Еженедельный обзор рынков финансовых активов от 13.03.23

Содержание:

Самой горячей темой прошедшей недели, скорее всего, стал инцидент с крахом банка Силиконовой долины, который неизбежно окажет прямое влияние на экономику в целом. Сообщается, что крах банка Silicon Valley Bank (SVB) был вызван комбинацией факторов, включая чрезмерную зависимость от рискованного кредитования стартапов, неадекватную практику управления рисками и недостаточный запас капитала для поглощения убытков.
Несмотря на некоторые неоднозначные данные, рынок труда США в феврале продемонстрировал активное создание новых рабочих мест, которое продолжило превосходить ожидания. Несмотря на положительные новости о том, что все больше женщин и представителей меньшинств пополнили ряды рабочей силы, а рост заработной платы увеличился для многих работников, рост числа рабочих мест был в основном ограничен несколькими отраслями, а среднее количество отработанных часов снизилось.
В пятницу Новый банк развития, многосторонний банк, созданный странами БРИКС, объявил, что он решил назначить нового бразильского руководителя по просьбе правительства вновь избранного президента Бразилии Луиса Инасио Лулы да Силвы. На пути к отрыву от доллара США в торговых операциях NDB призван оказывать услуги Бразилии, России, Индии, Китаю и Южной Африке, а также Бангладеш и Объединенным Арабским Эмиратам.

Индексы

Индекс S&P 500 испытал значительное снижение на неделе, поскольку инвесторы обрабатывали дополнительные комментарии председателя Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла и указания на то, что ему и другим политикам необходимо предпринять дальнейшие действия для решения проблем инфляции и сильного рынка труда. В пятницу индекс упал до самой низкой отметки с 5 января.

Европейские акции упали вслед за мировыми рынками из-за опасений по поводу стабильности банковской системы и потенциального влияния устойчиво высоких процентных ставок. Панъевропейский индекс STOXX Europe 600 упал на 2,26% в местной валюте, в то время как основные фондовые индексы, такие как немецкий индекс DAX, снизился на 0,97%, а британский индекс FTSE 100 упал на 2,50%.

Сырьевые товары

В условиях сохраняющегося высокого уровня добычи природного газа и снижения спроса, благодаря более теплому зимнему сезону в этом году, цена на природный газ упала на 19,08% за прошедшую неделю, что ознаменовало значительное падение по сравнению с предыдущими двумя неделями.

Управление энергетической информации (EIA) сообщило, что запасы сырой нефти в США на прошлой неделе сократились на 1,694 млн баррелей, что стало первым недельным снижением с декабря после 10 недель подряд роста, в течение которых запасы увеличились примерно на 60 млн баррелей. Однако инвесторы были больше сосредоточены на Пауэлле и растущей вероятности того, что намеченное Федеральной резервной системой повышение ставок может привести к экономической рецессии.

Форекс

В пятницу доллар потерял силу, так как февральские данные по труду в США показали замедление роста заработной платы, что говорит о том, что темпы повышения процентных ставок Федеральной резервной системой могут быть умеренными и, следовательно, снижает привлекательность доллара. Хотя в феврале экономика США быстро увеличивала количество рабочих мест, снижение темпов роста заработной платы и повышение уровня безработицы заставили финансовые рынки снизить ожидания повышения ставки на 50 базисных пунктов на предстоящем через две недели заседании ФРС.

Инвесторы подтолкнули канадский доллар к снижению против доллара, впервые с ноября пробив отметку $1,38, в ответ на сигналы о том, что цикл ужесточения политики Банка Канады, возможно, подошел к концу. На мартовском заседании политики оставили целевую ставку овернайт без изменений на уровне 4,5%, как и ожидалось, и заявили, что сохранят ее на нынешнем уровне, если экономические условия будут развиваться в целом в соответствии с ожиданиями.

Макро

В прошлом месяце число рабочих мест увеличилось на 311 000, превзойдя ожидания аналитиков. Это продлило самую длинную полосу в данных, так как рост числа рабочих мест превысил ожидания одиннадцатый месяц подряд. Коэффициент участия в рабочей силе, который показывает долю населения, работающего или ищущего работу, также вырос до 62,5%, самого высокого показателя с марта 2020 года, и, что удивительно, уровень безработицы вырос с 3,4%, самого низкого за последние пять десятилетий, в январе до 3,6%.
Темпы роста ВВП и цифры по изменению занятости, опубликованные в Еврозоне, подтвердили, что экономика ослабевает из-за последствий повышения процентных ставок и продолжающихся последствий войны на Украине.
Несмотря на резкое повышение процентных ставок и обвал потребительского доверия к концу 2022 года, по предварительным оценкам, экономика Великобритании бросила вызов гравитации и выросла на 0,3% в январе, в результате чего скользящий квартальный темп роста вновь избежал отрицательной территории.
В пятницу Банк Японии (BOJ) решил сохранить ультранизкие процентные ставки и воздержался от изменения своей спорной политики контроля доходности облигаций, сохраняя открытыми свои возможности перед сменой руководства, запланированной на апрель.

За чем следить на этой неделе ?

На предстоящей неделе нас ожидает более насыщенная неделя с предстоящими данными:

За делом SVB стоит следить, хотя его последствия не будут столь значительными, как последствия, вызванные банком Leehman Brothers в 2008 году, однако это даст нам возможность узнать об уязвимости в связи с ростом процентных ставок.
Хотя неоднозначный отчет о занятости в США в пятницу уменьшил опасения по поводу повышения ставки на 50 базисных пунктов на предстоящем заседании ФРС, более высокие, чем ожидалось, показатели инфляции во вторник могут возродить опасения среди инвесторов, которые и так обеспокоены после краха SVB. Экономисты прогнозируют, что месячная инфляция в феврале увеличится на 0,4% после роста на 0,5% в предыдущем месяце, в результате чего годовой рост составит 6,0%.
Европейский центральный банк (ЕЦБ), похоже, готовится повысить процентные ставки на 50 базисных пунктов на своем заседании в четверг, уже повысив ставки на 3 процентных пункта с июля в попытке контролировать инфляцию. Этот шаг предпринят в ответ на опасения по поводу сохранения ценового давления, которые усугубились недавними данными о том, что базовая инфляция в Еврозоне выросла в прошлом месяце.
В Великобритании ожидаются отчеты по доходам и занятости.

TELEGRAM | INSTAGRAM | TRADINGVIW