Еженедельный обзор 04.11

Важные события предстоящей недели в США (по восточному времени):

1. Вторник - ПРЕЗИДЕНТСКИЕ ВЫБОРЫ В США
2. Четверг 14:00/14:30 - Решение ФРС по ставке и пресс-конференция Джерома Пауэлла

МАКРО
Очевидно, что предстоящая неделя будет в основном посвящена выборам в США, за которыми последует решение FOMC по процентной ставке и пресс-конференция Пауэлла в четверг.

На прошлой неделе мы наблюдали, как рынок демонстрировал бычий тренд в начале недели, только чтобы развернуться вместе с опросами и прогнозными рынками. Это дало нам хорошее представление о том, как торговать во время выборов.

На прошлой неделе мы также получили интересные экономические показатели. Это данные по занятости, ВВП и любимый индикатор инфляции ФРС - PCE.

Ожидается, что Федеральная резервная система снизит процентные ставки на четверть пункта на своем заседании в четверг, после снижения на полпункта в сентябре, поскольку инфляция приближается к целевому показателю ФРС в 2%.

Официальные лица осторожно оптимистичны в отношении тенденций инфляции, однако рынок труда показывает признаки охлаждения, с более низким ростом рабочих мест и небольшим увеличением числа увольнений.

Низкие показатели октября, вероятно, искажены такими факторами, как забастовка на Boeing и два урагана, что делает их ненадежными в качестве единственного показателя экономического здоровья.

Другие признаки указывают на экономическую устойчивость. ВВП вырос на 2,8% в третьем квартале.

Ончейн

Похоже, что рынок никак не может выйти из ментальности "боковика". За прошлую неделю Биткоин почти достиг нового исторического максимума, биткоин-ETF привлекли более $2.2 млрд, но на выходных цена откатывалась обратно к уровню $67,500.

В чём же дело?

Как мы уже обсуждали - нас ждёт сумасшедшая турбулентность в ближайшие недели. Хотим мы того или нет, но Биткоин сейчас тесно связан с "фактором Трампа". По мере того, как будут меняться шансы кандидатов и появляться результаты выборов, все рынки будет сильно лихорадить.

Знаете, есть такие ловушки для комаров - они заманивают насекомых ярким светом, а потом бьют их током. То же самое происходит и у нас: свет - это волатильность вокруг американских выборов, а комары - это спекулянты, которые массово открывают позиции с большим плечом, делая ставки на исход выборов.

Что ещё более интересно - мы видим заметное снижение объёма монет у долгосрочных инвесторов. Во время недавней попытки достичь исторического максимума они продали около 330,000 BTC. Возникает вопрос - почему "киты" и старожилы рынка избавляются от монет именно сейчас?

Разве не должен вот-вот начаться самый мощный бычий рынок в истории?

Как видите, заключительная часть намекает на некоторое противоречие между действиями опытных инвесторов и общими ожиданиями рынка.

TL:DR

• Около 45% недавнего роста продаж "старых" биткоинов связано с перемещением 150 тыс. BTC в WBTC 8 октября. Тем не менее, примерно 180 тыс. BTC, принадлежащих долгосрочным держателям, похоже, были проданы для снижения рисков перед выборами в США.
• Масштаб фиксации прибыли соответствует предыдущим ранним фазам бычьего рынка (2016, 2020 и 2023 годы). Это вряд ли замедлит восходящий макротренд.
• Открытый интерес по фьючерсам бьёт новые рекорды, спекулянты активно заходят на рынок, делая ставки на ожидаемую дикую волатильность.
• Ожидается, что следующая неделя будет полным безумием, а ценовые колебания будут усилены этим кредитным плечом, что вероятно приведёт к массовым ликвидациям.