Виды диверсификации

Корреляция активов · Аллокация активов · Индексные фонды · ETF · S&P 500 · Стратегия усреднения · Акции · Облигации · DRIP · Долгосрочный налог на прирост капитала

Диверсификация между компаниями

Инвестировать большую часть капитала в одну (или несколько) компаний рискованно. Ещё опаснее — держать акции компании, где вы работаете: если упадёт цена акций, могут начаться и сокращения.
✔️ Рекомендуется иметь акции 15–30 компаний.

Диверсификация между отраслями

Инвестиции только в одну отрасль (например, развлечения) рискованны — вся отрасль может столкнуться с проблемами.
✔️ Выбирайте компании из разных, некоррелированных отраслей.

Диверсификация между слабо коррелированными компаниями

Даже компании из разных отраслей могут двигаться синхронно. Лучше распределять капитал между компаниями с низкой корреляцией, но хорошим потенциалом доходности.

Сколько акций держать?
Обычно рекомендуют 15–30 хорошо диверсифицированных компаний. Либо использовать фонды (ETF или взаимные), которые включают десятки, сотни или даже тысячи акций.

Диверсификация между рынками

Опора только на один рынок рискованна, особенно если он узкий. Глобальные рынки (например, США и Европа) часто двигаются в одном направлении, но масштаб колебаний различается.
✔️ Включайте как внутренний, так и международные рынки (развитые и развивающиеся).

Диверсификация между классами активов

Основные классы — акции, облигации, товары — обычно имеют низкую корреляцию друг с другом. Иногда облигации движутся противоположно акциям (хотя не всегда).

Диверсификация по факторам и стилям

Даже внутри акций разные группы (факторы) ведут себя по-разному:

Размер: Small-cap, Mid-cap, Large-cap могут двигаться по-разному.
Value vs. Growth: “стоимостные” акции (компании с относительно низкой оценкой по мультипликаторам, часто зрелые бизнесы.) отличаются от “растущих” (компании с высокой ожидаемой прибылью в будущем, обычно более дорогие и волатильные).
Momentum (моментум): акции, которые росли в цене в последнее время, имеют тенденцию продолжать рост; падавшие — чаще продолжают падать.
Качество / низкая волатильность: компании со стабильной прибылью и низким долгом ведут себя устойчивее.

✔️ Экспозиция к разным факторам снижает риск и сглаживает колебания доходности.

Диверсификация во времени

Dollar-Cost Averaging (усреднение, регулярные вложения) — это инвестирование небольших сумм регулярно (еженедельно или ежемесячно), независимо от движения рынка. Падение рынка превращается в возможность покупать активы дешевле.

Лучшие способы реализовать DCA:

Использовать брокера с дробными акциями.
Рассмотреть взаимные фонды, которые проще переносить между брокерами.
Использовать робо-эдвайзера, который автоматически формирует и ребалансирует портфель.

Примеры ETF

Американские акции

S&P 500: SPLG, IVV, VOO, SPY
Весь рынок США: VTI, ITOT, SCHB
Крупные компании: SCHX, VV, ILCB, USPX
Средние компании: VO, IJH, SCHM
Малые компании: VB, IJR
Value: SCHV, VTV, SPYV, IWD
Growth: SCHG, VUG, SPYG, VOOG, IWF
Momentum: SPMO, MTUM, QMOM
Качество / низкая волатильность: QUAL, SPLV, USMV
Дивиденды: SCHD, SPYD, VYM, VIG
REIT (недвижимость): VNQ, SCHH, IYR

Облигации США

Общий рынок облигаций: BND, AGG, SCHZ, PBND
Муниципальные облигации: MUB, VTEB (налоговые льготы, полезны в налогооблагаемых счетах)

Международные рынки

Акции: VXUS, IXUS
Облигации: BNDX

Товары

PDBC (налог: 1099), DBC (налог: K-1)
Золото: GLD, IAU, SGOL

📌 Большинство ETF из списка выпускаются компаниями Vanguard и BlackRock/iShares.
📌 Они перечислены без приоритета — всегда проверяйте расходы фонда (expense ratio), историю доходности и проспект.

Примеры портфелей

Классический сбалансированный 60/40 (Two-Fund)

60% VTI (весь рынок США)
40% BND (облигации США)

👉 Простое и надёжное решение.

Сбалансированный 60/40 (Three-Fund)

35% VTI (рынок США)
25% VXUS (международные акции)
40% BND (облигации США)

👉 Добавляет международную диверсификацию.

Дивидендно-доходный портфель

40% SCHD (дивидендные акции)
40% BND (облигации)
20% VNQ (REIT — недвижимость)

👉 Сфокусирован на стабильном денежном потоке.

Трёхфакторный портфель (модель Фама–Френч)

60% VTI (Market Factor)
20% VTV (Value Factor)
20% VB или VBR (Size Factor или Size+Value)

👉 Улавливает доходность всего рынка и добавляет факторы стоимости и малых компаний.

📌 Аллокация (например, 60/40) должна соответствовать вашему горизонту инвестирования и толерантности к риску.
📌 Ребалансируйте портфель 1–2 раза в год. В налогооблагаемых счетах это может привести к налогам.

Налоги в налогооблагаемых счетах

Ребалансировка портфеля может вызвать налоговые события.
Владение активами дольше года даёт право на льготные ставки налога на прирост капитала.
Дивиденды облагаются налогом, даже если реинвестируются (через DRIP).
Qualified dividends могут облагаться по сниженным ставкам.
Некоторые активы (золото, REIT, муниципальные облигации) имеют особый налоговый режим — иногда более выгодный, иногда менее.