Bankless. Отчёт Ethereum за Q2 2023
Сегодня мы разберемся в одном не самом простом вопросе: Как поживает Ethereum?
Время прочтения 8 минут.
Ниже мы представили подробный обзор финансовых показателей Ethereum за II квартал 2023 года, раскрыв метрики, которые наиболее важны для оценки роста Ethereum на уровне протокола и различных экосистем.
Мы находимся на полпути 2023 года, и Ethereum продемонстрировал значительную устойчивость в условиях текущего спада на рынке криптовалюты медвежьего рынка, по сравнению с другими альтернативными блокчейнами первого уровня. В данном отчете рассматриваются основные метрики для второго квартала 2023 года (завершающегося 30 июня) для сети Ethereum и её экосистемы, разделенные на четыре категории:
🟩 Экосистема DeFi (DeFi - децентрализованные финансы)
🟥 Экосистема NFT (NFT - токены невзаимозаменяемых активов)
🟪 Экосистема Layer 2 (слои второго уровня)
После анализа вышеуказанной информации, мы рассмотрим основные моменты в экосистеме и дадим прогноз для развития протокола.
В этих цифрах приводится сравнение производительности Ethereum во втором квартале 2023 года с прошлогодним вторым кварталом 2022 года.
🟦 Протокол
🟦 Выручка снизилась на 33,3% - с 1,27 млрд. долл. до 847 млн. долл. Стоимость сожженных ETH в долларах США снизилась на 35% - с 1,09 млрд. долл. до 713 млн.долл
Выручка сети измеряет общую стоимость комиссий за транзакции, которые пользователи платят валидаторам Ethereum, а также часть этих комиссий, которая сжигается (т.е. удаляется из обращения ETH через сжигание, предусмотренное EIP-1559).
Учитывая медвежий тренд, который мы наблюдали на рынке криптовалют в последние месяцы, немного удивительно, что снижение выручки по сравнению с предыдущим годом не было более значительным. По этому показателю Ethereum продолжает показывать хорошие результаты. Однако это снижение всё равно демонстрирует последние медвежьи тенденции. С уменьшением спроса на блок пространство также уменьшились доходы и сжигания Ethereum на данный момент.
🟦 Среднегодовая инфляция ETH снизилась на 213% с 0.71% до -0.8%
Коэффициент инфляции ETH отражает рост общего предложения ETH в течение квартала. Этот показатель стал отрицательным, поскольку механизм сжигания платы EIP-1559 в настоящее время работает на полных оборотах.
🟦 Среднее количество ежедневно активных адресов снизилось на 6% - с 471 447 до 444 419
Этот показатель отражает среднее количество адресов кошельков, с которых ежедневно совершаются операции с Ethereum в течение квартала. Как и в случае с выручкой, довольно удивительно, что этот показатель не упал еще больше на фоне текущего "медвежьего" рынка.
🟦 Стейкинг ETH увеличился на 59% - с 12,98 млн. до 20,6 млн.
Этот показатель измеряет количество ETH, поставленных на цепочку Beacon Chain для обеспечения работы системы консенсуса Ethereum Proof Of Stake (PoS). К концу второго квартала было размещено около 17% от общего объема ETH.
🟩 Экосистема DeFi
🟩 DeFi TVL снизился на 24% - с 34,21 млрд. долл. до 26,9 млрд. долл
DeFi TVL (total value locked) отслеживает стоимость активов, вложенных в протоколы DeFi, развернутые на Ethereum. Это долларовое снижение, несомненно, обусловлено снижением аппетита к риску и уменьшением доходности DeFi в последнее время.
🟩 Объем оборотного предложения стейблкоинов сократился на 39% - со 109,5 млрд. долл. до 67,28 млрд. долл.
Эта метрика измеряет количество выпущенных и циркулирующих на Ethereum стейблкоинов, привязанных к доллару США. В условиях снижения спекулятивной активности в ончейне на фоне "медвежьих" настроений спрос на стейблкоины снизился по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
🟩 Объем спот DEX снизился на 37% - с 319,13 млрд. долл. до 202,6 млрд. долл.
Объем спот DEX измеряет общий объем торгов на децентрализованных спот-биржах, работающих с Ethereum, в течение квартала. Снижение спотового объема, несомненно, связано с рыночными условиями, поскольку объемы торгов сильно коррелируют с "бычьим" ценовым действием.
🟩 Доля застейканных LSD в ETH выросла на 42%, до 9,6 млн из 20,6 млн ETH, размещенных в настоящее время
Этот показатель измеряет долю ETH, заложенную с помощью протоколов без кастодиальной системы, выпускающих ликвидные производные стакинга (LSD). Рост показателя в годовом исчислении обусловлен ростом интереса к стакингу ETH после обновления Shapella в Ethereum и простотой использования LSD.
🟥 Экосистема NFT
🟥 Объем рынка НФТ сократился на 82% - с 12,9 млрд. долл. до 2,31 млрд. долл.
Эта метрика отслеживает торговую активность на всех наиболее популярных площадках NFT на Ethereum, включая Blur, OpenSea, LooksRare, X2Y2 и другие. В то время как основные криптовалюты, такие как BTC и ETH, в этом году держались достаточно хорошо, пространство NFT переживает свой первый крупный медвежий рынок, и NFT, соответственно, продаются гораздо сильнее.
🟥 Цена floor CryptoPunks упала на 28% - с 69,93 ETH до 50,44 ETH
CryptoPunks - это, пожалуй, самая ценная коллекция во всей экосистеме Ethereum, и хотя иногда некоторые шутят, что она торгуется как стейблкоин, т.е. без волатильности, цена "Punks ETH-denominated floor" все же снизилась за год почти на 30% на фоне более широкого размывания коллекций PFP NFT в 2023 году.
🟪 Экосистема L2
🟪 TVL по L2 увеличился на 157% - с 3,73 млрд. долл. до 9,57 млрд. долл.
Эта метрика TVL обозначает стоимость, которая была переведена в экосистему L2 Ethereum. Значительный рост за год связан с тем, что эта сцена значительно расширилась благодаря росту числа приложений и ликвидности на фоне таких решений для масштабирования, как Arbitrum, Optimism и zkSync Era.
🟪 Доходы "Арбитрума" упали на 43%, "Оптимизма" - на 49%
Если во II квартале 2022 года выручка Arbitrum и Optimism составила 8,2 и 5,56 млн долл. соответственно, то во II квартале 2023 года она снизилась до 4,67 и 2,81 млн долл.
🏆 Основные моменты Экосистемы🏆
🥇 Shapella
Во втором квартале 2023 года последний хардфорк Ethereum - Shapella - ввел функцию вывода для стейкеров, позволяя им получить доступ к ранее заблокированным вознаграждениям консенсусного слоя и их начальному залогу в 32 ETH за ноду. Это было важным событием, поскольку впервые с момента создания Beacon Chain в Ethereum стейкерам предоставилась ликвидность.
Несмотря на опасения о потенциальном давлении на продажи с Beacon Chain после Shapella, реальность оказалась очень позитивной. Размер очереди на выход остался маленьким, общее количество валидаторов значительно выросло, и состояние рынка производных от ликвидного стейкинга (LSD) только усилилось, что свидетельствует об уверенности со всех сторон.
Если смотреть в более широком масштабе, очевидно, что после выводов с Shapella чистые проигравшие оказались централизованные поставщики стейкинга, многие из которых выбрали децентрализованные решения, чтобы смягчить централизацию сети. Это перемещение в сторону децентрализации стало еще одной из ярких черт этого обновления.
🥈 Новые границы масштабирования
Во втором квартале 2022 года решения по масштабированию Ethereum достигли значительных успехов, открыв новые горизонты для сети. Одним из ключевых событий стало появление Polygon zkEVM и zkSync Era в качестве новых важных игроков на сцене масштабирования L2. Их подходы "zkEVM" - это системы доказательства с нулевым знанием следующего поколения, которые позволяют выполнять смарт-контракты Ethereum очень масштабируемым и безопасным способом.
Помимо этих крупных игроков, есть ряд молодых и восходящих L2, которые делают значительные шаги к основной сети. Сюда входят Base, Fuel, Linea, Scroll и Taiko. Каждый из этих L2 приносит уникальные особенности и возможности, и они готовятся расширить масштабируемость и эффективность экосистемы Ethereum еще дальше.
Кроме того, проекты вроде Base и Zora Network начинают разрабатывать новый модульный фреймворк "Superchain" OP Mainnet, ранее известный как Optimism. Наконец, за последние несколько месяцев мы также наблюдали появление систем третьего уровня (L3), например, Arbitrum Orbit и ZK Stack от zkSync, которые предлагают совершенно новые горизонты масштабируемости.
🥉 Начинается эпоха рестейкинга
Второй квартал 2023 года также ознаменовался началом "Эры повторного стейкинга" Ethereum с внедрением EigenLayer. Этот новый протокол расширяет возможности заработка для стейкеров ETH, позволяя то, что называется "повторным стейкингом", который позволяет стейкерам ETH проверять широкий спектр программных модулей, таких как внешние протоколы консенсуса, тем самым расширяя безопасность Ethereum на эти системы. Это не только повышает безопасность приложений, которые полагаются на эти модули, но и открывает новые источники дохода для владельцев ETH через дополнительные комиссии за валидацию.
Хотя EigenLayer начал с фазированного "осторожного запуска", он также недавно расширил свои лимиты на депозиты в попытке привлечь больше ранних стейкеров. С другой стороны, сооснователь Ethereum Виталик Бутерин предупреждает, что хотя в использовании набора валидаторов Ethereum для других целей нет ничего принципиально неверного, эти приложения не должны полагаться на форк или реорганизацию цепи для возмещения возможных убытков.
👁️ Перспективы на будущее
Взглянув вперед, путь Ethereum продолжается с двуми значительными обновлениями, которые уже в третьем квартале 2023 года могут стать катализаторами для сети. Это предстоящий хардфорк EIP-4844 "Канкун" и ожидаемое появление технологии распределенных валидаторов (DVT).
Хардфорк EIP-4844 "Канкун", также известный как "proto-danksharding", нацелен на разделение Ethereum на различные базы данных, увеличивая пространство для миллионов дополнительных транзакций в Ethereum. Этот процесс, форма "шардинга", поможет блокам Ethereum хранить до 2 мегабайт данных, значительно снижая стоимость использования роллапов на оцениваемые 20 раз.
Еще одной ключевой технической инновацией, на которую стоит обратить внимание в ближайшем будущем Ethereum, является появление технологии распределенных валидаторов (DVT). Сегодня управление нодой Ethereum является технически сложным индивидуальным предприятием, которое требует от оператора индивидуального стейкинга 32 ETH, поэтому DVT позволит осуществить своего рода независимый "стейкинг отрядов", где группа лиц может коллективно ставить различные суммы ETH и управлять нодой. Это может существенно снизить концентрацию стейкинга ETH на рынке, которая накопилась сегодня в Lido и централизованных биржах.
ДЕФИРОГАН #34. Bankless Shows – UniswapX с Hayden Adams