Заметки: Balance sheet + Income Statement + Cashflow (Accounting, Finance Analysis)
Заметки делаю для себя: основные мысли, концепты, ссылки по теме тут.
- Составлять регулярно 2 модели:
- Нюансы: что к чему, как составлять, стандарты, чего избегать в практике.
- Составлять более полезную управленческую отчётность для компании
- Наладить личные активы, как в качестве инвестора, так и в качестве компании.
- Принимать более правильные управленческие решения, как на уровне компании, так и на уровне личных активов/обязательств
- Видеть основные приоритетным проблемам компании, действовать по их устранению.
- Увеличить виживаемость, процветание, развитие организации/бизнеса/компании.
- Практика.
- Составляем личные модели Net income и Баланс (в определенный отчётный период - месяц/квартал/год - решить)
- Составляем модели Net income и Баланс для организации, в купе с фин.анализом по Баффету и Питеру Линчу - от Алишера (google drive c материалами). Организации:
- Обучение других
- Пропитка
- прочесть 2 книги google drive c материалами для понимания основных стратегий и получения кругозора
- Самостоятельное изучение составления Баланса и Net Income, немного фин.анализ и основных 90% понятий с бухгалтерии.
- Презентация и рассказ Алишера (это по времени произошло первым) по фин. анализу, как анализовать компанию, чтобы принять решение - инвестировать или нет.
Ниже заметки с самостоятельного обучения (ещё под ними есть, от презентации Алишера):
https://ramp.com/blog/how-to-make-a-balance-sheetещё к баланс шиту можно добавить income statement and cash flow statement( возможно он внутри же будет)
В целом, баланс — это снимок текущей ситуации.
At its essence, an accounting balance sheet is one of the most accurate ways to analyze the company’s financial position. When fleshed out, a balance sheet can show you:What the business ownsWhat the business owesHow much has been invested into the company
(https://online.hbs.edu/blog/post/how-to-prepare-a-balance-sheet)managers-guide-to-finance-and-accounting.pdfA-Guide-to-Advancing-Your-Career-with-Essential-Business-Skills.pdf
What’s the difference between a balance sheet and an income statement?
An income statement, also called a profit and loss (P&L) statement, lists out a company’s revenue streams (such as sales) and expenses (payroll, operating expenses, etc.) over a given period of time.
A balance sheet, on the other hand, covers a company’s assets (cash, outstanding receivables, securities, inventory, etc.) and liabilities (outstanding payables, debt payments, taxes, rent, etc.) at a certain point of time.
То есть, своими словами — Нет инком — это движение и уход, снимок потоков финансов - приходящих, уходящих.
Баланс — снимок того, что имеем. Включая то, что должны другим на текущий момент. Что накопилось, и что должны.
equity - капитал — финансы, которые остаются в свободном пользовании — изшлишки
Состояние средств на счете в текущий момент.
Инструкция по составлению Балансовой таблицы:
Выбрать регулярный день отчёта.
Step 2: List all of your assets
Разница между Дебетом и Кредитом в Балансе
Баланс, это как снимок — текущей ситуации организации. Если рассматривается организация.
Активы/Assets/Ресурсы (равно) Обязательства(то, что компания заняла) + Equity (средства, те, что акционеров)
Почему так, Активы/Assets/Ресурсы это то, чем компания владеет. Если дали в долг, использовать, то можем считать, этот ресурс во владении компании, она этим ресурсов владеет.
Accruals principle (Принцип начисления) Один из важнейших принципов финансового учёта, суть которого в том, что экономические события признаются в том периоде, в котором они случаются, а не тогда, когда они вызывают движение денежных средств.
То есть, это относится к Дебиторке — подсчёт не только финансовых движений, но и дебиторки.
Инвойс (invoice — счёт) — это документ при ведении международного бизнеса, который подтверждает факт сделки, а также содержит данные о стоимости, условиях и иную существенную информацию. В российском документообороте нет аналогов инвойсу, поэтому документ часто путают со счётом-фактурой, счётом на оплату и квитанцией. Однако все эти бумаги имеют разное назначение.
Счёт-фактура нужен для учёта налогов и во время передачи товаров или услуг.
Счёт на оплату работает в качестве сообщения покупателю с указанием суммы, которую ему нужно заплатить.
Квитанция выдаётся продавцом, чтобы подтвердить оплату.
Инвойс играет сразу несколько ролей в финансовом управлении предприятием:
подтверждает факт сделки между поставщиком и покупателем;
является основанием для выставления счёта на оплату;
участвует в учёте доходов
и расходов
, формирования отчётности и расчёта налогов.
Deffered Revenue — Предоплата, за услуги, которые мы ещё не реализовали
Transaction flow
(Финансовые статьи?. В переводе Финансовый отчёт, Финансовая ведомость)
журналы учета
Журналы учета, это реестры, базы данных про какие-то объекты, их объем в организации.
Логика такая, что то, что мы одалживаем, записываем в статью, как то, что мы имеем, чем теперь обладаем. В виде стоимости.
Dr (Debit record), Cr (Creditrecord) - As a matter of accounting convention, these equal and opposite entries are referred to as a debit (Dr) entry and a credit (Cr) entry. For every debit that is recorded, there must be an equal amount (or sum of amounts) entered as a credit.
https://www.colorado.edu/controller/content/journal-entry-debt-credit-convention#:~:text=DEBIT%20AND%20CREDIT%20CONVENTION&text=As%20a%20matter%20of%20accounting,amounts)%20entered%20as%20a%20credit.
Заработанное, записываем в Liability - т.к. это то, что должны отдать акционеру, инвесторы, владельцу.
Отношения Income Statemend (Net Income) и Баланса
Метафора: Income Statement - это про события, которые происходили - внимание на потоки, движения, Balance sheet - итоги событий, где они закончились, или итоги событий на момент
DSO или Days sales outstanding, также встречается названия days receivable, average collection period, average debtor days) — показатель, используемый компанией для оценки объёма непогашенной дебиторской задолженности. Равен отношению количества дней в отчётном периоде к оборачиваемости дебиторской задолженности.
Срок погашения дебиторской задолженности - Википедия
Думаю стоит ввести и DSO
() метрику в KPI - средний срок погашения дебиторки. Чтобы стандарт иметь, и какой-то из отделов выполнял план по нему, обращал внимание. Формула рассчёта
Учет амортизации знаний - Depreciation. Почему важно не забывать о Depreciation - знаний? Так как из внимания важно не потерять, что знаний, тоже Asset. Замечая это, мы будем правильнее решения принимать по знаниям — какие имеем, какова их ценность текущая, какие знания хотим привлечь.
То есть, происходит Knowledge Management в организации: в купе все знания/методы/подходы(описания), и как с ними работают, как практикуют, используют. Что компания использует, как метод, а что нет.
Подсчёты по стандартам GAAP/IFRS
там имеется ряд принципов, по ценностям в сторону каждой колонки.
Метод расчёта в бухгалтерии: Cash accounting and Accrual accounting
Их разница - бухгалтер говорит, есть разница между ними — cash для более начальных периодов в компании, Аккруал для более уже выросших, которые стартанули ссылка на объяснение
Cash accounting — расчёт по факту, когда финансы поступили — у нас я думаю называют это Cashflow
Accrual accounting — расчёт с учетом дебиторки, как нашей, так и кредитов, заключенных договоров(как я понял). У нас это называют P&L.
Первый вариант, более упрощенный. Второй более аккуратный, точный метод подсчёта.
accrue allowance in accounting — начислить резерв в бухгалтерском учете. Те резервы, которые покрывают рискованные дебиторки, которые имеют риск списания.
Риски по поставщикам, крупным, о них сообщать инвесторам по принципу GAAP
Accrual Liabilities - The term "accrued liability" refers to an expense incurred but not yet paid for by a business. These are costs for goods and services already delivered to a company for which it must pay in the future. A company can accrue liabilities for any number of obligations and are recorded on the company's balance sheet.
Assets Analyis. Part 5
Company Cash Runway
- равно - текущие затраты компании за период месяц/год - делим на - текущие финансы компании за тот же период - получаем данные по количеству времени у компании на выход из бизнеса, без привлечения денег.
Cash. Does the company the company have sufficient cash on hand to pay its bills?
Accounts Receivables (дебиторка). Does the company has collection issues? (DSO является индикатором размера проблемы).
Inventory. Is there any stale inventory on the books? Inventory Aging Schedule.
Property, Plant & Equipment. Is there any obsolete equipment? (вышедший из употребления, устаревший, непотребный). Оцениваем крупные активы, если процент неиспользуемого большой — делаем корректировки в активах. Есть вероятность, что активы раздуты, используемые.
Accounts Payable. Do we owe suppliers longer then 90 days? Accounts Payable Aging. If company has AP longer then 90 days, for major invocies, then compay nor has issues with managing cashflow, or has real operational issues.
Deffered Revenue. Are we expected to deliver these goods and services? As the breakdown of customer/product. Check, iquiry about capability of delivering from the management. Keep in mind that if they will not, they are going to pay back Deffered Revenue to their customers back.
Shareholder`s Equity. Have the owners invested enough capital of their own capital? The Capital Table. Does the equity include contribution from the founders/owners? It is strong bullish sign on the business to see the owners investing their own money in the business, and the opposite is also true
Long Term Debt. Does the company have too much debt on its books? Key Metric: Debt/Equity Ratio (Industry Benchmark)
. Если хотим сфокусироваться на каком-то обязательстве, то к примеру, соотношение можем сделать с ним же
- получим - долг/заработок (равно) — кол-во времени требуемое для выплаты. Смотрим бенчмарк.
through being filled with air or gas. Example - "a partially inflated balloon"
or unreasonably
high. Example - "inflated salaries"
Chapter 7 - Common Mistakes of the Balance sheet - Checklist
Assets/Liabilities missclassified. Неправильно классифицированы - распределены статьи по активом и обязательствам. То есть, засунуты не в те места.
Long/Short term missclassified. Неправильно классифицированы - распределены статьи по активом и обязательствам но уже в долгосрочности и краткосрочности — определении. То есть, засунуты не в те места.
Valuation mistakes. Ошибки оценки, расчётов. Нужно проверять, поэтому.
Как решать, избегать этих ошибок:
Not Balanced! Тут должна быть точка зрения компании. У компании нет “своих” денег, если есть свободные средства, то они принадлежат инвестору и должны ему быть отданы в распоряжение. А обязательства, организация должна третьим лицам: поставщикам, клиентам, кредиторам и пр.
Assets/Liabilities missclassified.
Long/Short term missclassified. Проверка по срокам - если обязательство на менее 12 месяцев, тоь это current Liability(обязательство), если более 12, то Long Term Liability, долгосрочное обязательство. Отсчитываем от даты составления Баланса. Обновляем, если даты меняются, переводим статьи, актуализируем по их расписанию.
Valuation mistakes. Ошибки по расчёту:
Для дебиторки, не создаём Allowance for Doubtful Accounts
- предположение, сколько дебиторки не сможем вытащить, придется списать. То есть, мы по сути, должны снижать размер дебиторки — так как какую то из дебиторки не получится реализовать.
Не списанные ресурсы, поломанные, вышедшие из строя, срока годности
Не оценивания ресурсов, инветаря по “сниженным ценом” или по NVR
- стоимости за счёт вычета затрат на продажу(то, что регулярно у меня происходит с личным имуществом, купил, протестил, но не использую и просто лежит, потому что непонятно как продавать - там причина в экономной продаже).
- не пересмотренные нефизические активы - роялти, репутация, бренд и пр (patent, brand, trademark, or copyright. Businesses can create or acquire intangible assets. An intangible asset can be considered indefinite (a brand name, for example) or definite, like a legal agreement or contract.).
нет пересмотра ценности этих активов по текущему рынку -Fair market value (FMV)
Связанное с третьим пунктом — не обновление данных задолжностей по балансу, цифры по ним. Поэтому в каждом отчётном периоде, нужно перепроверять эту цифру на верность
Advanced: курс к покупке, или прохождению (возможно компания захочет купить) https://controller-academy.com/courses/controller-academy#pricing
- Посмотреть материалы, которые отправил Алишер → фундаментальные (google drive c материалами).
- Сделать резюме, поделиться с Тимой.
- Составить свой Balance sheet
- Скачать, посмотреть шаблон Алишера.
Будем ли мы успешны? Нужен подход, стратегия, методика. Теоретическая часть.
Когда покупаете акции, часть → надо думать не покупки части при покупке части, а надо думать, что вы покупаете всю целую часть компании → чтобы оценивать всю компанию, думать как о целой компании.
Готовы ли вы вложить ваши деньги в эту всю компанию? свои 1000;. Это основа рассмотрения, основная парадигма.
покупка части компании навсегда, с учетом какого-то кризиса раз в 10 лет. Который обычно 2-3 года будет приходить в себя, то есть наличие подушки должно быть. Чтобы забыть деньги, которые вкладываются, можно было их забыть → можно воспринимать как “налог” который платишь в государство и забываешь о нём. Мне важнее не выйти из игры.
6 категорий компаний. По Питеру Линчу:
- Slow Growers.
- Stalwarts.
- Fast Grower.
- Cyclicals - сезонный бизнес. Если не учли то, что цикличность своя падает, и уже то, что было сделано, не то, что имеет смысл быть. Нет новой волны. Цикл продукта заканчиваются.
- Turn Around. Те, кто вышли из игры. Камбэкнувшиеся. У них тоже есть шанс, так как есть эффект “мышечной памяти”. У них остались хорошиеспецы, методыдология, фундамент, который позволяет компании в нужную сторону перенаправить, сделать Пивот.
- Asset Plays. Много недвижки, ценностей, в виде земли и пр., - активы сами по себе высокой стоимости.
Характер компаний. Поэтому нельзя мерить одной метрикой 2 компании.
2 основных отчёта, которые можно узнать за 30-40 мин и составить
- Net income
- Основные метрики, ratio, бенчмарки от типа бизнеса по 6 типам.
- Revenue позволяет посмотреть на реальную ситуацию. Revenue. Мысль Питера Линча: «Если бы я могу смотреть только на 1 метрику организации, я бы смотрел только на Revenue. По ней я бы смог понимать реальнее ситуацию». MFG - если растёт пропорция, то плохо. Если растёт, то хорошо.
- Нераспределенная прибыль — если она остаётся, излишек, то это очень хорошо.
- Balance sheet
- активы. Которые служат. Баланс sheet - это фотоснимок вашего состояния, ваших активов, так и обязательств. Сколько у нас, какой состояние.
можно посмотреть 30-40 мин., видео, где понять на 80% процентов, получить картину и получить все нужные результаты. Мелочи сильно не тратиться.
Запись встречи(private link for myself)