Металлоинвест
Сирек кездесетін қазбалардан қандай құнды қағаздар пайда табуға мүмкіндік береді
Бұл компаниялар іс жүзінде Уолл-стритте жоқ. Олардың бәрі де жария бола бермейді немесе жеке инвестор оңай кірмейтін жергілікті биржаларда саудаланады. Дегенмен, олардың өнімдерінсіз, Apple, NVIDIA, Tesla, IBM немесе басқа да хай-тек әлеміндегі бірде-бір корпорация ағымдағы нәтижелерге қол жеткізе алмас еді.
Бұл мақалада біз заманауи технологиялар жарысында қажетті металдарды кім өндіріп, кім сататынын айтамыз.
Нүктелік инвестициялар
Өндіруші компаниялардың акциялары американдық нарықты жалпы капиталдандыруда аз үлеске ие болсын, дегенмен олардың АҚШ-тың және жоғары технологиялық салаларды дамытатын басқа елдердің экономикасы үшін маңызы зор. S&P 500 индексінің құрылымында базалық материалдар сегментіне (Basic Materials) капиталдандырудың небәрі 2,3% -ы тиесілі. Оның ірі өкілдеріне Nucor (NUE) және Steel Dynamics (STLD) болат құю кәсіпорындары, Newmont (NEM) және Freeport McMoRan (FCX) алтын және мыс өндірушілер жатады.
Электрокарлар индустриясындағы және жаңартылатын энергия көздерінен энергия өндірісіндегі дүрбелең салдарынан соңғы жылдары литий өндірушілердің акциялары сенімді түрде қымбаттады — бұл салалар үшін негізгі элемент. 2022 жылы әлемде оны өндіру өсімі 43% -ды құрады, бұл қарқынның 2023 жылы да сақталуы болжануда. Әлемдік көшбасшыдан кейінгі ірі литий өндіруші — американдық Albemarle (ALB) компаниясы. Оның бәсекелестік артықшылықтары — өндірістің төмен құны және құрамында литий бар өнімдерді, бром мен катализаторларды қамтитын әртараптандырылған портфель. Компания 2027 жылға қарай өз қуатын екі есеге арттыруды жоспарлап отыр.
MP Materials компаниясына тиесілі Mountain Pass кен орнында сирек кездесетін металдар 70 жылдан астам уақыт бойы өндірілуде
Акциялары инвесторлардың кең ауқымына қолжетімді екінші ірі ойыншы — Arcadium Lithium (ALTM) кәсіпорны, ол 2023 жылы американдық Livent Corp және австралиялық Allkem қосылғаннан кейін құрылған. Біріккен компания 2027 жылға қарай өндіріс көлемін үш есеге арттыруды жоспарлап отыр. Біз бұл акцияны «Инвестициялық жазылым» аясында қолжетімді ұзақ мерзімді портфельге енгіздік.
Сирек кездесетін металдар нарығының өсуінен табуға әлемдік өндіру нарығының 15% -ын иеленетін американдық MP Materials (MP) корпорациясының акциялары арқылы болады. Алдағы төрт жыл ішінде ол өндірістің жылдық көлемін 50% -ға ұлғайтуды жоспарлап отыр, бұл оның қағаздарының өсуіне түрткі болуы мүмкін. 2022 жылдың сәуірінде олардың бағасы $60-қа жетті, қазір ол төрт есе төмен. Бұл ұзақ мерзімді инвестициялар үшін жақсы мүмкіндіктер ашады.
ЖСМ өндірумен және әзірлеумен айналысатын компаниялардың көпшілігі АҚШ биржаларында саудаланбайды. Америкалық инфрақұрылым арқылы осы шикізатты жаһандық жеткізушілерге инвестициялау тәсілдерінің бірі сирек кездесетін және сыни металдардың әлемдік индустриясындағы компаниялардың акцияларына инвестиция салатын VanEck Rare Earth/Strategic Metals ETF (REMX) биржалық қорының пайларын сатып алу болып табылады. Американдық қағаздардан басқа ETF өз портфелінде Австралия мен Қытайдан келген кәсіпорындардың акцияларын да ұстайды (активтердің 70% ~). Қор инвестициялары ЖМТ секторындағы жария компаниялардың 90% -ын қамтиды. Олардың көпшілігі, атап айтқанда, MP Materials, Lynas Rare Earths, Lithium Americas, Piedmont Lithium, біздің сүйіктілеріміздің қатарына кіреді. 2024 жылғы наурыздың басында REMX басқаруындағы активтердің көлемі $330 млн-нан асты, комиссия жылына 0,54% -ды құрайды.
Никель және мыс
Әлемдік энергетикадағы жасыл көшу жел турбиналары, күн батареялары, электр қозғалтқыштары және дайындау үшін никель қажет басқа да агрегаттар өндірісінің өсуіне алып келеді. BHP Group (BHP) болжамына сәйкес, металға сұраныс 2030 жылға қарай төрт есеге өседі.
Ірі өндіруші компаниялар ресейлік «Норникель» (GMKN) және бразилиялық Vale S.A (VALE) болып саналады. Vale түсімінің 75% -дан астамы темір кенін сатудан түсетініне қарамастан, кәсіпорынның әлемдік никель жеткізілімдерінің шамамен 5% қамтамасыз ететін әртараптандырылған ресурстық базасы бар.
Тағы бір маңызды ресурс — мыс болып табылады. Оны көбінесе болашақтың металы деп атайды, себебі ол көптеген салаларда — электр сымдары мен тұрмыстық аспаптарды дайындаудан инфрақұрылымдық объектілерге дейін пайдаланылады. Металға сұраныс 5G, IoT желiлерiн, дата-орталықтарын және басқа да инновацияларды енгiзумен бiрге едәуiр өсуде. Американдық Freeport McMoRan — бүкіл әлем бойынша активтер портфелі әртүрлі ірі өндірушілердің бірі. Өз кен орындарының табысты орналасуы есебінен компания бір фунт үшін $1,5 – салыстырмалы төмен бағамен мыс ала алады.
Кобальт мыс өндірудің қайталама өнімі болып табылады және ол қазіргі заманғы технологиялық өнімді, мысалы, электромобильдерді дайындауда пайдаланылады. Glencore (GLNCY) — осы сегменттегі әлемдік көшбасшы, Конго Демократиялық Республикасындағы кен орындарын басқарушы. 2023 жылы кобальт өндірісі 2022 жылғы деңгейден 6% -ға төмендеді және 41,3 мың тоннаны құрады, негізінен нарықтағы артық ұсыныс жағдайында Mutanda кенішіндегі өндірістік жоспарларды түзетуге байланысты. Дегенмен, Glencore-ға алынатын кеннің әлемдік нарығының 20% -дан астамы тиесілі.
Лайықты үміткер
Біз портфельдің бір бөлігін өндіруші кәсіпорындардың акцияларында ұстауды ұсынамыз, алайда қағаздардың қысқа мерзімді құбылмалылығы көп жағдайда сатылатын шикізат бағасының динамикасына байланысты болатынын ескертеміз.
Инвесторлар сирек кездесетін және сыни металдар секторының компаниялары портфельді әртараптандыру құралдары ретінде ғана емес, тартымды дивидендтік кірістілік көздері ретінде де қызығушылық танытуы мүмкін. Newmont, BHP Group, Glencore, Rio Tinto немесе Vale сияқты ірі компаниялардың орташа көрсеткіші ағымдағы бағалар кезінде 6,5% -ды құрайды. Бұл ретте олар өз акцияларын (buy back) жиі сатып алады, осылайша олардың инвестициялық тартымдылығын арттырады.