Разбор портфеля от 05.07.2021

Давно не анализировал свой портфель. И вообще не делился новостями о своих инвестиционных идеях и действиях.

1. Алибаба ($BABA). Здесь я конкретно наломал дров. Залез в Алибабу я ещё в октябре 2020, когда вместо роста она сильно скорректировалась из-за отмены IPO Ant Group. В тот момент у меня была трейдинговая позиция по Алибабе и я решил частично закупить на долгосрок. Ключевой ошибкой здесь стало нарушение риск-менеджмента по портфелю и набор слишком большой позиции - больше 5%. На момент покупки у меня было около 10%, сейчас позиция в просадке 24% и составляет около 8% от портфеля, что по-прежнему много. С точки зрения финансовых показателей и перспектив компания просто отличная, однако политические риски высокие. Скорее всего компания справится с этими временными трудностями и в долгосрочной перспективе продолжит рост. С технической точки зрения котировки сейчас находятся на поддержке, однако если прессинг со стороны компартии Китая продолжится, то могут пойти ещё ниже - в район 180. Если бы у меня не было Алибабы в портфеле, то по текущим обязательно бы взял, но так как у меня её слишком много остаётся только ждать роста до 300 и выше.
2. Intel ($INTC). Про интел у меня была подробная статья. Сейчас средняя цена по акциям Интел у меня $49,46. На текущий момент по ним +14%. С тех пор была возможность разгрузится по $64-68, но я решил держать дальше. Сама инвест идея мало чем поменялась. Более того недавний ребрендинг, которого не было с 2006 года (!), на мой взгляд намекает на то что топ-менеджмент компании заинтересован в изменениях и не планирует закрепляться в аутсайдерах. Акции продолжу держать до 65 - потом скину боьлшую часть позиции.
3. Apple ($AAPL). Взял как голубые фишки, но на самом деле решение было поспешным. Первые два квартала компания показала очень хороший прирост выручки. Однако я закупился слишком поздно - по сути на хаях. На долгосрок компания хорошая - даже если будет долгая просадка, она всё равно выплывет - как минимум за счёт своих байбэков. Несмотря на хорошие отчёты, акцию сливали после каждого такого отчёта. Следующий 27 июля. Сейчас тренд слабый, но растущий, однако после очередного отчёта можно ожидать коррекции. Думаю что буду скидывать по 145 и быть пожет позже перезаходить ниже.
4. Microsoft ($MSFT). Очередная голубая фишка. На долгосрок - отличный вариант, однако в моменте акция кажется несколько перегретой. Следующий отчёт 22 июля, и думаю что надо скидывать акцию быть может с перезаходом ниже, потому что сама по себе компания мне нравится.
5. Лензолото (привилигированные) ($LNZLP). Тут очень странная ситуация. Взял только из-за огромных дивов, которые будут 12 июля. При текущей цене акции 6450, дивиденды составляют 3699, что составляет 57% див доходности!!! Очень странная ситуация, но я решил рискнуть - скидываю сразу после дивов. Фундаментально компания очень сильно переоценена. P/S аж 500!!! Выручка падает который год, при этом за последние 2 года она упала практически в пол. Такая выплата дивидендов похожа на попытку выхода в кэш мажоритариями и дельнейшим банкротством компании. Не знаю так ли это - чисто предположение. В общем надеюсь что дивы заплатят и я не останусь у разбитого корыта :)
6. TSMC ($TSM). Один из ключевых производителей полупроводниковых микросхем. Сама по себе компания на долгосрок очень неплоха, однако с текущих возможно дороговато. Эта вообще проблема текущей оценки рынка - многие тикеры кажутся перегретыми, но корректироваться не спешат и не очень понятно как скоро будет коррекция. Все её ждут, а она всё не наступает. Здесь у нас тоже на носу отчёт - 15 июля. На дневках акция находится сейчас в консолидации, после этого похоже что рост продолжится. Однако не исключаю и снижение. На снижении скорее всего буду добирать. В целом компания хорошая с растущими потоками и шикарными перспективами. На долгосрок вполне можно брать.
7. Ozon ($OZON). Данная компания мне кажется очень перспективной, потому купил её сразу как только она появилась на Мосбирже. Сложно что либо говорить сейчас о ценах, так как графика по сути ещё нет, однако локально рисуется поддержка в районе 3900. Озон думаю держать на долгосрок и скидывать только излишки позиции, ну и также аналогичгно закупать на низах.
8. JD.com ($JD). И снова отличная компания с хорошей растущей выручкой, низким долгом и отличными мультипликаторами (P/S = 1). Однако общая текущая динамика в китайских компаниях может протащить цену ниже - как минимум на ближайшую поддержку в район 64-66. Там наверное будет идеальный вход, и скорее всего буду там добирать. Ближе к 100 буду фиксировать частично позицию.
9. Vertex ($VRTX). Биотех, в который заходил давно - ещё в октябре. Про неё очень много писал. Бумага выглядит конкретно недооценённой. Тут буду держать, пока не словим хороший апсайд. Судя по всему придётся держать долго, так как по текущим больше похоже на медвежий тренд, который ещё не закончился и может пройтись ниже - вплоть до $160. Перезаходить ниже скорее всего не буду, но это не точно :)
10. Baidu ($BIDU). Ещё одна китайская компания, в которую решил вложиться. Компания очень перспективная - крупнейший поисковик в Китае, в мире второй после Гугла. Показатели выглядят очень хорошо, потоки растущие. Я купил бумагу слишком высоко - явно поторопился. Но сейчас цена выглядет хорошей для входа. Поэтому если планируете вложиться в Китай, то вариант неплохой.
11. Blizzard ($ATVI). Давно хотел прикупить что-либо из игровой индустрии. В целом индустрия мне кажется интересной и каждая из компаний, представленных на рынке имеет свои козыри. Скидывать буду после достижения цены выше $115.
12. VMware ($VMW). Лидер в области производства виртуальных машин для ЦОД и настольных ПК. Растущая выручка, хорошая маржа. Компания выглядет недооценённой. Здесь буду ждать хорошего апсайда.
13. Vipshop ($VIPS). И ещё один китайский магазин. Очень хорошие показатели роста выручки при достаточно низких мультипликаторах. P/S всего 0,79. Чисто технически на недельном ТФ сейчас акция развернулась вниз, и похоже это только начало падения. Буду одназно добирать на просадках. Возможно также что и пойдёт наверх с текущих - учитывая достаточно высокую волатильность бумаги и низку оценку на долгосрок вполне можно заходить, но быть готовым к сильным просадкам.
14. IBM ($IBM). Решил взять на перспективу, но думаю что сильно переоценил. Потоки компании падают с 2012 года, примерно с этого же время неуклонно падают котировки компании. Компания достаточно крупная, сейчас она пытается переориентироваться, играя на новых трендах. То есть её можно брать либо как дивидендную часть (дивы около 5% годовых), либо как стартап с расчётом на долгосрок. В идеале заходить максимально низко. 88-100 думаю будет отличной ценой для входа и скидывать у вершины диагонального канала. На текущий момент считаю, что от акций лучше избавиться, так как тот факт, что цена не смогла пробить диагональное сопротивление, говорит о развороте локального тренда. А перспективы компании пока что очень туманны, как по мне.

15. Bluebird Bio ($BLUE). Биотех без прибыли. Тут сложно оценивать. Компания фактически на своём историческом дне. Здесь всё зависит от того, выстрелит ли молекула или нет. Если выстрелит, то можно вполне взять иксы. Если нет, то можно и банкротство словить ) Короче тут какой-то блудняк. Буду держать и надеятся на лучшее.

16. Газпром ($GAZP). Заходил ещё в ноябре 2019. В 2020м сильно просели. Можно было добирать, но не стал - решил держаться подальше от сектора нефтянки и как оказывается - зря :) В Газпром верил и продолжаю верить, так как у компании всё на мази - "Северный поток - 2" скоро будет закончен и бабки потекут рекой, попутно тряхнув американских сланцевиков, которым после ухода Трампа, который топил за них, приходится очень несладко. В общем уверен что здесь рост будет сильный, поэтому держу, ну и параллельно компания выплачивает дивиденды, что тоже приятно. На текущий момент бумага немного не списывается в мой портфель, потому что от всей нефтянки я избавился, однако учитывая волатильность базового актива - нефти, на этой теме можно очень неплохо наживать, заходя внизу и выходя перед очередным кипежем. Хотя сейчас бы наверное заходить не стал - скорее всего точка выхода уже где-то близко. Возможно выйду после дивов, которые уже скоро.

17. Neurocrine Biosciences ($NBIX). Заходил в октбре 2020, писал подробно об этой бумаге у себя в канале. С тех пор мало что поменялось. Вообще со всеми этими биотехами достаточно сложно - бумаги часто очень волатильны и напрямую зависят от одного события, которое либо будет либо не будет. В общем здесь продолжу держать.

18. АДР МТС ($MBT). Забавная бумага. Это американские дипозитарки МТС. Взял ещё в феврале 2020, с тех пор сижу в просадке, однако див. доходность около 6,5% в баксах практически перекрывает эту просадку. Не вижу смысла их скидывать. Здесь чисто дивидендная бумага - какого-то взрывного роста наверное можно не ждать, но дивы периодически получать.

19. Alteryx ($AYX). Очередной биотех в просадке. И снова всё зависит от того одобрят ли молекулу в FDA. В общем с этими биотехами как-то мутно всё, но стреляют они конечно резко. Так что тут тоже буду ждать выстрела.

20. Детский мир ($DSKY). Покупал в январе 2020 года по 118. Сейчас акции по 142 и уже трижды получал дивиденды. С учётом дивов при закрытии сейчас прибыль по бумагам составит почти 28%. Жалко что объём небольшой :) Всего 1,52%. Технически на данный момент акция выглядет не очень. Нарисовался тройной дивер + пробили диагональный уровень поддержки на недельном ТФ. Буду фиксировать и возможно перезаходить ниже. Сама по себе бумага мне кажется интересной в перспективе. Закупиться ниже, если бумага сейчас не удержит сопротивление и начнётся распродажа, будет очень интересно.

21. ММК ($MAGN). Брал в январе на росте металлургов. В принципе сейчас акция в плюсе, но с июня идёт слив. Здесь также акция дивидендная - можно особо не дёргаться. Сейчас профит небольшой и пока что пришли на уровень поддержки, вполне возможно что оттолкнёмся и пойдём дальше. С точки зрения макростатистики цикл ещё только начался, так что тут можно ожидать рост. Объём снова небольшой, буду держать. Быть может даже доберу на просадках.

22. Sarepta ($SRPT). И снова биотех и какой-то блудняк ) Здесь брал чуток, так как компания без прибыли - выручка растёт и технически сейчас находимся на уровне поддержки, откуда можем хорошо стрельнуть вверх. Однако можем и не выстрелить - здесь снова нужно вкуривать в молекулы, которые разрабатывает компания, и понимать насколько близко релиз какого-то нового препарата - на релизе акции легко полетят вверх на уровень 160, где уже и буду фиксить.

23. Bristol-Myers ($BMY). Снова какой-то непонятный блудень. Здесь какого-то особого потенциала не вижу, зачем брал не знаю. Закрыл позицию.

24. Лента ($LNTA). Здесь сложно - с технической точки зрения сейчас находимся в восходящем канале, но как-то притормозили и началась консолидация. В целом компания перспективная, в начале цикла риттейл в целом интересен, ну и чисто технически сейчас растём. Бумагу держу аж с самого начала портфеля :) С августа 2019го. В целом сейчас в плюсе - можно закрыть, но наверное придержу - подожду цены 310 за акцию.

25. Nokia ($NOK). Эту акцию тоже держу с начала портфеля - с сентября 2019, брал на перспективу. В целом опять же лотерея - стрельнет или нет. Потоков у компании толком нет, всё только на вере. Сейчас в небольшом профите. Буду закрывать - позиция маленькая, и за всё время кроме пампа ребят с реддита ничего интересного больше с акцией не происходило.

26. Allogene ($ALLO). И снова биотех. Без выручки, без прибыли. Брал в январе. Сейчас топчется на поддержке, вполне может спуститься и ниже. Тут снова в ожидание пампа на одобрении от FDA. Буду держать для иксов. Может сходить и ниже - быть может прикуплю ещё чуть-чуть. Но большую позицию набирать не буду - буду держать около 1%.

27. Virgin Galactic ($SPCE). Здесь уже несколько раз прокатился на пампах. Заходил ещё до пампа от реддита и запуска тестового полёта. Сейчас в хорошем плюсе, на 65 буду скидывать. Потом выкупать просадки - акция интересная с точки зрения спекуляций. Покупал ещё в октябре, потом скидывал и снова заходил на просадке в мае и снова уже успел скинуть. Фактически остатки позиции это уже бонус.

28. Corcept Therapeutics Inc ($CORT). Снова биотех, но уже интересный - с прибылью и растущими потоками. Покупал в июне 2020 по 17 баксов. Брал совсем чуть-чуть. Оставлю пока, на просадках докуплю.

29. Macy's ($M). Здесь у компании всё очень плачевно. Долгосрочно развивается медвежий тренд, и сейчас мы пришли в зону сопротивления, от которой легко можем пойти вниз. Может быть и перелом тренда, хотя я в компанию особо не верю. Поэтому пожалуй скину остатки, тем более что позиция опять же смешная.

30. MOMO ($MOMO). И снова медвежий тренд. Инвесторов понять можно - у компании не всё гладко на финансовом фронте. Выручка падает, прибыль падает. Возможно компания теряет рынки. У компании слишком много серьёзных конкурентов. В первую очередь это WeChat, принадлежащий компании Tencent (в эту компанию я бы с радостью вложился), помимо этого FB и Watsapp, а также набирающий обороты наш любимый Telegram. Сложно понять насколько в Китае популярен Momo, однако падение выручки пока очень красноречиво говорит о ситуации. При этом технически Momo выглядит очень перепроданным и находится по сути на самом дне. Решил докупить в ожидании пампа на каких-нибудь хороших новостях (последний такой памп был в феврале). Решение очень спорное и полностью спекулятивное. Однако тут или сидеть ждать когда акция выйдет из просадки, или скидывать с убытком по позиции, или пытаться усредниться. В общем решил докупить, чтобы иметь около 1% от портфеля.

31. Vanda ($VNDA). Очередной биотех, на котором неплохо заработал. Осталась часть позиции, держал в ожидании ещё большего роста. Компания растущая, с прибылью, выглядет очень привлекательно. Но сейчас наверное слегка перекуплена. Хотя о сильной перекупленности говорить рано, и она вполне может прогулять ещё выше - куда-нибудь на 40-50. Если цена снова прогуляется вниз, то пожалуй зайду снова. Сейчас закрываю остатки позиции - остаток совсем небольшой, хотя ради иксов можно и подержать.

32. Exelexis ($EXEL). И вот наконец я добрался до конца списка. Здесь снова биотех, но который уже зарабатывает. И всё равно снова всё зависит от новых одобрений FDA. Даже технически сложно оценить, однако сейчас акцию хорошо пролили, и быть может прольют ещё - к уровню поддержки в район 13,5-15,5, где можно будет добрать ещё бумагу и уже держать её в надежде на выстрел.

Подведу итог

После этого анализа провёл ребалансировку. Начинал 05.07, заканчиваю 09.07 :) Денег на балансе стало 35,5%, а компаний в портфеле - 25. Коррекции на рынке сейчас только уже самые отчаянные не ждут. Все ждут. Какая будет коррекция никто не знает. Ключевой бенчмарк SP500 на недельном ТФ выглядит примерно так:

Сейчас он ходет в восходящем диагональном коридоре, и пока что держится на поддержке, однако по RSI уже рисуется перекупленность и слабая дивергенция, что какбэ намекает нам на скорую коррекцию. Как скоро она случится неизвестно - график может снова сделать заброс наверх и нарисовать тройной конвер, а может и четверной - пока халявных денег на рынке много, инвесторы могут продолжать парковать их в акциях. Однако уже сейчас мы видим, что если в период с мая по сентябрь 2020 график распределялся в основном в верхней части канала, то сейчас он всё больше тяготеет к нижней границе. Коррекция может быть затяжная вплоть до уровня 3400. Может быть быстрая, как это было в марте 2020. Одно можно сказать точно - на уровнях 3400-3600 надо будет закупать самые недооценнённые и качественные активы. В общем потихоньку готовлю свой портфель к этому. Поэтому сейчас освободил как можно больше кэша. В понедельник ещё Лензолото скину и будет 40% кэша.

Какие ещё выводы по своему портфелю хочу сделать. Хочу выработать какую-то стройную стратегию. До этого в основном инвестиции делал хаотично. Не знаю как мне от этого отойти :) Но какие-то постулаты выделить можно. С трейдингом я завязал ещё в октябре-ноябре, но вынес из него много нового, и хочу это применить в своей стратегии. Как я это вижу - по сути тот же трейдинг, но без стопов. Берём качественную бумагу на хороших технически уровнях и держим её до победного. Если она пролежит в портфеле год или два - ничего страшного, если удастся заработать на росте быстрее - отлично. Скидывать в минус не буду, только если не сложится совсем форс-мажорная ситуация. Основной ТФ - недельный. Дневной ТФ - уточняющий.

Что значит качественная бумага? На данный момент мне больше всего интересны растущие бумаги с хорошими потоками. То есть не просто растущие на какой-то идее, как Тесла, а те что показывают уверенный рост и имеют хороший потенциал на будущее. То есть бумаги, которые больше можно рассматривать строго как дивидендные, например такие как AT&T или не очень интересны - сильного роста тут ждать не приходится, стабильность как она есть, профит получаем только от дивов. Сейчас у меня в портфеле есть МТС, это как раз примерно такая бумага. Скинуть её сейчас не могу, так как брал на хаях, и она в целом даёт дивы - то есть выгоднее её держать, чем скидывать, но особых перспектив роста тут не предвидется. Ну к слову весь сектор коммунальных услуг не очень интересен, хотя иногда и там тоже может возникать высокая волатильность - тогда интересно ) В общем - интересны волатильные бумаги, как при трейдинге, но при этом показывающие уверенный рост и имеющие хорошие показатели выручки и прибыли, чтобы можно было в случае сильной просадки просто оставить бумагу в портфеле до лучших времён.

К слову именно такая ситуация сейчас с китайскими акциями - все они в просадке. Посчитал - сейчас у меня около 20% портфеля в китайских акциях. Увеличивать наверное не буду. В Китае есть свои нюансы - политические риски, однако потенциал рынка очень высокий, поэтому инвестировать в Китай интересно.

Что ещё. Биотехи :) Это всё влияние Дмитрия Солодина. Ну буду сильно на них напирать пока. Посмотрим до конца года какие будут результаты. При этом здесь есть компании с хорошими показателями, уверенные лидеры в своей области, а есть те кто ещё даже прибыль не показывает. Тех что без прибыли пожалуй не буду больше брать. Разве что хайповые, типа той же Moderna. К слову - с ней жёстко облажался, когда-то брал по 70 баксов и планировал держать как минимум до февраля, а потом решил скинуть по 80 баксов. В феврале акции доходили до 185, а сейчас стоят 232! В общем наломал я дров в ноябре.

Основной упор в портфеле делаю на технологический сектор, так как он в любом случае будет расти и это наиболее понятный мне сектор. Также интересен ритейл, потому что его тоже хорошо понимаю. С остальными секторами пока сложнее, поэтому у меня их по минимуму.

В общем как-то так примерно сейчас выглядит мой подход.