Ондыққа іліну

Бірнеше есе өсетін акцияларды қалай таңдауға болады

Американдық нарықта 10 немесе одан да көп есе қымбаттаған көптеген компаниялар бар. Олар үшін тіпті арнайы ten bagger деген термин ойлап тапты. Бұл мақалада біз оның пайда болу тарихын айтып береміз, сонымен қатар мыңдаған акциялардың арасында болашақ «гауһар тастарды» тануға үйретеміз.

Негізін құрушысы

«Тен-баггер» терминін немесе сөзбе-сөз аударғанда «он еселенген» деген сөзді аты аңызға айналған инвестор Питер Линч ұсынған. 1977 жылдан 1990 жылға дейін Fidelity's Magellan Fund қорының менеджері ретінде Линч инвесторларға жылдық орташа кірістің 30% қамтамасыз етіп, басқарудағы активтерді $18 миллион доллардан $20 миллиард долларға дейін арттыра отырып, керемет нәтижелерге қол жеткізді.

Қаржыгер бейсбол ережелеріндегі ұғымдарды қолданды, мұнда bags саны немесе ойыншы жүгіретін база оның сәттілік дәрежесін анықтайды. Линч 1989 жылы шыққан W Up On Wall Street кітабында сатып алудың бастапқы бағасынан он немесе одан да көп есе қымбаттаған акцияларға сілтеме жасау үшін «тен-бэггер» терминін қолданды.

Менеджер орташа салалық және орташа бес жылдық деңгейден төмен бағаға (P/E) қатынасы бар қағаздарды таңдап алды және акцияға шаққандағы операциялық кірісі (EPS) тез өсіп келе жатқан эмитенттерді қадағалады.

Тен-бэггерді қалай танимыз?

Он есе өсуді көрсете алатын акциялардың көптеген ұқсастықтары бар. Олардың негізгі сипаттамаларын қарастырайық.

Инновациялық өнімдер. Ten Baggers революциялық технологияларды енгізу немесе салаларды өзгертетін өнімдерді ойлап табу немесе тіпті үлкен әлеуетті сұранысқа ие жаңа салаларды құру арқылы ізашар болады.
Дамытушы салалар. Бірнеше өсу әлеуеті бар компаниялар қалыптасқан ойыншылармен және ережелермен жетілгендерге қарағанда дамушы салаларда жиі кездеседі. Бұл бизнестің жаңа бағыттары кең перспективаларды қамтамасыз ететіндігімен түсіндіріледі.
Сатудың айтарлықтай өсуі. Көп жағдайда мұндай компаниялар сатылымның керемет өсуін көрсетеді (30% немесе одан да көп), ал бизнестің өтімділігі әрдайым жылдам бола бермейді.
Маржаны қорғау немесе «бәсекеге қабілетті шұңқыр». Сатудың үлкен көлемі, әрине, бәсекелестерді тартады. Инновациялық артықшылықты сақтау үшін ten baggers патенттерін қорғауға және күшті брендтер құруға тырысады. Бұл шараларсыз басқа ойыншылар аналогты тез ұсына алады, онымен нарықтың бір бөлігін тартып алады және пайда маржасын бұзады.
Әлеуметтік мегатрендтер. Қоғам дамуының қазіргі заманғы трендтерін ұстану тен-баггерлердің көптеген акцияларының негізгі элементі болып табылады. Жаңа технологияны неғұрлым көп адамдар қабылдаса, әлеуетті инвесторлар соғұрлым көп көңіл бөлуі керек. Цифрландыру, электрокарлардың пайда болуы, жасыл энергетиканы, сондай - ақ жасанды интеллектті енгізу —осындай үрдістердің мысалдары.
Реттеу. Биліктің әрекеті тен-баггердің акцияларының бағасына үлкен әсер етуі мүмкін. Нормативтік актілер мен жаңа заңдар кейде нарықтарды, тіпті трендтерді жасайды және бұзады. Өзгерістер Үкіметтің араласуымен сақталуы немесе кем дегенде тежелмеуі өте маңызды.
Күтулерден асып кету. Инвесторлар арасында пайданың өсуі ғана акциялар бағасының өсуін қамтамасыз етеді деген пікір болғанымен, қысқа мерзімді перспективада компания үшін ең бастысы — оның көрсеткіштерінің талдаушылардың күткенінен асып түсу қабілеті. Егер бизнес шығынға ұшыраса да, нәтижелер болжамдардан жақсы болған жағдайда эмитенттің акциялары өсуі мүмкін.
Шағын капитализация. Соңғы онжылдықтардағы ең сәтті жобалардың көпшілігі шағын компаниялар ретінде басталды. Оларға үлкен бизнеске қарағанда, тен-баггер когортына кіру оңайырақ.
Салыстырмалы белгісіздік. Таралған пікірлерге қарамастан, жарқын оқиғалары бар және бұқаралық ақпарат құралдарында кеңінен жарияланған акциялар әрқашан жоғары нәтиже көрсете бермейді. Компания танымал болған кезде оның акцияларының өсуінің негізгі кезеңі аяқталуы мүмкін.
Менеджменттің жеке қызығушылығы. Көптеген акцияларға ие басшылар бизнеске меншік иесінің көзімен қарайды. Бұл дегеніміз, олар бизнестен ақша алуға емес, ұзақ мерзімді құндылық құра отырып, акционерлердің мүддесі үшін әрекет етуі ықтимал.
Үлкен мекенжай нарығы. Перспективалы компаниялар жаңа нарықтарға шығу немесе жаңа өнімдерді әзірлеу арқылы өз бизнесін айтарлықтай өсіру мүмкіндігіне ие. Сонымен қатар, күтілетін өсу ұзақ мерзімді перспективада баға ұсыныстарына қосымша қолдау көрсетеді.
Күшті іргелі көрсеткіштер. Ten baggers балансқа, күшті ақша ағынына және бәсекелестік артықшылықтарға ие болуы керек. Бұл инвесторларға компанияның ұзақ мерзімді өсу үшін барлық мүмкіндіктері бар екеніне сенімділік береді.
Жеңіл бизнес-үлгі. Capital light деп аталатын бизнес-үлгіні көбінесе жас перспективалы жобалар пайдаланады. Сеzбебі үлкен капиталды салымдарсыз жұмыс істейтін компаниялар бизнесті дамытуға көбірек көңіл бөле алады.

Барлық тен-бэггерлерге үлгі

Tesla (TSLA) - ten bagger санатындағы компаниялардың ең танымал мысалдарының бірі. 2019 жылдың маусым айында өткен IPO күні инвесторлар жас бизнесті $1,7 миллиард долларға бағалады. 2023 жылдың 10 қазанындағы жағдай бойынша концерннің нарықтық капитализациясы $838 миллиард долларды құрады, бұл 493 есе жоғары.

Концерн электр революциясының алдыңғы қатарында болды, бұл автомобиль өнеркәсібінің жаһандық көшбасшыларына және олардың ішкі жану қозғалтқыштарының моральдық ескірген технологиясымен байланысына қарсы шықты. Инновацияның қажеттілігін түсіне отырып, компания аккумуляторлар мен электр қозғалтқыштарын қамтитын электр беріліс қорабын жасады, бұл үлкен диапазоны бар жоғары өнімді электромобильдерді жасауға мүмкіндік берді. Мықты көшбасшы Tesla табысының негізі болды. Оның өршіл мақсаттары мен әлемді өзгертуге деген ұмтылысы инвесторлар мен тұтынушылар арасында резонанс тудырды.

Табыстың басқа да маңызды оқиғаларының қатарында канадалық Shopify (SHOP) электрондық коммерция қызметі, сондай-ақ NVIDIA (NVDA) компьютерлік графиканы өңдеу құрылғыларын өндіруші бар. 2015 жылы IPO - дан бері бірінші акция 25 есе, екіншісі — (1999 жылдан бастап) 38 есе өсті.

Shopify соңғы жылдары электрондық коммерцияның қарқынды өсуінің негізгі бенефициарларының біріне айналды, нарыққа интернет-дүкен құру және оны ұстап тұру үшін қарапайым платформа ұсынды. NVIDIA өз кезегінде жасанды интеллектпен жұмыс жасауда, үлкен деректер массивтерін өңдеуде, сондай-ақ бейне ойындарда белсенді қолданылатын әлемдегі ең жақсы графикалық карталарды шығарады.

Қазына іздеу жолында

Питер Линчтің қолданысқа енгізген термині ерекше инвестициялық табыстың синониміне айналды. Болашақ жұлдызды акцияларды анықтау, олар бірнеше рет қымбаттамас бұрын, компанияның өнімін, оның бизнес моделін және басқару әлеуетін мұқият талдауды қажет етеді. Келесі биржалық жұлдызды тапқысы келетін инвесторлар ондыққа ену мүмкіндігін арттыру үшін инвестицияларын бірнеше қағазға әртараптандыруы керек.

Белгілі тен-бэггерлердің баға белгіленімдері, бір акция үшін $

Дереккөз: FactSet