Weekly Report 14.10
Предстоящая неделя в США (время по восточному времени):
- Понедельник, 15:00 – Праздник Колумба + выступление Уоллеса
- Вторник, 8:30 – Обзор Empire Manufacturing (промышленный индекс штата Нью-Йорк)
- Четверг, 9:15 – Обзор Philly Manufacturing (промышленный индекс Филадельфии)
- Пятница, 12:10 – Выступление Уоллеса
МАКРО
На предстоящей неделе в США относительно спокойно на макроэкономическом фронте. Ожидается решение Европейского центрального банка (ЕЦБ) по процентной ставке, прогнозируется снижение на -25 базисных пунктов. Из-за праздничного понедельника в США значительных событий больше не предвидится.
На прошлой неделе мы получили обнадеживающие данные по инфляции: индекс цен производителей (PPI) оказался ниже ожиданий — 0.0% м/м, тогда как экономисты ожидали рост на 0.1%.
Годовой рост PPI сейчас составляет 1.8%, что ниже целевого уровня инфляции ФРС в 2%. Это отличная новость.
Эти данные важны для индекса потребительских расходов (PCE) — любимого индикатора инфляции ФРС, который будет опубликован 31 октября на Хэллоуин. Это последнее чтение перед заседанием FOMC в ноябре.
На прошлой неделе мы отмечали, что Джером Пауэлл может действовать осторожно в отношении дальнейшего снижения ставок.
Поскольку рынок труда остается сильным, а фондовые индексы устанавливают новые максимумы, зачем ФРС спешить с очередным снижением ставки на 25 базисных пунктов в ноябре?
Можно заметить, что рынок начал закладывать более высокую вероятность "отсутствия изменений" в решении FOMC в ноябре.
На прошлой неделе этот сценарий оценивался в 2.6%, а сейчас вероятность составляет 13.2%.
Ончейн
Цель сегодняшнего ончейн разбора — рассмотреть важнейшие концепции, которые помогут уверенно ориентироваться в бычьем рынке. Мы стремимся сохранять хладнокровие и принимать решения на основе данных, особенно когда на рынке начинает преобладать эйфория:
- Вместо того чтобы пытаться предсказать пик цикла, предпочтительнее сосредоточиться на поведении инвесторов и отслеживать моменты, когда HODLer-ы начинают продавать наибольшее количество монет. После этого я смотрю на цену и дату.
- MVRV-Z Score помогает оценить, когда средний держатель биткоина становится значительно богаче, и когда они начинают переходить в зону активного получения прибыли.
- Вопреки популярным нарративам, HODLer-ы действительно продают монеты, и мы можем отслеживать это с помощью данных о долгосрочных держателях, Coindays и реализованной прибыли.
- В то время как HODLer-ы получают самые большие прибыли, другие игроки начинают открывать позиции с использованием плеча на самом пике, что является отличным примером того, как не нужно действовать.
Далее подробное мнение автора