Stacks. Крупнейший L2 в Bitcoin Ecosystem

Содержание исследования:

1. История создания

Проект Stacks прошел очень долгий путь, ведь он появился еще на самой заре становления Биткоина. Примерно в то же время, когда начиналась разработка второго поколения платформ со смарт-контрактами - Ethereum и Tezos, - в 2014 году. Более того, за это время команда провела уже 2 ребрендинга компании.

Первоначально проект назывался OneName и его цель состояла в том, чтобы упростить переводы BTC между адресами. Для этого они создали удобочитаемые адреса, то есть к номеру кошелька можно было прикрепить любой свободный никнейм в сети. Эта идея практически идентичная той, которую разработала команда проекта ENS (Ethereum Name Service), но спустя 4 года. Разница заключалась в том, что OneName была обязательная привязка адреса к профилю социальной сети Facebook или Twitter. С этой идеей команда успешно прошла в крупнейший стартап-акселератор Y Combinator и подняла свое первое финансирование.

Этот продукт был полностью open-source и для его реализации построилась отдельная блокчейн-платформа Blockstack. В 2016 году команда решила, что продукт OneName сильно ограничивает их рост и принялись за разработку нового решения. Именно поэтому проект был переименован в Blockstack. При этом сам продукт OneName остался рабочим и функционирующим. Но был принято принципиальное решение сделать пивот компании.

Команда решила создать отдельный браузер на основе блокчейна Bitcoin и лежащей в его основе сети Blockstack. Основная идея заключалась в том, чтобы перенести данные пользователей, такие как фотографии, сообщения, встречи и многое другое на собственные облачные хранилища. Чтобы бигтехи в лице Facebook, Google, Microsoft не могли получать доступ к пользовательским данным без их разрешения на это.

Вся информация таким образом хранилась непосредственно на самом устройстве. Ее можно было отправлять в облачное хранилище в зашифрованном виде, чтобы компании, хранящие данные не могли получать к ним доступ. Блокчейн в данном случае использовался для поддержания системы идентификации между пользователем и конечным ресурсом.

Однако, в 2017 году во время бума ICO и появления Ethereum - нового поколения блокчейнов, команда приняла решение еще раз сменить вектор развития компании. На этот раз они решили делать полноценную платформу смарт-контрактов и связать ее с блокчейном биткоина. В результате этого появился новый алгоритм консенсуса под названием Proof-of-Burn, где монета BTC использовалась в качестве платы за возможность генерации блоков (подробнее в главе ниже).

В октябре 2020 года прошел второй ребрендинг компании, который прежде всего был связан с фактором узнаваемости. Блокчейн стал называться Stacks, а компания и команда, которая занималась непосредственной разработкой этой системы была переименована из Blockstack PBC в Hiro Systems PBC. Это было сделано с целью разделить экосистему и команду разработчиков, что является распространенной практикой с 2020-2021 годов.

Уже в новом статусе компания занялась главным обновлением блокчейна Stacks, которое получило название Nakamoto. По уровню важности для этого проекта, оно сопоставимо с переходом Ethereum на алгоритм консенсуса Proof-of-Stake (PoS). Именно об этой технологии и пойдет речь в следующей главе с небольшими отсылками к более старым версиям Stacks.

2. Технология и продукт

2.1. Proof-of-Transfer (PoX)

В 2017 году был большой тренд на создание консенсусов альтернативных Proof-of-Work и даже Proof-of-Stake. Вот и команда Stacks попробовала изменить этот подход и создала Proof-of-Burn (PoB) модель. Ее идея заключалась в том, чтобы майнеры сети Stacks отправляли на сжигание выбранный объем BTC. Затем алгоритм VRF (простыми словами, рандомизатор) определял какому майнеру доверить создание блока. По классике, чем больше BTC было отправлено на сжигание, тем выше вероятность майнера получить право создать блок в сети Stacks. Эта модель придумана в противовес PoW, где вероятность найти блок в сети биткоина определяется электрической мощностью майнера.

В 2021 году команда придумала новый подход к консенсусу PoB, модернизировав его. Так, произошло разделение ролей на майнеров и стейкеров Stacks:

• майнеры Stacks платят биткоинами консенсусу Stacks (стейкеры) за право создание блока.
• стейкеры Stacks принимают оплату на общий адрес и случайным образом выбирают майнера, которые обработает все транзакции и создаст блок.

Таким образом, в этом случае происходит разделение консенсуса на исполнение и децентрализованный выбор исполнителя. Можно сказать, что произошла разбивка на 2 модуля, как это стало модно делать на EVM-сетях.

Чтобы детальнее понять, как происходит выполнение консенсуса надо пошагово пройти по всем этапам:

1. Майнер сети Stacks должен пополнить свой баланс $BTC в сети биткоина.
2. После этого он отправляет выбранное количество BTC на общий адрес группы стейкеров тоже в сети биткоина.
3. Стейкеры выбирают майнера, который должен создать блок, на основе взвешенной рандомной функции (случайным образом, но с учетом объема переведенных BTC, похоже на классические лотереи в зависимости от числа билетов). Достаточно 70% согласных стейкеров, чтобы прийти к консенсусу.
4. Выбранный майнер обрабатывает транзакции и создает блок в сети Stacks.
5. После выхода нового блока в сети биткоин, майнер берет заголовок блока (хэш-функция, которая криптографически сжимает и зашифровывает данные блока) сети Stacks и отправляет его в блок биткоина.
6. После того, как блок биткоина с хэш-функцией блока Stacks опубликован в сети, майнер получает вознаграждение в токенах STX.

С помощью такого способа достигается финальность сети Stacks на максимально возможном уровне прежде всего из-за того, что конечный итог публикуется в сети Биткоина. Поэтому чтобы откатить сеть Stacks назад, необходимо откатить блоки биткоина назад, что является самой сложной задачей в крипте, так как именно биткоин обладает самой высокой безопасностью и надежностью в криптопространстве.

Команда реализовала нестандартный подход, когда участники сети получают не тот актив, на котором они расположены:

• майнеры тратят BTC и взамен получают STX
• стейкеры держат STX в стейкинге, но в качестве вознаграждений получают биткоин

Довольно запутанная система с одной стороны, но с другой позволяет абсолютно рыночным способом выранивать стоимость между двумя активами.

Также надо сказать, что этот коненсус подходит не только дли биткоина, но и для любых других блокчейнов, которые основаны на алгоритме Proof-of-Work. Например, можно развернуть сеть Stacks в качестве Layer-2 решения поверх сети Litecoin.

2.2. Network Architecture

Однако построение нового консенсуса было только одним из этапов при работе над обновлением Nakamoto. Не менее важным стоял вопрос о синхронизации транзакций и блоков между Layer-2 решением Stacks и сетью Bitcoin.

Основная проблема здесь заключается в том, что время создания блока сети биткоина очень длительное и составляет около 10 минут. Из-за этого сложно достигнуть финальности и безопасности транзакций в L2-сетях поверх него. Кроме того, возникают риски форков в таких решениях.

Именно поэтому первая версия Stacks имела ровно такую же длину блоков, как и Bitcoin. Для их ускорения были придуманы так называемые микроблоки, которые фактически представляли из себя паралельный блокчейн, который подтверждался одними и теми же майнерами. Они подтверждались за несколько секунд.

Безопасность в данном случае основывалась на одном и том же консенсусе, что априори несет в себе значительно более высоки риски по подтверждению транзакции. Прежде всего из-за того, что финальность таких блоков подтвеждается лишь майнерами Stacks. Более того, пользователи могли на выбор осуществлять транзакцию либо в блокчейне Stacks, либо через микроблоки. В конечном итоге, эта технология оказалась невостребованной и слабо работающей и была заменена обновлением Nakamoto.

Текущая архитектура сделана по-другому:

В течение одного блока Биткоина майнер создает множество последовательно соединенных блоков сети Stacks (±5 секунд на создание одного блока). Когда формируется новый блок Биткоина, майнер берет заголовок первого блока сети Stacks прошлого периода (1 период = 1 блок биткоина) и включает его в блок Биткоина. Таким образом, майнер Stacks пересылает информацию не о своих транзакциях, а о транзакциях майнера прошлого периода. Перед этим, в той стадии, когда майнеры еще не знают, кто из них будет валидировать блок, они каждый со своей стороны проверяют все транзакции и блоки сети на правильности и соответствие конечному состоянию сети Stacks.

Благодаря такому методу, сеть Stacks фактически выгружает информацию только одного блока своей сети в Bitcoin. Все оставшиеся блоки сети Stacks валидируются на верность со стороны майнеров и стейкеров. Так как каждый предыдущий блок содержит хэш-функцию предыдущего, то в любом новом блоке содержится полная информация о сети Stacks (базовые основы блокчейна). Раз в 10 минут это состояние фиксируется отправкой информации только одного блока в сеть блокчейна. По своей сути, они являются якорными точками для определения состояния сети Stacks. Фактически, это является аналогом регулярных бэкапов состояний цифровых устройств, например, компьютер.

Этот подход в корне меняет свойства безопасности сети Stacks, одновременно повышая ее масштабируемость. Ведь через такую фиксацию, атаковать Stacks будет равнозначно атаковать безопасность биткоина. Но хотя разработчики заявляют, что у них полная и равнозначная безопасность биткоина, это не так. Ведь сеть запущена только в 2020 году, в то время как сеть биткоина работает с 2009. Это означает, что атакущим достаточно поменять информацию в сети биткоин только до 2020 года, что дешевле, чем если бы это надо было делать до 2009 года. Но если смотреть на реальную ситуацию, то их заявления близки к правде, а пунктик о частичной безопасности является больше теоретическим.

Также благодаря якорным точкам по сети биткоина, реализация хардфорков (разделения сети) является неосуществимой, так как сеть опирается на блоки биткоина.

Также благодаря обновлению Nakamoto, решается теоретическая проблема при атаке крупных майнеров Биткоина на сеть Stacks. Причем правильнее это назвать не атакой, а MEV при майнинге. Условная проблема состояла в том, что если майнер BTC является одновременно майнером Stacks, то он может отдавать предпочтение по включению в блок наиболее дорогой транзакции при алгоритме PoB, извлекая из этого нечестную прибыль. Хотя таких ситуаций не происходило, но реализовать ее было можно. Данное обновление решило эту проблему, переделав алгоритмы рандомизации при выборе майнера в сети Stacks.

2.3. Stacking & Mining

В сети Stacks существует для основных участника, занимающихся обработкой сетевой устойчивости - майнеры и стейкеры. Ими может стать любой желающий, обладающий необходимыми ресурсами для этого.

Майнерам необходимо иметь на своем счете BTC, который будет использоваться для оплаты стейкеров, а также развернуть программное обеспечение (непосредственно майнер) на сервере. Количество BTC на счетах определяется из цикла эпохи, которая длится 2100 блоков. При этом в момент эпохи автоматически рассчитывается средняя сумма на каждый блок и вручную ее менять нельзя. При этом есть минимальные ограничения в 11,000 cатоши ($7 при курсе $66,000) на одну транзакцию. Все, что ниже будет считаться пылью и возможности участвовать в майнинге не будет.

Стейкерам же необходимо иметь не менее чем 0,02% от циркулирующего количества токенов STX или около 300,000 монет на май 2024 года. Это в том случае, если объем застейканных токенов выше 25% от циркулирующего предложения. Если же это значение ниже, то допускается к индивидуальному стейкингу сумма в 75,000 STX на текущий момент. Однако, существует стандартная практика делегирования в стейкинг-провайдеров, если нужная сумма отсутствует. Также не допускается свыше 4 тысяч стейкеров в сети, в противном случае они будут ранжироваться по объему STX.

Также для стейкеров есть наказание, если они наносят ущерб сети. Но оно заключается не в слэшинге (лишении части стейка), а в прекращении получения вознаграждений. Как только стейкер начнет функционировать правильно и помогать сети, к нему вернется возможность получать доходы в BTC.

Отдельно необходимо сказать о существовании так называемой эпохи, которая состоит из 2100 блоков биткоина, что занимает около 14-15 дней:

Во время фазы подготовки, сеть выбирает пул BTC-адресов от всех стейкеров. Майнеры в это время валидируют правильность блоков и получают список этих адресов. Непосредственно после фазы подготовки начинается подтверждение блоков.

2.4. sBTC

Другим продуктом компании Hiro Systems (ранее BlockStack Labs) является sBTC - простыми словами, это обернутый биткоин в сети Stacks. Его ключевым отличием от других альтернатив, таких как WBTC, RBTC (RSK/Rootstock), LBTC (Liquid Network) и других, является открытая и полностью децентрализования система оборачивания битка.

Протокол, который выпускает sBTC выглядит таким образом, что стейкеры Stacks напрямую участвуют в выпуске обернутого биткоина на этой же сети. Когда инициируется транзакция по оборачиванию BTC, именно пул стейкеров STX получает ее. Они создают токен sBTC на Stacks и отправляют его непосредственному получателю.

Таким образом, для реализации перевода BTC между сетями, команда использовала свой же пул валидаторов. Это несет в себе преимущества, так как таким образом наследуется безопасность сети биткоина. Кроме того, любой может участвовать в работе с sBTC, просто развернув своего стейкера. Эта система является открытой, в отличие от того же WBTC, который контролируется кошельком мультисиг из 14 подписантов, а другие обернутые решения имеют ограниченную или федеративную сеть, как те же RSK, Liquid и Threshold.

Но надо понимать, что sBTC может существовать и работать только в сети Stacks и не может масштабироваться на другие сети. Теоретически, это можно сделать на других PoW сетях, но только в том случае, если это будет дочерняя или родственная сеть со Stacks, но такие сети непопулярны. Поэтому sBTC имеет один большой минус - он замкнут только в своей экосистеме. Это можно было бы сделать даже на PoS, но тогда безопасность такой системы полностью утрачивается.

2.5. Bitcoin Name System

Система доменных - это самый первый продукт, с которого начиналось построение проекта. С течением времени, команда приоритизировала свои действия на других направления, а BNS остался в качестве вспомогательной структуры.

Эта система доменных практически ничем не отличается от ставшего классическим ENS и полностью удовлетворяет всем стандартам децентрализованной идентификации. Команда ушла от первоначального фактора привязки к социальным сетям и вместо этого создала кардинально другой продукт, никак не связанный с Web2 миром напрямую.

2.6. Clarity

Clarity - это новый язык программирования, разработанный специально под сеть Stacks. Это язык разработанный для создания и работы со смарт-контрактов с целью построения классической платформы децентрализованных приложений dApps.

Команда заявляет, что данный язык программирования более безопасный так устранил недостатки Solidity, в частности, из-за которых были взломаны проекты Parity и проведен откат сети Ethereum после взлома The DAO в 2015 году. Они утверждают, что язык не компилируем и выполняет в точности то, что было задумано и имеет более удобный интерфейс с точки зрения понимания и прочтения разработчиками.

Также утверждает, что были решены многие другие уязвимости данного языка. Но наиболее интересным здесь является тот факт, что Clarity может считывать состояние сети Bitcoin. Это означает, что он позволяет реагировать на действия в сети Bitcoin. Например, запустить смарт-контракт по обмену активов, если адрес в сети биткоин вывел все на биржу. В классическом мире смарт-контрактов для этого используются более сложный конструкции через использование оракулов и кросс-чейн взаимодействий, что несет в себе дополнительные уязвимости.

Насколько безопасен этот подход покажет лишь время, ведь проект еще не испытал на себе и сотой части нагрузок и внимания по сравнению с Ethereum, но при этом создал несколько сложнейших решений, которых еще никто не использовал.

2.7. Планы

Команда очень активна в плане технологий, связанных с масштабируемостью биткоина и большую часть времени они посвящают научным и техническим исследованиям в этой области. Они уже так или иначе изучают последние технологии Bitcoin Ecosystem:

• BitVM
• DLC (Discreet Log Contract)
• zkRollup

Более того, одной из потенциальных целей Stacks является создание целой экосистемы Layer-3 решений поверх своей сети по аналогии с Op Stack (Optimism), Orbit (Arbitrum), Hyperchain (zkSync) и т.д.

Точно можно сказать, что проект является одним из самых активных в разработке экосистемы Биткоина и активно исследует разные варианты в ней. Поэтому в ближайшем будущем мы можем увидеть новые технические решение от них.

3. Экосистема и развитие

Посколько Stacks прежде всего является Layer-2 для Bitcoin, то для начала необходимо взглянуть на его TVL.

Объем ликвидности в протоколах сети составляет около $100 миллионов на текущий момент. В 2023 году это значение в среднем составляло около $30 миллионов. Таким образом, рост составил больше 300%. Однако, по большей части этот рост произошел из-за роста стоимости монет BTC и STX, так как сильных притоков активов в эту сеть еще не наблюдалось.

Косвенно, это доказывает и статистика пользовательской активности в сети:

Как видно из графика, до взрывного роста в конце 2023 года, число транзакций сети составляло около 4-5 тысяч. Затем последовал резкий рост до почти 100 тысяч из-за взлета цены BTC и STX и интереса к ним из-за появления нарратива о BTC L2. На текущий момент это показатель упал до 15 тысяч, скорректировавшись на 80%.

А вот адресов/пользователей выросло меньше, чем транзакций. Прежде всего это связано с тем фактом, что один адрес проводит по несколько транзакций. Однако динамика активных адресов выглядит довольно рваной. На текущий момент сеть на ежедневной основе используют в среднем 3-4 тысячи адресов.

Кроме того, необходимо понимать, что эта статистика отображает и транзакций, связанные с майнингом и консенсусом сети. Это означает, что реальное использование сети конечными заинтересованными пользователями еще ниже (приблизительно на 20% - 25%).

Но как оценить, много или мало транзакций проходит в сети? Для этого можно сравнить активность с другими сетями: Bitcoin (как родительская сеть), Arbitrum, Optimism, Polygon (как Layer-2 решения). Так вот объем транзакций в этих сетях измеряется сотнями тысяч ежедневно в каждой, а количество адресов только в сети Bitcoin колеблется от 700 тысяч до 1 миллиона. Все это свидетельствует о том, что текущая пользовательская статистика в сотни раз слабее аналогов на широком рынке.

Кроме того, несмотря на то, что в последние полгода интерес к Stacks значительно возрос и появились реальные пользователи, число разработчиков в данной экосистеме практически не увеличилось:

Более того, существует небольшая тенденция к их уменьшению.

Согласно данным сервиса Rootdata в экосистеме Stacks работает 35 проектов. По их количеству, эта сеть занимает 50 место на всем рынке. DeFillama определяет всего 10 проектов в секторе DeFi. Это довольно низкие показатели, если учесть, что проект родом из 2013 года.

Такая слабая динамика прежде всего является следствием старой версии Stacks, когда блоки были более медленными. С обновлением Nakamoto, эта проблема была решена, но осталась другая, не менее важная - язык программирования. Stacks написан на абсолютно новом языке Clarity, что требует дополнительного погружения в его изучение. Это довольно длительный процесс, который может занимать месяцы.

Для улучшения узнаваемости и популярности, команда активно проводит различные мероприятия для разработчиков. Так, они создают и реализуют программы для хакатона, гранты, багбаунти программы, инструменты для разработки и многие другие решения, которые бы позволяли проще погружаться в экосистему проекта.

Также довольно интересно взглянуть на статистику по майнингу и консенсусу сети.

Из картинки видно, что число участников консенсуса составляет от 150 до 200 валидаторов. Это довольно хорошая величина для сети, если учитывать, что стейкером может стать любой у кого есть 75,000 STX, что по текущему курсу составляет $150,000. Всего же, 21% от рыночной циркуляции уже застейкано в консенсусе.

А вот число майнеров выглядит скромно. В среднем майнингом в сети занимаются 3-4 майнера, в редких случаях их количество повышается до 10.

В среднем, майнеры платят около 0,003 BTC за блок валидаторам сети или ±$200. Всего же, за всю историю сети было потрачено 3,500 BTC или почти $250 миллионов. Из них 500 BTC были отправлены на сжигание при консенсусе Proof-of-Burn, которые навсегда выведены из обращения.

Проект активно ведет сразу несколько социальных сетей:

• Twitter - 200 тысяч
• Telegram - 11 тысяч
• Discord - 40 тысяч
• Youtube - 18 тысяч
• Reddit - 9 тысяч

С соцсетями у команды все обстоит очень хорошо. Довольно много людей следить за ними, среди них большое число китов и инвесторов.

Исходя из всего вышесказанного можно заключить, что команда ведет активную работу, но упирается в сам фактор нового сектора L2 для Bitcoin. Решить эту задачу выглядит очень сложной проблемой, но они стараются сделать это, реализуя различные программы и поощрения для сообщества и разработчиков.

Stacks очень долго время занимался решением никому не нужной проблемы, а потому мало кому был интересен этот проект. Однако, начиная с 2023 года, это начало меняться. Растет экосистема, сообщества и сам тренд Bitcoin L2, а действия команды носят долгосрочный характер. Поэтому высока вероятность, что в ближайшие годы, активность здесь будет только увеличиваться. Но для того, чтобы это случилось необходимо предпринять множество шагов и команды активно занимается этим.

4. Токеномика

В сети Stacks также как и в Биткоине предусмотрен механизм халвинга каждые 4 года. В первые 4 года будет добываться по 1000 монет STX каждые 10 мин (синхронизировано с блоками Биткоина). Сеть была запущена в январе 2021 года, поэтому текущая эмиссия будет сохраняться до января 2025, после чего уменьшится до 500 монет.

Всего будет добыто около 1,818 миллиардов монет к 2050 году. При этом в генезис-блоке (момент запуска сети) было распределено сразу 1,32 миллиарда STX или 72,6% от общего количества монет в будущем. Эти монеты были распределены между ранними венчурными инвесторами и участниками ICO. Это довольно плохой запуск токена, что в итоге привело к падению на 85% от цены ICO в течение 4 месяцев.

За 3,5 года существования сети было добыто 140 миллионов монет STX или около 10% от циркуляции. Это означает, что уровень годовой инфляции актива составил 3%, что является отличным показателем. Более того, в январе это значение уменьшится до 1,5%. Уровень инфляции BTC после халвинга снизился до 0,8%.

Если вглядеться в распределение токенов, то можно увидеть следующее:

• 38,1% - продано в ходе TGE
• 36,1% - отдано команде (Team, Hiro PBC, Stacks Foundation, Muneeb Ali)
• 8% - отдано VC
• 17,8% - распределено между Contributors

Вестинги и локапы всех категорий уже не важны из-за срока давности, так как все токены уже на руках владельцев. Можно сказать, что запуск и распределение выглядело не лучшим образом, но команда смогла достойно пройти этот этап и продолжила заниматься развитием проекта.

Основные утилити свойства токена STX:

• вознаграждение майнерам
• использование для участия в консенсусе PoX - стейкинг
• использование в качестве газа

Такой набор функций токена STX выглядит сильно. Он включает в себя наилучшие доступные механики, которые зарекомендовали себя десятилетиями. Более того, они смогли совместить в себе и майнинг, и стейкинг, что мало кому удается должным образом.

Также сеть имеет функционал DAO, но оно никак не привязано к токену STX. Право утверждать внедрение новых SIP (Stacks Improvement Proposal) имеет ограниченная группа лиц. Все они вовлечены в работу Stacks, помогая в ее развитии ранее, либо создавая проекты поверх этой сети.

Токеномика STX прошла испытание временем и не стала проблематичной для проекта. Более того, хорошие утилити свойства позволяют извлекать выгоду от роста проекта напрямую токену STX.

5. Команда

Проект Stacks на текущий момент является довольно децентрализованным и у него нет единой команды, которая занимается его развитием. Даже несмотря на то, что есть выбранные представители Governance, но они опираются на исследования и разработки многих других команд. В целом, этот подход очень похож на то, как создавался и развивался Биткоин в ранние периоды времени.

Основателем Stacks в 2013 году стал Muneeb Ali. Именно он придумал создание человекочитаемых адресов в сети биткоин еще 10 лет назад и вышел с этим проектом в Y Combinator. Все последующие пивоты проекта также были произведены им. В 2017 году он создал отдельную компанию в виде Core Contributor проекта Blockstack - Hiro Systems, которая занималась разработкой и исследованием сети Stacks. В 2022 году Muneeb Ali ушел из управления этой компанией и открыл новую - Trust Machines. Эта компания занимается исследованиями и приложениями во всей сети Bitcoin, а не только Stacks. Они изучают новые технологии и создают различные dApps на основе блокчейна Bitcoin.

Сооснователем проекта OneName и впоследствии Stacks является Ryan Shea. Он работал в проекте более 5 лет и ушел в середине 2018 года. До этого, он создавал несколько разилчных стартапов в области классических IT-бизнесов. После ухода из проекта, Ryan Shea стал много инвестировать в различные проекты как бизнес-ангел, принимая участие в инвестициях как в Web2, так и в Web3 стартапы.

Хотя ранние основатели уже покинули, но их дело успешно продолжает компания Hiro Systems. Причем Muneeb Ali является членом совета директоров здесь, а значит, помогает со стратегическим видением развития. Более того, благодоря тому, что он создал новую компанию Trust Machines с более широким уклоном на разработку приложений и технологий для Bitcoin - это имеет важнейшее значение для самого Stacks.

Кроме того, много отдельных разработчиков и команд помогают в развитии и улучшении проекта с технологической стороны, например, Redstone Finance, Synonymdev, DLC.Link, Arkadiko DAO и другие. Для управления различными маркетинговыми инициативами и программами роста существует Stacks Foundation. Поэтому сеть Stacks во многом является самодостаточной и способной развиваться без непосредственного участия ранних основателей.

6. Инвесторы и финансы

Как уже упоминалось ранее, первый инвестиции команда получила от акселератора Y Combinator в размере $120,000. И уже через несколько месяцев проект тогда еще OneName закрыл свой первый раунд seed на сумму $1,3 миллиона. Уже тогда в проект проинвестировали сильные инвесторы в числе которых: Union Square, Barry Silbert (Основатель DCG и Grayscale), Naval Ravikant (CEO AngelList), SV Angel.

Спустя 2,5 года команда привлекла новые инвестиции в раунде Series A на сумму $4 миллиона. Многие инвесторы прошлого раунда присоединились и на этот раз - Union Square, DCG, Naval Ravikant, SV Angel. Кроме того, компанию им составили другие именитые фонды на текущий момент - IOSG, Blockchain Capital, - и многие ангелы.

Спустя практически год, в декабре 2017 год команда объявила о проведении закрытого токенсейла. В ходе него команда привлекла $50 миллионов от Tier-1 инвесторов: Blockchain Capital, Union Square, DCG, Winklevoss Capital.

Спустя полтора года, летом 2019, команда провела последний раунд инвестиций (Стратегический) от венчурных инвесторов в лице Hashkey Capital, Fenbushi, Spartan, IOSG, Fundamental Labs. Это был раунд полностью лицензированный SEC, в ходе которого продавались Security токены, а не utility как это было обычно во времена ICO. Проект смог собрать $23 миллиона в этом стратегическом раунде.

Спустя 3 месяца после этого, компания объявила о проведении публичного токенсейла на платформе Coinlist, в ходе которого удалось собрать дополнительные $18 миллионов.

Команда очень активно собирала инвестиционные раунды, что больше похоже на стандартную деятельность Web2 проектов. Благодаря этому, только в ходе инвестиций им удалось привлечь почти $100 миллионов.

Инвесторы раундов Seed и Series A входили в проект по цене токена STX $0,019. Это означает, что при текущей цене токена $2,2 их прибыль составляет больше 11,000% или 110х. Оставшиеся раунды входили по ценам $0,12 и $0,30. Все это говорит о том, что ранние инвесторы уже отбили свои вложения и находятся в большой прибыли.

7. Активности

Активностей для широкой публики со стороны Stacks не предусмотрено. Поучаствовать в сети можно в реальных действиях:

• стать майнером STX (но нужен капитал порядка $500,000).
• стать валидатором сети Stacks - можно делегировать валидатору любую сумму и получать доход в BTC (средняя доходность около 3,5% APR).
• участвовать в DeFi-протоколах сети.
• податься на грантовую программу.

Учитывая тот факт, какая значимость платформы для развития экосистемы BTC, есть вероятность того, что за стейкинг STX, в будущем могут начисляться Airdrop'ы со стороны различных проектов.

Однако, более интересным выглядит факт программы грантов для разработчиков. Stacks Foundation предпринимает большие усилия для привлечения разработчиков в свою экосистему для строительства различных приложений. Особенно им интересны проект, которые будут завязаны на их ключевых продуктах - Nakamoto, sBTC, Clarity. С их поддержкой можно успешно начать работу над своим проектом. Они предлагают не только финансовую поддержку, но и множество других возможностей, например, нетворк с ключевыми людьми в индустрии, помощь со стратегией, акселерацией и т.д.

Итоги

• Проект прошел огромный путь, от доменного сервиса на Биткоине в 2013 году до крупнейшей сети в экосистеме Bitcoin L2.
• Команда множество раз кардинально меняла концепцию своего продукта и в итоге нашла ему реальное применение с пользой для общества.
• У проекта сильная команда исследователей и разработчиков, которые являются одними из Core Contributors в технологиях Bitcoin.
• Последнее обновление Nakamoto позволило сети выйти на кардинально другой технический уровень и значительно упростить взаимодействие для пользователей с технической стороны.
• Новый алгоритм консенсуса PoX и sBTC являются неповторимыми технологиями в своем роде.
• При этом в сети наблюдается очень низкая активность на текущий момент, которая начала увеличиваться лишь несколько месяцев назад.
• Команда проекта видит это и предпринимает большие усилия по привлечению разработчиков в свою сеть, создавая различные грантовые, резидентские и другие программы по стимулированию создания проектов на Stacks.
• Проект является самоуправляемым - хорошо выстроенная структура управления и разработки позволила основателям отойти от дел и переключиться на другие проекты.
• Сильные инвесторы поддерживали проект с самого начала, что дает возможность не переживать за будущее проекта с финансовой точки зрения.
• Полная капитализация проекта составляет около $4 миллиардов или 0,29% от капитализации Биткоина. Для сравнения, крупнейшие Layer-2 решения на Ethereum, такие как Optimism, Arbitrum и Starknet, занимают около 2,7% от капитализации Ethereum и оцениваются в среднем в $12 миллиардов.
• По мере роста интереса к Bitcoin L2 популярность сети Stacks будет только увеличиваться, как одного из лидирующих решений в Bitcoin экосистеме.

Также вы можете ознакомиться с другими нашими исследованиями: