Еженедельный обзор рынков финансовых активов от 31.10.22
- Элон Маск стал владельцем Twitter после нескольких недель борьбы. Сразу же после приобретения он уволил нескольких руководителей компании, включая генерального директора Парага Агравала. Он объявил об этом миру в типичной манере, написав в Твиттере: "Птица освобождена", ссылаясь на логотип компании.
- Маск согласился купить Twitter за 44 миллиарда долларов в апреле этого года. Но в июле он объявил о расторжении сделки, сославшись на то, что компания не предоставила ему данные о поддельных и спамерских аккаунтах в одноименной социальной сети. Впоследствии Twitter подал на Маска в суд.
В начале октября миллиардер предложил приобрести компанию за первоначально оговоренную цену. Впоследствии суд обязал его к пятнице договориться с Twitter о том, будет ли он поглощать компанию или нет. На этой неделе Маск, по данным Bloomberg, заявил, что завершит поглощение Twitter к пятнице. - Критики опасаются, что смена владельца приведет к тому, что контент в социальной сети станет менее модерируемым, что будет способствовать появлению на платформе языка ненависти. На этой неделе Маск обратился к рекламным клиентам Twitter в открытом письме, объяснив, почему он решил купить компанию. Он опровергал опасения по поводу ее будущего развития под его руководством. Twitter не должен превратиться в "место террора", где можно говорить все что угодно без последствий, сказал Маск в своем твите. Платформа должна быть "теплой и гостеприимной для всех".
- В пятницу Маск объявил, что Twitter создаст совет по модерации контента, в котором будут представлены самые разные точки зрения. Он добавил, что до заседания этого совета не будет приниматься никаких важных решений по контенту или восстановлению удаленных аккаунтов. Он отметил, что Twitter уже восстановил аккаунт рэпера Ye, ранее известного как Канье Уэст, который он заблокировал некоторое время назад из-за его антисемитских высказываний, еще до поглощения.
- Маск ранее заявлял, что хочет, чтобы компания имела меньше ограничений на публикуемый контент и что он хочет победить спам-ботов и опубликовать алгоритмы, определяющие, как контент представляется пользователям. Но он еще не предложил подробностей о том, как он всего этого добьется и кто будет управлять компанией. В четверг он также заявил, что купил Twitter не для того, чтобы заработать больше денег, а чтобы попытаться помочь человечеству. Он также намекнул, что рассматривает Twitter как основу для создания суперприложения, которое будет предлагать все - от денежных переводов до покупок и перевозки автомобилей.
🌎Индексы
Акции в США продолжали расти на прошлой неделе, несмотря на то, что большинство технологических гигантов, включая Microsoft, Amazon.com, Alphabet (родитель Google) и особенно Meta Platforms (родитель Facebook), упали после противоречивых результатов. В конечном итоге всех "спасли" акции Apple и пятничный базовый индекс цен PCE, который вновь поддержал предположения о том, что ФРС замедлит темпы повышения ставок.
Акции в Европе также положительно отреагировали на более мягкую риторику главы ЕЦБ, который сказал, что, возможно, будет меньше и менее масштабных повышений ставок, учитывая ухудшение экономической ситуации в Европе. Общеевропейский индекс STOXX Europe 600 завершил неделю ростом на 3,65%, немецкий DAX вырос на 4,03%, французский CAC 40 прибавил 3,94%, а британский FTSE 100 - 1,12%.
🌎Сырьевые товары
Нефть укрепилась за последнюю неделю, несмотря на опасения по поводу падения спроса со стороны Китая, где города снова закрываются из-за ковида. Конечно, определенную роль играет запланированное сокращение добычи странами ОПЕК, с которым США пытаются бороться, выпуская свои аварийные запасы. Однако, помимо более значительного сокращения поставок ОПЕК в ноябре, в пользу дальнейшего роста цен играют и события в Европе, где в конце этой недели вступит в силу запрет на импорт нефти из России.
🌎Форекс
Доллар США в октябре зафиксирует первый убыточный месяц после четырех месяцев непрерывного роста. На прошлой неделе доллар достиг месячного минимума, а пара EURUSD даже ненадолго вернулась к паритету в среду. В пятницу доллар укрепился после выхода данных по индексу цен PCE, но повышение ставки ФРС на 0,75% в среду уже оценено, и возможное замедление темпов повышения ставки может привести к новому падению доллара.
🌎Макро
Предварительные данные по индексу PMI в понедельник показали продолжающееся снижение активности в Европе (как в производственном секторе, так и в секторе услуг). В США индекс PMI в производственном секторе впервые с июня 2020 года опустился на территорию сокращения.
Вышедшие во вторник данные ЦБ по потребительскому доверию также преподнесли негативный сюрприз, упав впервые за три месяца благодаря продолжающемуся инфляционному давлению.
Позитивным сюрпризом стал ВВП США, который в третьем квартале вырос на 2,6% по предварительной оценке, что оказалось выше ожиданий (+2,4%) и стало первым положительным показателем в этом году. Рост ВВП в крупнейшей экономике Европы также стал положительным сюрпризом, поскольку темпы роста экономики Германии в третьем квартале замедлились до 1,2% в годовом исчислении, хотя ожидалось 0,8%. За квартал экономика Германии выросла на 0,3% (прогноз -0,2%).
ЕЦБ повысил процентные ставки на 0,75%, как и ожидалось, и планирует продолжить повышение ставок, однако заявление главы ЕЦБ Кристин Лагард о том, что угроза рецессии становится все сильнее, подогревает спекуляции о том, что мы можем увидеть замедление темпов повышения ставок на декабрьском заседании.
Вышедшие в пятницу данные по базовому индексу цен расходов на личное потребление, который считается предпочтительным показателем инфляции для ФРС, действительно указали на рост на 0,5% в сентябре и на рост на 5,1% в годовом исчислении, но цифры оказались даже ниже ожиданий, что снова привело к спекуляциям о замедлении темпов повышения процентных ставок.
🌎За чем следить на этой неделе?
- Главными новостями недели станут заседания FOMC и Банка Англии по принятию решений о процентных ставках. Ожидается, что ФРС США повысит ставки на 0,75% в четвертый раз, но инвесторы и экономисты, скорее всего, будут ждать комментариев главы ФРС Джерома Пауэлла и признаков замедления темпов повышения ставок.
- Банк Англии повысит ставки в восьмой раз подряд, и здесь также ожидается повышение на 0,75%. Инфляция выше 10% сильнее риска возможной рецессии, но возможное повышение ставки на 1% маловероятно после недавних политических и экономических проблем.
- Данные по рынку труда США также будут важны. Выходящий в пятницу отчет по занятости в несельскохозяйственном секторе США за октябрь станет одним из ключевых пунктов в прогнозировании дальнейших шагов ФРС при принятии решения по ставкам. Ожидается, что будет создано 200 000 новых рабочих мест.
- В понедельник утром мы увидим важные данные из Еврозоны, когда будут опубликованы предварительные данные по инфляции и ВВП. Ожидается, что ВВП немного вырастет, но в четвертом квартале ожидается небольшое снижение. Ожидается, что инфляция вырастет до рекордных 10,2% в годовом исчислении. Хотя ЕЦБ начал ужесточать денежно-кредитную политику, война в Украине, безусловно, не помогает в борьбе с инфляцией.