DeFi. Вопросы из практики. Часть I

Итак, помимо основной занятости в DeFi, как вы помните, много времени провожу за аналитикой этой отрасли. И не только в отчётах Messari, Nansen, etc. ищу цифры и факты, но и в чатах по ДеФи.

И вот несколько наблюдений-вырезок-цитат, который мне прислали подписчики (и вы присылайте) и/или которые обнаружил сам.

Доходность стратегии

Действительно, часто кажется, что позиция ушла ненадолго в минус, а потом восстановилась и всё хорошо. Да, всё нормально, но вот 4 вопроса, которые дадут вам реальное понимание, а не видимое:

1. По какой причине упала доходность и/или даже стала отрицательной (например, на looping-практиках)?
2. Каково медианное значение доходности за прошедшую неделю, месяц, квартал, полугодие, год?
3. Каково расхождение значения из п. 2 с заявленным APR/APY?
4. В каких токенах получена доходность и каково их поведение на рынке.

Ведь часто бывает, что по ETH нам заявляют 20-25%, а мы получаем 5-10% (что тоже хорошо, но, согласитесь, это не 25%?), а по BTC и того больше (но выходит ещё меньше).

Плюс вы, конечно же, должны понимать, что всё это обёртки и у них свои риски:

1. Риски эмитента;
2. Риски оракула;
3. Риски протокола;
4. Риски dAPP;
5. Риски иные (рассмотрим их в этом цикле).

Поэтому, когда вам пытаются вместо ответа задать вопрос... задайте снова свой вопрос и ещё более развёрнуто, а лучше - попробуйте найти ответы самостоятельно и тогда, поверьте, ваше отношение к DeFi изменится: сначала в худшую сторону, но потом - в лучшую - розовые очки спадут, зато вернётся нормальное зрение.

Непостоянные потери

IL - это риски. Кто бы и чтобы вам ни говорил: вышел пул по нижней границе и у вас остался дешевеющий эфир? Ок. Но готовы ли вы ждать месяц, неделю, год, три года, когда всё поправится?

Вот вам на этот счёт - сборник статей:

1. https://teletype.in/@menaskop/defi-impermanent-loss
2. https://teletype.in/@menaskop/defi-pools
3. https://teletype.in/@menaskop/uniswap-v.3-and-profit
4. https://hub.forklog.com/apy-ili-pravda-o-hajpe-defi-kak-vyzhit-v-krizis/

А суть простая:

1. Конечно, если вы оказались с мемом на руках, у которого нет ликвидности, то это рагпулл и тут ничего не поможет;
2. Но и крепкий актив в руках - это не обязательно хорошо: а) вы можете "не досидеть" до лучших времён; б) у вас может оказаться не сам актив, а обёртка; в) крепкость может испариться (см. пример OM).

Поэтому столь небрежно я бы к IL не относился: да и не отношусь.

Доходность - она откуда?

Внимание! Если у вас рождается такой вопрос, то... вам 100% надо выходить из активов. Почему? Потому что вы должны всегда понимать:

1. Чейн, на котором работаете;
2. Протокол, с которым трудитесь;
3. Приложение, с которым взаимодействуете.

Иначе вы весьма сильно рискуете: начиная от банальных фишинговых атак, заканчивая куда более изощрёнными финансовыми нападками (тот же ОМ - притча во языцех).

Другого пути нет.

Самозапрет

И не забывайте, что самая эффективная защита - это временный самозапрет на всё: остыните, одумаетесь и станет лучше:

До!