КАНАЛ TRUST - t.me/chasetrustchannel
ЧАТ - t.me/+H3F45bM0RWhiNDAy
ВЕЛИКОЕ ПЕРЕСЕЛЕНИЕ
«Процесс промышленной мутации непрерывно революционизирует экономическую структуру изнутри, непрерывно разрушая старую, непрерывно создавая новую. Этот процесс созидательного разрушения есть главный факт капитализма.» - Joseph Schumpeter, Capitalism, Socialism and Democracy
Торговля временем: внутренняя кухня маркет-мейкеров, дилеров, поставщиков ликвы и тех, кто обещает вам выход.
В 09:30:00 рынок открывается. На экране маркет-мейкера две цифры, разделённые пропастью в две копейки. Он готов купить по 99,99 и продать по 100,01. Для стороннего наблюдателя это выглядит как примитивная, почти тупая машина по отъёму денег: берёшь дёшево, продаёшь дороже, повторяешь, богатеешь. Кажется, что спред — это просто такая комиссия за вход.
Как устроены фонды капитала? Машины капитала: три способа принять одно и то же решение и ни одного — угадать рынок.
В 09:31 на рынок одновременно выходят три приказа. Один и тот же тикер, одна и та же цена, один и тот же объём. Для биржевого терминала это три абсолютно идентичные строчки, три безликих сигнала на покупку. Три капли в океане рыночного шума. Но если бы ты мог посмотреть сквозь экран, ты бы увидел, что за этими тремя приказами стоят три совершенно разные вселенные.
Rugpull от Credit Suisse: как $1.9 млрд превратились в $5.99
Credit Suisse не продавал инвесторам страховку. Он продавал им отсутствие страха. Продукт назывался VelocityShares Daily Inverse VIX Short-Term ETN, но рынок знал его по четырём буквам: XIV. Пока американские акции росли, волатильность сползала вниз, а каждый новый приступ паники быстро выкупался, этот инструмент выглядел почти неприлично красивым. Он рос не потому, что банк нашёл секретную формулу богатства. Он рос потому, что рынок годами платил премию тем, кто соглашался стоять на другой стороне страховки.
Knight Capital: 212 приказов, которые стоили $461 миллион
1 августа 2012 года, Нью-Йорк, 9:30 утра. Рынок открывается как обычно. Никто не подозревает, что через 45 минут одна из крупнейших брокерских контор на Уолл-стрит превратится в дымящуюся воронку. Внутри Knight Capital утро начинается с совершенно рядового события: они получают 212 клиентских приказов. Не двести двенадцать тысяч. Не экстренную ликвидацию. А всего лишь 212 скромных заявок от розничных клиентов.
История Коллапса FTX: Trust Me, Bro и что такое петля из фантиков
Утро 7 ноября 2022 года. Сэм Бэнкман-Фрид строчит твит: «FTX в порядке. Активы в порядке». Ты открываешь приложение — баланс на месте. Позиции пересчитаны. Книга заявок мигает. API отвечает. Всё, как вчера. Ты выдыхаешь. Ты веришь.
Подпись ценой в триллион: когда время побеждает рейтинг
Сентябрь 2008 года. Роберт Уиллумстад, только что возглавивший American International Group, ждёт в приёмной Тимоти Гайтнера из ФРБ Нью-Йорка. У него за плечами баланс под триллион долларов, вековая история и репутация самого надёжного страховщика планеты.
Рынок — это лес. Ты же в нём не лесник, а заблудившийся грибник с картой ликвидаций.
Частный инвестор привык думать, что его главный враг — нехватка информации. Ему кажется, что профи быстрее получают данные, точнее считают модели, лучше видят поток и стоят ближе к ликвидности. Из этого рождается удобная сказка: «Меня вынесли, потому что кто-то знал больше». Эта сказка лечит самолюбие, но не объясняет убытки. Техническое неравенство — лишь половина правды.
A-S модель на Tinder: как маркет-мейкинг объясняет, почему современный мужчина один?
Сказка о знакомствах звучит как инструкция к пылесосу: встретил, понравился, написал, сошлись. Механика уровня «вставил вилку в розетку — заработало». Но реальность бьёт по этой схеме с первой же секунды. В начале отношений никто ничего не покупает. Никто никому не гарантирует ни близости, ни верности, ни даже второго сообщения. Всё, что у тебя есть на старте, это право на доступ к чужой неопределённости.
Лудомания под видом антихрупкости: как крипторынок путает разброс с эволюцией
Крипторынок обожает рассказывать о себе легенды. «Биткоин пережил сотни похорон, запреты, крах бирж, медвежьи рынки и всё равно стоит десятки тысяч долларов!» «Ethereum пережил хардфорки, взломы, перегрузки сети и остался главной децентрализованной платформой!» «Альткоины умирают, но каждый цикл рождаются новые — рынок самоочищается!»
HFT: Анатомия скорости. Часть II из III Почему свечи врут: данные, ликвидность, алгоритмы и симуляция исполнения
Анатомия скорости. Часть II из III Почему свечи врут: данные, ликвидность, алгоритмы и симуляция исполнения