Дивидендная доходность 10%/год, реально?

Dividends, Dividend Investing, Dividend Portfolio, The rule of 72

Выйти на досрочную пенсию и жить на дивиденды от капитала ⏤ заветная мечта многих инвесторов. А как найти ценные бумаги, дающие высокие дивиденды?

Большинство фондов, имеют дивидендную доходность всего: 1–3%. Так что портфель должен быть в пределах $2М, чтобы можно было рассчитывать на $40К в год от дивидендов (2%).

В общем, размер дивидендов не гарантирован. Часто компании уменьшают или вовсе отменяют дивиденды, например, при ухудшении прибылей или во время экономических кризисов.

Сейчас покажем на примере “высоко-дивидендного” портфеля, как арифметика процентов может играть против ожиданий инвестора.

Составим портфель из 30% акций и 70% облигаций. Например, используем фонды S&P-500 и US Total Bond (или Short-term Treasury). Такой портфель исторически показывал совокупную доходность (total return): 6–7% в год.

Предположим, каждый год, управляющий таким портфелем продаёт 10% капитала фонда и использует полученный кэш для выплат дивидендов. Несколько странно, но почему бы и нет?

Имеем следующее: каждый год портфель растёт на 6%, но затем падает на 10%, что означает чистое падение на 4%. Согласно “Правилу 72”: стоимость портфеля “сожмется” в 2 раза за 72/4 = 18 года.

Допустим, инвестируем $10,000. На интервале в 10 лет, размер выплаченных дивидендов, начиная с первого года, будет меняться следующим образом: $1,060, $965, $920, … $694. Стоимость портфеля будет также постепенно уменьшаться: $10,000, $9,540, $9,101, …, $6,245.

• Размер полученных дивидендов за 10 лет: $8,655.
• Общий размер капитала: $8,655 + $6,245 = $14,900.
• Чистыми заработали: 49% от размера взноса.

Вы можете возразить, что это больше похоже на махинацию, ведь основная сумма активов постоянно уменьшалась! Да, и я даже не буду возражать. 🤷

Но ведь акции, даже дивидендных компаний, волатильны и запросто могут терять в цене, а выплачиваемые дивиденды вычитаются из прибыли компании и уменьшают балансовую стоимость компании (book value).

При выходе на пенсию, не так важен размер дивидендов, сколько пониженная волатильность при разумных потерях в доходности.

А как вы выбираете дивидендные активы?