Токеномика. L1 & L2 проекты. Часть I. От Bitcoin & Ethereum до Scroll & Starknet
Суть цикла статей
В том, чтобы дать вам общее представление о разных токеномиках, а потом, соединив в один лонгрид - выявить их особенности и одновременно - паттерны. Как на стадиях ранних (TGE: IDO, ICO, airdrop, etc.), так и поздних (burn, DAO-supply, etc.).
Bitcoin
Все знают, что общая эмиссия должна составить к 2140 году - 21 000 000 BTC, но не все в курсе, что на самом деле речь идёт про 20 999 999 BTC (и речь не про какой-то там заговор или замороженные монеты, а про чистую математику). Также многие в курсе про потерянные BTC и про то, что 1/100 000 000 BTC - это satoshi. Равно как и о том, что это - яркий представитель условно-дефляционной модели:
- эмиссия с помощью майнинга происходит ежедневно: вплоть до того самого 2141 года;
- а после - останавливается навсегда.
Но мало кто осознаёт, что поверх этой, весьма примитивной, модели давно наворотили и много всего:
- L2, которые играют вполне важную роль в поощрении майнеров в итоге;
- Рестейкинг, который смешивает сам PoW на уровне консенсуса с PoS на уровне уже вне протокола первого уровня;
- Разного рода инскрипшены, которые “разукрашивают” каждый сатоши, делая по сути весь блокчейн Биткоина “усеянным” или даже “утыканным” NFTs;
- И т.д.
Поэтому Биткоин в аспекте токеномики интересен на сегодня тем, что в нём первичная модель и вторичная - абсолютно разные, но при этом - не противоречащие друг другу.
Ethereum
Здесь всё ещё сложнее, поскольку ETH и ETH 2.0 - на разных консенсусах сделаны: PoW & PoS - соответственно. При этом эмиссия ETH была построена на 2-х базовых событиях:
- ICO - выкуп ETH-токенов (которые потом стали нативными для своего чейна) через BTC и размещение через генезис-блок: это так называемый премайн (о нём - ниже);
- Собственно, майнинг.
Сейчас же правит балом PoS, поэтому модель стала тоже условно-дефляционной, но за счёт иного механизма, нежели у Биткоина: у последнего ограничен “потолок” эмиссии, а ETH становится дефляционным потому, что сжигается монет больше, чем производится.
К тому же токеномика ETH завязана на BLOB-истории (или истерии?) и на шардинге через L2.
Но скажу лучше про премайн, т.к. этот вопрос реально заботит массы. Суть коротко в том, что премайн в Эфире никогда не был скрытым или как-то иначе бы выражался негативно, поэтому когда авторы и авторки пишут о данном событии в отрицательном ключе/аспекте, то они явно лгут (или не явно).
Но давайте сразу же к пруфам: они по ссылке в отдельной статье. А мы? Идём дальше.
Arbitrum
Данная токеномика интересна даже не сама по себе: docs.arbitrum.foundation/airdrop-eligibility-distribution, а тем, что её сибилл-списки стали своего рода фундаментальными для рынка. К ним обращается всё большее и большее число проектов.
Собственно, вот он: github.com/ArbitrumFoundation/sybil-detection. Пример:
Поэтому, если вы нелегально (подчёркиваю: законность сего мероприятия меня не интересует - речь идёт исключительно про легальность) получаете дропы на “имя” нескольких кошельков, то знайте, что на вас объявлена охота со стороны проектов.
Критериев определения довольно много, им посвящу отдельный пост, но вот несколько:
- Использование одного CEX-адреса;
- Распределение ETH внутри тестовой сети;
- Связки через анонимные адреса;
- “Метаданные” ПО/железа схожие;
- Единый IP;
- Временные шаблоны одинаковые;
- Прочее.
Blast
- Когда? 26 июня 2024 года - первая стадия; 23 января 2025 - вторая
- Сколько? Total supply: 100b токенов BLAST
- Где? По ссылке: https://docs.blast.io/tokenomics
Подробней: dune.com/knight_in_kight/blast-airdrop.
Mode
Здесь можете почитать: github.com/ArbitrumFoundation/sybil-detection, но данный дроп интересен тем, что входит в SuperChain-семейство и внутри него можно получать как выплату в MODE, так и в OP.
Optimism
Описание токена: community.optimism.io/op-token/op-token-overview. Смотрим:
Интересен дроп тем, что он один из самых известных итеративных airdrop. И здесь часть на core-контрибьюторов и комьюнити в итоге имеет равные доли.
Scroll
- Когда? Даты: 19 октября 2024 (время снэпшота) и 22 октября 2024 (сам дроп): тестнет запущен 19 июля 2022 (пре-альфа).
- Сколько? Total supply: 1,000,000,000, на дроп выделено 70 000 000 - первый дроп.
- Где? По ссылке: scroll.io/blog/scr-token.
По распределению токенов картина следующая:
- У foundation - 10%
- У команды и эдвайзеров - 23%
- У инвесторов - 17%
- У airdrop-щиков - 7%
- Остальное - на контрибьюторов и экосистему, включая ДАО.
Что ещё? Бусты: они были в виде NFT, но особой роли не сыграли. Базовая проблема дропа - выход через CEX: те, кто потратил 2+ года и те, кто просто оказался в нужном месте и в нужное время - получили равные доли, что негативно отразилось на токене:
На в целом растущем рынке - он показал “слив” и, как видим,на довольно больших, если сравнивать с текущим моментом, объёме.
Стратегия по токену моя - оставить дроп + нафармить через разные активности, включая стейкинг, т.к. zkEVM разных типов - одна из ключевых ставок.
Starknet
Документы: docs.starknet.io/architecture-and-concepts/economics-of-starknet.
Как видим, здесь много у StarkWare, а потому? Надо анализировать STRK не с позиции только токена, но и экосистемы.
ZetaChain
См. док: zetachain.com/docs/about/token-utility/token. Читаем следующее: “Общий первоначальный запас ZETA составляет 2 100 000 000 (два миллиарда сто миллионов).
Примерно через 4 года, на основе заданной кривой (распределения), протокол планирует начать целевую инфляцию ~2,5 % в год на основе текущего объёма циркулирующего предложения, обеспечивая механизм для поддержания сети в будущем.
ZetaChain также имеет модель управления, которая позволяет модернизировать дополнительную денежную политику, наряду с другими модификациями сети, для достижения долгосрочной устойчивости и корректировки в зависимости от потребностей экосистемы”.
Поэтому здесь механика довольно простая и ставка сделана на регулирование со стороны участников экосистемы.
ZKsync
Им посвящал уже несколько статей, поэтому - просто перечислю:
- Первая часть разбора по дропу
- Вторая часть
- Третья часть
- Общие условия
- Базовые сведения про проект
- Суть про ZK-роллапы
Продолжение следует
Конечно же, это не первая моя и не последняя подборка по теме, но пока всё и