AMPL: убийца ENA или LUNA этого цикла?

Что такое AMPL?

AMPL это DeFi примитив, который существует и развивается с DeFi summer 2020.

Год назад я написал подробный разбор механики работы AMPL

Коротко:

Ampleforth это алгоритмический стейблкоин основанный на принципе эластичного предложения.

Токен AMPL имеет динамическое количество токенов в обращении, которое изменяется в зависимости от цены.

Количество токенов AMPL, на каждом адресе где они есть, автоматически изменяется в диапазоне от -10% до +10% каждый день в 23:59.

Хронология проекта:

В 2020 запустили AMPL протокол
В 2023 запустили SPOT - флеткоин обеспеченный AMPL (как работает?)
В декабре 2024 Asymmetry запускают стеблкоин USDaf, обеспеченный SPOT и начинают строить DeFi инфраструктуру для него

Как на этом заработать?

Для эмиссии USDaf -> нужен залог в виде SPOT
Для эмиссии SPOT -> нужен застейканный в траншах AMPL

Т.е. USDaf это "черная дыра" которая поглощает токены AMPL.

Но токены AMPL имеют эластичное предложение.

Вокруг индикативной цены выделен диапазон +-5%:

Цена AMPL > $1.23 = зона увеличения сапплая
Цена AMPL < $1.15 = зона сокращения сапплая

В зависимости от текущей рыночной цены AMPL, количество монет на всех кошельках будет:

Сокращаться, на X% в сутки если цена AMPL дешевле индикативного диапазона
Увеличиваться на X% в сутки, если цена AMPL дороже индикативного диапазона
Оставаться неизменным, если цена AMPL внутри индикативного диапазона +-5% от индексированного 2019 доллара

Х% суточного увеличения/сокращения лежит в диапазоне от 0% до 10%, в зависимости от того насколько сильно цена отклонилась от индикативного диапазона. Чем сильнее отклонение, тем ближе Х% к 10%.

Формула и форма кривой тут: https://forum.ampleforth.org/t/rebase-curve-upgrade-proposal/327

Поэтому, в случае успеха USDaf, AMPL будет долго оставаться в положительных ребейзах "печатая" по 2-5% в сутки на количество токенов AMPL в любом кошельке.

Сколько на этом можно заработать?

Вот калькулятор: https://www.usdaf.xyz/

Если общая капитализация USDaf достигнет 1 миллиарда, это приведет к увеличению капитализации AMPL на ~12000% процентов.

Цена токена при этом не изменится: она останется в диапазоне вокруг $1.

Для достижения такой капитализации понадобится очень много положительных ребейзов по 2-5% в день.

Сможет ли USDaf достичь капитализации в $1B?

В пользу этого предположения есть несколько аргументов:

1) именитые бэкеры в виде Fidelity, Frax
https://medium.com/@asymmetryfin/investor-spotlight-medium-edition-cf373f025692

2) Пуллы на Curve

https://x.com/curve_watcher/status/1865730603984818649

3) Партнерство с Liquity

https://medium.com/@asymmetryfin/asymmetry-secures-exclusive-liquity-v2-license-for-usdaf-deployment-25a336669a16

4) $10M для буста USDaf пуллов

https://x.com/asymmetryfin/status/1866165087867982301

5) До 40% APY на стейкинг USDaf

https://medium.com/@asymmetryfin/introducing-usdaf-d95d62c50cd4

https://www.asymmetry.finance/

Риски

Запуск USDaf происходит постепенно в ближайшие дни-недели - выкатываются пуллы, запускаются программы инициатив для углубления ликвидности
Количество SPOT в обращении на сейчас составляет сущие копейки: $1.5M
Динамику можно отслеживать вот тут: https://app.spot.cash/
Чтоб оправдать текущую $200M FDV AMPL, кол-во SPOT должно дойти до $10-15M (~x10)
Нужно следить за успешностью USDaf как стейбла и перспективами углубления ликвидности всех пуллов с его участием. Когда под залог SPOT начнут минтить новый USDaf, AMPL будет держаться в положительных ребейзах.

P.S. в комментариях к этой статье буду постить обновления по мере развития ситуации с запуском USDaf

Оглавление

Что такое AMPL?

Как на этом заработать?

Сколько на этом можно заработать?

Сможет ли USDaf достичь капитализации в $1B?

Риски