по финансовым рынкам. В то время как он привел некоторую осторожность, он отклонил сравнения, сказав, что бизнес-заимствования не слишком велики для такого длительного расширения, бизнес-кредит не подпитывается резким пузырем цен на активы, а структуры CLO гораздо надежнее, чем во время пузыря ипотечных кредитов. Опасения могут вызывать нежелание ФРС снижать процентные ставки, поскольку более низкие затраты по займам могут побудить фирмы взять на себя больше долгов.

Торговые ряды ослабляют мировую экономику

Рост в Китае и США может быть в среднем на 0,2-0,3% ниже к 2021 и 2022 годам, если две страны не будут возражать против пошлинных тарифов в своем споре, согласно последнему экономическому прогнозу ОЭСР. Потребительские цены в США также будут на 0,3% выше в 2020 году, чем они были бы без новых пошлин. Неопределенность в отношении масштабов и продолжительности торговых споров еще больше сдерживает инвестиции в бизнес, которые, по прогнозам, будут расти во всем мире в среднем на 1,75% в этом и следующем году по сравнению с 3,5% в 2017 и 2018 годах.

Снижения ставок для центральных банков?

Центральный банк Австралии рассмотрит вопрос о снижении процентных ставок на своем совещании по вопросам политики в июне, поскольку страна борется за то, чтобы идти без рецессии 28 лет. «Более низкая денежная ставка будет способствовать росту занятости и продвинет время, когда инфляция будет соответствовать целевому показателю», - сказал губернатор РБА Филип Лоу в Брисбене. 2019 год должен был стать годом глобального количественного ужесточения, но ситуация движется в противоположном направлении. Австралия станет третьим крупным центральным банком, снизившим ставки в этом году, после Новой Зеландии и Индии.

Мэй проводит совещание кабинета министров по Brexit

Сегодня может быть больше фейерверков, поскольку Тереза Мэй встречается со своим беспокойным кабинетом, чтобы заручиться поддержкой и заключить сделку по Brexit. По сообщениям, премьер-министр рассматривает вопрос о предложении ужесточить таможенные отношения с ЕС, чтобы добиться поддержки лейбористов, поскольку это отразило бы, по крайней мере, некоторые из ключевых требований оппозиционной партии, в то время как еще одна большая речь Brexit также может быть в процессе разработки. Стерлинг -0,3% до уровня ниже $ 1,27 впервые с января.

Армагеддон для Tesla?

Аналитики Morgan Stanley нанесли еще один удар по Tesla (NASDAQ: TSLA), сократив свой наихудший сценарий для цены акций до 10 долларов (с 97 долларов) из-за опасений, что лидер электромобилей насытил рынок. «Спрос лежит в основе проблемы», - отмечают аналитики во главе с Адамом Йонасом. «Тесла выросла слишком большой по сравнению с краткосрочным спросом, что создает большую нагрузку на основы». Так как акции упали ниже $200 на премаркете, продажи Tesla превысили 20%. Йонас сохранил свою основную целевую цену для акции в $230, а также имеет бычью оценку в $391.

Большие сокращения затрат для автопроизводителей

Начальник Daimler (OTCPK: DDAIF) Ола Келлениус (Ola Kaellenius) работает над программой, получившей название «Move», которая позволит сократить расходы на центральное администрирование примерно на 20%, добавив миллиарды евро в потенциал эффективности в условиях глобальных торговых проблем и производственных проблем, сообщает Handelsblatt. Вчера Ford (NYSE: F) заявил, что планирует сократить к августу 7 000 наемных рабочих мест в рамках корпоративной реструктуризации, целью которой является экономия 600 миллионов долларов в год, в то время как GM (NYSE: GM) объявила о закрытии своей службы совместного использования автомобилей Maven в почти половина из 17 североамериканских городов.

Производители обуви нажимают на Трампа из-за тарифов

Ведущие бренды кроссовок и ритейлеры, в том числе Nike (NYSE: NKE), Under Armour (NYSE: UAA) и Foot Locker (NYSE: FL), призывают президента Трампа немедленно снять обувь с предложенных дополнительных 25-процентных тарифов на товары, импортируемые из Китай. «Любые действия, предпринятые для повышения пошлин на китайскую обувь, будут иметь немедленный и долгосрочный эффект для американских граждан и семей», - говорится в письме коалиции из более чем 170 обувных фирм. «Это также поставит под угрозу саму экономическую жизнеспособность многих компаний в нашей отрасли».

Смешанные сообщения о слиянии T-Mobile

Акции Sprint (NYSE: S) резко колебались в понедельник и даже были остановлены после того, как компания получила противоречивые сообщения от регулирующих органов относительно ее предполагаемого слияния с T-Mobile (NASDAQ: TMUS). Председатель FCC Аджит Пай сказал, что он планирует рекомендовать агентству одобрить объединение на $ 26,5 млрд, но возникли новые сомнения после того, как Bloomberg сообщил, что Министерство юстиции теперь «опирается» на сделку. Обе компании утверждают, что их слияние поможет им занять лидирующие позиции на рынке AT & T (NYSE: T) и Verizon (NYSE: VZ) и приведет к более эффективному развертыванию сетей 5G, хотя вопросы антимонопольного законодательства и ценообразования усилились вокруг сделки.

21 год - Федеральный возраст для курения?

В необычный двухпартийный момент сенатор-республиканец Макконнелл и сенатор-демократ Кейн представили законопроект, который повысил бы минимальный федеральный возраст для покупки табачных изделий, включая электронные сигареты, до 21. Лидер большинства Макконнелл сказал, что всплеск употребления вейпинга среди молодежи кризис общественного здравоохранения и отмечает, что в его родном штате Кентукки самый высокий уровень заболеваемости раком в США связан с курением. Четырнадцать штатов и сотни местных органов власти уже повысили минимальный возраст, и ожидается федеральное законодательство.

Что еще происходит ...

IPO Slack меняет символ тикера на «WORK» перед дебютом на NYSE.
Финал «Игры престолов» устанавливает рекорд рейтинга HBO (T).
China Eastern (NYSE: CEA) следущая с требованием 737 MAX компенсации от Boeing (NYSE: BA).

Рынки сегодня

В Азии Япония -0,1%. Гонконг -0,5%. Китай + 1,2%. Индия -0,9%.

В Европе в полдень Лондон + 0,6%. Париж + 0,5%. Франкфурт + 1%.

Фьючерсы на 16:20, Dow + 0,5%. S&P + 0,6%. Nasdaq + 0,9%. Сырая нефть WTI + 0,3% до $ 63,38. Золото -0,2% до $ 1275,40. Bitcoin + 0,8% до $ 7978.