Зачем выбирать VOO (S&P-500), если VOOG (Growth) показывает более высокую доходность?

В 2009–2021 годах, когда ФРС держала ставки на исторически низком уровне, акции Growth (роста), особенно технологические компании, показали выдающуюся доходность и обгоняли и акции Value, и индекс S&P-500.

В этот период фонды роста — такие как VOOG, VUG, SPYG, SCHG и QQQ/QQQM — выглядели особенно привлекательно по сравнению с рынком в целом. Но если посмотреть шире и взять долгосрочную историю, картина меняется:

• Более высокая волатильность: цены акций Growth колеблются значительно сильнее. В периоды подъёма они растут быстрее рынка, но во время корректировок или кризисов падают глубже. Такая волатильность делает их менее подходящими для инвесторов с низкой толерантностью к риску.
• Чувствительность к ставкам ФРС: оценка акций роста сильно зависит от будущих доходов. Низкие ставки повышают их стоимость, но при росте ставок эффект работает в обратную сторону, и цены могут резко падать.
• Долгосрочная история: если взять 50–100 лет данных, то акции Value и диверсифицированный индекс S&P-500 в среднем показывали лучшие результаты при меньшей волатильности. Это явление известно как Value premium.
• Зависимость от цикла: акции роста могут доминировать в отдельных рыночных фазах (например, технологический бум 2010-х), но они не выигрывают во всех условиях.

👉 Именно поэтому многие инвесторы по-прежнему выбирают S&P-500 (SPLG, VOO, IVV, SPY): он даёт сбалансированную экспозицию к Growth и Value, сглаживает волатильность и остаётся надёжной базой для долгосрочного портфеля.