Маркетмейкер. Его величество?

by Power Player
Маркетмейкер. Его величество?

Кто это такой есть?


Маркетмейкер, он же Крупный Игрок, он же Кукловод, он же Кит, он же Невидимая Рука Рынка - таинственный персонаж, практически божество. Его никто никогда не видел, никто не знает, кто он такой и чем занимается. Известно только то, что он имеет какое-то отношение к масонам и, возможно, иллюминатам. Говорят, что он носит шляпу-цилиндр, курит сигары с морфием и от его взгляда умирают птицы...

Астанавитес!

Давайте вместо того, чтобы писать этот бред, разберемся все же в вопросе.

Не стоит путать Маркетмейкера и Крупного игрока - это два разных персонажа, у них разные цели и разные задачи.

Начнем, как обычно, с начала.

Крупный игрок характеризуется тем, что у него, внезапно, очень много денег. Все.

Помните, в прошлой статье мы разбирали понятие ликвидности? Говорили о ее поглощении, о том почему цена движется и все такое? Тогда мы поняли, что чем больше ты хочешь продать или купить в моменте, тем большее влияние на рынок ты оказываешь.

То есть, крупный игрок - такой участник торгов, который имеет достаточно средств, чтобы оказывать какое-то влияние на курс актива. Как правило это 1-40% от объема торгов. Написал хуеву тучу про КИ, комиссии, айсберги, набор позиции и все такое. И стер, ибо нехуй. Буду инфу давать дозированно.


Маркетмейкер (market maker) - "создающий рынок".

Рынок - это спрос и предложение, представленные в виде лимитных заявок покупателей и продавцов. Соответственно, маркетмейкинг - стратегия, основанная на постановке заявок и на бид, и на аск одновременно. Маркетмейкер - тот, кто обеспечивает ликвидность.

Например, на российском рынке, работа ММ заключается в предоставлении ликвидности. Когда все продают, они будут скупать по невыгодным ценам. Когда все покупают - они будут продавать по невыгодным ценам. Все для того, чтобы держать курс в узде. В чем же их прибыль тогда?

Да все очень просто.

Им платит биржа за предоставление ликвидности. Стратегия маркетмейкинга может быть убыточна сама по себе, однако, убытки, полученные в ходе торгов, компенсируются "зарплатой" маркетмейкера, льготами на комиссионный сбор и прочими ништяками. Корыстная цель маркетмейкера, задача максимум - торговать в 0. Конечно, если по пути можно получить некую "премию" и развести пару тысяч трейдеров на шекели - они будут этим пользоваться.

В целях поддержания цен ценных бумаг Маркет-мейкер обязан поддерживать двусторонние котировки с установленным минимально допустимым объемом МДО и ценовыми условиями, при которых величина фактического спрэда меньше или равна величине предельного спрэда и/или иного установленного значения спрэда, в течение установленного периода поддержания котировок

Про маркетмейкера на МОЕХ можно почитать тут.

То есть, ММ, по сути, держит спред. Все, разобрались.

На NYSE, кстати, ММ назывались специалистами. На каждые 2-3 акции был свой специалист. Еще тогда, когда трейдеры торговали в яме и машины не захватили мир.

Вот так сейчас выглядит специалист или маркетмейкер

Конечно, сейчас специалисты и маркетмейкеры представлены в виде алгоритмов, которые, все же, контролируются людьми. За каждым тиком цены стоит человек. Это нужно понимать.

И еще раз. Маркетмейкер ≠ крупный игрок. КИ хочет заработать на курсовой разнице. ММ хочет поддержать ликвидность и получить зарплатку. Если основной ММ, как правило, один на весь актив, то количество КИ может варьироваться в зависимости от многих факторов - сезона, таймфрейма, ажиотажа и прочих. Разница принципиальна.

А я могу стать маркетмейкером?

Да, можешь, мой друг. Для этого тебе даже не нужно много денег. Ты можешь просто зарегистрироваться на фондовой бирже, лучше московской, найти какой-нибудь всеми забытый неликвид, и поставить лимитные заявки, сужающие спред. Вуаля! Теперь ты мелкий маркетмейкер местного разлива, мои поздравления. Это есть стратегия "сбор спреда". На самом деле, там все тоже не все так просто, есть и особые критерии отбора актива, и определенные риски, и злоебучий фронтраннинг. Но об этом как-нибудь потом.

Ниже ничего ценного не написано, просто у меня pripeklou:

Собственно, прочитав все написанное, ты понимаешь, почему меня бомбит от фраз типа "Маркетмейкеры сдвинули курс, ололо, маркетмейкер набирает позицию". Вот согласись, хочется задать простой вопрос этим людям.

- Вы что, ебанутые?!

Вы что несете вообще? Одна история другой охуительнее. И, блджад, еще спорят и свою правоту доказать пытаются. Пиздец просто. Маркетмейкеры мамкины, блядь.


Вопросы от аудитории:

Q : Хули ты так долго писал такой короткий высер?

A: Я написал практически все. Но публиковать буду по частям, дабы не взрывался мозг и не падал интерес к каналу.

А на этом у меня пока все. С вами был Godlike Powerplayer, автор текста выше и по совместительству создатель телеграмм-канала 0.01฿TCtrader

Подписывайтесь, будем сужать спред вместе.

До скорых встреч, друзья!

November 10, 2018
by Power Player