Менеджмент, психология и успех в трейдинге

Исходя из богатого опыта в трейдинге нашей команды и опыта большого количества профессиональных трейдеров с которыми мы общаемся, мы пришли к следующим умозаключениям.

Фундаментальным аспектом успеха в трейдинге, является комбинация таких элементов:

• теоретическая база;
• большой практически опыт;
• эффективная торговая система;
• грамотный риск-менеджмент;
• навык хладнокровно следовать своей торговой стратегии;
• аналитика эффективности своей торговли.

Теоретическая база

Истрия трейдинга взяла свой отсчет более 100 лет назад. Всё это время выдающиеся представители данной профессии занимались глубоким изучением предмета, искали закономерности и инструменты повышения эффективности своих торговых действий. На тему трейдинга написано большое количество книг и огромное количество знаний положено на бумажные листы. Многие фундаментальные труды остаются актуальными по сей день и с высокой долей вероятности будут актуальными еще долгое время. "Veni, vidi, vici", - некогда произнесенные Гаем Юлием Цезарем слова, абсолютно неприменимы к трейдингу. Следуя этим словам, наверняка придется расстаться со своим депозитом и произойдет это намного быстрее, чем может показаться на первый взгляд.

Систематическое накапливание теоретических знаний является фундаментом деятельности трейдера. Долгое время мы думали, что теории не может быть много. Что еще одна прочитанная специализированная книга будет однозначным активом для нас и приблизит к желаемым результатам. Всегда хотелось знать больше, ведь ум подсказывал, что чем больше мы знаем, тем эффективнее мы сможем торговать. В этой погоне за знаниями, за еще одной книгой, еще одной статьей, еще одной теорией, еще одним обучающим курсом, еще одним обучающим стримом/видео, мы проводили годы.

Важно ли иметь багаж теоретических знаний? Безусловно, важно!
Необходимо ли иметь громадный багаж знаний для успешной и стабильной торговли? Безусловно, нет. Конечно, определенный объем, в обязательном порядке, необходимо абсорбировать и переварить. Но знания, которые не проверяются регулярной практикой, являются всего лишь некой "частично заполненной ячейкой памяти", которая не имеет никакой практической ценности.

Практика показала, что "передоз" теории не просто не помогает улучшать результаты, а наоборот, имеет крайне контрпродуктивное влияние на них.

Большой практически опыт

В отличии от теоретического багажа, применение слово "большой" куда актуальнее в разрезе практического опыта. Именно он "отделяет зёрна от плевел" и разделяет теории и инструменты на рабочие и бесполезные. Именно он помогает верно интерпретировать текущую рыночную конъюнктуру, которая в моменте будет очень по-разному влиять на эффективность одних и тех же инструментов прогнозирования рынка. Систематически накапливаемый практический опыт зачастую и перерастает в результативность.

К счастью или к сожалению, болезненная потеря личных средств, которая является следствием своих ошибок, это кратчайший путь к снижению когнитивного искажения восприятия реального положения дел на рынке. Образ мышления неопытного трейдера устроен так, что в подавляющем большинстве случаев вместо критического взгляда на текущее положение дел, он скорее склонен к тому, чтобы выдавать желаемое за действительное. Другими словами, с высокой долей вероятности, он будет находить подтверждения своим решениям игнорируя весомые опровергающие их факты.

Ведь, к примеру, многие бычьи паттерны легко переписываются в медвежьи. В любом флэтовом накоплении или распределении можно увидеть ре-аккумуляцию и наоборот. Очень легко ошибиться в идентификации номера волны по теории Эллиотта и тд. При количественном подходе, со временем, практический опыт помогает адекватнее оценивать текущую рыночную ситуацию, благодаря чему повышается качество предпринимаемых действий.

Через сотни часов трейдинга, обширный список решений из накопленной теоретической базы существенно сужается до определенного свода правил, которые и будут основной торговой системы.

Эффективная торговая система

Торговая система - это комплексный инструмент по принятию решений, состоящий из определенного свода правил, который направлен на получение прибыли трейдером. Имея многофакторную торговую систему, трейдер не торгует "по интуиции" и не оперирует мыслями "мне кажется, что". У него есть набор правил при одновременном выполнении которых, он открывает сделку в необходимом направлении и закрывает ее по достижению определенных значений. В любом другом случае, если не выполнено даже одно из правил системы, он игнорирует рынок и всё происходящее на нем.

Для определения степени эффективности разработанной торговой системы, обязательно необходимо осуществлять её бэктест. Другими словами, трейдер "отматывает" график назад и осуществляет тестирование своей системы на уже прошедшем периоде.

Также большую роль играет период теста. Зачастую, многие трейдеры считают достаточным оттестировать работу небольшого количества предыдущих сделок по своей системе. Дело в том, что необходимо учитывать тайм фрейм при тестировании. К примеру, если флэтовый период (или восходящий/нисходящий тренд) на активе продолжался в течении 10 дней, тогда в зависимости от выбранного тайм фрейма, он будет содержать следующее количество свечей:

При дневном тайфрейме, этот период будет содержать 10 свечей, а при 5-ти минутном, целых 2880. Несмотря на такую большую разницу в количестве свечей, речь идет об одном и том же периоде, следовательно, одной и той же рыночной конъюнктуре. Эффективный бэктест должен охватывать большое количество разных рыночных конъюнктур, иначе у трейдера не будет четкого понимания эффективности работы его системы. Вполне может оказаться так, что при одной рыночной ситуации, система может быть эффективна, а при других - нет. Очевидно, что в рамках данного периода из примера выше, минимальное количество сделок по тестируемой системе будет сильно разниться на разных тайм фреймах. И если, к примеру, 30-50 тестируемых сделок будет достаточно, чтобы убедиться в качестве работы системы на старших тайм фреймах (так как они охватят значительный промежуток времени), то на самых младших тайм фреймах необходимо осуществлять сотни тестовых сделок. В противном случае, тест будет нерелевантным. Так как он, с высокой долей вероятности, будет отрабатывать совсем иначе на других рыночных фазах. Отсюда нужно сделать вывод:

Грамотный риск-менеджмент

Какой бы крутой не была торговая система, она не сможет гарантировать 100% успешных сделок. Такая результативность возможна на короткой дистанции, но по мере ее увеличения доля успешных сделок будет пропорционально снижаться.

Абсолютно в любом бизнесе структура дохода состоит из двух компонентов: прибыли и затрат. Таким образом, влиять на доход возможно не только повышая прибыль, но и снижая убытки.

Риск-менеджмент - это система управления рисками, которая заключается в ограничении убытков в каждой осуществляемой сделке независимо от временного горизонта её удерживания. Другими словами, это определение степени риска на который готов идти трейдер открывая сделку. Стартуя каждую новую сделку трейдер должен заведомо знать, когда он будет ее закрывать в случае неудачного ее развития. Это некий стоп при достижении которого трейдер понимает, что сделка не отработала и ее необходимо закрывать во избежание необоснованного увеличения убытка.

Даже идеальная торговая система будет бессильна при отсутствии риск-менеджмента и не сможет уберечь трейдера от обнуления его торгового счета. В данном случае, речь о прибыли и вовсе не имеет места быть. А если говорить о торговле деривативами (фьючерсами), где каждый процент движения цены умножается на маржинальное плечо, то это и вовсе "сознательное убийство своего депозита".

Риск-менеджмент состоит из следующих основных компонентов:

1. Объем денег, который готов потерять трейдер открывая сделку
2. Размер прибыли, на который может рассчитывать трейдер соглашаясь на потенциальный риск получить убыток
3. Количество сделок, которое трейдер готов одновременно торговать

Объем денег, который готов потерять трейдер открывая сделку

Если говорить о торговле фьючерсами, то регулирование размера убытка осуществляется тремя способами: размером стопа, объемом средств в сделке и размером маржинального плеча (подробнее о плечах читайте здесь)

Стоп (Stop Loss, SL) - автоматическое закрытие сделки с целью сокращения потерь в случае, если цена будет двигаться в направлении противоположном ожиданиям трейдера. Как правило, это величина выражается в процентах движения цены актива от точки входа в сделку.

Влияние на размер убытка у всех перечисленных способов является взаимозаменяемым. На скрине ниже можно увидеть, как одни и те же размеры убытков достигаются регулированием разных параметров.

Этот скрин показывает, к примеру, что один и тот же размер убытка в 5$ (первая строка), можно отрегулировать следующими способами:
- открыв сделку на 5% от размера своего депозита, выбрав плечо 10х и выставив длину стопа в 1%;
- открыв сделку на 1% от размера депозита, выбрав плечо 10х и выставив длину стопа в 5%;
- открыв сделку на 10% от размера депозита, выставив длину стопа в 5% и выбрав плечо 1Х.

Во всех выше описанных случаях получен убыток в 5$, но достигался он абсолютно разными комбинациями регулируемых переменных.

Зачем использовать так много способов определения размера убытка по сделке, если все они приводят к одним и тем же результатам?

Во-первых, дело в том, что длина стопа на ценовом графике актива не является константной величиной и для каждого отдельного случая она будет разной. Длина стопа всегда имеет свою логику (а не выставляется из расчета "в этой сделке я хочу поставить длину стопа 3%) и назначается с учетом текущей волатильности актива, которая весьма переменчива.

Для большинства торговых стратегий, приемлемым размером убытка за одну сделку является потеря 2-3% от общего размера торгового депозита. Это позволяет трейдеру участвовать одновременно в ряде сделок + такой размер убытка снижает риски потери всех средств трейдера. Помимо этого, он приемлемый с ментальной точки зрения и позволяют трейдеру не переживать из-за потенциальной возможности понести потери в случае провальной сделки.

Возвращаемся к вопросу использования разных способов определения размера убытка по сделке:

Помимо этого, с помощью изменения маржинального плеча в сделках, у трейдера появляется возможность разгрузить свой депозит и при необходимости освободить часть средств для открытия дополнительной параллельной сделки. (Подробнее о разгрузке депозита можно почитать в этой статье)

Определение размера прибыли, на который может рассчитывать трейдер, соглашаясь на потенциальный риск получить убыток

Грамотный риск-менеджмент состоит не только из управления убытками, но и с управления прибылью. Логично, что для генерирования дохода, прибыль должна превышать убытки. Есть два важных фактора влияющих на прибыль: доля успешных сделок и размер прибыли в каждой сделке. Они очень сильно связаны между собой. Ниже на скрине показано, как такая связь может влиять на результаты

Risk/Reward Ratio (RR) - это метод расчета цели по сделке, которая назначается исходя из длины стопа и соотношения длины тейка к нему (соотношение риск/прибыль).

На скрине выше приведена в пример следующая гипотетичная ситуация:

• есть некие 15 сделок, в которых стоимость актива изменилась согласно данным первого столбца (в разных сделках актив показал движение на 9%, 7%, 5%,4%, 1%)
• таблица разделена на 4 сектора, каждый из которых соответствует определенному соотношению риска к прибыли (RR 1:0.5 / 1:1 / 1:1.5 / 1:3)
• "Размер стопа, %" показывает размер стопа в %, который был выставлен по каждой сделке
• "Размер тейка, %" показывает размер тейка, исходя из сектора с RR, который был выставлен по каждой сделке
• "Прибыль по сделке, %" показывает прибыль в процентном выражении по каждой сделке
• "Результат сделки" показывает прибыльной ли была сделка или убыточной

А теперь посмотрите на влияние на результаты доли успешных сделок и % прибыли в сделках.

Количество сделок, которое трейдер готов одновременно торговать

Исходя из указанной выше информации, что для большинства торговых стратегий приемлемым размером убытка за одну сделку является потеря 2-3% от общего размера торгового депозита, руководствуясь ментальным комфортом для себя необходимо определить, с какой максимальной долей своего счета Вы готовы расстаться в том случае, если под влиянием совокупности факторов получится так, что все одновременно торгуемые Вами сделки отработают в убыток. Для себя мы вывели максимальную потерю депозита до 12.5%.

Это означает, что когда наша команда открывает параллельные сделки, мы суммируем % потенциальных убытков по всем трейдам по отношению к общему размеру депозита, а когда этот % подходит к пороговым 12.5, мы перестаем открывать новые сделки до тех пор, пока не будет закрыта какая-то из текущих.

При уроне торговому счету в -12.5%, его достаточно легко перенести психологически, но в то же время, он не является критическим и спустя незначительный период его можно будет восстановить. Ниже указана таблица с расчетами, чем может обернуться для трейдера та или иная глубина убытков и какие усилия придется приложить для восстановления первоначального размера депозита.

Как видно из таблицы, для компенсации урона депозиту в -20, необходимо получить прибыль в 25%, что практически не отличается от размера убытка и достаточно легко реализуемо на практике за непродолжительный промежуток времени. Для компенсации урона в -50%, необходимо будет получить прибыль в 100%, а это уже куда более проблематично. Потеря -70% от общей суммы торгового счета, является практически невосполнимой. Даже при условии получения +50% прибыли к депозиту ежемесячно, на компенсацию потерь в размере -70% уйдет полгода (и это при условии стабильной торговли в +50% ежемесячно и, естественно, при отсутствии убыточных месяцев в этот период).

Напрашивается вопрос, если открывать одновременно большое количество сделок настолько опасно, почему бы тогда не открывать только одну сделку? Возможно есть смыл открывать ее на больший объём средств?

Это неэффективно потому что:

а) если Вы будете открывать низкое количество сделок с риск-менеджментом, который будет подразумевать максимальный убыток в 2-3% за трейд, Вы критически ограничите потенциал получения прибыли;

б) при наличии качественной торговой системы, вероятность того, к примеру, что 10 одновременно открытых сделок все вместе отработают в убыток (и допустим, сгенерируют совокупный урон депозиту в -30%), является несоизмеримо ниже чем вероятность того, что в такой убыток отработает одна единственная сделка в которую Вы вошли повышенным объемом.

Навык хладнокровно следовать своей торговой стратегии

Какой бы объемной не была теоретическая база, каким бы масштабным не был опыт в трейдинге, каким бы грамотным не был риск-менеджмент, в какую бы идеальную торговую систему это всё не было упаковано, она не будет работать если трейдер не будет четко ей следовать. Потому что отклонение от нее превратит системную торговлю в несистемную. Упорядоченность превратит в хаос, а прибыль в убыток.

На первый взгляд может показаться, что в этом нет ничего сложного. Разработал систему - следуй ей. Какие проблемы?

А как раз в этом месте и начинаются самые сложные проблемы, так как они уже лежат не в плоскости каких-то вычислительных процессов, а находятся в плоскости психологии. На первых порах, у потенциального трейдера закипает мозг в процессе изучения большого объема информации связанного с трейдингом. Всё это хоть и кажется безумно увлекательным, но поглотить и усвоить такой объем специфической информации, дело весьма непростое. Когда она усвоена, начинается путь проб и ошибок в попытке найти эффективное практическое применение накопленным знаниям. И эта часть пути тоже сложная. Со временем, получается сформировать хорошую торговую систему и продумать грамотный риск-менеджмент. На это может уйти большое количество времени, сил и энергии. И когда уже все эти этапы пройдены и, казалось бы, между тобой и заветным катером, машиной, мотоциклом, домом или прочими желанными материальными ценностями остался только некий промежуток времени, в котором просто необходимо нажимать кнопки, следуя своей стратегии, вскрывается одна из самых больших сложностей трейдинга. И называется она - эмоции.

Если не погружаться в дебри психологии (хотя, на пути к успеху, многие сложно преодолеваемые рубежи для трейдера лежат и там), мы выделим 2 базовых эмоции: жадность и страх.

Гипертрофированная жадность притупляет чувство осторожности, мешает действовать расчетливо и хладнокровно, искажает восприятие текущего положения дел на рынке и превращает трейдинг в "американские горки", а его результаты сопоставляет с результатами лотереи.

В трейдинге есть известное понятие, которое называется боязнью упущенной прибыли (FOMO). Взращённая на фундаменте жадности, именно она побуждает трейдера осуществлять абсолютно необдуманные эмоциональные решения и отклоняться от своей стратегии, что неизменно приводит к потери большого количества средств (если не всех и сразу), культивирует неуверенность в своих силах на фоне убытков, тотально демотивирует и ставит под большое сомнение способности человека зарабатывать деньги в данной сфере.

С этой эмоцией весьма непросто совладать в трейдинге. Ведь часто случается, что трейдер понимает, что закрыл сделку "чудовищно рано" и забрал всего 2% прибыли, когда актив совершил невероятное движение на 20%. Или замечает, что предыдущая потенциальная сделка, в которую он и вовсе не вошел, показала очень большую результативность.

Приведенные выше ситуации, когда будет иметь место быть упущенная прибыль, в трейдинге случаются на каждом шагу. И руководствуясь жадностью, трейдер начинает:

После убыточной сделки или серии провалов, именно жадность побуждает трейдера "побыстрее отыграться", чем кратно умножает количество совершаемых им ошибок.

Мы рекомендуем ряд вещей, которые помогут справиться с FOMO:

Страх это противоположная жадности эмоция. Он вызывается кардинально иными триггерами, но является не менее контрпродуктивным по отношению к результатам.

В парадигме страха трейдер видит исключительно возможности для потери своих денег и практически не замечает возможностей к получению дохода. А сама идея трейдинга такова, что он всегда дает трейдеру обе возможности.

Эта эмоция особенно остро проявляется после серии убыточных сделок, что еще больше подрывает уверенность трейдера в своих силах и демотивирует его при осуществлении последующих попыток получения прибыли.

Выше мы писали, что трейдинг без потерь невозможен. Это абсолютно нормальная часть данного процесса. И даже серия убытков, не является поводом для неуверенности в себе.

Мы рекомендуем следующие вещи, которые помогут справиться со страхом в трейдинге:

Независимо от Вашей основной контрпродуктивной эмоции (страх или жадность), помимо приведённых нами выше приемов, на генеральном уровне, вопрос эмоций решается с помощью дисциплины. Это важнейший аспект трейдинга и буквально "джокер" в Вашем рукаве. Если у Вас есть хорошая торговая стратегия, то всё необходимое для достижения нужных результатов заключается в беспрекословном следовании ей.

Аналитика эффективности своей торговли

Нежелание и/или неспособность анализировать уже совершенные сделки, несомненно, будет существенной проблемой для достижения желаемых результатов. В данном случае ситуация такова, что трейдер прибывает в неведении причин своих убытков, которые зачастую, лежат на поверхности, легко идентифицируемы и достаточно просто поправимы посредством корректирования своей торговой стратегии.

Если Вы будете системно накапливать в Excel-файл данные по осуществленным Вами сделкам, детализировать текущую рыночную ситуацию, которую Вы оценивали в момент принятия решений, записывать ключевые моменты сделок и их результаты, помечать свое эмоциональное состояние и записывать ошибки, которые Вы допускали в своих трейдах, со временем Вы соберете огромный массив исчерпывающих данных, который будет очень просто анализировать.

Вы можете быть удивлены, когда при анализе сделок станет очевидным, что основные убытки, к примеру, были сгенерированы какими-то определенными активами или таймфреймами, отклонениями от тех или иных установок Вашей торговой стратегии, направлением сделок в разрезе определенного актива или неважным моральным самочувствии/настроении. Банально исключив такие очаги генерации убытков, Вы мгновенно сократите часть потерь, чем незамедлительно улучшите свои результаты в трейдинге.

Может быть и такое, что на основании накопленных данных Вы будете вынуждены существенно пересмотреть логику своей торговой системы, что так же неизбежно положительным образом скажется на Ваших результатах. Ведь если Ваша торговая система содержит очевидные недочеты, чем быстрее Вы их выявите и исправите, тем меньше убытков Вы получите. Но даже очевидные проблемы в Вашем торговом алгоритме будут абсолютно незаметными для Вас если Вы не будете детально анализировать свои сделки.

В целом, каких-то особых "эталонных" шаблонов оформления журнала сделок не существует. Каждый трейдер сооружает структуру своего журнала на свое усмотрение и выбирает необходимый для него пул данных, который он будет собирать и анализировать.

Мы рекомендуем включить в структуру журнала хотя бы минимально необходимые данные:

После накопления существенного объема данных для их последующего анализа в разных разрезах, в отдельной вкладке Excel-файла Вашего журнала сделок можно организовать сводную таблицу с помощью которой, Вы сможете раскладывать свои результаты на любой вид.

Заключение

Трейдинг - это невероятно сложный способ заработка если Вы торгуете самостоятельно. Здесь нет иного пути к стабильному доходу, кроме тропы проб и ошибок, стресса и потери денег. На пути к желаемым результатам абсолютно каждый человек встретит здесь массу трудностей, которые будет необходимо преодолеть. Желательно еще на старте своего пути в этом ремесле отказаться от иллюзий, что с 1 000$ Вы заработаете 1 000 000$, ежемесячно умножая свой торговый депозит в 2-3 раза. Этого не произойдет, как бы сильно Вы этого не хотели.

Трейдинг это не магия, которая бедных превращает в богатых, а инструмент по приумножению уже существующего капитала. Трейдинг не существует для того, чтобы все зарабатывали на нем. В первую очередь, он создан для того, чтобы основная масса людей теряла на нем свои деньги. Это история не о креативе, интуиции, импровизации и "полете мысли", а история о дисциплине и хладнокровности. Трейдинг умеет разочаровывать, разорять и культивировать в людях комплексы.

При всём этом, это та сфера деятельности, которая вряд ли когда-то потеряет свою актуальность. Ремесло, которое всегда давало, дает и всегда будет давать огромнейшее количество возможностей зарабатывать серьезные деньги. Это возможность быть независимым и забыть о работе наемным сотрудником. Возможность работать из любой точки мира сидя в ресторане на берегу живописной бухты. Это абсолютно реальный способ заработка, который вполне может быть основным источником Вашего дохода.