RAZBORKA дочки ДВМП - данные ВМТП по СЧА и прогноз прибыли за 1 полугодие 2022 года
ВМТП (Владивостокский Морской Торговый Порт) жемчужина и второй по важности актив в коллекции материнского ДВМП
Ранее на канале я разбирал СЧА компаний, которые перестали публиковать отчетность
ММК https://teletype.in/@razborka/rlyHNAVh1Ca
Казаньоргсинтез https://teletype.in/@razborka/NX4R0FJ4Up9
Газпром https://teletype.in/@razborka/wS__vjX183V
НКНХ https://teletype.in/@razborka/qB5trraqGR4
Отчета ДВМП по РСБУ пока нет, да в нем и не видно будет как отработала главная дочка
Так что, давайте разберем данные СЧА ВМТП и прикинем прибыль
Изменение СЧА это прибыль или убыток за квартал
Вот такие красивые столбики получаются у нас по прибыли ВМТП
Красиво! Но ничего не понятно...
Давайте разбираться что случилось, и как нам можно лучше понять как работает бизнес
Первым делом вспоминаем, что компания спонсирует материнскую компанию, а так же оффшоры мажоритариев
Значительна часть займов, выданных ВМТП, номинированы в $
Так как порт работает с зарубежными клиентами, большая часть дебиторки так же в $
Кроме того, по мнению компании бизнес компании чувствителен к изменению ставки ЦБ
В итоге, собрав цифры по валютным активам, курсу ЦБ на последний день 1 и 2 кв, а так же наложив эффект ставки ЦБ я получил такие цифры
Если мы вычтем сумму переоценки из ЧП, полученной из СЧА, мы получим очищенную прибыль
Давайте назовем ее операционной, поделим на количество акций ДВМП и положим эти данные на график
Обратите внимание, все цифры на графике взяты из РСБУ ВМТП, мои расчеты только 1 и 2 квартал 2022
Хм! Выглядит уже значительно лучше чем график прибыли
Учитывая резкий рост цен перевозок и рост обьемов перевалки в 1кв, я думаю такая прибыль вполне достижима
"В 1 кв 2022 грузооборот портов Восточный составил 19,8 млн т (+5,3%), Ванино – 8,8 млн т (-5,3%), Находка – 6,2 млн т (-11,0%), Владивосток – 7,6 млн т (+8,6%)"
За 1 полугодие рост грузооборота Владивостока немного замедлился, но все равно был выше прошлого года
"За 1 полугодие 2022 года грузооборот портов Восточный составил 39,8 млн тонн (+4,0%), Ванино – 18,7 млн тонн (-3,0%), Находка – 12,5 млн тонн (-13,1%), Владивосток – 15,4 млн тонн (+5,7%)"
Пока Владивосток выглядит очень сильно, на фоне других портов с двухзначным падением показателей
Но для меня ключевой вопрос в ВМТП и материнской ДВМП, не прибыль
А то, как будет решен вопрос выхода Магомедова из актива и будет ли погашен его долг перед компанией
Как обычно, все выводы вы делаете сами
Подписывайся на мой канал https://t.me/razb0rka