Менеджмент, психологія та успіх у трейдингу

Виходячи з багатого досвіду в трейдингу нашої команди та досвіду великої кількості професійних трейдерів з якими ми спілкуємося, ми дійшли наступних висновків.

Фундаментальним аспектом успіху в трейдингу є комбінація таких елементів:

• теоретична база;
• великий практичний досвід;
• ефективна торговельна система;
• грамотний ризик-менеджмент;
• навичка холоднокровно дотримуватися своєї торгової стратегії;
• аналітика ефективності своєї торгівлі.

Теоретична база

Істрія трейдингу взяла свій відлік понад сто років тому. Весь цей час видатні представники цієї професії займалися глибоким вивченням предмету, шукали закономірності та інструменти підвищення ефективності своїх торгових дій. На тему трейдингу написано велику кількість книг та величезну кількість знань покладено на паперові листи. Багато фундаментальних робіт залишаються актуальними до сьогодні і з високою ймовірністю будуть актуальними ще довгий час. "Veni, vidi, vici", - колись вимовлені Гаєм Юлієм Цезарем слова, абсолютно непридатні по відношенню до трейдингу. Дотримуючись цих слів, доведеться розлучитися зі своїм депозитом і станеться це набагато швидше, ніж може здатися на перший погляд.

Систематичне накопичення теоретичних знань є основою діяльності трейдера. Довгий час ми думали, що теорії не може бути багато. Що ще одна прочитана спеціалізована книга буде однозначним активом для нас та наблизить до бажаних результатів. Завжди хотілося знати більше, адже розум підказував, що чим більше ми знаємо, тим ефективніше ми зможемо торгувати. У цій гонитві за знаннями, за ще однією книгою, ще однією статтею, ще однією теорією, ще одним навчальним курсом, ще одним навчальним стрімом/відео ми проводили роки.

Чи важливо мати багаж теоретичних знань? Безумовно, важливо!
Чи потрібно мати величезний багаж знань для успішної та стабільної торгівлі? Безперечно, ні. Звичайно, певний обсяг, в обов'язковому порядку, необхідно абсорбувати та переварити. Але знання, які не перевіряються регулярною практикою, є лише якомось "частково заповненим осередком пам'яті", яка не має жодної практичної цінності.

Практика показала, що "передоз" теорії не просто не допомагає покращувати результати, а навпаки, має вкрай контрпродуктивний вплив на них.

Великий практичний досвід

На відміну від теоретичного багажу, застосування слова "великий" набагато актуальніше в розрізі практичного досвіду. Саме він "відокремлює зерна від полови" і поділяє теорії та інструменти на робочі та марні. Саме він допомагає правильно інтерпретувати поточну ринкову кон'юнктуру, яка в моменті дуже по-різному впливатиме на ефективність одних і тих же інструментів прогнозування ринку. Практичний досвід, що систематично накопичується, найчастіше і переростає в результативність.

На щастя або, на жаль, втрата власних коштів, яка є наслідком своїх помилок, це найкоротший шлях до зниження когнітивного викривлення сприйняття реального стану справ на ринку. Спосіб мислення недосвідченого трейдера влаштований так, що в переважній більшості випадків замість критичного погляду на поточний стан справ він швидше схильний до того, щоб видавати бажане за дійсне. Іншими словами, з високою часткою ймовірності, він знаходитиме підтвердження своїм рішенням ігноруючи вагомі факти, що їх спростовують.

Адже, наприклад, багато бичачих патернів легко переписуються в ведмежі. У будь-якому флетовому накопиченні чи розподілі можна побачити реакумуляцію і навпаки. Дуже легко помилитися в ідентифікації номера хвилі з теорії Елліотта і т.д. При кількісному підході практичний досвід згодом допомагає адекватніше оцінювати поточну ринкову ситуацію, завдяки чому підвищується якість дій.

Через сотні годин трейдингу, великий перелік рішень з накопиченої теоретичної бази значно звужується до певного зводу правил, які й будуть основною торгової системи.

Ефективна торгова система

Торгова система - це комплексний інструмент прийняття рішень, що складається з певного зводу правил спрямованого на отримання прибутку трейдером. Маючи багатофакторну торговельну систему, трейдер не торгує "по інтуїції" і не оперує думками "Мені здається, що". У нього є набір правил при одночасному виконанні яких, він відкриває угоду в необхідному напрямку і закриває її по досягненню певних значень. У будь-якому іншому випадку, якщо не виконано навіть одне з правил системи, він ігнорує ринок і все, що відбувається на ньому.

Для визначення ступеня ефективності розробленої торгової системи обов'язково необхідно здійснювати її бектест. Іншими словами, трейдер "відмотує" графік назад і здійснює тестування своєї системи на минулому періоді.

Також велику роль грає період тесту. Найчастіше багато трейдерів вважають достатнім відтестувати роботу невеликої кількості попередніх угод за своєю системою. Справа в тому, що необхідно враховувати тайм фрейм при тестуванні. Наприклад, якщо флетовий період (або зростаючий/спадаючий тренд) на активі тривав протягом 10 днів, тоді залежно від обраного тайм фрейму, він міститиме таку кількість свічок:

При денному тайфреймі, цей період міститиме 10 свічок, а при 5-ти хвилинному, цілих 2880. Незважаючи на таку велику різницю в кількості свічок, йдеться про один і той же період, отже, одну і ту ж ринкову кон'юнктуру. Ефективний бектест повинен охоплювати велику кількість різних ринкових кон'юнктур, інакше трейдер не матиме чіткого розуміння ефективності роботи його системи. Цілком може виявитися так, що за однієї ринкової ситуації система може бути ефективна, а за інших - ні. Очевидно, що в рамках даного періоду з прикладу вище, мінімальна кількість угод за системою, що тестується, сильно відрізнятиметься на різних тайм фреймах. І якщо, наприклад, 30-50 протестованих угод буде достатньо, щоб переконатися в якості роботи системи на старших тайм фреймах (оскільки вони охоплять значний проміжок часу), то на молодших тайм фреймах необхідно здійснювати сотні тестових угод. В іншому випадку тест буде нерелевантним. Так як він, з високою ймовірністю, відпрацьовуватиме зовсім інакше на різних ринкових фазах. Звідси потрібно зробити висновок:

Грамотний ризик-менеджмент

Якою б крутою не була торгова система, вона не зможе гарантувати 100% успішних угод. Така результативність можлива на короткій дистанції, але в міру її збільшення частка успішних угод пропорційно знижуватиметься.

Абсолютно у будь-якому бізнесі структура доходу складається з двох компонентів: прибутку та витрат. Таким чином, впливати на дохід можливо не лише підвищуючи прибуток, а й знижуючи збитки.

Ризик-менеджмент - це система управління ризиками, яка полягає в обмеженні збитків у кожній угоді, незалежно від часового горизонту її утримання. Інакше кажучи, це визначення ступеня ризику, на яку готовий йти трейдер відкриваючи угоду. Стартуючи кожну нову угоду трейдер повинен знати, коли він її закриватиме у разі невдалого її розвитку. Це такий собі стоп, при досягненні якого трейдер розуміє, що угода не відпрацювала і її необхідно закривати, щоб уникнути необґрунтованого збільшення збитків.

Навіть ідеальна торгова система буде безсилою за відсутності ризик-менеджменту і не зможе вберегти трейдера від обнулення його торгового рахунку. В даному випадку, мова про прибуток і зовсім не має місця бути. А якщо говорити про торгівлю деривативами (ф'ючерсами), де кожен відсоток руху ціни множиться на маржинальне плече, то це зовсім "свідоме вбивство свого депозиту".

Ризик-менеджмент складається з таких основних компонентів:

1. Обсяг грошей, який готовий втратити трейдер, відкриваючи угоду
2. Розмір прибутку, на який може розраховувати трейдер, погоджуючись на потенційний ризик отримати збиток
3. Кількість угод, які трейдер готовий одночасно торгувати

Обсяг грошей, який готовий втратити трейдер, відкриваючи угоду

Якщо говорити про торгівлю ф'ючерсами, то регулювання розміру збитку здійснюється трьома способами: розміром стопу, обсягом коштів в угоді та розміром маржинального плеча (докладніше про плечі читайте тут)

Стоп (Stop Loss, SL) - автоматичне закриття угоди з метою скорочення втрат у разі, якщо ціна рухатиметься у протилежному очікуванням трейдера напрямку . Як правило, ця величина виражається у відсотках руху ціни активу від точки входу до угоди.

Вплив на розмір збитку у всіх перерахованих способів взаємозамінний. На скріні нижче можна побачити, як одні й ті самі розміри збитків досягаються регулюванням різних параметрів.

Цей скрін показує, наприклад, що той самий розмір збитку в 5$ (перший рядок), можна відрегулювати такими способами:
- відкривши угоду на 5% від розміру свого депозиту, вибравши плече 10х і виставивши довжину стопа в 1%;
- відкривши угоду на 1% від розміру депозиту, вибравши плече 10х і виставивши довжину стопа в 5%;
- відкривши угоду на 10% від розміру депозиту, виставивши довжину стопа в 5% і вибравши плече 1Х.

У всіх вище описаних випадках отримано збиток у 5$, але досягався він абсолютно різними комбінаціями змінних.

Навіщо використовувати так багато способів визначення розміру збитку за угодою, якщо всі вони призводять до одних і тих самих результатів?

По-перше, справа в тому, що довжина стопу на ціновому графіку активу не є константною величиною і для кожного окремого випадку вона буде різною. Довжина стопа завжди має свою логіку (а не виставляється з розрахунку "в цій угоді я хочу поставити довжину стопа 3%") і призначається з урахуванням поточної волатильності.

Для більшості торгових стратегій, прийнятним розміром збитку за одну угоду є втрата 2-3% від загального обсягу торгового депозиту. Це дозволяє трейдеру одночасно брати участь у ряді угод + такий розмір збитку знижує ризики втрати всіх коштів трейдера. Крім цього, він прийнятний з ментальної точки зору і дозволяє трейдеру не переживати через потенційну можливість зазнати втрат у разі провальної угоди.

Повертаємося до питання використання різних способів визначення розміру збитку за угодою:

Крім цього, за допомогою зміни маржинального плеча в угодах, у трейдера з'являється можливість розвантажити свій депозит і за необхідності звільнити частину коштів для відкриття додаткової паралельної угоди. (Докладніше про розвантаження депозиту можна почитати у цій статті)

Визначення розміру прибутку, на який може розраховувати трейдер, погоджуючись на потенційний ризик отримати збиток

Грамотний ризик-менеджмент складається як з управління збитками, так і з управління прибутком. Логічно, що для генерування доходу прибуток має перевищувати збитки. Є два важливі фактори, що впливають на прибуток: частка успішних угод і розмір прибутку в кожній угоді. Вони дуже пов'язані між собою. Нижче на скріні показано, як такий зв'язок може впливати на результати

Risk/Reward Ratio (RR) - це метод розрахунку цілі (тейку) по угоді, яка призначається виходячи з довжини стопа та співвідношення довжини тейка до нього (співвідношення ризик/прибуток).

На скріні вище, як приклад, наведено таку гіпотетичну ситуацію:

• існують деякі 15 угод, у яких ціна активу змінилася за даними першого стовпця (у різних угодах актив показав рух на 9%, 7%, 5%,4%, 1%)
• таблицю поділено на 4 сектори, кожен з яких відповідає певному співвідношенню ризику до прибутку (RR 1:0.5 / 1:1 / 1:1.5 / 1:3)
• "Розмір стопа, %" показує розмір стопа у %, який був виставлений за кожною угодою
• "Розмір тейка, %" відображає розмір тейка, виходячи з сектора з RR, який був виставлений за кожною угодою
• "Прибуток за угодою, %" показує прибуток у відсотковому вираженні за кожною угодою
• "Результат угоди" відображає прибутковою чи була угода або збитковою

А тепер подивіться на вплив на результати частки успішних угод та % прибутку в угодах

Кількість угод, які трейдер готовий одночасно торгувати

Виходячи із зазначеної вище інформації, що для більшості торгових стратегій прийнятним розміром збитку за одну угоду є втрата 2-3% від загального розміру торгового депозиту, керуючись ментальним комфортом для себе необхідно визначити, з якою максимальною часткою свого рахунку Ви готові розлучитися в тому випадку, якщо під впливом сукупності факторів вийде так, що всі угоди, що одночасно торгуються Вами, відпрацюють у збиток. Для себе ми вивели максимальну втрату депозиту до 12.5%.

Це означає, що коли наша команда відкриває паралельні угоди, ми підсумовуємо % потенційних збитків по всіх трейдах по відношенню до загального розміру депозиту, а коли цей % підходить до порогових 12.5, ми перестаємо відкривати нові угоди доти, доки не буде закрито якусь із поточних.

При втраті торгового рахунку -12.5%, його досить легко перенести психологічно, але в той же час, він не є критичним і через незначний період його можна буде відновити. Нижче наведено таблицю з розрахунками, чим може обернутися для трейдера та чи інша глибина збитків та які зусилля доведеться докласти для відновлення початкового розміру депозиту

Як видно з таблиці, для компенсації втрати депозиту -20, необхідно отримати прибуток у 25%, що практично не відрізняється від розміру збитку і досить легко реалізовується на практиці за нетривалий проміжок часу. Для компенсації втрат -50%, необхідно буде отримати прибуток у 100%, а це вже куди більш проблематично. Втрата -70% від загальної суми торговельного рахунку є практично непоправною. Навіть за умови отримання +50% прибутку до депозиту щомісяця, на компенсацію втрат у розмірі -70% піде півроку (і це за умови стабільної торгівлі +50% щомісяця і за відсутності збиткових місяців у цей період).

Напрошується питання, якщо відкривати одночасно велику кількість угод настільки небезпечно, чому б тоді не відкривати лише одну угоду? Можливо, доцільно відкривати її на більший обсяг коштів?

Це неефективно, тому що:

а) якщо Ви відкриватимете низьку кількість угод з ризик-менеджментом, який буде лімітованим збитком у 2-3% за трейд, Ви критично обмежите потенціал отримання прибутку;

б) за наявності якісної торгової системи, ймовірність того, наприклад, що 10 одночасно відкритих угод усі разом відпрацюють у збиток (і припустимо, згенерують сукупну шкоду депозиту в -30%), є незрівнянно нижчою ніж ймовірність того, що в такий збиток відпрацює одна єдина угода, в яку Ви увійшли підвищеним обсягом.

Навичка холоднокровно дотримуватися своєї торгової стратегії

Якою б об'ємною не була теоретична база, яким би масштабним не був досвід у трейдингу, яким би грамотним не був ризик-менеджмент, у яку б ідеальну торговельну систему це все не було запаковано, вона не працюватиме, якщо трейдер не буде чітко їй слідувати. Тому що відхилення від неї перетворить системну торгівлю на несистемну. Упорядкованість перетворить на хаос, а прибуток на збиток.

На перший погляд може здатися, що в цьому немає нічого складного. Розробив систему - слідуй їй. Які проблеми?

Але саме в цьому місці і починаються найскладніші проблеми, тому що вони вже лежать не в площині якихось обчислювальних процесів, а в площині психології. Спочатку, у потенційного трейдера закипає мозок у процесі вивчення великого обсягу інформації пов'язаного з трейдингом. Все це хоч і здається дуже захоплюючим, але поглинути і засвоїти такий обсяг специфічної інформації, справа дуже непроста. Коли вона засвоєна, починається шлях спроб і помилок у пошуку ефективного практичного застосування накопичених знань. І ця частина шляху також складна. Згодом виходить сформувати хорошу торгову систему і продумати грамотний ризик-менеджмент. На це може піти багато часу, сил і енергії. І коли вже всі ці етапи пройдені і, здавалося б, між тобою та заповітним катером, машиною, мотоциклом, будинком чи іншими бажаними матеріальними цінностями залишився лише якийсь проміжок часу, в якому просто необхідно натискати кнопки, слідуючи своїй стратегії, розкривається одна з найбільших складнощів трейдингу. І називається вона – емоції.

Якщо не занурюватися в нетрі психології (хоча на шляху до успіху, багато рубежів, що складно долаються, для трейдера лежать і там), ми виділимо 2 базові емоції: жадібність і страх.

Гіпертрофована жадібність притуплює почуття обережності, заважає діяти розважливо та холоднокровно, спотворює сприйняття поточного стану справ на ринку та перетворює трейдинг на "американські гірки", а його результати прирівнює до результатів лотереї.

У трейдингу є відоме поняття, яке називається острах упущеного прибутку (FOMO). Вирощений на фундаменті жадібності, саме він спонукає трейдера здійснювати абсолютно необдумані емоційні рішення та відхилятися від своєї стратегії, що незмінно призводить до втрати великої кількості коштів (якщо не всіх і одразу), культивує невпевненість у своїх силах на тлі збитків, тотально демотивує та ставить під великий сумнів здатність людини заробляти гроші у цій сфері.

З цією емоцією дуже непросто впоратися в трейдингу. Адже часто трапляється, що трейдер розуміє, що закрив угоду "жахливо рано" і забрав лише 2% прибутку, коли актив здійснив неймовірний рух на 20%. Або зауважує, що попередня потенційна угода, в яку він зовсім не увійшов, показала дуже велику результативність.

Наведені вище ситуації, коли матиме місце втрачений прибуток, у трейдингу трапляються на кожному кроці. І керуючись жадібністю, трейдер починає:

Після збиткової угоди або серії провалів, саме жадібність спонукає трейдера "швидше відігратися", чим кратно множить кількість помилок, які він чинить.

Ми рекомендуємо низку речей, які допоможуть впоратися з FOMO:

Страх це протилежна жадібності емоція. Він викликається кардинально іншими тригерами, але є не менш контрпродуктивним по відношенню до результатів.

У парадигмі страху трейдер бачить виключно можливості втрати своїх грошей і практично не помічає можливостей до отримання доходу. А сама ідея трейдингу така, що він завжди дає трейдеру обидві можливості.

Ця емоція особливо гостро проявляється після серії збиткових угод, що ще більше підриває впевненість трейдера у своїх силах та демотивує його під час здійснення подальших спроб отримання прибутку.

Ми писали, що трейдинг без втрат неможливий. Це абсолютно нормальна частина цього процесу. І навіть серія збитків не є приводом для невпевненості в собі.

Ми рекомендуємо наступні речі, які допоможуть впоратися зі страхом у трейдингу:

Незалежно від Вашої основної контрпродуктивної емоції (страх чи жадібність), окрім наведених нами вище прийомів, на генеральному рівні, питання емоцій вирішується за допомогою дисципліни. Це найважливіший аспект трейдингу та буквально "джокер" у Вашому рукаві. Якщо у Вас є хороша торгова стратегія, то все необхідне для досягнення потрібних результатів полягає у беззаперечному дотриманні її.

Аналітика ефективності своєї торгівлі

Небажання та/або нездатність аналізувати вже відпрацьовані угоди, безперечно, буде суттєвою проблемою для досягнення бажаних результатів. В даному випадку ситуація така, що трейдер прибуває в невіданні причин своїх збитків, які найчастіше лежать на поверхні, легко ідентифікуються і досить просто виправляються за допомогою коригування своєї торгової стратегії.

Якщо Ви будете системно накопичувати в Excel-файл дані щодо здійснених Вами угод, деталізувати поточну ринкову ситуацію, яку Ви оцінювали в момент прийняття рішень, записувати ключові моменти угод та їх результати, відмічати свій емоційний стан та записувати помилки, які Ви припускалися у своїх трейдах, з часом Ви зберете величезний масив вичерпних даних, який буде дуже просто аналізувати.

Ви можете бути здивовані, коли при аналізі угод стане очевидним, що основні збитки, наприклад, були згенеровані певними активами або тайм фреймами, відхиленнями від тих чи інших установок Вашої торгової стратегії, напрямком угод у розрізі певного активу, або поганим моральним самопочуттям. Банально виключивши такі осередки генерації збитків, Ви миттєво скоротите частину втрат, що негайно покращить ваші результати у трейдингу.

Може бути й таке, що на основі накопичених даних Ви будете змушені суттєво переглянути логіку своєї торгової системи, що так само неминуче позитивно позначиться на Ваших результатах. Адже якщо Ваша торгова система містить очевидні недоліки, чим швидше Ви їх виявите та виправите, тим менше збитків Ви отримаєте. Але навіть очевидні проблеми у Вашому торговому алгоритмі будуть абсолютно непомітними для Вас, якщо Ви не будете детально аналізувати свої угоди.

У цілому, якихось особливих "еталонних" шаблонів оформлення журналу угод немає. Кожен трейдер споруджує структуру свого журналу на власний розсуд і вибирає необхідний йому пул даних, який він збиратиме і аналізуватиме.

Ми рекомендуємо включити до структури журналу хоча б мінімально необхідні дані:

Після накопичення суттєвого обсягу даних для їх подальшого аналізу в різних розрізах, в окремій вкладці Excel-файлу Вашого журналу угод можна організувати зведену таблицю за допомогою якої Ви зможете розкладати свої результати на будь-який вид.

Висновок

Трейдинг - це неймовірно складний спосіб заробітку, якщо Ви торгуєте самостійно. Тут немає іншого шляху до стабільного доходу, крім стежки спроб і помилок, стресу та втрати грошей. На шляху до бажаних результатів абсолютно кожна людина зустріне тут безліч труднощів, які необхідно подолати. Бажано ще на старті свого шляху в цьому ремеслі відмовитись від ілюзій, що з 1000$ Ви заробите 1 000 000 $, щомісяця помножуючи свій торговий депозит у 2-3 рази. Це не станеться, як би сильно Ви цього не хотіли.

Трейдинг це не магія, яка бідних перетворює на багатих, а інструмент примноження вже існуючого капіталу. Трейдинг не існує для того, щоб усі заробляли на ньому. Насамперед він створений для того, щоб основна маса людей втрачала на ньому свої гроші. Це історія не про креатив, інтуїцію, імпровізацію та "політ думки", а історія про дисципліну і холоднокровність. Трейдинг вміє розчаровувати, розоряти та культивувати в людях комплекси.

При всьому цьому, це та сфера діяльності, яка навряд чи колись втратить свою актуальність. Ремесло, яке завжди давало, дає і завжди даватиме величезну кількість можливостей заробляти серйозні гроші. Це можливість бути незалежним та забути про роботу найманим співробітником. Можливість працювати з будь-якої точки світу, сидячи в ресторані на березі мальовничої бухти. Це абсолютно реальний спосіб заробітку, який може бути основним джерелом Вашого доходу.