Меняется ли со временем состав фондов?

Добавляются ли в фонд новые компании? Удаляются ли существующие? Меняется ли вес компаний?

Фонды, которые активно-управляются, находятся под полным контролем управляющим фондом, который может изменять содержимое фонда, согласно каким-то стратегиям или целям.

Пассивно-управляемые фонды следуют какому-либо биржевому индексу. Если меняется индекс, вскоре меняются и фонды, которые его копируют.

Например, когда добавили Tesla в индекс S&P-500, из-за быстрого роста цены акции этой компании, она сразу прыгнула в верхнюю часть списка индекса, причём с довольно большим весом (пропорциональным её market-cap). Соответственно, фонды S&P-500 (и другие, похожие) должны были сделать соответствующие изменения. Управляющим фондам пришлось существенно уменьшить вес многих компаний (условно-говоря продать) и купить акции Tesla, согласно её весу.

Любые продажи ценных бумаг внутри фонда (которые делает управляющая компания) могут привести к taxable event. Но эти налоги платит не управляющая компания, а инвесторы, которые инвестировали в этот фонд.

Заметим, что если фонд содержит дивидендные компании, то дивиденды передаются инвесторам фонда. Соответственно, инвесторы обязаны отчитываться в IRS как за capital gains, генерированные при балансировке фонда, так и за полученные из фонда дивиденды.

Управляющие компании стараются делать налоговые оптимизации, поэтому разные фонды, даже копирующие один и тот же индекс, могут меняться в разной степени, как и иметь разную налоговую нагрузку. Это отражается в параметрах: turnover и tax cost ratio, которые, обычно, гораздо выше у активно-управляемых фондов, чем у индексных.