Два форс-мажора, две модели поведения

Летом я написал в канале короткую ремарку про Wildberries. Формулировка была жёсткой: с точки зрения бизнеса и отношения к селлерам это дно. Политику я сознательно оставил за скобками. Обсуждать, чем являются частные склады в военное время, я не буду и сейчас. Меня интересует другое: как компания ведёт себя с клиентами, когда случается то, что юристы называют обстоятельствами непреодолимой силы.

Для сравнения у меня есть эталон из моей собственной индустрии. В феврале 2025 года биржу Bybit взломали на сумму около полутора миллиардов долларов. Формально это классический форс-мажор: атаку ФБР приписало северокорейским хакерам. Но биржа не стала ссылаться ни на хакеров, ни на пользовательское соглашение. Она закрыла дыру из своих средств, и рядовой трейдер почти ничего не заметил.

Две компании, два удара, которые невозможно было предотвратить силами одного клиента. И две диаметрально противоположные интерпретации того, кто за это платит.

Кейс Bybit: крупнейший взлом в истории и ноль потерь для клиентов

Факты по официальной хронологии Bybit:

• 21 февраля 2025 года, во время планового перевода из холодного кошелька в тёплый, злоумышленники подменили интерфейс мультиподписи Safe{Wallet}. Подписанты видели корректную транзакцию, а подписали совсем другую.
• Ушло около $1,46 млрд: 401 347 ETH (примерно $1,12 млрд), 90 375 stETH, 15 000 cmETH и 8 000 mETH.
• ФБР официально атрибутировало атаку северокорейской группировке TraderTraitor (она же Lazarus). Это крупнейшая кража в истории криптовалют.

А теперь то, ради чего этот кейс стоит разбирать. Через считаные часы CEO биржи Бен Чжоу заявил: Bybit платёжеспособна, даже если украденное не вернётся, все активы клиентов обеспечены 1:1, потерю мы покроем.

Дальше слова подтвердились цифрами:

• Выводы не остановили. Биржа получила более 350 000 заявок на вывод, примерно на $4 млрд. 99,994% обработали примерно за 10 часов, все за 12.
• Резервы восстановили за 72 часа. Через бридж-займы и депозиты партнёров биржа привлекла около 447 000 ETH.
• Независимый аудит. Proof of Reserves от Hacken подтвердил обеспечение 1:1 по 40 активам.
• Охота за деньгами. Биржа объявила вознаграждение 10% тем, кто поможет заморозить украденное.

Bybit могла бы постулировать: «нас атаковало государство, это непреодолимая сила, ждите». Юридически к этому было бы сложно придраться. Но биржа понимала главное: в финансовом бизнесе продаётся не интерфейс и не комиссия, а доверие. Один день паники стоил бы дороже полутора миллиардов.

Это не исключение, а стандарт индустрии

Bybit здесь не единственный пример. Это сложившаяся норма для серьёзных площадок:

• Binance, май 2019. С горячего кошелька увели 7 000 BTC, примерно $40 млн по курсу тех дней. Биржа покрыла всё из фонда SAFU, который специально создавался под такие случаи. Пострадавшие пользователи не потеряли ничего.
• KuCoin, сентябрь 2020. Взлом примерно на $285 млн. Большую часть удалось заморозить и вернуть, остаток биржа закрыла собственными средствами и страховым фондом. Пользователи остались без потерь.

Логика у всех одна: риск хранения лежит на том, кто хранит. Клиент доверил тебе актив, значит защита этого актива твоя работа, а не его.

Кейс Wildberries: оферта, пожары и «добровольные выплаты»

Теперь вторая сторона сравнения. Опираюсь только на опубликованные данные.

7 июля 2026 года вступила в силу новая редакция оферты Wildberries. В ней последствия атак беспилотников прямо отнесены к форс-мажору. То есть за одиннадцать дней до катастрофы.

В ночь на 18 июля загорелись крупные склады в Электростали (около 250 тыс. кв. м) и Котовске (около 108 тыс. кв. м). По данным «Коммерсанта», это примерно 7% логистических мощностей компании, погибли восемь человек, 86 пострадали. Участники рынка оценивали ущерб вместе с товарами селлеров в 50-100 млрд рублей, «Ведомости» называли до 50 млрд. Дальше последовали новые инциденты на других складах. По подсчёту vc.ru, за месяц пострадали как минимум 23 объекта.

Что сделала компания:

• Семьям погибших Татьяна Ким пообещала по 2 млн рублей, тяжелораненым по 1 млн. Это достойно, и это стоит признать отдельно.
• Селлерам начали перечислять деньги траншами: 22 июля около 88 тысячам продавцов, 30 июля уже более чем 97 тысячам (RWB Среда). Назначение платежа говорит само за себя: «Добровольная выплата за товары, пострадавшие в результате обстоятельств непреодолимой силы».
• Методика расчёта публично раскрыта лишь в общих чертах: остатки на момент инцидента и цена «как если бы товар продался» (Эксперт). Часть продавцов сообщала о выплатах ниже 10% себестоимости.
• Данные в кабинетах. По данным vc.ru, 21 июля из кабинетов исчезли акты приёмки по Электростали и Котовску, а 14 августа маркетплейс убрал привязку остатков к конкретным складам. Селлеру стало заметно сложнее доказать, что именно у него сгорело.
• Меры поддержки. Компания выдавала справки об ущербе, продлила льготы для модели FBS до 31 января 2027 года, объявила отсрочки по кредитам (bfm.ru).

Справедливости ради: Wildberries не бросила продавцов совсем. Деньги пришли, и для многих это было важно. Но посмотрите на конструкцию. Сначала риск переносится на контрагента через оферту, потом выплата называется «добровольной», методика остаётся непрозрачной, а инструменты для проверки исчезают из интерфейса. Юрист, комментировавший ситуацию для «Клерка», обратил внимание на важную деталь: форс-мажор следует из закона, а не из пункта договора, и при повторяющихся атаках встаёт вопрос, принимала ли сторона меры, чтобы уменьшить ущерб.

Даже у самой Wildberries был другой прецедент

Самое показательное сравнение даже не с криптобиржами, а с самой Wildberries. В январе 2024 года сгорел склад в Шушарах. Тогда компания форс-мажором не прикрывалась и к августу 2024 года выплатила 34,9 млрд рублей, по её словам это 95% заявленного ущерба. Претензии к методике были и тогда: «Коммерсантъ» писал о селлерах, которым предложили суммы ниже себестоимости. Но сама позиция звучала как «мы отвечаем», а не «мы ничего не должны».

Сравнение в одной таблице

Почему так: экономика доверия, а не благотворительность

Важно не интерпретировать поведение Bybit как альтруизм. Это холодный расчёт.

Первое: клиент уходит в один клик. На крипторынке десятки сопоставимых бирж. Если биржа замораживает выводы, пользователь уходит навсегда, и о нём узнают все остальные. Поэтому покрыть $1,46 млрд дешевле, чем потерять базу.

Второе: репутация капитализируется. Сегодня кейс Bybit приводят как пример антикризисного управления. Компания превратила худший день в своей истории в маркетинговый актив, который не купить ни за какой бюджет.

Третье: монополия расслабляет. Когда у селлера мало альтернатив, у площадки возникает соблазн переложить риск на того, кто слабее. Это работает ровно до момента, пока альтернативы не появятся. А они появляются. Рынок прощает многое, но не систематическое ощущение, что тебя держат за расходный материал.

Ровно поэтому регуляторы во всём мире ужесточают требования к хранителям чужих активов. Подробнее о том, как лицензия становится вопросом выживания, я разбирал в материале о том, почему криптобиржи уходят из России.

Принцип, которого придерживаемся мы

В нашей компании действует простой принцип: если клиент пострадал из-за того, что произошло на нашей стороне, мы закрываем это сами. Даже если формально виноват кто-то третий: платёжный провайдер, подрядчик, хакер. Клиенту не должно быть дела до того, как устроена наша внутренняя кухня. Он платил за результат.

Тот же подход я видел у коллег по цеху: Binance, Bybit, KuCoin. Это не случайность, а признак зрелого рынка. Компания, которая в кризис коллапсирует до юридических формулировок, теряет то, ради чего клиенты вообще к ней пришли.

Что делать, если вы селлер или клиент любой платформы

1. Не держите всё в одной корзине. Маркетплейс это канал продаж, а не бизнес. Развивайте собственный интернет-магазин, параллельно работайте с другими площадками, держите часть стока на своём складе или у фулфилмент-оператора.
2. Читайте оферту при каждом обновлении. Изменения про ответственность и форс-мажор появляются тихо. В случае с Wildberries новый пункт заработал за 11 дней до пожаров.
3. Выгружайте данные регулярно. Акты приёмки, отчёты об остатках, накладные. Если интерфейс завтра изменится, доказательства должны остаться у вас.
4. Используйте сроки. По рекомендациям, которые публиковал vc.ru, возражения по отчётам у Wildberries подаются в течение 14 дней, а претензии лучше оформлять письменно и сразу.
5. Страхуйте товарный запас. Если площадка не гарантирует компенсацию, этот риск всё равно существует. Вопрос только в том, кто его оплатит.
6. Оценивайте партнёра по поведению в кризис. Не по комиссии и не по трафику. История инцидентов и того, как компания по ним рассчиталась, говорит больше любой презентации.

Вывод

Форс-мажор описывает причину проблемы, но ничего не говорит о характере компании. Её характер виден в том, кто в итоге оплачивает ущерб.

Bybit потеряла полтора миллиарда и сделала так, что клиенты этого не почувствовали. Wildberries формально в своём праве, но выбрала модель, в которой риск в первую очередь несёт продавец. Через несколько лет рынок запомнит не пункт 11.3.4.1 оферты, а то, как с ним обошлись.

Селлерам, которые пострадали этим летом, сочувствую. Мой совет простой: стройте бизнес, а не зависимость от одной платформы. А если вы сами владелец бизнеса, решите заранее, по какую сторону этого сравнения вы хотите оказаться, когда случится ваш собственный форс-мажор.

Ещё пару лет назад «свой карточный сервис» означал лицензию, переговоры с банком, депозит у эмитента и год интеграции. Сегодня инфраструктуру и бренд можно разделить. CardOS как раз про это: платформа берёт на себя провайдера, BIN, комплаенс и деньги, а вы выпускаете карты своей аудитории под своим именем.

Я прошёл сайт, кабинет партнёра, документацию и весь блог и собрал всё, что нужно знать до первого запуска.

Коротко. Виртуальные долларовые карты под вашим брендом через Telegram-бота или REST API. Подписка от $99 в месяц + депозит $500, который остаётся вашим. 0% с вашей наценки. Пополнение в USDT (TRON и TON). Бесплатного тарифа нет.

CardOS в цифрах

На главной это сформулировано одной строкой: «Свой банк карт. Под вашим именем».

Кто за что отвечает

Платформа держит: провайдеров и BIN, AML и мониторинг, споры и чарджбэки, приём USDT и автозагрузку на карту. Номер и CVV клиент видит на защищённой странице эмитента, к вам на сервер они не попадают, поэтому PCI-скоупа у вас нет. Деньги учитываются в микро-долларах, каждое движение оформлено проводкой двойной записи.

На вас: аудитория, трафик, бренд, коммуникация с клиентами, выбор карт в витрине и наценка.

Доступа к провайдеру, BIN и данным карт партнёр не получает. Это осознанное решение платформы: один партнёр с таким доступом мог бы подставить всех остальных.

Два способа работать: конструктор или API

Оба пути ведут к одному движку и одному кошельку. Можно начать без кода и подключить API позже, не меняя ключи.

Для разработчиков вокруг API есть три полезные вещи:

• TypeScript SDK: npm install cardos. Типизированный клиент без зависимостей, с повторами, идемпотентностью и проверкой подписи вебхуков.
• MCP-сервер: npx cardos-mcp. Карты становятся инструментом ИИ-агента, выпускать их можно прямо из диалога с ассистентом. Агенту лучше выдать отдельный ключ с минимальными правами: он тратит настоящие деньги.
• OpenAPI: файл openapi.yaml для Postman, Insomnia или генерации клиента на любом языке.

Каталог карт

Открытый каталог карт показывает 12 виртуальных карт в USD. Все помечены как «без проверки личности». Цена выпуска видна только в кабинете, в каталоге указан минимум пополнения.

Какая карта под какую задачу

Важно заранее. Claude и Adobe сейчас не принимают карты платформы. Для всех карт закрыты крипто-обменники, переводы и пополнение кошельков, ставки и контент для взрослых. У карт с Apple/Google Pay лимит $2 000 за операцию. Если сайт просит номер карты, Visa «только для кошелька» не пройдёт.

Тарифы и деньги

Что стоит знать сверх таблицы (детали на странице тарифов):

• Год со скидкой 20%: Pro выходит $950.40 вместо $1 188.
• Реферальная программа: 30% пожизненно с подписок приведённых партнёров.
• Бесплатного тарифа нет, есть демо без реальных денег.
• Как зарабатывает CardOS: подписка и спред обмена крипты при пополнении. Доли в вашей наценке нет.

Гарантийный депозит

Это не плата. Сумма на балансе получает статус «зарезервировано». После отключения тарифа депозит возвращается на баланс через 90 дней, на Business и Enterprise не раньше конца оплаченного периода. Депозит отсекает случайных людей: карты выпускаются без проверки личности.

Если не оплатить подписку

7 дней всё работает. Потом бот встаёт на паузу: новые клиенты, выпуски и пополнения закрыты, а действующие карты продолжают работать.

Экономика одной карты

Розница = номинал + комиссия провайдера + ваша наценка.

Себестоимость вы видите в кабинете и в API (GET /products). Продать ниже неё API не даст.

Пример пополнения на $100 при вашем проценте 2%: на карту $100, комиссия банка $4, ваши $2, с баланса клиента спишется $106. И помните: наценка это ещё не прибыль, из неё нужно вычесть стоимость привлечения клиента и поддержку.

Пошаговый запуск: от входа до первой оплаты

1. Вход. Откройте кабинет партнёра CardOS и войдите через Telegram, без пароля. Можно и через бота @CardOSrobot, кнопка «Кабинет». Сразу подтвердите телефон и почту, по ним восстанавливают доступ.
2. Бот в Telegram. В @BotFather отправьте /newbot, задайте имя и адрес, скопируйте токен. Никому его не пересылайте.
3. Конструктор. «Новый бот», пять экранов: бренд, бот, стиль, наценка, запуск. До последней кнопки проект остаётся черновиком.
4. Пополнение баланса. «Финансы», USDT в TRC-20 или TON. Счёт выставляется на точную сумму вроде 50.23: центы и есть ваш идентификатор. Отправляйте сумму копейка в копейку.
5. Депозит. Там же нажмите «Внести депозит». Деньги на балансе сами депозитом не становятся.
6. Тариф. Отдельный платёж на странице «Подписка». Депозит тариф не включает.
7. Запуск. Кнопка «Запустить», модерации нет. Самая частая причина «бот молчит»: проект остался черновиком.
8. Проверка. Напишите своему боту /start и пройдите путь клиента: выпуск, пополнение, оплата.
9. API (по желанию). «Разработчикам → создать ключ». Ключ показывается один раз.
10. Android (по желанию). Приложение CardOS Partner на cardos.dev/android: заработок, клиенты, оборот, выплаты.

Бот принимает оплаты, только когда сделаны три вещи: проект запущен, депозит внесён, тариф оплачен. Кабинет и @CardOSrobot показывают, что осталось.

Для разработчиков: первый запрос за 5 шагов

Документация API начинается с quickstart из пяти шагов:

• Песочницы нет, все ключи боевые. Каждый вызов двигает реальные деньги, тестируйте на минимальных суммах.
• Права ключа точечные: cards:read, cards:write, balance:fund. Агенту и интеграции выдавайте только нужное.
• Идемпотентность: на каждом денежном вызове заголовок Idempotency-Key. После таймаута повторяйте с тем же ключом.
• Суммы приходят строкой в микро-долларах: "25000000" это $25.00.
• Вебхуки подписаны HMAC-SHA256 в заголовке X-CardOS-Signature. Метки старше пяти минут не принимайте.

Что нового в октябре 2026

Судя по блогу CardOS, платформа быстро развивается:

• Новый Mini App: светлая и тёмная темы в цвете бренда, выпуск в три шага, комиссия видна до оплаты.
• Три языка: русский, английский, упрощённый китайский, переключение командой /language.
• Android-приложение для партнёров.
• Безопасность кабинета: журнал входов, уведомления о новом входе, смена кошелька выплат с подтверждением в Telegram.

Как забрать заработок

1. Укажите кошелёк USDT TRC-20 в настройках.
2. Накопите минимум: $100, для агентских и арбитражных аккаунтов $500.
3. «Финансы → Запросить выплату».
4. После проверки оператором деньги уходят на кошелёк. Комиссии платформы за вывод нет.

Кому подойдёт

Плюсы и минусы

FAQ

Нужна ли платёжная лицензия? По модели CardOS нет: платформа выступает Merchant of Record. Применимость к вашей стране всё равно проверьте с юристом.

Сколько нужно на старт? На Pro $599: $99 подписка и $500 депозит, который остаётся вашим.

Берут ли процент с оборота? Нет, ни с оборота, ни с наценки.

Нужна ли клиентам верификация? Каталог помечает все карты как выпускаемые без проверки личности.

Клиент отправил круглую сумму USDT, баланс не изменился? Напишите в поддержку с TXID, платёж зачислят вручную.

Есть ли приложение для iPhone? Пока нет. Кабинет открывается в Safari или из @CardOSrobot.

Видно ли клиентам CardOS? В интерфейсе бота и витрины нет.

Итог

CardOS интересен не тем, что выпускает карты, а тем, как он перераспределяет сложность. Регуляторика, провайдеры и учёт денег уходят на платформу, а у вас остаётся то, что вы умеете лучше всего: аудитория и продукт. Порог входа реальный, $599 и работа с USDT, но и модель честная: фиксированная подписка без доли в вашем доходе.

Если у вас уже есть аудитория, которой нужны карты для подписок, рекламы или AI-сервисов, начните с тарифа Pro, запустите одного бота и посчитайте экономику на первых 25 картах.

Спойлер заранее: для многих это не добровольный разрыв с российским рынком. Это вынужденный жест в сторону европейского регулятора. И «уход» в заголовках далеко не всегда означает «с концами».

Что происходит с регулированием в России

С точки зрения регулирования в России сейчас почти ни одна международная криптобиржа не понимает, что будет дальше. Это не метафора. Мне неоднократно пишут представители бирж: задают вопросы, пытаются разобраться в конкретике. Что можно делать на территории России. Что нельзя. Где проходит граница между сервисом для пользователя и тем, что завтра вдруг окажется нарушением.

Ремарка важная: речь не про «биржи ничего не знают о стране». Они как раз очень внимательно смотрят на правила. Проблема в другом. Правила меняются, трактовки расходятся, а цена ошибки для международной площадки измеряется не одним штрафом, а доступом к целым юрисдикциям.

Отсюда и следующий тезис, который я постулирую прямо: в будущий российский реестр многие из них вступать не собираются. Не из принципа «нам Россия не нужна», а из прагматики. Попасть в такой реестр значит получить риск санкций. Для биржи, которая одновременно строит европейскую лицензию, это не абстрактный риск, а прямой удар по заявке.

MiCA: почему Европа сейчас важнее заголовков

Параллельно многие из этих бирж подают заявки на получение лицензии MiCA в Европе. Некоторые уже на финальной стадии. А на финале отказ стоит особенно дорого: годы работы compliance, юридические бюджеты, reputational capital перед инвесторами.

MiCA здесь ключевое слово. Это не «ещё один документ из Брюсселя». Это рамка, через которую европейский рынок легализует криптосервисы. Без неё сложно строить долгую историю в ЕС. С ней открывается понятный статус: ты не «серая» площадка, а лицензированный провайдер.

Интерпретировать поведение бирж через одну только российскую повестку нельзя. Их смотрят сразу несколько аудиторий: европейский регулятор, банковские партнёры, инвесторы, AML-подрядчики. Если в этой картине Россия выглядит зоной неопределённости, площадка будет снижать видимый риск. Даже если внутри бизнес-команды все прекрасно понимают цену российского трафика.

Поэтому многие биржи вынужденно исключают Россию из списка обслуживаемых стран. Не потому что «рынок умер». Потому что так повышаются шансы на европейскую лицензию. Это не романтика и не идеология. Это сделка с регуляторной реальностью.

«Уход» как оптика, а не как коллапс рынка

Красивые заголовки любят формулировку «биржа ушла из России». Звучит как коллапс доступа. На практике картина сложнее.

Что я хочу сказать: несмотря на эту оптику, многие площадки продолжат оказывать услуги российским пользователям. Формы могут меняться. Интерфейс может стать менее удобным. Поддержка может стать осторожнее. Но «никто с концами уходить не собирается» это не оптимизм блогера, а здравый смысл рынка.

Почему? Потому что российский крипторынок для криптобирж один из самых денежных. Объёмы, активность, привычка пользователей к крипте как к рабочему инструменту: всё это не исчезает от пресс-релиза. Биржа может убрать страну из публичного списка и одновременно не хотеть терять платёжеспособный сегмент.

Маленькая ремарка про язык новостей. «Ушли» удобно продавать. «Перенастроили риск-профиль ради MiCA, сохранив серые зоны доступа» неудобно продавать. Поэтому в ленте побеждает первая формулировка. А во втором абзаце пресс-релиза, если читать внимательно, часто остаётся больше нюансов, чем в заголовке.

Для европейских регуляторов такие заявления во многом являются демонстрацией. Показать соответствие требованиям. Повысить шансы на лицензию. Сказать: мы слышим вас, мы чистим периметр, мы управляем рисками. Это коммуникация в сторону Брюсселя не меньше, чем сообщение в сторону Москвы.

Что это значит для обычного пользователя

Если вы читаете новость про «уход» и сразу паникуете, остановитесь на секунду. Разделите три разных слоя:

1. Публичный список стран. Биржа убрала Россию из supported countries. Это сигнал регуляторам и партнёрам.
2. Фактический доступ. Пользовательский путь может остаться частично рабочим, частично усложниться. Тут всё зависит от конкретной площадки и её политики, и я сознательно не называю имена: у каждой своя механика.
3. Долгий горизонт. Чем жёстче европейская лицензия и чем жёстче российская неопределённость, тем сильнее будет давление на «серые» сценарии. Это не прогноз на завтрашний день. Это вектор.

Я не юрист и не даю инструкций «как обойти». Я разбираю мотивацию. А мотивация сейчас выглядит так: биржи оптимизируют шансы на MiCA, а не устраивают массовый исход из денежного рынка.

Отсюда практический вывод без драмы. Следите не только за заголовком «ушли», но и за тем, что реально меняется в вашем аккаунте: KYC, доступ к фиату, выводы, геолокация, поддержка. Именно эти детали важнее общего нарратива.

Если смотреть шире, рядом лежит и тема санкционного давления на крипту в ЕС. Я уже разбирал, почему идея «перепачкать всё» бьёт в первую очередь по обычным пользователям. Текущая история про «уход бирж» из той же семьи: регуляторная оптика, рыночная прагматика и пользователь, который читает заголовок и делает неверные выводы.

Почему выбирают Европу, а не Россию

Здесь уже возникает другой вопрос. Почему они выбирают европейский рынок, а не российский?

Короткий ответ, который я готов дать сегодня: потому что Европа сейчас даёт более предсказуемую рамку для глобальной лицензии, а Россия для международных площадок выглядит как зона высокой неопределённости плюс санкционный риск. Длинный ответ это уже отдельная дискуссия: про капитал, банки-партнёры, юрисдикции, репутацию и то, где проще масштабировать продукт на годы вперёд.

Я не говорю, что российский рынок «неинтересный». Как раз наоборот: он денежный. Но денежность и регуляторная предсказуемость это разные оси. Биржа может любить оборот и одновременно бояться реестра, который ставит крест на европейской заявке.

Как читать такие новости дальше

Ещё одна практическая рамка, которую я предлагаю держать в голове.

Спрашивайте не «биржа ушла?», а «какой сигнал она отправила и кому». Если сигнал адресован европейскому регулятору, это одно. Если сигнал адресован пользователям в России, это другое. Часто один и тот же пресс-релиз пытается говорить сразу двум аудиториям, и именно поэтому формулировки получаются жёстче факта.

Второй вопрос: что именно исключили. Страну из marketing-списка. Фиатные пары. Онбординг новых аккаунтов. Поддержку на русском. Это разные уровни. Сваливать их в одну кучу «ушли» удобно для клика и вредно для понимания.

Третий вопрос: меняется ли экономика пользователя. Если комиссии, ликвидность и выводы по сути те же, а изменилась только публичная география, панический вывод преждевременен. Если же ломается доступ к деньгам, тогда да: это уже не оптика, а операционный риск. Но и его надо мерить по своему аккаунту, а не по чужому скрину в комментариях.

Я сознательно не раздаю списки «куда бежать». Любой такой список устаревает быстрее, чем статья доезжает до читателя. Важнее навык: читать стимулы, а не только заголовки.

Итог без паники

Давайте зафиксируем:

• Паника вокруг «массового ухода» часто сильнее фактов.
• Многие заявления про исключение России это вынужденный шаг ради MiCA, а не добровольный разрыв с рынком.
• В будущий российский реестр часть международных площадок идти не хочет из-за санкционного риска.
• Российский крипторынок остаётся одним из самых денежных, поэтому «с концами» уходить логически странно.
• Для регуляторов ЕС публичный жест соответствия требованиям это часть лицензионной стратегии.

Если коротко: не путайте пресс-релиз с эвакуацией. Смотрите на стимулы. А стимулы сейчас говорят громче заголовков.

Звучит парадоксально от человека из Web3, поэтому разложу по полочкам: с чего я начинал, какие стратегии пробовал, как распределяю деньги и почему иногда продаю.

Сначала бизнес, потом квартиры

Первое правило я постулирую без оговорок: сначала бизнес, своё дело. Недвижимость покупается не вместо бизнеса, а на деньги, которые бизнес приносит.

Моя формула простая. Условные 20% собственных дивидендов идут на недвижимость. Форма неважна: рассрочка, ипотека или накопления, чтобы потом купить объект за кэш.

Почему именно так, а не «всё в биткоин»? У меня перед глазами был живой пример. Человек, который когда-то рассказал мне, что такое биткоин, имел на руках десятки тысяч BTC. В итоге он потерял абсолютно всё: вложил в путешествия, квартиры, женщин, во что угодно, кроме бизнеса, который работал бы без него. Эту историю я подробно рассказывал в канале. Мораль я интерпретирую так: даже квартиры не спасут, если под ними нет денежного потока.

Первая сделка: студия за наличные и x1.5

Свою первую квартиру я покупал ещё в 2021 году, за наличные. Недорогая студия. Мы тогда только запускали наш второй бизнес, так что это был эксперимент, а не стратегия.

По итогу студия продалась за x1.5. Для первого опыта результат хороший, но главное было не в цифре. Я понял механику: как выбирать объект, как проходит сделка, сколько времени и нервов это занимает. После этого стало ясно, что недвижимость станет системой, а не разовой покупкой.

Про то, как это превратилось в привычку, у меня есть отдельное видео: Как я стал лендлордом: челлендж по квартире в год. Там же я говорю про баг молодого поколения, которое считает, что жильё «не потянуть», и поэтому даже не пробует.

Три стратегии, которые я пробовал

В тот период у меня было три фундаментальных идеи фикс:

1. По одной квартире в каждом районе. Диверсификация внутри одного города: если один район проседает, другие держат портфель.
2. Постепенно выкупать все квартиры в одном ЖК. Концентрация: ты знаешь дом, застройщика, соседей и фактически формируешь цену в своём комплексе.
3. По квартире в каждом городе, где мне нравится жить или где я работаю. География: у тебя есть своё жильё там, где ты реально бываешь.

• Квартира в каждом районе. Плюс: Риск размазан по городу. Кому подходит: Тем, кто живёт в одном большом городе.
• Все квартиры в одном ЖК. Плюс: Контроль и знание объекта. Кому подходит: Тем, кто живёт в городе постоянно.
• Квартира в каждом городе. Плюс: Своё жильё там, где работаешь. Кому подходит: Тем, кто много переезжает.

Начинал я, конечно же, с варианта №1. Сейчас нахожусь на варианте №3. Но если бы я постоянно жил в Дубае, Москве, Киеве или в условном Лос-Анджелесе, то действовал бы по варианту №2.

Маленькая ремарка: стратегия не выбирается раз и навсегда. Она следует за твоим образом жизни. Пока я жил в одном городе, логично было дробить риск по районам. Когда жизнь стала кочевой, логика поменялась.

Город или загородный дом

Оглядываясь на свой опыт покупки и аренды недвижимости, я пришёл к закономерному выводу. Жить в городе имеет смысл, если работа предполагает занятость по графику, например госслужба. Если у тебя свой бизнес, либо ты политик, загородный дом это лучший выбор из возможных.

Когда появляются дети и бизнес позволяет, лучшим местом в Москве я считаю Хамовники, Якиманку и, конечно же, Тверской. Об этом я записал видео в канале.

Ипотека: почему ставка решает всё

Отдельная тема, которую многие недооценивают, это стоимость денег. Летом 2024 года я разбирал ставки в канале. В 15 крупнейших банках России ипотека начиналась от 20% годовых. Сбер давал от 19,5 до 21% на новостройки и от 19,5 до 21,3% на вторичку. За однушку в Москве при таких ставках пришлось бы платить около 200 000 рублей в месяц.

В Дубае в то же время ставка по ипотеке была от 2,5 до 7%.

Разница в несколько раз. При ставке 20% ипотека фактически перестаёт быть инвестиционным инструментом: ты работаешь на банк, а не на себя. Поэтому моя формула и говорит «рассрочка, ипотека или накопления»: инструмент выбирается под конкретную страну и ставку, а не по привычке.

Почему я иногда продаю

Недвижимость это не «купил и забыл». В 2025 году я продал шесть объектов недвижимости. Решение было про диверсификацию: часть денег ушла в депозиты и в недвижимость в более стабильных регионах.

Весной 2026 года это решение себя оправдало. Индекс недвижимости Дубая за пять дней потерял около 20%, а DFM Real Estate Index за один понедельник снизился ещё на 4,76%, до 13 353,18 пункта. Я писал об этом в канале. Рынок, который многие считали вечным ростом, на глазах начал коллапсировать.

Вывод для меня очевиден. Недвижимость надёжнее крипты, но и она не защищена от геополитики. Не держи все объекты в одной стране и одном рынке.

Новая квартира и что дальше

В сентябре 2026 года я получил ключи от новой квартиры. Для меня это фундаментальная новость, поэтому поделился ей в канале.

Следующий шаг: в ближайшие месяцы лечу в Лондон. Хочу посмотреть недвижимость в Великобритании. Я всегда мечтал что-то приобрести в районе Мейфэр.

Коротко: мои правила

• Сначала бизнес, потом недвижимость. Квартиры покупаются на дивиденды, а не вместо дела.
• Около 20% дивидендов на недвижимость: рассрочка, ипотека или накопления на покупку за кэш.
• Крипта, золото и акции это хобби и дополнительные активы, не фундамент.
• Стратегию выбирай под образ жизни: районы, один ЖК или города.
• Смотри на ставку: при 20% ипотека работает на банк.
• Диверсифицируй по странам и не бойся продавать, когда рынок перегрет.

Если тебе интересно, как я строю сам бизнес, который потом кормит эти покупки, почитай как поднять средний чек и уйти из масс-маркета в премиум и как подготовить питч-дек и привлечь инвестиции. А почему я живу в Европе, хотя бизнес у меня американский, я разбирал в отдельной статье.

Диагноз: много внимания, мало денег

Представьте продукт: white-label конструктор Telegram-ботов для агентств. Серьёзный B2B SaaS. Можно подключать клиентов агентства, крутить воронки, принимать оплату, отдавать готовый бот под чужим брендом. Трафик на лендинг есть. Демо открывают. Партнёры «заходят посмотреть».

А средний чек крошечный. Пополнения копеечные. Люди, которые хотят стать партнёрами, делают тесты на двадцать долларов. Буквально. Как прийти в банк с двадцатью долларами и сказать: хочу стать вашим партнёром, дайте мне инфраструктуру.

Это смешно. И одновременно очень узнаваемо для любого SaaS, который когда-то решил «пусть сначала попробуют бесплатно, а потом купят».

Я сталкивался с этой болью на своих продуктах. Ниже разберу её на безопасной аналогии с конструктором ботов, без привязки к конкретным брендам. Логика одна и та же: когда продукт по сложности ближе к банку, а вход сделан как у игрушечного шаблона, экономика ломается.

Почему с богатыми работать приятнее

Премиум это не только «больше денег с сделки». Это другой тип коммуникации.

С состоятельным клиентом меньше театра вокруг демо, дешёвых тарифов и «дайте попробовать бесплатно на всякий случай». Человек привык платить за результат. Он быстрее отвечает, быстрее принимает решение, реже тратит саппорт на вопросы уровня «а можно ещё одну кнопочку бесплатно».

Когда я занимался продвижением и маркетингом, почти всё было от нескольких сотен долларов до десятков тысяч. За копейки мы не работали. Бесплатно и «на демо ради демо» тем более. Особенно в крипте: там за всё принято платить. Рынок сам фильтрует тех, кто пришёл «просто потыкать».

Если ваш продукт рассчитан на бизнес, а продаёте вы его как игрушку с бесконечным trial, вы сами зовёте не тех людей. Потом удивляетесь, почему KPI по выручке не растут при росте трафика.

Unit economics: где ломается «почти бесплатный вход»

Возьмём конструктор ботов. Допустим, агентство хочет white-label и свой поток клиентов.

Сценарий A. Free / почти free.
Партнёр запускается без входа или с тестом на $20. Саппорт отвечает на десятки тикетов. Инфраструктура, модерация, платежные шлюзы, антифрод и время команды уже стоят денег. С бесплатных запусков выручки почти нет. Гипотеза «попробуют, потом масштабируются» на практике часто не срабатывает.

Даже если кто-то «запустился», чтобы с него реально заработать хотя бы $500, ему нужно провести через продукт десятки единиц: ботов, клиентов, инвойсов. Unit economics перевёрнут: вы несёте cost of service сейчас, а гипотетический доход размазан по будущему, которого может не быть.

Сценарий B. Платный вход.
Тот же партнёр платит за доступ и кладёт депозит. Вы сразу получаете чистые деньги и ликвидность. Партнёр получает живой сервис, а не «песочницу на честном слове». Компания не уходит в минус на каждом «давайте попробуем».

Грубая иллюстрация на месяц (цифры учебные, логика важнее):

• 100 «партнёров» на входе: Free / демо — 100; Платный вход — 15-25 (остальные отсеялись ценой)
• Деньги на старте: Free / демо — ≈ $0-2k на тестах; Платный вход — $15k-50k+ с входа и депозитов
• Нагрузка на саппорт: Free / демо — высокая; Платный вход — ниже и осмысленнее
• Доля тех, кто реально крутит бизнес: Free / демо — низкая; Платный вход — заметно выше
• Риск уйти в минус по ликвидности: Free / демо — высокий; Платный вход — контролируемый

Сто бесплатных людей в CRM это не сто клиентов. Это сто потенциальных дыр в фокусе команды.

Слева красивый трафик без денег. Справа меньше людей, но сразу AOV и ликвидность.

Почему free убивает не только выручку, но и качество сервиса

Бесплатный вход создаёт три яда сразу.

1. Яд ликвидности.
В продуктах, где есть обороты, холды, выплаты партнёрам или предоплата инфраструктуры, free забирает ресурс у тех, кто уже платит. Вы обслуживаете «волейбол» за $20 и одновременно должны держать уровень для серьёзных клиентов.

2. Яд внимания.
Саппорт, онбординг, продукт и основатель начинают жить в очереди мелких запросов. Я уже писал, как выйти из операционки: пока каждое мелкое решение идёт через вас, потолок рядом. Free-сегмент этот потолок ещё сильнее прижимает.

3. Яд позиционирования.
Лендинг с огромной кнопкой «начать бесплатно» говорит рынку: мы для всех. А «для всех» в B2B часто значит «ни для кого серьёзного». Серьёзный покупатель смотрит на тарифы как на сигнал. Если верхних чеков нет, он не верит, что вы выдержите его нагрузку.

Free можно оставить на бумаге. Включать его имеет смысл только когда ликвидность и процессы уже крепкие. Или не включать никогда. Иногда честнее показать на лендинге: чтобы начать нормальный бизнес на нашей платформе, нужно порядка $600 на входе. Человек сразу понимает правила игры.

Три тарифа как фильтр, а не как прайс ради прайса

Для конструктора ботов (и любого серьёзного B2B) я бы смотрел на три платных уровня. Цифры здесь как философия цены, не как догма.

1) Starter: $99 + депозит $500
Около $600 на старте. Это билет в реальный бизнес, а не в песочницу. Отсекает случайных. Оставляет тех, кто готов хоть минимально поставить на кон.

2) Growth: $500 + депозит $7,500
Для агентств, которые уже ведут клиентов и хотят white-label без стыда. Средний тариф часто выбирают самоуверенные и амбициозные покупатели: им мало «самого дешёвого», но ещё рано в элиту. Это нормально. Так и должно быть.

3) Elite: депозит $100,000 + подписка $5,000 в месяц
Звучит дорого. Так и задумано. Даже если по нему идут единицы, он делает две вещи: даёт потолок чека и сигнализирует рынку, что вы серьёзная контора. Когда на сайте есть тариф с шестизначным депозитом, средний сегмент начинает воспринимать Growth как разумный, а не как «дорого».

Narcissistic, уверенный в себе покупатель часто не берёт самый дешёвый пункт. Ему нужно почувствовать статус. Элитный тариф работает как якорь: он поднимает воспринимаемую ценность всего прайса.

Free при этом может висеть серым и недоступным, пока не появится запас прочности. Или исчезнуть совсем.

Как говорить с премиум-клиентом

С премиумом другой разговор. Не «посмотрите демо на 40 минут и мы всё настроим за вас бесплатно», а рамка взрослого B2B.

• Говорите ценой результата, не ценой кнопки. Не «бот за $99», а «инфраструктура, на которой агентство ведёт N клиентов».
• Не стыдитесь квалификации. Вопросы про оборот, команду, кто будет админить, какой объём ожидается, это не грубость. Это фильтр.
• Продавайте доступ и ответственность. Депозит это не штраф. Это совместный интерес, чтобы сервис жил.
• Реже уговаривайте. Если человека нужно уговаривать зайти на $600, он с огромной вероятностью не зайдёт на масштаб.
• Держите тон партнёра, а не просителя. Я писал о том, что не обязательно побеждать в каждой битве и что сильные отношения строятся на доверии, а не на контроле. С премиум-клиентом это особенно видно: уважение двустороннее.

И отдельно: правило сначала отдать, потом просить не отменяет платный продукт. Отдать можно экспертизой, ясным онбордингом, честным прайсом. Не обязательно отдавать весь сервис бесплатно «на попробовать».

Какие KPI смотреть, если хотите вырасти в чеке

Если вы лезете из масс-маркета в премиум, одних «визитов» и «регистраций» мало.

1. AOV (average order value): средний чек на оплату / на первый платёж. Если трафик растёт, а AOV нет, вы масштабируете проблему.
2. LTV: сколько клиент приносит за жизнь. Премиум часто выигрывает не только первым чеком, но и длительностью.
3. CAC и срок окупаемости CAC: сколько стоит привести платящего, и за сколько недель он отбивается. Free-воронки красиво снижают CAC «лида» и убивают окупаемость.
4. Доля free → paid: если она стабильно около нуля, free это не воронка, а благотворительность.
5. Выручка на один тикет саппорта: грубый, но честный индикатор качества сегмента.
6. Доля выручки из верхних тарифов: растет ли Elite/Growth, или всё держится на случайных мелких оплатах.
7. Time-to-value для платящих: как быстро после оплаты человек получает рабочий результат. Премиум терпит цену, но не терпит пустоту после оплаты.

Считайте хотя бы раз в неделю. Иначе снова начнёте радоваться «ста новым регистрациям», из которых ноль денег.

План миграции с free на paid

Резко выключить free можно, но лучше пройти путь осознанно.

Шаг 1. Честная диагностика.
Сколько денег принесли бесплатные запуски за квартал? Сколько часов саппорта они съели? Если ответ «почти ноль / слишком много», спорить не о чем.

Шаг 2. Закрыть free для нового трафика.
Старым «песочницам» дать дедлайн. Новым показывать только платные тарифы. На лендинге явно: старт бизнеса ≈ $600.

Шаг 3. Ввести депозит там, где есть обороты.
Если партнёр гоняет платежи клиентов или держит баланс под выплаты, депозит обязателен. Иначе вы кредитуете чужой бизнес своим риском.

Шаг 4. Поставить якорь Elite.
Даже при малых продажах верхнего тарифа средний чек и качество лидов обычно растут.

Шаг 5. Переписать скрипты продаж и онбординг.
Убрать язык «попробуйте бесплатно». Добавить язык квалификации, депозита, ответственности сторон.

Шаг 6. Подтянуть сервис под новый сегмент.
Премиум ждёт скорость и ясность. Если после повышения цены онбординг остался «как для free», отток будет злым и заслуженным.

Шаг 7. Перестать бояться оттока дешёвых.
Они уйдут. Это и есть цель. Освободится время на тех, с кем имеет смысл строить долгую игру.

Короткий чек-лист на неделю

• Посчитайте AOV и долю выручки от free-сегмента.
• Выпишите топ-20 самых дорогих по времени тикетов: кто из них платил?
• Нарисуйте три тарифа с якорем сверху.
• Уберите с первого экрана акцент на бесплатный вход.
• Сделайте один квалификационный созвон / форму до выдачи доступа.
• Поставьте дедлайн миграции для старых free-аккаунтов.
• Проверьте, что после оплаты человек за 24-48 часов получает ясный результат.

Итог

Средний чек не поднимается «лучшими креативами», если на входе вы зовёте людей, у которых в голове лимит $20. Сначала меняется цена и фильтр. Потом подтягиваются продажи, KPI и качество общения.

Конструктор ботов, платежный сервис, white-label для агентств, любая «банковская» по сложности история: если вход бесплатный, вы конкурируете за внимание бедных по времени клиентов. Если вход платный, вы начинаете строить компанию.

Пишу об этом в канале. Если удобнее смотреть всё в одном месте, вот мои соцсети.

А у вас сейчас какой средний чек и какая доля клиентов пришла через free/демо? Напишите цифру хотя бы порядком. Интересно сравнить, где у кого ломается экономика: на цене входа или на саппорте после него.

Что уже видно в Telegram

Telegram тестирует алгоритмическую ленту. В бетах на iOS и macOS между чатами и настройками появляется раздел вроде «Новости». Внутри две вкладки: «Для вас» и «Добавленные».

Я сам записал экран с этой бетой. Лента выглядит как непрерывный список постов каналов: аватар, текст, превью медиа. Не отдельный «рекомендованный канал», а поток контента, похожий на то, к чему привыкли в Instagram, TikTok и YouTube.

Если скрыть пост, открывается обратная связь: не показывать посты этого канала или не показывать похожие. После выбора похожего варианта появляется тост: «Похожих постов станет меньше». То есть алгоритм уже учится на явном сигнале «это не моё».

По тому, что видно в бетах и что обсуждает индустрия, интерес можно сужать примерно по девяти темам: AI, Crypto, Biotech, Games, Sport, Health, Psychology, Politics, Inspiration. Канал можно добавить в «Новости» без полной подписки в чатах. Официальной широкой даты релиза нет. Фича ещё может измениться до выхода.

Для авторов важнее не дата, а смысл. Telegram долго был местом, где ты растёшь за счёт подписок, репостов и сарафана. Теперь появляется слой, где тебя могут показать людям, которые на тебя не подписаны. Это и шанс, и ловушка.

Почему я не удивлён

Как я и говорил ещё в том году, когда встречался в Эмиратах с нашими коллегами по цеху, ребятами из бывшей команды VK и TF: Telegram рано или поздно пойдёт в сторону рекомендаций.

Любая платформа с десятками и сотнями миллионов пользователей упирается в одну развилку. Либо пользователь сам собирает себе ленту и быстро выгорает от шума, либо платформа помогает ему находить новое. Мессенджер с каналами уже давно не только чаты. Это медиа. А у медиа почти всегда появляется feed.

Я не удивлён ещё и потому, что мы уже видели этот путь. VK, YouTube, Instagram, TikTok: сначала социальный граф, потом интерес. Telegram просто дозрел до той же логики, только на своём продукте и в своём темпе.

«Святослав Олегович, как вы всегда предсказываете будущее?»

Конечно, вы спросите: уважаемый Святослав Олегович, как вы всегда предсказываете будущее?

Про Bitcoin говорите, когда он стоит несколько сотен долларов, и всем рекомендуете его покупать, когда цена уже около 3 тысяч. За несколько месяцев до февраля 2022 года говорите о том, что будет война. Про ограничения интернета и VPN пишете ещё до того, как РКН вводит белые списки и ограничивает Telegram. Начинаете говорить про ИИ и ChatGPT ещё несколько лет назад, когда в СНГ даже таких слов почти никто не знает.

Ответ здесь очень простой. Нужно быть добрым и помогать людям.

Есть одно базовое нерушимое правило: если ты от кого-то что-то хочешь получить, тебе нужно сначала что-то дать, а только потом просить. Только так и можно приобрести надёжных друзей. Только так и нарабатываются большие связи.

Не потому что «карма» красиво звучит в сторис. А потому что люди из индустрии, политики, технологий и капитала делятся сигналами раньше, чем те попадают в новости. Не с теми, кто приходит с пустыми руками и вопросом «поделись инсайдом». А с теми, кому уже помогали, кого уже проверяли делами.

Всё строится на человеческих отношениях

Алгоритм Telegram будет раздавать внимание. Связи раздают будущее.

Я уже писал о том, что не обязательно побеждать в каждой битве. Сильный бизнес держится не на том, что ты всех перекричал, а на том, что рядом есть люди, которым можно доверять и которые доверяют тебе. Контроль плохо масштабируется. Доверие масштабируется лучше.

То же самое с прогнозами. Ты не «угадываешь будущее», если сидишь один в чате с графиками. Ты раньше других видишь контуры, если у тебя есть доступ к людям, которые эти контуры строят. А доступ покупается не рекламой в канале. Он покупается годами помощи без счёта «что мне с этого прямо сейчас».

Воронка, которую нельзя купить бустом: дать → доверие → сеть → возможности.

Win-win против жадности «здесь и сейчас»

Если вместо дружбы, помощи и партнёрств вы выбираете алчность, жадность и деньги «лишь бы себе в карман, здесь и сейчас», не думая о других, не понимая, что такое win-win и игра в долгую, то вы всегда будете в статусе отстающего и догоняющего. Во всех аспектах жизни.

Это не моральная лекция. Это практическая экономика.

Короткий захват внимания даёт всплеск. Длинные отношения дают повторные сделки, интро к инвесторам, предупреждения о рисках, приглашения в комнаты, куда с улицы не заходят. Жадность выглядит быстрее. Партнёрство выглядит медленнее. На горизонте пяти-десяти лет жадность почти всегда проигрывает.

В операционке то же самое. Можно выжимать из команды и подрядчиков максимум сегодня и остаться без сильных людей завтра. Я отдельно разбирал, как выйти из операционки и отдать рутину системам: автоматизация освобождает голову. Но голову нужно освобождать не только под KPI. Её нужно освобождать под отношения, которые потом приносят сделки и сигналы.

Что это значит для авторов каналов

Лента рекомендаций меняет правила для тех, кто живёт в Telegram как в медиа.

1. Подписка перестаёт быть единственной дверью.
Раньше человек либо подписан, либо почти не видит вас. Теперь пост может попасть к тем, кто ещё не в канале. Значит, первый экран поста становится важнее: заголовок, первые две строки, смысл без «внутри шутки команды».

2. Качество важнее частоты ради частоты.
Алгоритм, который умеет «похожих станет меньше», будет учиться и на негативе. Кликбейт без содержания сожжёт не только охват одного поста. Он может научить ленту, что ваш тип контента не нужен.

3. Ниша становится явнее.
Если интересы режут по темам вроде AI, Crypto, Health, Politics, Inspiration, размытый канал «обо всём понемногу» будет сложнее рекомендовать. Ясная экспертиза читается и человеком, и системой.

4. «Добавить в Новости» без полной подписки.
Это отдельный слой soft-follow. Человек может получать вас в ленте рекомендаций, не заходя каждый день в чат. Значит, ценность поста должна держаться без контекста вашей личной переписки с аудиторией.

5. Не ждите финальную кнопку «опубликовать фичу».
Пока это бета. Интерфейс может смениться. Вкладки могут переименовать. Логику показов подкрутят. Готовиться нужно не к конкретной кнопке, а к миру, где Telegram тоже распределяет внимание алгоритмом.

И ещё: ИИ уже давно не «забавный чат». Это инфраструктура. Я писал об этом в материале про Маска, BlackRock и Давос. Платформы, модели и ленты будут всё сильнее решать, кого показать. Ваша защита от чужого алгоритма: свой голос, своя польза и своя сеть людей, которые приведут вас раньше, чем вас «поднимет» лента.

Что делать практически уже сейчас

Короткий список без магии:

1. Сформулируйте, кому вы полезны в одном предложении. Не «пишу про жизнь», а «помогаю предпринимателям / инвесторам / релокантам сделать X».
2. Пишите посты, которые можно понять с нуля. Рекомендательная лента не обязана знать ваш прошлый пост.
3. Давайте пользу до продажи. То же правило, что и в отношениях: сначала отдать.
4. Собирайте обратную связь вручную. Пока бета качается, спрашивайте аудиторию, что сохраняют и пересылают.
5. Не пытайтесь обмануть алгоритм раньше, чем поняли продукт. Накрутки и пустой хайп в среде, где есть «не показывать похожие», работают против вас.
6. Инвестируйте в людей, а не только в охваты. Один сильный контакт из «цеха» иногда стоит года бустов.

Мой канал: мой канал в Telegram. Если удобнее смотреть, где я ещё пишу и снимаю, вот мои соцсети.

Игра в долгую важнее любой вкладки

«Для вас» и «Добавленные» завтра могут называться иначе. Кнопки перерисуют. Долю органики подкрутят. Это нормально для любой большой платформы.

Ненормально другое: строить карьеру и бизнес так, будто завтрашняя лента вас спасёт, а люди вокруг нужны только как ресурс на один цикл.

Я видел, как быстро меняются рынки, юрисдикции и продукты. Остаётся то, что нельзя скачать обновлением приложения: репутация, привычка помогать и сеть людей, которые отвечают вам не потому что вы «залетели», а потому что вы уже были полезны, когда это было никому не выгодно показывать.

Telegram добавляет рекомендации. Хорошо. Пользуйтесь. Но не путайте внимание алгоритма с капиталом отношений.

А у вас как: вы больше верите в новую ленту Telegram или по-прежнему в сарафан и личные связи? Напишите в комментариях или в личку, интересно сравнить, кто на чём уже растёт.

Видеоинструкция (один ролик): на YouTube, на Дзене и в X

За эту неделю в комментариях и личке у меня резко вырос интерес к визам, гражданству и релокации в США. Спрос рождает предложение. Мы сделали подробное видео с инструкцией, как правильно заполнить заявку на Green Card через Diversity Visa Lottery. Текст сценария заранее прочитала и одобрила коллега Кати Гордон, и моя хорошая знакомая, которая раньше работала в американском консульстве. Ниже та же логика текстом: коротко там, где можно, подробно там, где люди чаще всего ошибаются.

Сразу важное. Это не юридическая консультация и не гарантия визы. Лотерея выбирает участников случайно. Даже отобранных отсеивают на анкете DS-260, медкомиссии и интервью. Цифры ниже я сверял с открытыми страницами State Department и USCIS на момент подготовки материала. Если официальный сайт завтра поменяет срок или сбор, верьте сайту, а не этой статье.

Если совсем коротко:

1. DV-2027 почти год не открывали. Суд обязал State Department объявить даты к 29 октября 2026 и открыть регистрацию не позднее 1 ноября минимум на 30 дней. Результаты отобранных должны появиться к 3 декабря. Визы выдают до 30 сентября 2027.
2. Решает страна рождения, не паспорт и не место жительства. Подаваться можно только на официальном сайте программы.
3. Новое для этого цикла: скан биографической страницы паспорта и регистрационный сбор $1 через официальный платёжный портал.
4. Супруга и всех неженатых детей младше 21 обязательно указывать. Две заявки от одного человека = дисквалификация. У супругов легально два отдельных шанса.
5. Российские карты и PayPal на $1 часто не проходят. В видео я показываю, как выпустить нужную карту через Libermall Card и Telegram-бот, либо зайти с сайта Libermall. Промокод GUSEV даёт скидку 25% на выпуск.
6. Для россиян шанс попасть в список отобранных порядка процента. Из отобранных до визы доходит далеко не каждый.
7. Интервью для россиян сейчас ведёт посольство в Варшаве. Для граждан Казахстана ориентир Алматы. State Department никогда не пишет победителям на почту и не просит Western Union.

Почему этот год особенный

Обычно Diversity Visa открывают примерно в начале октября примерно на месяц. В цикле DV-2027 State Department почти год не объявлял окно регистрации. В ноябре 2025 на официальной странице написали, что даты объявят «as soon as practicable», а период подачи виз для отобранных всё равно будет с 1 октября 2026 по 30 сентября 2027.

К октябрю 2026 регистрацию так и не открыли. Федеральный суд Южного округа Калифорнии выдал предварительный судебный запрет: объявить детали к 29 октября, открыть приём заявок к 1 ноября минимум на 30 дней и уведомить отобранных к 3 декабря (даты по восточному времени США). Точные часы открытия и закрытия всё равно нужно смотреть в официальном анонсе State Department. На момент этой статьи анонс ещё мог не выйти. Следите за сайтом программы DV.

Почему это важно практически. Окно короткое. Если открывают 1 ноября на 30 дней, у вас примерно до начала декабря. Фото, скан паспорта и карта для оплаты доллара лучше подготовить заранее, а не в ночь перед дедлайном.

Кто вообще может подаваться

Ключевое правило лотереи: считается страна рождения, не гражданство и не страна, где вы сейчас живёте. Это называется chargeability. Если вы родились в стране, которую State Department исключил из текущего цикла (обычно это страны с высоким уровнем иммиграции в США), обычная заявка от вашего имени не пройдёт.

Есть законный обходной путь через супруга. Если супруг родился в подходящей стране, можно заявляться по его стране рождения. Оба супруга должны быть допущены к программе, получить визы и въехать вместе. Это не лазейка «для галочки», а штатное правило программы. Подробности всегда смотрите в инструкциях текущего года на сайте State Department.

Ещё два фильтра по квалификации основного заявителя. Нужно одно из двух:

• законченное среднее образование уровня high school (формально около 12 лет школы; обычный GED или «эквивалент по ощущениям» не подходит);
• либо минимум два года работы за последние пять лет в профессии, которая по американской шкале требует такой подготовки.

Супруг и дети эти требования для своей собственной основной заявки подтверждают отдельно, если подаются сами. Если они едут как члены семьи отобранного основного заявителя, логика другая: их тянут как derivatives, но перечислять их в заявке всё равно обязательно.

Россия и Казахстан в DV-2026 в списке допущенных были. Итоговый список стран для DV-2027 смотрите только в официальных инструкциях, когда их опубликуют. Не копируйте прошлогодний PDF наугад.

Что подготовить до того, как открывать сайт

Форму лучше не заполнять «с телефона по дороге». Сессия на сайте ограничена по времени. В практике заполнения уходит примерно час, если всё уже лежит под рукой. Если нет, вылетаете по таймауту и начинаете заново.

Соберите заранее:

1. Загранпаспорт. Для DV-2027 нужно не только вписать данные, но и загрузить скан биографической страницы (и страницы с подписью, если она отдельно). Правило про паспорт вступило в силу 10 апреля 2026. Формат JPEG/JFIF, не PDF, размер обычно до 5 МБ. Без действующего паспорта в большинстве случаев заявку не примут.
2. Цифровое фото на каждого человека в заявке: основной заявитель, супруг, каждый ребёнок. Правила ниже.
3. Точные имена как в паспорте: фамилия, имя, отчество, дата рождения, город и страна рождения.
4. Семейный состав. Дата брака, имена всех неженатых детей младше 21, включая детей супруга и усыновлённых.
5. Карта, которой можно заплатить $1 на официальном платёжном портале США (обычно pay.gov после перехода с формы). Российские карты и PayPal часто не проходят. Об этом отдельно.

Не подавайтесь с чужого аккаунта «помощника», который потом пропадёт с confirmation number. Confirmation number и все данные храните у себя. Без них статус заявки потом не проверить.

Сайт только один: официальный dvprogram.state.gov

Единственный официальный адрес регистрации: сайт программы Diversity Visa. Не «dv-lottery», не «green-card-usa», не Telegram-бот «оформим за вас», не сайт с формой «оставьте телефон».

Любой другой домен с похожим названием почти наверняка либо реклама, либо мошенники. State Department прямо предупреждает: проверка статуса тоже только через Entrant Status Check на том же официальном сайте. Письма вида «вы выиграли, срочно переведите деньги» от госорганов США не приходят.

Когда регистрация откроется, на сайте появится форма DS-5501 (электронная заявка на участие). Заполняете, грузите фото и скан паспорта, платите $1, получаете confirmation number. После отправки ничего «дослать» нельзя. Ошибка в имени, семейном составе или фото часто означает дисквалификацию уже на этапе визы, даже если вас выбрали.

Фото: где сыпятся чаще всего

Требования к цифровому фото для DV жёсткие. Ориентир такой же, как у визовых фото США:

• цветное, в фокусе;
• ровно 600×600 пикселей;
• файл JPEG не тяжелее 240 КБ;
• сделано за последние 6 месяцев;
• белый или почти белый фон;
• анфас, нейтральное лицо, оба глаза открыты;
• без очков (кроме редких медицинских исключений с справкой);
• без кепки и наушников;
• без ретуши «под моложе» и без копирования фото из паспорта или водительских прав.

Одинаковое фото, которое вы уже использовали в прошлом году, теоретически могут не принять. Безопаснее сделать новое. Фото нужно на каждого человека в заявке, включая младенцев.

Если сомневаетесь, есть бесплатный инструмент обрезки на сайте State Department. Финальное решение всё равно за системой и консулом. Плохое фото это одна из самых глупых причин потерять год.

Семья: кого обязательно вписывать

Если вы состоите в браке на момент подачи, супруга нужно указать. Даже если вы фактически живёте отдельно. Исключение только если супруг уже гражданин США или постоянный житель США (LPR). Не указать супруга = почти гарантированный отказ всей семьи позже.

Все живые неженатые дети младше 21 тоже обязательны. Свои, супруга, усыновлённые по закону. Неважно, едут они с вами или нет, и неважно, «мы с бывшей не общаемся». Не внесённый ребёнок, который уже родился к моменту заявки, это классическая причина отказа на интервью.

Если ребёнок родится уже после подачи заявки, логика другая. Такие случаи разбирают отдельно на этапе DS-260. Не выдумывайте схему сами: читайте инструкции KCC, когда дойдёте до этого этапа.

Два шанса у семейной пары и почему нельзя «на всякий случай» дважды

Один человек не может подать две заявки в одном цикле. Дубликат = дисквалификация всех связанных заявок.

У супругов другая история. Если оба самостоятельно подходят по образованию или работе, каждый может подать свою основную заявку. В каждой заявке нужно корректно указать второго супруга и детей. Это законный «двойной билет», не накрутка. Если выиграет один, второй едет как член семьи. Если выиграют оба, дальше выбирают, по какому делу идти.

«Подать три раза с разными почтами» или «через агентство запасной комплект» это путь к дисквалификации. Здесь жадность наказывается сразу.

Как заплатить $1, если российская карта не проходит

Сбор за регистрацию $1 появился недавно. Раньше участие было бесплатным, а стоимость лотереи сидела внутри визового сбора для отобранных. С сентября 2025 State Department ввёл отдельный регистрационный $1, чтобы часть затрат несли все участники, а не только те, кого выбрали. Платит основной заявитель один раз за свою заявку, на официальном платёжном портале правительства США.

На практике у людей из России и части СНГ на этом шаге всё ломается. Карты российских банков часто отклоняются. PayPal тоже часто не помогает. Оплата должна пройти до завершения регистрации. Без успешного платежа заявки нет.

Что я показываю в видео, и что можно сделать прямо сейчас, до открытия лотереи:

1. Зайти на сайт Libermall Card и выпустить карту, которой принимают американские платежи.
2. Либо открыть Telegram-бот Libermall Card (@LibermallCardbot) и пройти выпуск там же.
3. Либо начать с главной площадки Libermall, если вам удобнее зайти с маркетплейса.
4. При выпуске ввести промокод GUSEV. Он даёт скидку 25%.

Подробнее про саму карту я уже писал в блоге. Это не условие лотереи и не «официальный партнёр State Department». Просто рабочий способ провести доллар там, где российская карта молчит. Если у вас уже есть другая иностранная карта, которую pay.gov принимает, используйте её.

После оплаты сохраните confirmation number, скрин оплаты и PDF или страницу подтверждения. Это ваш единственный ключ к проверке статуса.

Если тема зарубежных счетов и карт для вас шире, чем один доллар на лотерею, у меня есть отдельный разбор: как открыть зарубежный счёт, eSIM и чем пользоваться из РФ/СНГ.

Реальные шансы, без сказки про «почти всех берут»

Случайный отбор не равен визе.

По DV-2026 State Department зарегистрировал около 129 516 prospective applicants (отобранные плюс их супруги и дети) из 20,8 млн квалифицированных заявок. На Россию в этой таблице пришлось 5 510 человек в статусе prospective applicants. Это не 5 510 гарантированных виз. Это пул отобранных дел с семьями.

Сколько виз реально выдают, видно по статистике прошлых лет. В FY2024 по категории Diversity на Россию пришлось 2 436 выданных виз и adjustment of status. Если грубо сравнить порядок чисел «около 5,5 тыс. отобранных» и «около 2,4 тыс. виз», до финиша доходит меньше половины. Кто-то не успевает собрать документы к 30 сентября, кого-то режут на интервью, кто-то сам бросает процесс.

Оценочная вероятность попасть в список отобранных для заявителя из России в разные годы гуляет около 1% (порядка одного шанса из ста). Точная цифра зависит от числа заявок в вашем регионе в конкретный год. Я бы считал так: это лотерея с дешёвым билетом и дорогим призом, а не план Б вместо нормальной иммиграционной стратегии.

Если вам интереснее жить в Европе при американском бизнесе, чем любой ценой переезжать в США, я уже разбирал это отдельно: почему я живу в Европе, а не в США.

Если вас выбрали: что дальше

Победа в лотерее это только право подать документы на иммиграционную визу DV. Дальше:

1. Проверяете статус только на Entrant Status Check на официальном сайте программы. Не на email.
2. Заполняете DS-260 на себя и на каждого едущего члена семьи.
3. Собираете гражданские документы, диплом или подтверждение работы, справки о судимости, переводы.
4. Проходите медкомиссию у панельного врача.
5. Ждёте назначения на интервью от Kentucky Consular Center.

Для заявителей из России иммиграционные визы сейчас обрабатывает посольство США в Варшаве. Москва иммиграционные визы не ведёт. Дела, которые раньше висели на Москву, автоматически уходят в Варшаву. Самим писать в Варшаву «переведите меня» обычно не нужно. Если хотите другой пост, это отдельный запрос в KCC, и его могут не одобрить.

Для граждан и резидентов Казахстана иммиграционные и DV-интервью идут через консульский контур в Казахстане, ориентир Алматы. Не путайте это с отдельным исключением для российских IR-5 (родители граждан США), которых иногда направляют в Алматы или Ташкент. Для обычного российского DV базовый адрес всё равно Варшава.

Дедлайн жёсткий: если визу не успели выдать до 30 сентября 2027, номер сгорает. Перенос на следующий год не делают. Поэтому «выбрали в декабре, а документы соберём летом на спокойную» иногда заканчивается ничем.

Сколько это стоит в деньгах государства

Грубый расчёт официальных сборов (без авиабилетов, жилья в Варшаве, медкомиссии, переводов и адвокатов):

• $1 регистрация (один раз на основную заявку);
• $330 Diversity Visa Application Fee с каждого человека, который идёт на интервью как DV-заявитель;
• $235 USCIS Immigrant Fee с каждого, кому нужна пластиковая Green Card после въезда (сбор USCIS, отдельно от визового).

Для семьи из трёх человек: $1 + 3×$330 + 3×$235 = $1 696 только госрасходов по этой схеме. Сборы не возвращают, даже если на интервью отказали. Суммы берите с таблицы сборов State Department и страницы USCIS Immigrant Fee. Они иногда меняются.

Плюс реальность: билеты в Варшаву, гостиница, медкомиссия, апостили, переводы. Для семьи это уже другие тысячи долларов. $1 на входе не должен создавать иллюзию, что весь путь стоит доллар.

Мошенники: короткая шпаргалка

State Department и FTC повторяют одно и то же каждый год. Всё равно люди ведутся.

• Госдеп не присылает письмо или email «вы выиграли Green Card».
• Статус смотрите только на официальном Entrant Status Check.
• Никто легитимный не просит предоплату визового сбора через Western Union, крипту на личный кошелёк или «срочный депозит агенту».
• Визовый сбор DV платят в посольстве или консульстве по инструкции, либо по отдельной схеме adjustment of status, если вы уже легально в США.
• Сайты-клоны с формой «проверить выигрыш по паспорту» собирают ваши данные.

Если вам написали в WhatsApp «консул», попросили фото паспорта и перевод $500 «за ускорение», это развод. Даже если в переписке идеальный английский и печать «USA».

Мой вывод

DV-2027 после года паузы снова становится реальным окном. Суд выдавил сроки. State Department обязан открыть регистрацию. Это не повод бросать всё и строить жизнь вокруг шанса в один процент. Это повод спокойно подготовить паспорт, фото, семейные данные и карту для $1, подать одну чистую заявку и забыть до проверки статуса.

Я сознательно не продаю здесь «полное сопровождение под ключ». Слишком много людей уже потеряли деньги и confirmation number на таких обещаниях. Если нужно визуальное ведение поля за полем, смотрите наше видео. Если останутся вопросы по конкретным полям формы, пишите в комментарии. Разберём типовые ошибки.

А вы уже подавались на DV в прошлые годы? Будете заходить в DV-2027 в ноябре, или для вас США это скорее бизнес-юрисдикция, чем страна для переезда?

Биологический дедлайн

В этом году я провёл шесть дней в реанимации с панкреонекрозом. Прогноз был летальный. Я писал об этом в блоге, и главный вывод оттуда до сих пор работает как фильтр для всего, что я делаю.

Когда лежишь и не знаешь, выйдешь ли, список того, что по-настоящему важно, становится очень коротким. И в нём не оказалось ни одной задачи, которую нельзя было бы автоматизировать или делегировать. Ни одной.

Тогда я понял простую вещь: занятость это имитация движения. Можно быть загруженным с утра до ночи и при этом не строить ничего, что переживёт твоё отсутствие. С тех пор я каждый день задаю себе один вопрос: что из того, что я делаю, должно делаться без меня?

Автоматизация это не про лень. У тебя конечное количество часов и конечное количество решений, которые ты способен принять. Всё, что можно отдать системе и ИИ-агентам, должно быть им отдано.

Потолок ручного управления

У ручного управления есть потолок, и до него доходят даже те, кто работает по 16 часов в сутки. Я разбирал это отдельно: потолок определяется не часами, а количеством решений, которые проходят лично через тебя.

Пока каждое решение идёт через основателя, бизнес растёт ровно с той скоростью, с которой основатель успевает думать. А когда ты спишь, болеешь или просто выключил телефон, всё останавливается. Я проверил это на себе самым неприятным способом.

Скорость и устойчивость это разные вопросы

Большинство предпринимателей автоматизируют, чтобы работать быстрее. Но настоящий вопрос другой: как сделать так, чтобы моё отсутствие не убивало процесс.

Быстрый бизнес, который держится на одном человеке, хрупкий. Устойчивый бизнес продолжает работать, когда тебя нет. Именно поэтому я считаю автоматизацию единственным доступным способом вырасти в большую компанию, а не просто способом сэкономить время.

Правило «больше двух раз»

Это самое практичное, что я могу дать из своего опыта. Любой процесс, который ты делаешь больше двух раз, нужно:

1. Описать. Хотя бы списком шагов: что на входе, что на выходе, где принимается решение.
2. Проверить на автоматизацию. Можно ли отдать это скрипту, боту или ИИ-агенту целиком или частично.
3. Автоматизировать. И только если не получилось, нанимать человека.

Порядок важен. Если сначала нанять, ты наймёшь человека на хаос, и он будет делать неописанный процесс так, как понял. Если сначала описать, половина задач закрывается автоматикой, а человеку достаётся понятная работа.

Что я отдаю ИИ-агентам

В начале года мы с командой начали собирать оркестр ИИ-агентов на OpenClaw. Это не один чат-бот, а несколько агентов, у каждого своя роль, и они работают вместе. Сама индустрия идёт туда же: от чат-ботов, которым ты пишешь вопрос, к агентам, подключённым к реальным инструментам через MCP-серверы.

Летом, уезжая в поездку по Европе, я взял с собой Mac mini M4 Pro, чтобы перенести этот оркестр на него. Отдельная машина, которая работает круглосуточно, пока я в дороге, это и есть ответ на вопрос «что делается без меня».

В своих IT-продуктах я не привязываюсь к одной модели. Используем Claude, Grok, DeepSeek, Gemini, Qwen, GPT и другие, под каждую задачу свою. Сам работаю с Claude Opus на максимальном тарифе, а на телефоне у меня ИИ-ассистент работает 24/7.

Что уже живёт без моего участия:

• Чаты и ответы. Типовые вопросы закрывают боты и агенты.
• Пайплайны и рутина. Всё, что повторяется по одной схеме.
• Дизайн. Вместо технического задания для дизайнера теперь часто достаточно хорошего промпта.

Подробнее о том, почему ИИ перестал быть просто софтом и становится инфраструктурой, я писал в статье про Маска и BlackRock в Давосе.

Где автоматизация заканчивается

Тут важно не перегнуть. У автоматизации есть предел, и я в него упирался.

Человек в контуре остаётся там, где цена ошибки высокая или ситуация нестандартная: онбординг, процессинг платежей, модерация, все пограничные случаи. Агент отлично справляется с типовым и плохо с тем, чего раньше не видел.

Чаты можно автоматизировать. Комьюнити нельзя. Люди чувствуют, когда с ними говорит живой человек, а когда шаблон.

И ещё одно: контент, трафик и публичность требуют твоего личного участия. Без регулярной подпитки любая система превращается в музей. Красивый, работающий, но никому не нужный.

Главная проблема, которую я вижу у основателей, даже не в отсутствии инструментов. Она в перегруженной голове. Автоматизация нужна в первую очередь для того, чтобы освободить голову под решения, которые можешь принять только ты.

Автоматизируй не только бизнес, но и деньги

Тот же принцип я применяю к личным финансам. 10% всех доходов у меня автоматически уходят в накопления прямо в банке. Это правило мне когда-то дала мама, и его главная сила в том, что оно не требует решений. Не нужно каждый месяц уговаривать себя отложить. Система делает это за тебя.

Если решение можно принять один раз и больше к нему не возвращаться, его нужно принять один раз.

Чем меньше бизнес, тем генеральнее директор

В маленькой компании основатель одновременно продавец, маркетолог, саппорт и бухгалтер. Это нормально на старте, но именно здесь большинство и застревает. Каждая новая роль, которую ты не отдал системе, это ещё один кусок потолка над головой.

Выход из операционки начинается не с найма заместителя, а с честного списка: что я делаю руками, что из этого повторяется и что можно описать уже сегодня. Если вы как раз на этапе, когда пора привлекать деньги на рост, пригодится моя статья о том, как подготовить питч-дек и получить инвестиции.

Короткий чек-лист

• Выпиши все задачи, которые делал за последнюю неделю.
• Отметь те, что повторялись больше двух раз.
• Опиши каждую списком шагов.
• Проверь, что из этого заберёт бот, скрипт или ИИ-агент.
• Оставь человека там, где цена ошибки высокая и случаи нестандартные.
• Себе оставь стратегию, контент, комьюнити и бренд.
• Повтори через месяц.

И последнее. Не обязательно тащить всё на себе и выигрывать каждую битву лично, об этом моя первая статья здесь. Бизнес, который работает без тебя, это не потеря контроля. Это первый момент, когда ты по-настоящему им управляешь.

Санкции ЕС против крипты: почему «перепачкать» всё не получится, а платить будут обычные пользователи

За один 2025 год через рублёвый стейблкоин A7A5, выпущенный структурами Илана Шора и госбанка ПСБ, прошло $93,3 млрд. Американский FinCEN насчитал по сети A7 уже $179,1 млрд с февраля 2025 по июнь 2026 года. А 22 октября 2026 года на конференции в Москве представитель Ассоциации банков России сказала вслух то, о чём рынок шептался: крипта у россиян скоро «будет просто светиться цветами российского флага».

Я давно хотел сделать большой материал про работу европейских санкций, и то, как в этой схеме участвует ЦБ РФ, а также USDT и стейблы, подконтрольные структурам олигархов. Тема для меня не абстрактная: как я уже писал, именно стейбл, это фундамент моего основного бизнеса.

Если вы живёте в России или работаете с российскими контрагентами и держите хоть немного крипты на зарубежной бирже, читайте внимательно. Однажды утром вывод с вашего аккаунта может оказаться на паузе, а поддержка попросит объяснить, откуда пришли монеты три перевода назад.

Если совсем коротко:

1. ЕС за год прошёл путь от точечных запретов (A7A5 в 19-м пакете) до полного запрета любых операций с российскими криптопровайдерами и санкций против бирж в третьих странах (21-й пакет).
2. A7A5 почти «задушен»: дневной объём в июне 2026 года упал на 96% от пика, новых выпусков с июля 2025 года нет. Рублёвый RUBx «Ростеха» с 24 мая 2026 года под запретом 20-го пакета ЕС.
3. ЦБ РФ из противника крипты стал её регулятором: экспериментальный режим для внешней торговли, закон о крипте и допуск USDT к торгам. При этом сам ЦБ признаёт, что эксперимент используется «крайне ограниченно».
4. Главный инструмент давления не санкционные списки, а AML-разметка: доля «санкционной» крипты на кошельках россиян выросла до 10–20%, а блокировать начинают уже с 5%.
5. Идея «перепачкать всё» больнее всего ударит по обычным пользователям. Регулятор просто станет грубее.

Сразу оговорюсь: это аналитика по открытым источникам. Инструкций по обходу санкций здесь не будет. Где цифра, там ссылка, где оценка, так и пишу.

Кто и что заявил

Начнём с той самой цитаты. Слова принадлежат Ольге Гончаровой, главе экспертного центра Ассоциации банков России по цифровым финансовым активам и цифровым валютам. Она выступала на конференции «Трансформация финансовых рынков и финансовых систем в условиях цифровой экономики», это пересказал Reuters (The Moscow Times со ссылкой на Рейтер).

Ключевые цифры из её выступления:

• объём крипто-операций россиян, юрлиц и физлиц, за последний год оценивается в $376 млрд, это сопоставимо со всем экспортом страны;
• по разным оценкам, около 40% внешнеэкономической деятельности России идёт с использованием криптовалют;
• западные AML-системы, по её словам, размечают «российский след» на глубину чуть ли не 20, 30, 50 транзакций назад.

Дальше прозвучала фраза, ради которой всё и разошлось: при таких объёмах есть шанс «перепачкать» так много крипты, что разметка перестанет работать. Гончарова прямо сказала, что «такой хитрый план» обсуждали с участниками рынка, и что в какой-то момент крипта «будет просто светиться цветами российского флага».

Хронология

Чтобы понять, откуда у банковского эксперта такие идеи, посмотрим, как быстро сжималось кольцо.

• 2022: OFAC вводит санкции против биржи Garantex (Chainalysis)
• 8 августа 2024: Подписан закон об ЭПР для расчётов криптой во внешней торговле, действует с 1 сентября 2024
• Январь 2025: Запуск рублёвого стейблкоина A7A5 (Elliptic)
• 24 февраля 2025: Garantex попадает в 16-й пакет санкций ЕС
• 6–7 марта 2025: Tether замораживает около $27 млн USDT на Garantex, США, Германия и Финляндия кладут биржу (Минюст США)
• 3 июля 2025: «Ростех» объявляет о запуске рублёвого токена RUBx на Tron (РБК)
• 14 августа 2025: OFAC и британский OFSI вводят санкции против Grinex, Old Vector и сети A7 (Минфин США)
• 23 октября 2025: 19-й пакет ЕС: впервые запрещён конкретный стейблкоин, A7A5 (с 25 ноября)
• 4–16 апреля 2026: Grinex отключает пополнение картами, затем объявляет о взломе на 1+ млрд рублей
• 23 апреля 2026: 20-й пакет ЕС: тотальный запрет на российских криптопровайдеров, RUBx и цифровой рубль (с 24 мая)
• 26 мая 2026: Великобритания вводит санкции против EXMO и Huobi Global (HTX)
• 23 июля 2026: 21-й пакет ЕС: запрет сделок с 14 криптосервисами, включая HTX и EXMO
• 4 августа 2026: Подписан закон № 282-ФЗ «О цифровых валютах и цифровых правах», основные нормы с 1 сентября 2026
• 1 сентября 2026: Старт массового цифрового рубля
• 5 октября 2026: FinCEN предлагает отрезать от долларовой системы субагентов сети A7
• 22 октября 2026: Заявление Гончаровой про «перепачкать»

Какую роль во всём этом играет ЦБ РФ

Многие до сих пор думают, что крипта в российской внешней торговле существует вопреки государству. Это давно не так. За два года позиция Банка России развернулась на 180 градусов, и без этого европейские санкции читать бессмысленно.

Этап первый: эксперимент. С 1 сентября 2024 года закон разрешил использовать цифровую валюту для внешнеторговых расчётов в рамках экспериментального правового режима под контролем ЦБ. На практике режим почти не взлетел. Первый зампред ЦБ Владимир Чистюхин в феврале 2026 года признал, что ЭПР «используется крайне ограниченно»: многие участники поняли, что не готовы инвестировать в выполнение требований, и «овчинка не стоит выделки» (Интерфакс). Там же упоминается концепция ЦБ от конца 2025 года: неквалифицированным инвесторам разрешить покупку крипты до 300 тыс. рублей в год через одного посредника.

Этап второй: полноценный закон. 4 августа 2026 года подписан закон № 282-ФЗ. Внутри страны платить криптой за товары и услуги по-прежнему запрещено, но прямо разрешены расчёты по внешнеторговым договорам между резидентами и нерезидентами. По пересказу Гаранта, ЭПР сохраняется как отдельный инструмент, но его программу нужно согласовывать с Росфинмониторингом и ФСБ.

Этап третий: инфраструктура под надзором. На странице ЦБ о запуске рынка криптовалют уже висят реестры криптообменников и цифровых депозитариев и пачка нормативных актов сентября и октября 2026 года. Там же регулятор прямо отвечает на несколько вопросов, которые касаются каждого:

• USDT может быть допущен к организованным торгам в России как «иностранный цифровой инструмент»;
• P2P-сделки между физлицами разрешены только до 1 июля 2027 года;
• перевод с цифрового счёта на свой некастодиальный кошелёк физлицу не разрешён.

То есть государство одновременно легализует крипту для внешней торговли и строит её внутри страны «за забором» своего надзора. Elliptic в июльском разборе формулирует это так: провал A7A5 не убедил российское государство отказаться от крипты как платёжного рельса, вместо этого оно строит более организованного преемника под надзором ЦБ.

Отсюда и логика ЕС. Брюссель воюет уже с целой системой, у которой внутри России есть легальная рамка. Отдельные «серые» обменники давно вторичны.

Весной я писал, что практика отключений от SWIFT доказала: расчётная инфраструктура это инструмент политического давления. Крипта здесь не исключение. Просто рычаг переехал из банков в биржи, кастодианов и эмитентов стейблов.

Рублёвые стейблкоины: A7A5, RUBx и цифровой рубль

Для меня это самая интересная часть истории. Россия попробовала сделать свой «USDT, который нельзя заморозить». Попыток было три, и судьба у каждой своя.

A7A5: стейблкоин Шора и ПСБ

A7A5 привязан к рублю и запущен в январе 2025 года. Его создала компания A7, которая специализируется на трансграничных платежах в обход санкций. По данным Минфина США и FinCEN, A7 и её «дочки» совместно принадлежат беглому молдавскому олигарху Илану Шору и государственному оборонному Промсвязьбанку (ПСБ). Формальный эмитент токена, киргизская компания Old Vector. Каждая монета обеспечена рублёвыми депозитами в ПСБ, поэтому, как пишет FinCEN, у каждой транзакции A7A5 есть связь с подсанкционным российским банком.

Зачем это нужно, Elliptic объясняет очень просто. Главный «рабочий конь» российских расчётов, это USDT. Но у него есть слабое место: Tether может заморозить монеты в любом кошельке и не раз делал это по запросу США. A7A5 решал задачу так: деньги хранятся в рублёвом токене, который не контролирует ни одна западная компания, а в USDT их переводят только на момент платежа.

Связка с Garantex прямая. По данным Минфина США, представители Шора ещё до разгрома Garantex встречались с её руководством, чтобы запустить торговлю A7A5. После изъятия серверов в марте 2025 года клиентам Garantex компенсировали потери именно в A7A5, а сами клиенты и деньги переехали на новую биржу Grinex, созданную сотрудниками Garantex. Chainalysis называет это прямым «ребрендингом» и видел в блокчейне массовый перевод средств и свежевыпущенных A7A5 с кошельков Garantex на Grinex через Old Vector.

Ещё одна деталь из Chainalysis, которая говорит о многом: объёмы A7A5 растут с понедельника по пятницу и проваливаются в выходные. Розничная крипта так себя не ведёт. Так ведёт себя расчётный инструмент для бизнеса, который работает в банковские часы.

Сколько через него прошло

Здесь цифры у разных аналитиков сильно расходятся, потому что считают они разное: все переводы токена, торговые объёмы или операции всей сети. Поэтому даю их рядом.

• Chainalysis, 14.08.2025: что измеряли: все переводы A7A5 с запуска; цифра: $51,17 млрд
• Chainalysis, март 2026: что измеряли: переводы A7A5 менее чем за год; цифра: $93,3 млрд
• Elliptic, 21.01.2026: что измеряли: переводы A7A5; цифра: более $100 млрд, ~250 тыс. транзакций, 41 300 аккаунтов
• Elliptic, 21.01.2026: что измеряли: торговые объёмы A7A5; цифра: $17,3 млрд (из них к рублю $11,2 млрд, к USDT $6,1 млрд)
• Elliptic, 29.07.2026: что измеряли: переводы A7A5 с запуска; цифра: более $102 млрд, ~251 тыс. транзакций
• FinCEN, 05.10.2026: что измеряли: операции 180+ структур с A7A5, фев 2025 по июн 2026; цифра: не менее $179,1 млрд
• Chainalysis: что измеряли: через сервис A7A5 Instant Swapper (без внятного KYC) в USD-стейблкоины; цифра: более $2,2 млрд
• Chainalysis: что измеряли: объём Grinex за 2025 год; цифра: не менее $4,76 млрд

Обратите внимание на разницу. «Сотни миллиардов» из заголовков, это суммы переводов, где одни и те же деньги прокручиваются по многу раз. Реальная торговля в разы меньше.

Как A7A5 «задушили»

А дальше случилось то, что, по-моему, лучше всего отвечает на тезис Гончаровой. По данным Elliptic:

• средний дневной объём переводов A7A5 к июню 2026 года упал до $24,3 млн, это -96% от пика июля 2025 года;
• новых выпусков токена не было с июля 2025 года, а предложение USDT за то же время выросло примерно на 14% (~$22 млрд);
• в ноябре 2025 года Uniswap добавил A7A5 в список неподдерживаемых токенов;
• с конца сентября 2025 года пользователи начали жаловаться, что USDT, полученный из A7A5, замораживают при зачислении на крупные биржи;
• 4 апреля 2026 года Grinex отключила пополнение картами, а около 16 апреля объявила о взломе более чем на 1 млрд рублей (около $15 млн). Одни говорят о хакерах, другие подозревают exit scam. Проверить, что именно произошло, я не могу.

Смарт-контракт при этом работает до сих пор. Выключили всё вокруг него: биржи, DEX-интерфейсы, обмен на USDT. Вывод Elliptic: «токен нельзя выключить, но сеть площадок, которая придаёт ему ценность, можно».

При этом сеть A7 никуда не делась. FinCEN пишет, что после истории с Grinex токены A7A5 собраны в некастодиальных кошельках, а сама сеть может уходить от подсанкционных бирж. 5 октября 2026 года FinCEN предложил особую меру: запретить американским финансовым организациям переводы, связанные с субагентами сети A7. Это ещё не принятое решение, а предложение.

RUBx: токен «Ростеха»

Про RUBx я писал ещё в июле 2025 года, в посте о GENIUS Act и Tether: тогда мне было интересно, как проявит себя $RUBx от Ростеха и будет ли он востребован в странах БРИКС. Прошло чуть больше года, и ответ, по крайней мере для Европы, получен.

3 июля 2025 года госкорпорация «Ростех» объявила о запуске рублёвого токена RUBx и платёжной платформы RT-Pay (РБК, ТАСС). Что заявлялось:

• RUBx выпускается на блокчейне Tron, курс 1:1 к рублю, каждый токен «обеспечен реальными обязательствами в рублях»;
• оператор системы, сам «Ростех»;
• RT-Pay встраивается в банковскую инфраструктуру и работает с внешними кошельками и смарт-контрактами;
• код обещали выложить на GitHub, а аудит поручить CertiK;
• позже токен должен был появиться на крупных биржах и в популярных кошельках.

ЕС не стал ждать, пока это случится. 20-й пакет 23 апреля 2026 года запретил использование и поддержку RUBx, а по данным TRM Labs он вместе с цифровым рублём вошёл в список запрещённых криптоактивов (Annex LIII) с 24 мая 2026 года, рядом с A7A5. Логика понятна: «Ростех» сам находится под западными санкциями как оборонная госкорпорация, а токен на публичном Tron мог бы стать новым мостом к ликвидности USDT.

Надёжных данных об объёмах RUBx я не нашёл. Подтверждения, что токен вышел на заметные биржи и что аудит CertiK опубликован, тоже. Поэтому цифр по нему не будет.

Цифровой рубль

Это уже не стейблкоин, а цифровая форма рубля, которую выпускает сам ЦБ. С 1 сентября 2026 года крупнейшие банки и торговые компании с выручкой выше 120 млн рублей обязаны дать доступ к цифровому рублю. Для граждан лимит пополнения 300 тыс. рублей в месяц, операции бесплатные. Дальше поэтапно: все универсальные банки с 1 сентября 2027 года, базовые с 1 сентября 2028 года (ЦБ).

Спрос пока скромный. В сентябре я писал, что с момента массового запуска открыто около 100 тысяч счетов и проведено больше 50 тысяч операций, и что менять кэш и валюту на «нечто» россияне явно не спешат.

Трансграничные расчёты в цифровом рубле пока не запущены. В проекте «Основных направлений развития финансового рынка» на 2027–2029 годы ЦБ пишет, что продолжит работу с иностранными регуляторами, но конкретных стран и сроков нет. Директор департамента НПС Алла Бакина объясняла, что для этого у страны-партнёра должна быть своя платформа цифровой валюты центрального банка.

Но ЕС и тут сработал на опережение: 20-й пакет запретил любую европейскую поддержку цифрового рубля как инструмента, «который создаётся для обхода санкций». TRM Labs прямо называет этот запрет превентивным: канал закрыли до того, как он заработал.

Что именно запретил Евросоюз

В пересказах тут много путаницы, поэтому иду по первоисточникам.

19-й пакет, 23 октября 2025 года (Еврокомиссия, Elliptic):

• впервые в истории санкций ЕС запрещён конкретный криптоактив: с 25 ноября 2025 года любые прямые и косвенные сделки с A7A5;
• санкции против разработчика A7A5, киргизского эмитента и связанной торговой площадки, а также против биржи в Парагвае;
• запрет на операции с российской платёжной системой «Мир» и СБП;
• по разъяснениям Еврокомиссии, европейским компаниям запрещено оказывать криптоуслуги гражданам России, резидентам России и российским юрлицам.

Пример реакции: платёжный сервис Payeer после 19-го пакета объявил, что прекращает обслуживание пользователей из России и ЕС, а вывод средств оставил до 24 ноября 2025 года.

20-й пакет, 23 апреля 2026 года (Еврокомиссия, Совет ЕС):

• полный секторальный запрет на операции с любыми российскими криптопровайдерами, а также с децентрализованными платформами, которые используются для обхода санкций;
• запрет на использование и поддержку RUBx (рублёвый стейблкоин) и цифрового рубля;
• запрет сделок с платёжными агентами в России и третьих странах, которые помогают проводить международные платежи в обход санкций;
• санкции против киргизской площадки Meer, где торговали A7A5.

Самое интересное в 20-м пакете, это его обоснование. Еврокомиссия, по пересказу TRM Labs, прямо признала, что точечные санкции против отдельных обменников бесполезны: любой новый листинг «скорее всего приведёт к созданию новых». Это прямая отсылка к истории Garantex и Grinex. Поэтому ЕС перешёл от точечных ударов к запрету на весь сектор.

Ещё раньше ЕС запретил предоставлять россиянам услуги криптокошельков, счетов и хранения независимо от суммы, а стейблкоин A7A5, выпущенный при участии подсанкционного Промсвязьбанка, уже находится в отдельном списке запрещённых криптоактивов (разбор Baker McKenzie).

21-й пакет, 23 июля 2026 года (Совет ЕС, Elliptic):

• запрет транзакций с 14 крипто-сервисами за пределами России. С 23 августа под ним Rapira, Aifory Pro, ABCeX, WhiteBird, NoOnecrypto, Tradex, Monease, BitPapa, Exnode, HTX и EXMO; с 13 августа три структуры сети A7, включая A7 Nigeria и A7 Africa;
• впервые появился механизм запрета на все криптоуслуги целой третьей страны, если она укрывает площадки для обхода санкций. Пока ни одна страна под него не попала, это скорее предупреждение;
• с 25 августа россиянам запрещено владеть, контролировать или входить в органы управления любой европейской компании, оказывающей криптоуслуги по MiCA.

В пересказах новости фигурирует формулировка про запрет «кошельков, шлюзов и API» для российских юрлиц. По сути она близка к правде: европейская компания не может ни хранить крипту россиянина, ни обменивать её, ни быть техническим посредником. Но в официальных текстах это сформулировано через «криптоуслуги» и «транзакции», отдельного пункта про API я не нашёл.

Как это работает на практике: биржи и примеры

Санкция, это строчка в регламенте. Работать она начинает, когда на неё реагируют площадки.

HTX. Бывшая Huobi, одна из крупнейших бирж мира, контрольный пакет у Джастина Сана с 2022 года (Reuters). Великобритания ввела санкции против Huobi Global S.A. 26 мая 2026 года. Позиция HTX: юрлицо и онлайн-биржа, это разные вещи, и глобальная работа не затронута. По данным TRM Labs в пересказе VASPnet, после британских санкций биржа перестроила часть кошельков на TRON, Ethereum, BNB Chain и Solana. Представитель HTX отрицает, что это обход санкций, и называет это рутинной безопасностью. Крупнейшая биржа мира тем временем отреагировала сама: Binance объявила, что с 23 августа перестаёт обрабатывать транзакции с HTX и ещё десятью площадками, а такие переводы могут задерживаться на проверку.

EXMO. Тут история жёстче. Биржа сворачивается ещё после британских санкций: закрыла регистрацию и депозиты, разрешила только закрывать позиции и раздаёт остатки клиентам. По данным VASPnet, EXMO сообщает о дефиците 29,4% перед пользователями: биржа объясняет его заморозками у сторонних кастодианов и банков плюс невозмещёнными потерями от взлома 2020 года. Непокрытую часть баланса клиентам заменили на USDRecover, неторгуемое долговое требование. Вот так «санкционный риск площадки» выглядит для обычного человека.

Сравните с тем, как в 2025 году повела себя Bybit, когда её взломали и увели около $1,5 млрд. Я вспоминал эту историю в августе: биржа возместила пользователям деньги со своих счетов, и обычные трейдеры даже не заметили последствий. Вот так должен вести себя нормальный бизнес. Разница между этими двумя историями, это и есть разница между площадкой, которой можно доверять деньги, и той, которой нельзя.

Bybit. Европейская Bybit EU прямо не обслуживает граждан России. Глобальная Bybit поэтапно ограничивает резидентов ЕЭЗ и переводит их на регулируемую платформу. Я это видел и по своим разговорам. Летом, когда в полную силу вступила MiCA, я общался со своим персональным менеджером Александром из Binance и с Марком из Bybit: обе биржи уже ограничили доступ европейским пользователям и увели их на альтернативные решения. Санкции легли сверху на уже ужесточившийся рынок.

По разъяснениям Еврокомиссии и Baker McKenzie, запрет криптоуслуг россиянам касается и новых, и существующих клиентов.

Для европейских клиентов подсанкционных площадок есть узкое окно: по данным EU Today, пользователи из ЕС, ЕЭЗ и Швейцарии могут в течение трёх месяцев запросить у национального регулятора разрешение вывести средства или закрыть аккаунт.

USDT, Tether и как санкции США, ЕС и Великобритании складываются вместе

Здесь, по-моему, главный нюанс, который теряется в пересказах. Санкции ЕС, OFAC и британского OFSI, это три разных режима. Для крипты они работают как один фильтр. Стоит этот фильтр в биржах, у кастодианов и у эмитента стейблкоина.

Tether, это выключатель. USDT централизован: эмитент может заморозить монеты на конкретном адресе. В марте 2025 года Tether заморозил около $27 млн USDT на кошельках Garantex. Сама биржа тогда написала, что «Tether вступил в войну против российского крипторынка», и остановила работу. Минюст США отдельно сообщил о заморозке более $26 млн в рамках той же операции. По данным Секретной службы США, через Garantex с 2019 года прошло не менее $96 млрд.

И дело не только в России. По собственным данным Tether, в 2026 году компания поддержала заморозки почти на $550 млн USDT, связанных с Ираном, в координации с OFAC. Механизм тот же самый. И применить его можно к любому адресу.

Как это стыкуется. Tether работает прежде всего с американским OFAC. ЕС и Великобритания действуют через свои компании: биржи с лицензией MiCA, банки, платёжные сервисы. Глобальные биржи обычно применяют все три списка сразу, потому что работают во всех трёх юрисдикциях. Пример: Grinex и A7 сначала попали под OFAC и OFSI в августе 2025 года, затем A7A5 под 19-й пакет ЕС, затем Meer под 20-й. Elliptic в разборе падения A7A5 прямо пишет: санкции в крипте эффективнее всего, когда они скоординированы, иначе активность просто уходит на площадки другой юрисдикции.

Почему «USDT как альтернатива» долго не живёт. Elliptic отмечает парадокс: A7A5 создавали ровно для того, чтобы не держать USDT, который могут заморозить. Но в реальный мир всё равно выходят через USDT. И USDT, полученный из A7A5, несёт эту историю с собой.

В сентябре прошлого года у меня вышла целая серия постов про стейблы, и там я писал, что стейблкоин это не технология, а оправдание. Оправдание делать то же, что и банки, не подвергаясь регулированию, как банки. История A7A5 эту мысль только подтверждает. Пока за токеном стоит кастодиан, банк или госкорпорация, отключают именно их.

Масштаб картины хорошо видно у Chainalysis: в 2025 году подсанкционные структуры получили $104 млрд в крипте, это +694% за год, и именно этот рост вытолкнул общий объём «незаконных» транзакций до рекордных $154 млрд. Главный драйвер, по их оценке, государственный обход санкций, а самый яркий пример, A7A5.

Почему санкции действительно могут буксовать

Тут я с Гончаровой отчасти согласен. Банк можно отключить от SWIFT. Блокчейн отключить нельзя.

Размывание риска. AML-сервисы вроде Chainalysis и Elliptic присваивают адресам рейтинг риска. По данным kod.ru, после санкций доля «санкционной» крипты в кошельках обычных пользователей выросла с менее чем 1% до 10–20%, а порог в 5% уже становится поводом для блокировки. Если помеченными окажется слишком большая доля оборота, у биржи остаётся неприятный выбор: либо терять клиентов и ликвидность, либо ослаблять фильтры.

P2P. Сделки между людьми, карта на карту, никакой европейский регулятор не видит напрямую. По словам замминистра финансов Ивана Чебескова, ежедневный объём операций с криптой в России около 50 млрд рублей (altcoinlog), и заметная часть идёт именно через P2P.

DEX и стейблкоины. Своп на децентрализованной бирже KYC не требует. USDT остаётся основной «валютой» трансграничных расчётов: даже сама A7, по данным Elliptic, проводила большую часть крипто-операций через USDT. Свой A7A5 был на вторых ролях.

Смена вывесок и сетей. История Garantex и Grinex показала, что биржу можно «переродить» за недели. Chainalysis ожидает, что chain-hopping и быстрый ребрендинг никуда не денутся. HTX перестраивала кошельки в нескольких сетях сразу. Сама Еврокомиссия признала, что точечные листинги плодят преемников.

Звучит убедительно. Но у всех этих лазеек одна общая слабость.

Почему «перепачкать всё» всё равно плохая стратегия

Разметка не обнуляется от того, что помеченных монет стало больше. Она становится жёстче, и тут я с идеей категорически не согласен. Чем «грязнее» поток, тем раньше компании отрезают целые цепочки, а не отдельные адреса. Эмитент USDT может заморозить конкретные адреса. Биржи вроде Bybit, по данным того же kod.ru, уже замораживали аккаунты за операции через подсанкционные сервисы годичной давности.

A7A5 это подтверждает лучше любых теорий. Самый масштабный эксперимент как раз в духе «давайте просто прокачаем огромные объёмы». Больше $100 млрд переводов. Итог: -96% активности, ноль новых выпусков, единственная ликвидная биржа рухнула, а пользователи в чатах сами предупреждали друг друга не подпускать A7A5 к аккаунтам на нормальных биржах. Блокчейн прозрачен навсегда. Если сегодня монета прошла через подсанкционный сервис, это будет видно и через год.

А кто в этой гонке проигрывает? Крупный экспортёр со своими юристами выкрутится. Регулятор тоже. Проигрывает обычный человек, которому на P2P прилетели монеты непонятного происхождения, после чего аккаунт на нормальной бирже ушёл в заморозку.

Плюс внутри России правила тоже ужесточаются. С 1 сентября 2026 года действует закон о криптовалютах, а с 1 июля 2027 года, по разбору Cointelegraph и разъяснениям самого ЦБ, купить крипту за рубли можно будет только через посредников из реестра Банка России, а P2P между физлицами станет незаконным. То есть «уйти в P2P» как массовое решение имеет срок годности.

Что это значит для обычного пользователя

Я не юрист, и советов по обходу санкций не даю. Но если у вас есть крипта, вот что я бы держал в голове.

1. Происхождение монет теперь важнее курса. Один «грязный» перевод в истории может стоить дороже, чем любая просадка рынка. Elliptic прямо пишет, что биржи ловят именно косвенную связь, за несколько шагов до вас.
2. Проверяйте адреса до сделки. Мы для одного из наших бизнес-направлений используем AML-проверку кошельков, в том числе при приёме оплат пользователей, я рассказывал об этом в июне. Для меня это базовая гигиена, как 2FA.
3. Храните подтверждения. Выписки, чеки, историю сделок. С 2027 года их, судя по всему, будут спрашивать и в России для налоговой отчётности.
4. Не держите всё на одной площадке. Любая централизованная биржа может заморозить средства по требованию регулятора своей юрисдикции. История EXMO с дефицитом 29,4% показывает, что бывает и хуже заморозки.
5. Если вы бизнес, считайте санкционный риск контрагента так же серьёзно, как кредитный. Особенно если работаете с ЕС.
6. Не путайте хобби с основным капиталом. Я уже писал, что считаю лучшей инвестицией недвижимость, а золото, крипту и акции держу как дополнительные активы. В нынешней обстановке это правило работает ещё лучше.
7. Экзотические рублёвые токены не «безопаснее» USDT. A7A5 и RUBx в ЕС запрещены как активы. Любой контакт с ними в истории кошелька, это красный флаг для европейской биржи.

Рыночный фон

Пару слов о фоне. Nasdaq Composite обновил рекорд 6 октября 2026 года на уровне 27 599,89, а 21 октября закрылся на 26 702,86 (CNBC, история рекордов). Это примерно -3,3% от пика по закрытию, а в моменте 16 октября снижение доходило примерно до 6% от внутридневного максимума. Не катастрофа, но аппетит к риску охлаждается, а крипта традиционно реагирует на это сильнее акций.

Регуляторное давление плюс нервный фондовый рынок. Лично для меня это повод держать позиции аккуратнее и не лезть в сомнительные схемы ради лишнего процента.

Мой вывод

Санкции в крипте дырявые, спорить с этим глупо. P2P, DEX и стейблкоины одним пакетом никто не закроет. Но «перепачкать всё, чтобы разметка перестала работать», это ставка против самих россиян. Регулятор не сдастся. Он станет грубее, и под раздачу попадут люди с чистыми намерениями.

Схема, если её разложить, простая. ЦБ РФ легализует крипту для внешней торговли и строит свою инфраструктуру. Структуры Шора и ПСБ сделали A7A5, «Ростех» сделал RUBx. А выход в мировую ликвидность всё равно идёт через USDT, который контролирует американская компания. Именно по этим точкам выхода ЕС, США и Великобритания и бьют. Судя по A7A5, попадают.

У обычного держателя USDT нет лоббистов в Люксембурге и Париже. Есть только история транзакций, и она либо чистая, либо нет.

Поэтому я за то, чтобы смотреть на крипту как на инструмент, а не как на способ спрятаться. Чистые деньги, понятная история транзакций, несколько юрисдикций. Скучно, зато работает. Почему я сам живу в Европе, хотя бизнес у нас в США, я писал отдельно.

А вы уже сталкивались с заморозкой или вопросами комплаенса из-за «грязных» монет? Как думаете, сработает этот «хитрый план» или первыми под раздачу попадут сами россияне? Пишите в комментариях, мне правда интересно.

Что изучить до отправки питч-дека, как инвестор оценивает стартап, чем венчур отличается от кредита и почему «вложил три копейки, получил миллиард» это сказка.

Если вы уже прослушали мои аудио по стартапам, изучили подборку постов по венчуру и готовы отправлять свой pitch deck для получения инвестиций или кредита на бизнес, эта статья для вас. Я собрал в одном месте то, что сам рекомендую фаундерам перед первым разговором с инвестором.

Что изучить перед тем, как писать питч-дек

YC Startup School от Y Combinator

Самое первое, что я всем рекомендую, это YC Startup School от Y Combinator. Курс в открытом доступе на YouTube. Смотреть его должен каждый, кто делает бизнес. Его ведут основатели стартапов с оценкой $1B+. Это не теория, а реальный путь: от нуля до масштабирования.

Blitzscaling от Greylock

Второе это Blitzscaling от Greylock Ventures. Автор Рид Хоффман, сооснователь LinkedIn, человек из PayPal-мафии. Книга и курс про агрессивный рост, где скорость важнее идеальности. Обязательно для тех, кто уже растёт и хочет расти быстрее.

Этих двух источников достаточно, чтобы ваш pitch deck говорил на одном языке с инвестором.

Как инвестор оценивает стартап

Хороший питч-дек отвечает на вопросы, которые инвестор всё равно задаст. Один из методов оценки стартапа базируется на качественных и количественных факторах. Важны пять элементов:

1. Классная идея: базовая ценность.
2. Прототип: снижение рисков разработки.
3. Менеджмент: снижение рисков исполнения.
4. Стратегическое позиционирование: снижение рисков маркетинга.
5. Запуск: снижение производственных рисков.

Каждому элементу присваивается денежная ценность, чтобы понять потенциал проекта. Поэтому структура питч-дека по сути повторяет этот список: какую проблему вы решаете, что уже построено, кто в команде, как вы выйдете на рынок и что уже запущено.

Полезный вопрос к себе: на каком из пяти элементов вам нужно больше всего инвестиций? Ответ на него и станет центром вашего питча.

Венчур или кредит: что подходит вашему бизнесу

Перед тем как идти к инвестору, честно ответьте себе, нужен ли вам венчур вообще. У венчурных компаний есть особенности, которые подходят далеко не всем:

1. Возможность быстрого кратного роста. Венчурные компании стремятся к экспоненциальному развитию.
2. Долгий период окупаемости. Деньги уходят на разработку продукта, привлечение клиентов и укрепление позиций на рынке.
3. Нет быстрых «живых денег». Существенные деньги обычно реализуются только через продажу компании, а это занимает не менее 5 лет.
4. Крайне высокий риск из-за неопределённости рынка, конкуренции и изменений в экономике.
5. Невозможно отойти от управления. Основатель активно участвует в стратегических решениях.
6. Фокус на быстром росте, иногда в ущерб другим аспектам.

Если ваш бизнес растёт стабильно, но не экспоненциально, возможно, вам нужен не венчур, а кредит. Любой бизнес начинается с капитала, но он есть не всегда. Сам я в своё время брал кредиты как индивидуальный предприниматель на платформе JetLend, а сейчас через этот сервис инвестирую и выдаю кредиты малому бизнесу. По моей партнёрской ссылке при регистрации действует бонус +6% годовых, промокод J1002730.

Важно не только иметь стоящую идею, но и уметь находить для неё средства.

Правда о единорогах: сколько денег нужно на самом деле

Люди, не погружённые в венчурную отрасль, обычно восторгаются ей, наслушавшись историй о том, как кто-то вложил три копейки, получил компанию с оценкой в миллиард и невероятно разбогател.

Оставим за скобками микроскопическую вероятность построить такой бизнес и просто оценим, сколько денег надо влить в систему. И вдруг оказывается, что магии нет.

По данным Crunchbase Unicorn Board на июль 2026 года, текущие частные единороги суммарно привлекли $1,52 трлн, а их совокупная оценка составляет $8,7 трлн.

Математика простая: каждый вложенный доллар превратился примерно в $5,7 бумажной оценки. Не прибыли. Не кэша на счёте инвестора. Не гарантированного выхода. А именно бумажной стоимости, основанной на последнем раунде.

Если грубо разложить этот мультипликатор на 7–10 лет, получится примерно 19–28% годовых. Отличный результат для крупного капитала. Но никаких x1000.

Усреднённый единорог это не «вложил три копейки». Это история про то, как залить в компанию порядка $175–180 млн и ждать 7+ лет. Хотите оценку в $10 млрд? Будьте готовы, что в среднем потребуется привлечь около $1,7 млрд.

Венчур выглядит магией только на отдельных легендарных кейсах ранних стадий, которые и продают широкой публике. В массе своей это дорогая, долгая и сверхрискованная игра с хорошей, но вполне земной доходностью.

Что это значит для фаундера? Ваш питч должен быть реалистичным. Инвесторы видели тысячи презентаций с обещаниями x100, а убеждают их понятная математика, команда и прогресс.

Взгляд с другой стороны: как думает бизнес-ангел

Я уже делал пост про то, где получить финансирование и как взять кредит на стартап. Теперь посмотрим глазами внешнего инвестора.

Лучшие возможности редко приходят в виде аккуратного питч-дека. Когда проект уже упакован, оценён, юридически структурирован и у него есть комьюнити, тот самый private sale становится менее доступным, и финансирование переходит к IDO и seed-раундам.

Магия апсайда находится раньше: в незрелых командах, неочевидных рынках, недооценённых каналах дистрибуции и инфраструктурных узлах, которые ещё не выглядят как актив. Здесь можно сделать иксы за способность увидеть конструкцию до того, как она стала понятной презентацией. После этого начинается не инвестирование, а участие в аукционе, что мы все наблюдали на Fragment сначала с номерами, а потом с подарками.

Для фаундера отсюда простой вывод: не ждите идеальной упаковки, чтобы начать говорить с ранними инвесторами. На ранней стадии они покупают видение и команду.

Кому отправлять питч, если у вас крипто-стартап

Знание активных фондов помогает в привлечении инвестиций. В 2024 году по числу раундов и ведущих инвестиций в крипто лидировали OKX Ventures (52 раунда, 7 ведущих инвестиций) и Animoca Brands (44 раунда, 8 ведущих инвестиций). Уже тогда в Дубае о венчурных крипто-инвестициях говорили вовсю.

Что ещё почитать о венчуре

Если хотите глубже разобраться в теме перед разговором с инвестором, вот моя подборка постов о венчуре. Я собирал её, чтобы у вас было понимание, что, как и почему:

1. Венчурные инвестиции и почему они актуальны
2. Объёмы венчурного капитала за границей
3. Количество венчурных сделок по странам
4. Где больше шансов получить венчурные инвестиции
5. Венчурные фонды: определение, детали, нюансы
6. Особенности посевных венчурных фондов
7. Размеры венчурных фондов
8. 6 ключевых отличий венчурного фонда
9. Особенности НЕ венчурного бизнеса
10. Венчурный бизнес: достоинства и недостатки

Особенно рекомендую пункты 4 и 6: они помогут понять, к какому типу фонда идти именно на вашей стадии, а не рассылать питч всем подряд.

Частые вопросы

Что должно быть в pitch deck?

Ответы на пять вопросов инвестора: идея, прототип, команда, позиционирование и запуск. Именно по этим элементам оценивают стартап.

Где научиться делать стартап бесплатно?

YC Startup School от Y Combinator в открытом доступе на YouTube.

Что лучше: венчурные инвестиции или кредит?

Венчур подходит бизнесу с потенциалом кратного роста, готовому к выходу через 5+ лет. Для стабильного бизнеса часто разумнее кредит.

Сколько денег привлекает средний единорог?

Порядка $175–180 млн за 7+ лет.

Вывод

Pitch deck это не красивая презентация, а честный ответ на вопросы инвестора. Изучите базу от YC и Greylock, оцените свой проект по пяти элементам, решите, нужен ли вам венчур или кредит, и держите ожидания в реальности. А если путь окажется длиннее, чем хочется, помните, что не обязательно побеждать в каждой битве.

Если вы строите проект в сфере ИИ, почитайте мои заметки о тезисах Маска и BlackRock в Давосе: там видно, куда сейчас системно идут большие деньги.