Еженедельный обзор рынков финансовых активов от 06.03.23

Содержание:

Борьба с инфляцией по-прежнему является наиболее обсуждаемым вопросом во всем мире, и основные центральные банки изо всех сил стараются держать ее под контролем, однако, похоже, что публикуемые данные все еще не дают четкого представления о том, где в конечном итоге могут оказаться процентные ставки.
Во время конференции по вопросам расового неравенства в Далласе в четверг днем президент ФРС Атланты Рафаэль Бостич сделал замечания, которые, казалось, вызвали небольшой подъем на рынке. Бостик подтвердил свою поддержку повышения ставки на четверть пункта на следующем заседании ФРС, несмотря на данные о высокой инфляции за предыдущую неделю. Далее он предположил, что "ФРС может взять передышку к середине или концу лета".
Кристин Лагард, президент Европейского центрального банка, предположила, что на заседании 16 марта, вероятно, произойдет еще одно повышение процентных ставок на полпункта. Она заявила: "У нас есть все основания полагать, что на нашем следующем заседании в марте будет еще одно повышение ставки на 50 базисных пунктов. У меня нет никаких оснований полагать, что этого не произойдет". Однако протокол февральского заседания по вопросам политики указывает на то, что до этого момента имелись лишь ограниченные свидетельства стабилизации базовых показателей инфляции.
В Великобритании Эндрю Бейли, управляющий Банка Англии (BoE), во время своего выступления предупредил, что политикам, возможно, придется повысить процентные ставки выше 4%, но подчеркнул, что такое решение не является предрешенным. Он заявил: "Я бы предостерег от предположений о том, что мы закончили с повышением банковской ставки или что нам неизбежно придется делать больше. Возможно, дальнейшее повышение банковской ставки окажется целесообразным, но еще ничего не решено".

Индексы

В США индекс Dow Jones вырос на 1,75 %, а S&P 500 и Nasdaq 100 - на 1,9 % и 2,68 % соответственно. Это произошло благодаря снижению доходности казначейских облигаций и уверенности инвесторов в том, что после выступлений чиновников Федеральной резервной системы они будут придерживаться курса денежно-кредитной политики. Настроение рынка улучшилось после того, как президент ФРС Атланты Рафаэль Бостич заявил, что ожидает повышения ставок центральным банком еще на четверть процентного пункта позднее в этом месяце.

Европейские акции выросли, поскольку опасения по поводу процентных ставок были отложены в сторону, и инвесторы обратили свое внимание на позитивные показатели, свидетельствующие об улучшении экономических перспектив. Панъевропейский индекс STOXX Europe 600 вырос на 1,43% в местной валюте, при этом основные фондовые индексы также выросли. Немецкий индекс DAX вырос на 2,42%, а британский FTSE 100 - на 0,87%.

Сырьевые товары

Главной звездой этой недели среди сырьевых товаров стал природный газ, который подорожал на 18,53% по сравнению с предыдущей неделей из-за более холодной зимы в США, где до начала весны остается еще около 3 недель. Золото и серебро также выросли на прошлой неделе по сравнению с предыдущей более чем на 2%.

Нефть, в целом, заметно выросла на прошлой неделе, несмотря на опасения по поводу обсуждения выхода ОАЭ из ОПЕК (Организации стран-экспортеров нефти). Эти новости заставили цены немного оступиться, однако быки уже взяли верх, и цена сырой нефти закрылась выше на 4,4%. Похоже, что восходящий тренд возобновился, так как Китай постепенно выходит из состояния блокировки, и из этого крупнейшего импортера нефти поступили позитивные данные.

Форекс

На значительный рост евро на прошлой неделе повлияла в основном "ястребиная" позиция Лагард ЕЦБ по повышению процентных ставок для снижения инфляции, поскольку поступившие данные оказались несколько хуже ожиданий. Однако по мере приближения к концу недели доллар США отыграл большую часть и завершил неделю с преимуществом над евро на 0,82%.

Канадский доллар в корреляции с сырой нефтью вырос по отношению к доллару в течение недели, однако в конце недели большая часть прибыли также была возвращена доллару США, который закрыл неделю на -0,12%.

Макро

Месячное изменение объема заказов на товары длительного пользования, опубликованное в США в начале недели, вызвало беспокойство по поводу экономической ситуации, поскольку цифры (-4,5% по факту) оказались хуже, чем ожидали аналитики (-4% по консенсусу). Снижение экономической активности в плане заказов на товары длительного пользования было также подтверждено опубликованным во вторник индексом потребительского доверия CB, который составил 102,9 пункта, в то время как консенсус был 108,5 пункта.
Как ISM, так и индекс менеджеров по закупкам S&P, который, кстати, измеряет общее экономическое состояние производственной деятельности, указали на сокращение экономики. Фактическое значение индекса ISM составило 47,7 против 48,0 по прогнозам. Показатели S&P составили 47,3 при прогнозе 47,8. С другой стороны, индекс PMI для сектора услуг оказался намного лучше, чем для производственной сферы: 50,6 как фактический и 50,5 как прогнозируемый (S&P), и 55,1 как фактический против 54,5 как прогнозируемый (ISM).
Предварительные данные по инфляции в Германии, одной из крупнейших экономик Еврозоны, составили 8,7% по сравнению с 8,5% по прогнозам. В Еврозоне предварительный уровень инфляции составил 8,5%. Безработица, с другой стороны, осталась на уровне 6,7% к предыдущему релизу.
Рабочая неделя завершилась тем, что индекс PPI в Еврозоне составил 15% в годовом исчислении и -2,8% в месячном. Данные индекса PMI от S&P Global services composite в Великобритании и Еврозоне сигнализировали о расширении.

За чем следить на этой неделе ?

На предстоящей неделе нас ожидает более насыщенная неделя с предстоящими данными:

Впереди нас ждет довольно напряженная и насыщенная неделя с данными по NFP и занятости, которые дадут нам сильные указания на развитие экономики.
В Германии и Еврозоне мы можем ожидать данных по розничным продажам, пересмотренным показателям инфляции, пересмотренным изменениям занятости и, что самое важное, показателям ВВП Еврозоны. Кроме того, президент ЕЦП Лагард выступит с речью, которая может содержать некоторые намеки относительно процентных ставок и позиции ЕЦБ по текущей экономической ситуации.
В Великобритании, помимо наиболее ожидаемого релиза ВВП, мы также можем ожидать торговый баланс и производство в обрабатывающей промышленности. Кроме того, мы можем ожидать данные по розничным продажам и индексу цен на жилье.

TELEGRAM | INSTAGRAM | TRADINGVIW