Рейс на прибыль
Готов ли рынок авиаперевозок к стабильной доходности и долгосрочному росту
Путешествия – один из самых популярных способов отдохнуть, узнать новое и сменить обстановку. Стабильный спрос на услуги авиакомпаний обеспечивают туризм, бизнес-командировки и индивидуальные поездки. В 2024 году мировой рынок пассажирских перевозок полностью восстановился от спада периода пандемии и пошел в рост. Эксперты прогнозируют дальнейшее увеличение пассажиропотока, что усиливает интерес инвесторов к акциям авиакомпаний.
Часть индустрии отдыха и развлечений
По данным Международной ассоциации воздушного транспорта (IATA), общий объем авиаперевозок в 2024-м вырос на 10,4% по сравнению с уровнем 2023-го и на 3,8% в сопоставлении с показателем за допандемийный 2019 год. Международный трафик демонстрировал позитивную динамику во всем мире и увеличился на 13,6%.
Люди стремятся путешествовать, и авиакомпании стараются оперативно реагировать на этот тренд: вводят новые маршруты и создают партнерства с представителями туриндустрии, чтобы расширить каналы продаж и охват потребителей. Увеличению узнаваемости и повышению доходов авиаперевозчиков способствует интеграция с агрегаторами и онлайн-платформами для покупки билетов.
Авиакомпании укрепляют свои позиции на рынке и привлекают новых клиентов, особенно молодежь, для которой путешествия стали важной частью образа жизни.
Кто задает высоту
В десятку лидеров авиаотрасли по объему выручки в долларовом эквиваленте входят:
- United Airlines (UAL) – старейшая авиакомпания США и крупнейший игрок в мире по показателю ASM* (available seat miles, кресло-мили).
*Показывает, сколько пассажирских мест компания может предложить и на какое расстояние
- American Airlines (AAL) – крупный американский перевозчик с широким покрытием маршрутов и премиум-сервисом.
- Delta Air Lines (DAL) – американский бренд с акцентом на премиальные услуги, лидер сектора по рыночной капитализации.
- Air China – одна из крупнейших авиакомпаний Китая с развитой сетью внутренних и международных рейсов.
- Emirates базируется в Дубае, вошла в число лучших авиаперевозчиков мира в 2024 году по версии Skytrax.
- International Consolidated Airlines – международный авиационный холдинг с европейскими корнями, объединяет компании British Airways, Iberia, Vueling, Aer Lingus.
- Air France-KLM – французско-нидерландский авиационный альянс, один из крупнейших в Европе, образованный в 2004 году.
- Southwest Airlines (LUV) – американский лоукостер с 50-летней историей и крупнейшим пассажиропотоком в сегменте бюджетных перевозок.
- Turkish Airlines – ведущая авиакомпания Турции, базирующаяся в Стамбуле – крупном международном хабе.
- Ryanair (RYAAY) – ирландский лоукостер, доминирующий на рынке Европы, специализируется на бюджетных перелетах.
Инвестиции в отрасль авиаперевозок сопряжены с повышенным риском. Динамика акций сектора, как правило, находится в сильной зависимости от цен на топливо, глобальных макроэкономических трендов и геополитической ситуации.
В 2024 году капитализация крупнейших американских авиакомпаний продемонстрировала впечатляющий рост.
Среди его ключевых драйверов отметим расширение предложения и тарифной сетки, увеличение турпотока, реализацию программ лояльности для привлечения новых и удержания существующих клиентов. Сказалось и снижение стоимости топлива. Цена на авиакеросин вернулась к своему нормальному значению – около $2 за галлон (примерно 3,8 литра), что в сочетании с повышением стоимости авиабилетов позволяет компаниям сектора генерировать высокую маржу.
Рынок лоукостеров
Особого внимания заслуживают лоукостеры – бюджетные авиаперевозчики, благодаря которым воздушные путешествия стали доступнее для широкой аудитории. Помимо Ryanair и Southwest Airlines, значительную долю в этом сегменте занимают EasyJet и Wizz Air.
Их бизнес-модель основана на снижении эксплуатационных расходов и упрощенном сервисе. Лоукостеры, как правило, используют самолеты одного типа, что позволяет минимизировать затраты на техническое обслуживание и обучение экипажей. Время стоянок в аэропортах сведено к минимуму, а базовые билеты не включают бесплатные услуги.
Чтобы удерживать конкурентные цены – нередко в разы ниже, чем у традиционных авиакомпаний, – лоукостеры предлагают пассажирам возможность выбирать дополнительные опции: место в салоне, размер и количество ручной клади, питание и другие услуги оформляются за отдельную плату. Однако усиливающаяся конкуренция требует от игроков постоянного расширения предложений и гибкости в подходе к клиентам.
Новые тенденции
Авиакомпании, как и представители множества других отраслей, активно адаптируют операционную деятельность к новым технологиям, что ведет к повышению эффективности и качества обслуживания. В индустрии воздушных перевозок внедряется биометрическая регистрация, расширяется спектр персонализированных услуг. Салоны лайнеров оборудуются умными креслами**, вайфаем, устройствами виртуальной реальности.
**Сиденья с сенсорами, регулировкой, зарядкой и экранами для комфорта пассажиров
В рамках глобального стремления к устойчивому развитию многие авиакомпании берут на себя обязательства по снижению выбросов CO₂. Развиваются различные проекты по применению экологичного топлива и оптимизируются маршруты.
Мобильные приложения, чат-боты для бронирования билетов, анализ больших данных о предпочтениях клиентов – все это помогает авиакомпаниям не только поддерживать лояльность уже воспользовавшихся их услугами клиентов, но и находить новые ниши. Например, теперь на спинках кресел United Airlines отображается персонализированная реклама. Так компании стараются с максимальной выгодой использовать имеющиеся данные о клиентах. Delta Air Lines в 2023 году заявила, что начнет предлагать бесплатный вайфай клиентам, участвующим в программе SkyMiles для часто летающих пассажиров.
Отдельно стоит отметить концепцию городской воздушной мобильности. Она подразумевает использование электрических и гибридных летательных аппаратов вертикального взлета и посадки (electric Vertical Take-Off and Landing, eVTOL). Несколько авиакомпаний проявили интерес к летающему такси как средству доставки пассажиров в аэропорты. American Airlines анонсировала предварительный заказ eVTOL у Vertical Aerospace (EVTL), а United Airlines планирует войти в этот сегмент через инвестиции в Archer Aviation (ACHR).
Индустрия eVTOL пока находится на ранней стадии развития, сохраняя высокий потенциал роста. В будущем с внедрением летательных аппаратов с электродвигателями и на водородной тяге может значительно сократиться углеродный след, что улучшит репутацию компаний сектора и повысит его инвестиционную привлекательность.
Взлетная полоса возможностей
По прогнозам IATA и Boeing Market Outlook, в ближайшие 10–20 лет ежегодный пассажиропоток достигнет 7–8 млрд человек при условии отсутствия серьезных глобальных потрясений.
Расширение доли среднего класса в таких густонаселенных странах, как Китай, Индия и Индонезия, должно стать одним из ключевых факторов увеличения числа путешественников, роста спроса на дальние перелеты и появления новых маршрутов у авиакомпаний.
Инвестируя в сектор авиаперевозок, стоит придерживаться взвешенного подхода: учитывать волатильность цен на топливо, изменчивую конъюнктуру мирового рынка и финансовую устойчивость конкретного перевозчика. Такие представители отрасли, как American Airlines, Delta Air Lines, United Airlines, ориентированные на инновации в сфере устойчивого развития, цифровизацию и улучшение клиентского опыта, имеют все шансы сохранить конкурентные преимущества и повысить свою капитализацию в средне- и долгосрочной перспективе.
