Не надо покупать никого, если у вас этого нет в стратегии

Недавно на совете директоров обсуждали прямо классическую ситуацию. Когда дела идут хорошо, компания чувствует себя уверенно, это может создать иллюзию полной неуязвимости. Корона отрастает огромная. На пороге появляются вчерашние конкуренты, предлагающие партнёрство и кооперацию, причём в любых позах.

И компания начинает думать, что может диктовать условия рынка. Вместо следования своей стратегии, они обсуждают слияния, покупки и партнёрство.

У нас есть специальный чек-лист — набор из более чем 20 вопросов, помогающих принять обоснованное решение об инвестициях или партнёрстве. Этот список помогает сосредоточиться на стратегии и не отвлекаться на внешние факторы. Там нет ответов, только вопросы, но они помогают принять решение.

В общем случае принцип простой: если этого нет в стратегии, сделка не нужна. Если у вас не было чёткой стратегии, а просто появилась «корона на голове» — рано этим заниматься.

Когда компании увлекаются слияниями и поглощениями, это часто плохо заканчивается.

Как профессиональный инвестор, я знаю общую рыночную статистику: в примерно 90% случаев при слиянии акции компании, которая покупает другую приблизительно равную себе по размерам, падают существенно и не возвращаются к предыдущим значениям в течение года. А акции маленькой компании, которую покупают, наоборот, растут в цене. Поэтому если вы слышите о слиянии — лучше продавать акции крупной компании немедленно. Если же вы в маленькой компании, можно расслабиться — акции подорожают.

Это происходит потому, что слияние отвлекает огромное количество ресурсов.

Особенно опасно это на ранних стадиях развития бизнеса. Если у молодой компании временно дела идут хорошо, появляется искушение заняться слиянием, но это преждевременно.

Если молодая компания без чёткой стратегии решит заняться поглощениями — это может привести к концу бизнеса. Это не просто временное замедление развития на год, пока разбираются с поглощением. Это потенциальный конец всего бизнеса. Возникают кассовые разрывы, появляются новые партнёры, которых не было в изначальной успешной стратегии, они придерживаются другой модели, причём не такой успешной, нужно всё перестраивать. Вы должны с ними вести бизнес, всё меняется. Это как гири на ногах.

А список вопросов к принятию решения про инвестицию в новое направление приложил в своём канале https://t.me/KorolyukAlexey/200