Оглавление

Предисловие

Часть 1, учимся на прошлом: циклы, победы и поражения:

Медвежьи рынки в перспективе

Увертюра. Как определить в каком мы цикле?

Красочная история рыночных циклов:

• 2012 - 2015: Хакеры, наркотики и зарождение Ethereum
• 2016 - 2019: Эра экспериментов. ICO и DeFi
• 2020 - настоящее время: займы, мейнстрим и стресс-тест DeFi
• Катарсис — переосмысление нашего цикла

Часть 2: Вперед, в настоящее!:

Метавселенная

GameFi

NFT

DeFi

Ethereum POST-POS

WEB3 Инвестиции

Слабости рынка:

• “Санитар леса”. Коллапс FTX
• POST-FTX: CDG -> Grayscale

Блокчейн в реальной жизни, принятие?

Стейблкоины и CBDC

Переворот индустрии

Будущие ведущие экономики web3 (и мира?):

• Индия
• Африка и Ближний Восток
• Юго-Восточная Азия
• Латинская Америка

Часть 3, новое будущее: решения и выводы:

Когда мы выйдем из медвежьего рынка

“Призыв к действию”

Как выйти из медвежьего рынка победителем?:

Участники крипторынка: от новичков до фаундеров

• Инвесторы
• Фаундеры и прочие выдающиеся личности
• Становление web3-фаундером
• Advanced: пользователи, абузеры(?), дегены, будущие фаундеры и инвесторы
• Важные каналы и источники
• Работа в web3
• Инструменты
• Новички

Я не говорю “пока”, а: “до скорой встречи!”

Предисловие

Привет, дорогой читатель моего канала @cryptocholy, хочу познакомить тебя с плодом моего четырехмесячного труда. Сотни часов написания и изучения, тысячи прочитанных страниц научных работ, эссе, новостей и исследований. 

Чтобы создать статью — опору, которая станет фундаментом под ногами в тяжелейшие времена, чтобы осмотреться и обнаружить простую истину, вложенную в название этой работы:

“Лучшее время криптовалют — сейчас”.

Знаете, этот труд для меня стал чем-то личным. За это время удалось достичь небывалых вершин, многое в процессе написания у меня в жизни менялось: мир рушился, страх и паника нагнетала с каждой стороны, друзья, коллеги, товарищи покинули на этом пути.

Но я продолжал идти, твердо веря в свои тезисы. И это приносит результат. В то время, как остальные люди сдаются и отчаиваются, мой путь только начинается, заложен фундамент, который, казалось бы, изменит будущее, но уже навсегда изменил настоящее.

Эта статья вместила мою душу, стала свидетелем больших побед, тяжелых уроков, и еще большего роста после них.

И все это я готов разделить с вами: я тщательно работал все это время, чтобы вместить в тексте смыслы и идеи, способные дать совершенно уникальную почву для размышлений и заряд для активных действий, а также пространство, куда эти действия направлять.

Она стала проекцией усердной работы в tier-1 среде web3, нашим расширенным и публичным виденьем. Я не стремлюсь ничего навязать. Отражаю индивидуальный непредвзятый опыт наших инвестиций, делюсь выводами, ложащихся фундаментом в наш инвестиционный тезис.

Этот опыт, и то, что находится за кадром принятия решений, гармонично дополнили содержание статьи.

Помимо исследований я решил включить в эту статью знание прямиком с авангарда криптовалют: пригласил активно-строящих создателей web3-проектов поделиться мнением о происходящем и перспективах их сегментов. Со многими вы уже знакомы благодаря нашим подкастам #Hello, CEO!

Погружаться в пучину информации, покорять вершины открытий и инсайтов приятно, особенно когда есть для кого - для вас, для тебя, мой дорогой читатель. <з

Кому-то это станет инвестиционным тезисом, кому-то может вовсе изменит жизнь. Это одна из самых серьезных моих работ, и претендует стать главной. Что же, ее вполне разберут на посты, статьи, рассказы, курсы, видео и стримы.

Она самостоятельна, это значит, что несет в себе окончательный смысл, чтобы понять основные тезисы — можно не обращаться к внешним источникам, не указанным здесь.

Но, одновременно интертекстуальна — обращается и отсылается к моим предыдущим работам, в которых я уже разбирал очень важные тезисы, которые не только подкрепляют выводы изложенные ниже, но и банально позволили к ним дорасти.

Для вашего удобства, я приведу основные тезисы от важнейших игроков рынка криптовалют, которые уже лежат в фундаменте этой статьи, и были разобраны ранее, поэтому отдельно не оговариваются:

Почему так? Это основные важнейшие тезисы, которые обязаны быть в контексте данной статьи, они взяты из моей предыдущей работы о рынке: Bear market — конец или новое начало? к ней стоит обратиться, чтобы найти подкрепление вышеперечисленному. Также, она толкуется через призму взглядов фондов — поэтому здорово объясняет и даже предсказывает почему они активны как никогда.

На момент ее написания (закончился первый квартал (q1) 22-го), был поставлен рекорд в 10 $МЛРД инвестиций в крипту за квартал (q1). После этого за следующий квартал (q2) - новый рекорд, привлечено в 2.5 раза больше. А значит, что первое полугодие 22-го побило по объемам (30.3 $МЛРД, приятно быть в их числе) любой предыдущий год за всю историю.

Время подтвердило и подкрепило изложенное в ней, что благоволит уделить ей внимание.

Контекст дан, перейдем к настоящей статье и сразу к ее целям = зачем читать, что содержит:

Хоть эта статья наиболее актуальна и применима в контексте крупных инвестиций, так как несет в себе множество инсайтов, формирующих уверенный инвестиционный тезис.

Но не менее актуальной будет для тех, кто только желает найти свое место в рынке, вне зависимости от размеров банка, навыков и опыта.

Пишу я ее с мыслями о том, что был бы безмерно благодарен, если бы обнаружил что-то подобное раньше. Она дает возможность разглядеть лучи света, сквозь кромешную тьму, что говорит нам о том, что их остается только дождаться.

Приятного прочтения, ваш @cryptocholy.

Подготовка завершена, мы можем приступить. Осилить прочтение за один раз покажется непростой задачей — я поделил статью на части, чтобы было удобнее возвращаться. <з

Она состоит из трех частей:

Эти части могут восприниматься отдельно, как и их содержание, но наилучшим образом они раскрываются, если эту статью изучать едино.

Первая часть может показаться сложной, но точно стоит внимания, так как наилучшим образом раскрывает, что написано дальше, а там уж, поверьте, читается просто и приятно, и очень интригующе.

Прочтение стоит разделить на несколько этапов, ведь главное — это дойти до финиша <з

Начинаем!

Часть 1, учимся на прошлом: циклы, победы и поражения

Медвежьи рынки в перспективе

В октябре 2008-го это сообщение разошлось по эмейл-рассылке шифропанков:

Через несколько месяцев, 3 января 2009 года, человек или люди под псевдонимом Сатоши Накамото основали сеть Биткоин. Тринадцать лет спустя биткойн стал источником вдохновения для совершенно новой индустрии и нового класса активов стоимостью около 1 триллиона долларов. Хоть биткоин и называют "самым доходным активом десятилетия", ведь с момента создания он вырос более чем на 40 000 000%, его путь, как и у всей сферы, не всегда был гладким.

Подробнее о появлении и развитии Биткоина можно прочитать в статье с канала priv.eth - "Восхождение на Олимп" или "История Bitcoin"

Из идеи децентрализованной сети, изложенной на девяти страницах white-paper, превратилась в отрасль стоимостью триллион долларов, внедряющую инновации в таких областях, как: устойчивая энергетика, финансы, развлечения, искусство и многое другое.

Мы переживаем значительное снижение цен, неопределенность продолжает омрачать криптовалютные рынки. Однако, понимание того, где именно мы находимся в этом рыночном цикле, дает перспективу и понимание ситуации.

Увертюра. Как определить в каком мы цикле?

Подобно традиционным финансовым рынкам, в крипте также присутствуют сменяющие друг друга циклы. В среднем цикл длится 4 года, сопоставимо периодичности халвинга $BTC.

Смена цикла знаменует глобальный переход рынка от медвежьего к бычьему.

Существует множество методов определения смены циклов, количественно мы можем определить это когда реализованная цена $BTC становится ниже рыночной.

Реализованная цена — цена, по которой был куплен/продан актив. Она дает понять сколько позиций в рынке находится в прибыли либо в убытке.

Чтобы понять лучше - посмотрим на график:

Реализованная цена ниже рыночной подразумевает, что большинство активов удерживается выше цены, по которой они были куплены = большинство в плюсе, и наоборот. РЦ выше рыночной = большинство в минусе.

Определив когда большинство $BTC удерживаются выше цены, по которой они были куплены, мы можем определить, когда рынок начинает переходить от медвежьего рынка к бычьему рынку, а значит новому циклу.

И это прекрасно видно по графику выше. Новый цикл приходит, когда медвежий рынок сменяется бычьим.

Цена $BTC выступает в роли индикатора рынка, так как по сей день отражает рыночные настроения и интерес к сфере, занимая 40% ее капитализации.

Мы уже в медвежьем рынке?

13 июня мы официально вступили в медвежий рынок и находимся в конечной стадии 4-го криптоцикла.

Мы находимся пять месяцев в этой зоне, и мы можем увидеть еще ~120 дней* благоприятных возможностей для покупки по сравнению с предыдущими циклами.

*Эта цифра базируется на исследовании Grayscale от Июля 2022-го года и выведена математически на основе данных предыдущих циклов.

Крах FTX - масштабное событие, которое оказало влияние на этот прогноз, другие компании выпускали похожие исследования, уже после и их я разберу дальше в этой статье. Эту цифру предположительно можно сдвинуть на несколько месяцев, однако, прошлые медвежьи рынки также сплошь и рядом состояли из падений, например, взлом биржи Mt. Gox на 800.000 $BTC, хардфорк Ethereum и так далее. И математика уже это вмещает, поэтому вполне разумно взять прогноз Grayscale как точку отсчета.

Вполне логично, что подобные периоды считаются одними из лучших точек для входа в рынок. Статистически это верно, по таблице прибыль колоссальная. Главное суметь определиться с правильным активом;)

С каждым новым циклом рынок становится более зрелым. Криптовалюты не только стали более доступными для розничных инвесторов, но и для институциональных инвесторов, которые ранее не могли инвестировать в этот класс активов, пока не появились ETF в Европе, Канаде и Бразилии. Вполне возможно, мы увидим и США в этом списке, а это приходит из сотрудничества BlackRock и Coinbase.

Кроме того, децентрализованные приложения (dApps) набирают обороты и находят свое применение на рынке децентрализованных финансов, игр, искусства и многого другого.

Следующий буллран мы увидим по-крупному.

Каждый новый цикл ознаменовывался фундаментальными достижениями. Это служило ступенькой для следующего цикла.

Пофантазируем, что же нас ждет в следующем цикле, когда учтут открытия и ошибки 2021-2022?

Раскрывая и иллюстрируя тезис выше, предлагаю вам немного ностальгии: ниже приводится краткий обзор знаменательных событий, начиная с цикла 2012.

Красочная история рыночных циклов

Настоятельно рекомендую всматриваться в события и сопоставлять с реальным временем, даже на первый взгляд рисуются довольно интересные закономерности — мозг лучше понимает как на сферу влияют определенные ситуации. Я заботливо буду отмечать наиболее интересные моменты.

2012 - 2015: Хакеры, наркотики и зарождение Ethereum

В 2012 году криптовалютный рынок состоял практически только из биткоина. CoinMarketCap не существовал до конца 2013 года, позже отслеживал менее 30 монет.

Помимо торговли и обменов основным применением $BTC были онлайн-покупки товаров на таких сайтах, как Silk Road.

В то время "Шелковый путь" был большой движущей силой в привлечении новых пользователей в сеть биткоина, да и в крипту в целом. А Mt. Gox, крупнейшая биржа $BTC, тогда отвечала за большую часть транзакций по всему миру.

Лейтмотивом этого цикла стало распространение новых криптовалютных бирж и кошельков. Несмотря на небольшой возраст сферы, предприниматели надеялись извлечь выгоду. Однако процессы, связанные с хранением и управлением такими активами, как $BTC, были относительно несуществующими, что привело к неоднократным взломам и краже более миллиона $BTC.

"Фундамент" этого цикла разрушен. Черный пиар криптосферы захлебнулся, Silk Road пал в октябре 2013. Ощущения двоякие, но именно этот опыт здорово раскрыл возможность применения крипты и привел первых адептов.

Китай запретил $BTC, до того, как это стало мейнстримом.

Цена $BTC упала на ~80% в течение года после пика 16 декабря 2013 года. События повлекли конец этой бычьей фазы цикла. Снижение цен сопровождалось ослаблением доверия к этому классу активов, поскольку многие из новых участников покинули отрасль.

Те, кто остался, продолжали строить, разрабатывая сложные процедуры хранения для централизованных организаций и новые криптографические методы.

Его появление открыло возможности, выходящие за рамки отправки и получения цифровых активов. Зародилась новая эпоха — децентрализованные приложения. Ethereum открыл нам "умные контракты", это зародило направления, которые уже навсегда изменили наш мир: DeFi, DAO, Metaverse, GameFi, NFT. Только вдумайтесь, что с появления Эфириума не прошло и 10 лет.

Подробнее про о направлениях можно узнать из статей:

• Скажи priv.eth DeFi
• DAO: предвестник алгократии
• NFT: просто дорогие обезьяны, или что-то большее?
• Metaverse: хайп или наше будущее?

Существующие проблемы, на которые указал даунтренд:

Какие решения были предприняты:

Вот так мы видим, что большинство привычных нам инструментов возникли как ответ на трудности с которыми индустрия столкнулась в прошлом.

2016 - 2019: Эра экспериментов. ICO и DeFi

В этот период настроения восстановились, Ethereum привнес в криптовалюту больше возможностей - сфера заиграла новыми красками. На этом фундаменте скорость зарождения новых проектов начала расти по экспоненте.

Закономерно, что возникли первичные предложения монет (ICO) и приобрели огромную популярность как в качестве инструментов для сбора средств, рекламы проектов и привлечения новых пользователей. Так и в качестве механизмов мошенничества.

Пользователи коллективно вливали миллионы долларов в покупку токенов для поддержки идей и проектов, которые в конечном итоге никогда не были реализованы.

Во время пика эйфории проекты могли собрать стартовые раунды в размере $10МЛН+ с веб-сайтом на коленке и неизвестной командой.

Кроме того, криптобиржа BitMEX запустила бессрочные свопы (perps) - инновационный фьючерсный продукт, не существующий на традиционных финансовых рынках, предоставляя трейдерам новые возможности для торговли с кредитным плечом.

Торговля токенами ICO только усугубила бешеную динамику цен.

С октября 2017 года по 2018 год макрофакторы вызвали распродажу развивающихся рынков и рисковых активов (т.е. криптовалют). ICO также стерло с рынка значительную долю рыночной капитализации и стоимости.

Несмотря на семикратное падение, в этот период было запущено множество протоколов, которые сегодня представляют собой фундамент DeFi.

Эти протоколы расширили полезность платформы Ethereum и стали основой-катализатором следующего криптоцикла, начавшегося в 2020-м году, открывшегося с DeFi-Summer.

Существующие проблемы, на которые указал даунтренд:

Какие решения были предприняты:

Во время бесконечного потока из FOMO и проектов-однодневок, в индустрии зародился фундамент, благодаря которому нам удалось привлечь сотни миллионов пользователей.

2020 - настоящее время: займы, мейнстрим и стресс-тест DeFi

Между ростом популярности бессрочных свопов и запуском Чикагской товарной биржей (CME) фьючерсов на $BTC. инвесторов побудили начать использовать кредитное плечо, поскольку государственные расходы в ответ на пандемию COVID-19 поддержали экономику.

Так сложилось, что приток новых денег благоприятно влияет на крипторынок, многие стараются на этом дополнительно спекулировать используя кредитное плечо.

Кредитное плечо позволяет увеличить собственную позицию заемными средствами, отношение может доходить от 1-го к нескольким сотням.

Это прибыльный инструмент, но он несет соответсвующий риск потерять все при малейшем колебании цены.

$BTC достиг первого пика в $64,8 тыс 14 апреля 2021 года, но его цена снизилась из-за высокого левериджа от бессрочных свопов и других деривативов*.

Ставки финансирования - периодические платежи между трейдерами для выравнивания фьючерсной цены с ценой спотовой - были положительными, что указывало на то, что рынок непропорционально преобладал позициями лонг.

Трейдеры продолжали наращивать свои позиции, используя криптовалюту в качестве залога. Цены на обеспечение упали, что вызвало принудительные продажи и каскады ликвидации, в результате чего летом 2021 года $BTC упал до $29 тыс.

К концу лета, казалось бы, рынок извлек уроки из предыдущих ошибок. Открытый интерес стал снова расти уже более умеренно.

CeFi-платформы и хедж-фонды активнее всех использовали кредитное плечо в этом периоде. Отсутствие прозрачности в деятельности этих компаний привело ко второй волне злоупотребления займами, продолжаясь вплоть до ATH $BTC в $68,9 тыс 10 ноября 2021 года.

CeFi предлагали пользователям доходность около 3-8% APY. Использовали средства пользователей, чтобы повысить доходность ради собственной рекламы, еще хуже, когда дополнительно использовалось кредитное плечо. В период расцветка рынка это было легко сделать.

На радаре появился протокол Anchor, предложивший доходность в ±20%.

Вспомним тягу хедж-фондов к максимизации прибыли: с помощью стратегии перезайма и кредитного плеча они разгоняли доходность вплоть до 100%, естественно, это повышало риск.

Вне сферы криптовалют мир окутывали экономические проблемы. В игру вступает ФРС, повышая процентные ставки из-за опасений по поводу инфляции. Цены стали падать во второй раз за этот цикл.

Волатильность ликвидировала множество позиций, наказав за использование рискованных инструментов. Это вылилось в целую лавину.

Естественно, это вызвало каскад ликвидаций, который разросся настолько широко, что и по сей день имеет свои последствия.

После случился кризис FTX, Alameda, CDG, который здесь и сейчас влияет на индустрию, о чем я расскажу позже.

Каждое падение вызывает рефлексию, заставляет задуматься: действительно ли эта сфера инновационная, есть ли у нее будущее или это попросту спекуляции?

Вполне закономерно полагать, чем сильнее падение, тем большая значимость у проблемы вызвавшей его, это непосредственно помешало дальнейшему развитию.

Последующие проекты должны уже включать ее решение, способные на это и рождают инновационные продукты, которые катализируют дальнейший рост.

Сфера учится на своих ошибках и открытиях.

Этот период запомнился не только проблемой кредитного плеча, он дал нам возможность заглянуть в будущее расширенного utility криптовалют. Зерна прошлого цикла проросли: успехи NFT, GameFi, Metaverse и DeFi проектов привели в сферу огромнейшее число билдеров, причем уже из мира мейнстрима.

Чего только стоит ребрендинг Facebook в Meta, официальный визит Sequoia Capital в криптосферу и бесчисленное количество брендов и стран, начавших возделывать технологии web3. Очевидно, что большинство отсеется, но те продукты, которые смогут выстоять и выгравировать свою идею до блеска, — в следующем цикле станут звездами пославшими огонь в глаза людей.

Чтобы более глубинно оценить эти события, можно просмотреть эту статью: она здорово раскрывают запущенные процессы в сферах metaverse, gamefi, xtoearn e.t.c.

Существующие проблемы, выводы и открытия, на которые указал цикл:

Постепенный переход из CeFi в DeFi, уже пользуется спросом смежное направление, с регуляцией и защитой пользователей (например, от хаков) от CeFi и децентрализация, your keys - your money от DeFi.

Естественно, информация выше - на вес золота. Только что вы получили методичку из проб и ошибок прошлого, направлений, к которым стоит присматриваться уже сейчас. Но это не все;)

Не беспокойся, если не все понятно:
если не слышал о сферах ранее, если не знаешь как применить эти знания.

Перед тем, как подойти к переоценке ценностей, предлагаю взглянуть на наболевшие ситуации с другой стороны.

2022-й год полон падений и разочарований (также он несет в себе открытия и победы о которых мы поговорим позже).

Но если взглянуть на нынешние события в контексте вышепрочитанного, возникает простая мысль: "мы стали сильнее".

События с $LUNA, $UST — это начало полноценного чекапа крипторынка, обнаружения и профилактики болезней, которые могли бы убить организм.

И эта болезнь вскрыла остальные, когда-то я написал статью “паника на рынке или принцип Домино”, где разобрал историю с $LUNA, упали следующие фишки.

Что забавно, абсолютно все крахи и компании-участники между собой связаны:

Крах LUNA -> Крах 3AC (игрались с стейкингом $UST, холдили $LUNA, прокручивали $GBTC) -> крах FTX (крутили с $GBTC, кредиторы 3AC), -> тяжбы с DCG (описанные FTX и 3AC)

С $LUNA и $UST мы помним, что система дала сбой и взаимно ликвидировалась: необоснованно высокий APY привлекал новые деньги, играющиеся с рисками хедж-фонды разгоняли APY до сотни процентов, с помощью кредитного плеча раздувая пузырь.

Признаки провальности системы всплывали за несколько месяцев до краха. Снова слепая жадность и кредитное плечо. Конечно, возникшая лавина задела упомянутые хедж-фонды…

…Одним из них оказался 3AC, тоже масштабный конфликт, миллиардные потери и долги, продажа долей криптопроектов на OTC, дамп оставшихся.

Что касается FTX, $GBTC (DCG), ситуация :

Эти два краха можно было бы избежать — заимев криптокошелек и научившись им распоряжаться: большинство клиентов FTX просто хранили там средства, да, удобно конвертировать крипту во что-то другое. Да, вроде кажется, что легче доверять именитой бирже, чем какой-то мошеннической криптовалюте, тут же не обманут.

Реальность обратная, FTX распоряжались клиентскими средствами для своих многочисленных махинаций.

Беда $GBTC — еще более "абсурдная". Это продукт, который позволяет купить $BTC не покупая реальный $BTC, а покупая бумажку о владении трастом, который владеет реальными $BTC.

Условно, это проблемы отсутствия регуляции, когда большие деньги достаточно сложно напрямую занести в $BTC, но и довольно часто играет классическое человеческое — лень разбираться. За возможность купить $BTC люди платят 2% в год, что хуже, они не могут его сиюминутно обналичить, под чем подписываются.

И это очевидная проблема доверия, когда доверие на себя перетягивает бренд, остается человеческий фактор махинаций.

Криптовалюта же открывает возможности этого избежать.

Открывается проблема отсутствия регуляции и образования. Другими словами, с каждым днем криптосреда будет становиться прозрачнее, технологии и инновации встанут на первое место, ведь попросту пропадут возможности мошенничества.

Главное, чтобы люди понимали, что проблема не в криптовалюте, а в людях, которые наживаются на чужом доверии, непонимании и страхах.

Чтобы добавить баланса, внесу на чашу весов интересные новости датированные неделей до выхода статьи:

«Мы видим некоторые действительно интересные возможности [для инвестирования в криптобизнес] по гораздо более разумной цене», — сказал Макдермотт.

Stripe обеспечивает решение по принятию платежей в интернете — обрабатывает 200+ миллионов запросов транзакций каждые сутки.

Другими словами, это проводник платежей привычного нам мира без криптовалют. Чтобы сделать покупку, пользователь сначала сталкивается с Stripe, а потом уже с Mastercard, Visa e.t.c.

У криптовалют есть простая боль: а где эту криптовалюту вообще взять?

Такой гигант как Stripe, навсегда способен решить эту проблему, читая статью дальше, вы глубже раскроете эту мысль, обнаружив, что Mastercard и Visa имеют схожие цели.

Что интересно, если Stripe добавит криптовалюту еще как форму оплаты, это навсегда изменит индустрию и продвинет ее на несколько лет вперед.

Telegram добавил NFT-Username, это все слышали, но теперь можно заиметь и NFT-номер, чтобы зарегистрироваться на платформе.

В статье я рассказал, что сейчас достаточно простой сим-карты без интернета, чтобы совершать криптотранзакции, это давно практикуется в Африке, а теперь и в Украине.

Постепенно мессенджер идет к разработке полноценной крипто-экосистемы, с собственным DEX. Такие формулировки мы видели часто, но от платформы с 700 миллионов пользователей это имеет настоящий вес.

Именитый Артур Хейс в первой половине декабря заявил, что цена $BTC достигла минимума текущего цикла, поскольку почти у всех «безответственных организаций» биткоины закончились для продажи.

Мнение о перспективах крипторынка поменялись? Это только начало, ведь включены новости лишь за последнюю неделю, перейдем же к тому, чему я уделил четыре месяца, поехали!

Катарсис

Рынки цикличны и поддаются неосязаемым закономерностям. Каждый новый цикл ознаменован толчком индустрии и приливом интереса к ней. Хоть мы и находимся в нисходящем тренде, за первые полгода 2022-го было привлечено инвестиций больше, чем за весь бычий 2021-й.

Скажу больше, с момента моей последней статьи о рынке, где я давал ревью произошедшего за 1-й квартал этого года, объем инвестиций в крипту в 22-м вырос в ±4 раза.

Ниже я приведу несколько выборочных примеров рыночных явлений, которые помогут посмотреть на все под другим углом, что подготовит тебя, моего читателя, к основным смыслам данной статьи.

Знание о том, какие события происходят в период медвежьих рынков вполне способны навести на ответ к вопросу: "почему так?".

Важно наблюдать со стороны каких результатов сфера достигла в столь короткий промежуток времени. Громкие падения в итоге стимулировали более буйный рост.

Ведущие инвесторы извлекли уроки из предыдущих циклов и вовсе не хотят медлить, упуская, возможно, лучшие инвестиционные возможности будущего десятилетия:

За 2022-й фонды привлекли ±$55МЛРД на инвестиции в web3.

Учтем, что многие сборы еще не закрыты и не опубликованы (а там много чего интересного, даже от вышеупомянутых фондов, которые совсем недавно собрали деньги), многие все еще собирают, т.к. растянули сборы из-за кондиций рынка и ситуации с FTX:

И подобных незакрытых сборов предостаточно.

Лидеры сферы ежегодно жадно наращивают объемы инвестиций, и на "неудачном рынке" бьют рекорды по объемам. Наводит на мысли? Неужели это прибыльно?

Вопрос открытый, я его подслащу тем, что я перечислил только своих любимчиков.

Я напомню насколько это мало мы рано с помощью одной из своих любимых диаграмм по отдельному (!!!) направлению крипты.

Мы ознакомились с происходящим в прошлом: мы падали, это делало нас сильнее..., сейчас же мы заглянем в настоящее, чтобы увидеть проявившиеся на фоне новых знаний (о циклах) возможности.

Стремительными шагами мы продолжаем экспансию: несмотря на падение главной криптовалюты, объем средств, переведенный в сети bitcoin, бьет рекорды — половины 2022-го было достаточно, чтобы покорить новую вершину. Люди активнее пользуются благами блокчейна и склонны больше ему доверять.

С другой стороны, июнь 2022-го года стал рекордным по показателю вывода $BTC с централизованных бирж.

Декабрь 2022-го, рекорд снова побит. За 30 дней рекордные 200.000 $BTC — $3.4МЛРД.

Это наводит на несколько выводов:

Люди наименьшим образом склонны к продаже - наибольшим к HODL.

Доверие к CeFi снизилось. Но у high-tier инвесторов этот сегмент на первом месте, читай дальше, чтобы узнать почему.

Инвесторы воспользовались возможность увеличить свои позиции. (BTC-адреса с балансом находятся на историческом пике).

Интересно отметить, что несмотря на коллапсы в непрозрачном CeFi (3ac, anchor, celsius, ftx, cdg e.t.c.). Сектор DeFi не только выстоял, но и увеличил свои позиции с начала года. Они работают автономно, как им диктует код, невозможно вмешаться и что-либо обойти (избежать ликвидации).

Это позволило участникам рынка подготовиться и адаптироваться к потенциальному каскаду ликвидаций.

Другими словами, сегмент пережил стресс-тест, тест-драйв (мы помним, что крипта стремится к массадопшну, и нужно быть готовым к экспоненциальному повышению количества участников рынка).

Uniswap

Ведущие игроки жадно накапливают $UNI с начала этого непростого года, почему?

Более 1-го $ТРЛН — объем торгов на Uniswap.

У Uniswap почти в 5,5 раз больше ликвидности, чем у Binance - крупнейшей в мире криптобиржи - на парах USDC/USDT.

Торговые объемы Uniswap сравниваются с Coinbase (А это проводники китов США в крипторынок, значительный процент их объемов - институциональные сделки). В своем посте о blackrock x coinbase, я рассказал, как это направление многократно усилилось.

Это все здорово, но зачем мне это знать?

Не стоит воспринимать слова ниже как призыв к действию — но они могут стать хорошим фундаментом для принятия серьезных решений.

И чтобы не быть голословным — обратимся к терминологии: Эталон — средство измерения.

Другими словами, изучая положение Uniswap, мы можем оценивать положение криптоиндустрии здесь и сейчас и даже заглядывать вперед.

Как появился Uniswap и другие DEX:: DEX: Дитя единорога

Если цена $BTC, как самого популярного актива, отражает настроение рынка — интерес к нему со стороны общественности, веру в идеи. Его цена постоянно меняется, хотя он сам — практически нет.

То Uniswap — кровеносная система крипторынка. Его состояние отражает — настоящее положение дел, без лишних эмоций.

Проект является отражением идей криптосферы, когда сегмент CeFi — скорее обслуживают идеи криптовалют: они не децентрализованны, не прозрачны, но упрощают доступ к рынку для более широкого круга пользователей.

Ликвидность Uniswap больше, чем суммарно у двух крупнейших бирж (Binance & Coinbase), торговые объемы сравниваются с одной из них, протокол работает 24/7 и на него никто не влияет. Его метрики продолжают расти, он масштабируется — организуя многомиллиардное DAO, запуская собственный инвест. фонд.

На этом примере мы видим, что несмотря на падения, вера в криптосферу только усилилась, сильные проекты индустрии наращивают экспансию.

На фоне всеобщей паники здорово остановиться, осознать происходящее, чтобы увидеть невероятные возможности.

И когда мы видим, что ведущие сегменты и их проекты чувствуют себя замечательно, — это вполне хороший звоночек пересмотреть свой инвест. тезис, пока метрики крипторынка далеко от своих ATH.

Как говорилось ранее — лучшего времени для действий не найти, — как для изучения, так и для активного участия.

Рынок спокоен, конкуренция низкая, что только благоволит к тому, чтобы к следующему циклу выйти во всеоружии: с охапкой бриллиантов на продажу или с подготовленным оборудованием по их добыче.

Всего за декаду мы начинали от стресс-тестов идей децентрализованного обмена ценностью (bitcoin), застав рассвет надстройки над этой идеей (Ethereum), позволившей создавать децентрализованные приложения, сегодня же это развилось до рынка метавселенных, который уже насчитывает сотни тысяч пользователей и десятки миллиардов долларов.

Удивительно видеть безверие на этом поприще.

Конечно, существуют еще сотни, может тысячи проблем, которые следует решить, чтобы раскрыть потенциал технологий: одной из таких проблем является вопрос истинной децентрализации.

Мы все равно от кого-либо продолжаем зависеть: централизованные хостинги сайтов, хранилища данных, сервера.

Но, как мы уже поняли, крипто-циклы — это есть процессы обнаружения и решения проблем.

И на этом поприще есть прогресс:

Важным подсектором криптовалютных рынков является децентрализованная инфраструктура.

Зародившийся в 2014-м, инициированный в 2017-м при поддержке A16Z, Sequoia Cap, старожил рынка находяшийся в топ-50, Filecoin — эталонный пример проекта данного сегмента.

Проект решает проблему децентрализованного хранения данных. А данные = фундамент, и если кто-то посторонний может ими завладеть или даже в них вмешаться — это постоянный риск потерять все.

В июне 2021 года запустила обновление hyperdrive, в результате чего пропускная способность транзакций увеличилась в 10-25 раз.

На графике ниже показано, что после обновления сети доход протокола снизился, несмотря на экспоненциальный рост использования сети (Daily Active Deals).

Это доказывает, что сфера богата представителями, стоящими на ее защите.

Забавно, что Filecoin — это кейс одной из первых инвестиций Sequoia Cap в крипторынок.

Спустя пять лет они официально вошли в крипту с первым запущенным фондом, инвестируя сотни миллионов во время паники на рынках. Интересен масштаб их инвестиций сейчас? Есть о чем рассказать, идем дальше.

Мне было приятно поддержать несколько проектов с бейкерами в виде Sequoia Cap, инвестируя в том же раунде.

Мы проинспектировали волатильный, но непокорный тренд развития идей криптовалют. Серьезные ошибки сменялись гениальными решениями, колоссальные падения — более масштабным ростом.

Нам повезло застать меняющую жизнь эпоху, сопоставимую с развитием интернета в 90-х, находясь рано, мы урвали лакомый кусочек возможности определить всю будущую жизнь.

Я поделюсь выводами по теме от команды Grayscale, на материалы которых я неоднократно опирался, и мы воодушевленно перейдем к более предметному разговору о событиях насущных, чтобы понять, что делать здесь и сейчас.

Часть 2: Вперед, в настоящее!

Мы разобрали множество событий уже прошедших циклов, не так просто уместить десять лет в несколько глав.

Следующим логичным шагом — взглянуть на нынешний рынок, чтобы собрать плоды своего старания и терпения.

Снарядив себя новым знанием, мы теперь готовы взглянуть на реальность иначе.

Я побеспокоился о том, чтобы было на что смотреть. Отобрал значимые события рынка, которые вполне достойны лечь в фундаменте наших будущих радостей, достижений и побед. Заложим этот фундамент мы здесь и сейчас.

Ниже я выделил несколько сегментов рынка и разбил их по главам. Главы состоят из событий/фактов внутри сегмента, промежуточных мыслей и выводов к ним. Важно, что выборка взята всего за несколько месяцев. Отражена лишь часть значимых новостей.

Главы, взгляд на такие сегменты, как:

Метавселенная

GameFi

NFT

DeFi

Ethereum POST-POS

WEB3 Инвестиции

Слабости рынка:

• “Санитар леса”. Коллапс FTX
• POST-FTX: CDG -> Grayscale

Блокчейн в реальной жизни, принятие?

Стейблкоины и CBDC

Переворот индустрии

Будущие ведущие экономики web3 (и мира?):

• Индия
• Африка и Ближний Восток
• Юго-Восточная Азия
• Латинская Америка

Критерии выбора многогранны — но цель одна:

Паника и страх присущи темным временам, когда не знаешь чего ожидать, не можешь найти и даже разглядеть опору. Но, зачастую, это эфемерно — иллюзии, не имеющие отношения к реальности.

Мы стремимся разогнать пелену у глаз, чтобы осмотреться, обнаружить новые горизонты и смело к ним двигаться во всеоружии.

Metaverse spotlight

Эта глава будет самой объемной и емкой, так как несет в себе потенциал криптосферы в целом, прочтение этой главы дает широкое понимание контекста реального положения криптовалют за короткий промежуток времени. Enjoy.

Это не только пересечение множества сегментов — но и изящная иллюстрация.

Говоря о метавселенных, как о направлении, включающем в себя множестве сегментов крипты, — вполне можно позволить воспринимать ее как индикатор веры в блокчейн-возможности.

Конечно, метавселенные могут быть и вне блокчейна, но его преимущества бездоверительного обмена ценностью, возможностью владеть и, подобно лего, соприкасать и внедрять целые миры - безоговорочно вытеснит конкурентов, не только я так думаю:

Но только подтверждает, обнаруженные возможности этой ниши:

И это логично, метавселенная — буквально целый мир с теми же возможностями извлечения прибыли: от продажи виртуальной одежды:

Пока мы переживаем, что криптосфера никому не нужна, традиционные конгломераты извлекают сотни миллионов прибыли.

До продажи островов и домов, к слову пришлось исследование:

Государства настроены еще более серьезно:

Но, по моим наблюдениям, в вопросах метавселенной дальше всего продвинулось правительство Южной Кореи 🇰🇷:

Но оставим прогнозы и перейдем к фактам:

Сегодня проще пересчитать топ-бренды, которые еще не инициировали свое присутствие в сегментах крипторынка.

First day = Unicorn in metaverse

Я хочу сказать, что на создание чего-то действительно великого хотя бы в сегменте гейминга, нужно в среднем 2-3 года. Даже известные нам по своим взлетам в 2021-м метавселенные (с одними и теми же бейкерами, ха-ха): Axie Infinity, Decentraland, The SandBoxGame начинали свой путь одновременно в диапазоне 2017-2019. Как раз ушло это количество времени, чтобы продукт "расцвел".

Долгое время эти три проекта занимали первые строчки в рейтинге капитализации metaverse, 50% от общей капитализации. Их сместил ApeCoin, к которому Animoca тоже приложила руку.

Другими словами, топ-4 проектов сегмента Metaverse - backed by Animoca Brands.

Оцениваются в диапазоне $800МЛН - $1.5МЛРД.

А что если я скажу, что еще в том же золотом и очень медвежьем 2018-м зародилась вся прошлая, настоящая и будущая метавселенная?

И все, что происходит сейчас — плоды работы и инвестиций того периода?

Я уже сказал, что инвесторы медвежьего 2018-го в метавселенные получили тысячи иксов, их опыт дал ключ к ApeCoin, на котором снова сделали огромнейшую прибыль. Один SandBox дал 1000-кратную прибыль в пике.

Но как зародилась будущая?

Вполне очевидно, что и с первого дня, к миллиардной метавселенной, приложат руку те же ребята, что возвели на пьедестал 4 (!!!) ведущие, самые дорогие и работающие метавселенные, имея ограниченные ресурсы.

Имея понимание, на что способен опыт в купе с безграничными ресурсами, мы понимаем, что настоящий заработок для группы умных инвесторов медвежьего 2018-го года начинается примерно сейчас.

Надеюсь мне удалось проиллюстрировать магию находиться в нужном времени с нужными знаниями.

Чтобы избавить от скептицизма:

А как получить прибыль или проинвестировать в миллиардном раунде?

Цена $SAND на IEO от Binance была 0.0083$.

Напомню, что IEO является публичным сбором средств. В подавляющем большинстве цена ранних приватных раундов — ниже.

Но даже сейчас каждый токен с IEO можно продать в более чем x100, а в ценовом ±8.4/0.0083$ пике — более 1000 иксов прибыли.

Для опытных игроков ясно, что 200.000$ не такая уж и баснословная сумма инвестиций.

Если говорить о невозможности войти в сделку такого уровня, мало того, что на OTC можно купить Consensys (Metamask), Animoca Brands и мн. другое.

Ответ простой — вопрос ценности и качества связей.

Статьи по остальным из четверки уже готовы и просто ждут своего момента. Stay Tuned.

Gala Games стремятся строить игры на блокчейне, в которые действительно интересно играть. Эта экосистема насчитывает 14 игр, большинство которых в разработке.

Пазл сложился.

Хорошо, Fortnite-метавселенная — это интересно, но она даже не вышла, есть ли какие-то ощутимые успехи и результаты в сегменте?

Конечно, особо памятным примером для меня является метавселенная от yugalabs.

Я принимал участие в минте их земель, ажиотаж был настолько высок, что значения gwei доходили до 10.000, на тот момент, ты мог заплатить от 5.000$ до 10.000$ только за газ.

Этот проект является сейчас эталонным, из 10.000 обезьянок на блокчейне переросли в целую экосистему, красиво выпустили токен, привлекли сотни миллионов инвестиций, построили многомиллиардную метавселенную, пошумели в мейнстриме и даже выкупили своего главного конкурента-первопроходца — проект CryptoPunks.

Я уже молчу о том, что их метавселенная otherside задумана так, чтобы иметь возможность присоединять и строить на себе другие миры.

Otherside успешно провели первое путешествие, разместив 4500 участников-холдеров NFT Экосистемы.

Что интересно, игру можно было запустить через браузер, она не тормозила и была красочной. Создатели применили новую технологию от improbable, позволившей облегчить пользовательский путь и сделать игру плавной даже в браузере.

Мы знаем, насколько искренни участники крипторынка в своих выражениях, если что-то пошло не так — Twitter разорвется от FUDа. Что интересно и позволяет действительно оценить успех первого запуска — реакция коммьюнити, — неожиданно, последовал огромнейший восторг.

Посмотреть как это было можно в видео моего знакомого-блоггера.

Мы прошли большой путь — но впереди еще больший, отойдя от скептицизма, явно прослеживается устойчивый и уверенный тренд принятия и роста. Всего за пять лет мы выросли от опыта криптокотят, к сильной многомиллиардной индустрии.

Ей есть что показать! Но еще больше тех, кто желает посмотреть — величайшие конгломераты привлекают инвестиции на покорение метавселенных, бренды жадно выстраиваются в очередь, регистрируя права строить виртуальную экономику, но еще больше тех глаз, которым еще не открылись эти миры, ради которых все это и строится — нас с вами, простых пользователей.

Ведь настоящей метавселенной мы пока не видели, но эта возможность к нам бесконечно приблизилась.

Заглянем шире: чего стоит ждать от метавселенной?

Мы подготовили отчет на тему "Будущее метавселенной". Он публичный, посмотреть его можно здесь.

Метавселенная изменит наши жизни: хоть в крипте этот сегмент находится далеко не на первом месте по популярности инвестиций в крипте — около $1МЛРД, против $30МЛРД+ всей сферы в этом году, это не говорит о его несостоятельности, скорее наоборот.

На горизонте уже нарисовались основные сильнейшие игроки, о которых мы уже говорили ранее. Логично, что блокчейн невероятно раскрывает потенциал метавселенных, но в криптосреде все еще не так много компаний, способных с нуля построить конкурента Fortnite.

Вполне вероятно, что криптокомпании станут фундаментом больших метавселенных — их инфраструктурой, не зря блокчейн-инфрастуктура - это самый популярный для инвестиций сегмент крипты.

Другими словами, особую роль играют проекты, способные эти метавселенные обслуживать, хорошим примером является Filecoin (децентрализованное хранение данных), о котором мы говорили выше.

Ничто не мешает перенести локальный успешный кейс из крипты: обновленный LP, приносящий больше дохода, новаторский контракт для маркетплейсов GameFi, более справедливая модель DAO, облегченный контракт NFT, экономящий газ — в метавселенную, облегчив опыт миллиона игроков.

Другими словами:

Эти направления взаимосвязаны и имеют корреляцию: чем больше инвестируют в метавселенную, тем больше нуждаются в технологических решениях крипты, что влечет за собой инвестиции в блокчейн-сферу.

Поэтому не так важно, сколько инвестиций в metaverse в контексте крипты, куда важнее, сколько интереса у инвесторов в целом.

А тут есть о чем рассказать:

Все мы слышали, что Facebook -> Meta, и инвестируют десятки $МЛРД в сферу метавселенных, но:

Например, в январе Microsoft объявила о крупнейшем приобретении в истории Big Tech, заплатив 75 миллиардов долларов игровому гиганту Activision Blizzard, который «предоставит строительные блоки для метавселенной».

Что в несколько раз бьет рекордные для крипты объемы инвестиций.

Но ладно деньги, стоит понимать у кого они в руках: самых опытных и влиятельных компаний мира в среде технологий.

Уже сейчас на метавселенную большие планы и ожидания:

Дженсен Хуанг, основатель и генеральный директор Nvidia, которая большую часть года входила в десятку крупнейших публичных компаний мира, считает, что ВВП метавселенной в конечном итоге превысит ВВП «физического мира».

Бытует три сценария дальнейшего развития:

• 1-й гласит о том, что метавселенные будут "игрушками избранного круга лиц", которые не будут способны заменить существующие технологии, это станет лишь отдельной индустрией.
• 2-й предсказывает несколько ключевых метавселенных, где пользователю нужно будет сделать выбор к чему быть причастным (IOS/Androind;Microsoft/Macos;XBOX/PS;e.t.c.), рынок будет очень активным и емким, метавселенные заменят множество технологических решений.
• 3-й предрекает одну общую открытую и доминирующую метавселенную, которая откроет миру иммерсивный опыт бытового и делового взаимодействия.

Далеко не всем понятно, что из себя представляет метавселенная, мы только делаем первые шаги.

Это сравнимо с зарождением четвертой эпохи, сменяющую эпоху вычислительных машин 1950-1970-х, эпоху персонального компьютера и интернета в 80-х и 00-х, сегодняшнюю эпоху мобильной и облачной среды.

Оглянувшись назад, многие из идей, которые принесли миллиарды и триллионы доходов нам очевидны: facebook — перенести общество в интернет; google — библиотека информации; netflix — видео-контент в каждый дом, и т.д.

Но во времена зарождения нашей эпохи они были прорывными и с точки зрения идеи и с точки зрения реализации бизнес-модели. Осознавшие и поверившие в них — озолотились.

Это подтверждает, что актуальные знания в контексте времени - стократно ценнее других. Правильно ими воспользовавшись можно изменить не только свою жизнь, но и уклад всего человечества.

Наша цель - понятно и интересно их донести, повлечь развитие сферы, вдохновить создателей, направить строителей, открыть дорогу инвесторам.

За этим мы и привели тебя, дорогой читатель. На этом приятном слове глава metaverse подходит к концу, открывая врата новых знаний.

GameFi Spotlight

Этот сегмент здорово дополняется и вытекает из предыдущего — метавселенных.

Перед прочтением предложу вам аперитив:

Они схожи даже компаниями, которые ныряют в данные пространства.

Поэтому, чтобы не повторяться в смыслах, дам интро:

Для осознания потенциала и масштаба сегмента GameFi в крипте - достаточно двух действий, одно из которых вы уже совершили: прочитать статью о лидере данного направления — Animoca Brands.

Прочитать предыдущую главу о метавселенных. Это даст широкое представление о прошлом, настоящем и будущем сегмента и даже может вызвать неистовое желание во всем разобраться.

Сейчас же, я стремлюсь актуализировать данные о состоянии и перспективах этого сегмента: задать нужные вопросы, — найти уместные ответы.

Ведь многим показалось, что GameFi-индустрия в крипте умерла, не имеет потенциала: Game-сообщество ее отвергает, тысячи вторичных play-2-earn игр никогда не увидят свет, сотни вышедших находятся на законном дне, десятки продолжают существовать, имеют скудный геймплей, либо онлайн пользователей бьет антирекорды.

Не буду отрицать: все вышеперечисленное - правда.

Но, GameFi-направление сейчас привлекает рекордные объемы инвестиций (GameFi>>DeFi),

И это несмотря на "крах" индустрии.

Почему?

89% из этого числа игроков покинули сферу за период криптозимы, причинами стали:

Плохо реализованная игровая токеномика, падение основных токенов в цене, страх перед мошенничеством в сочетании с плохого качества графикой.

По итогу, 41% считают, что росту сегмента поможет присутствие традиционных игроков (что и происходит сейчас).

К сфере есть огромный интерес, несмотря на все исправимые нюансы.

Мы видим, что в большинстве — лишь прибыльность привлекает новых пользователей, а плохо проработанная система вознаграждения их наоборот отталкивает.

Есть широта возможностей развиваться — стоит улучшить игровой опыт и проработать токеномику.

Более того, 81% инвесторов GameFi отходят от традиционного мышления и отдают предпочтение фактору удовольствия, а не получению прибыли, что подтверждает тезис выше.

Другими словами, GameFi — катализатор привлечения новых пользователей в среду криптовалют: большим non-gamefi-игрокам попросту выгодно инвестировать в сектор, так как он увеличивает количество их целевой аудитории.

Несмотря на скудный игровой опыт, доказано, что люди испытывают огромнейший интерес к сегменту, осталось сделать все правильно: лидеры традиционного рынка уже пришли к нам, чтобы исправить ошибки.

Гейминг сам по себе — очень уверенная ниша, создавая игры в крипте, сфера web3 побочно привлекает инвестиции другой направленности:

Размер мирового игрового рынка — $175МЛРД, из которых лишь 4% - блокчейн-игры.

⚠️ И это все интересно, действительно воодушевляет. Но вот почему мы как никогда, по-настоящему bullish на направление GameFi. ⚠️

Как говорил ранее: мы стали свидетелями: тысяч скамов — сотен проб и больших ошибок, десятков ценнейших уроков и выводов как сделать лучше.

Традиционная индустрия тратит на это миллиарды и десятилетия.

Игры больше не делают на коленке, продвинувшиеся в крипте дегены, осознавшие возможность заработать.

Их делают профессионалы, качество работ которых уже несет ценность, теперь они получили новые возможности извлечения прибыли — блокчейн.

Криптосреда доказала, что ее технологии действительно приносят уникальный опыт для игроков и широкие возможности для разработчиков.

На создание хорошей игры уходит от двух до трех (и более) лет, и многие топовые студии уже работают годами.

Всплеск активности, взлеты и падения в периоде 2021-2022 - принесли бесконечное количество материалов для изучения, примеров для подражания.

Открытость криптовалют позволяет не тратить миллиарды долларов на эксперименты.

Прозрачность истории дала возможность исправить ошибки других, и, наоборот, перенять их гениальные решения.

Говоря в начале этой статьи о циклах: что рост обусловлен решением проблем предыдущих циклов и привлечением более крупных и продвинутых игроков.

Этих знаний достаточно, для осознания, что великие игры следующего цикла, будут включать решение проблем, повлекшие падение предыдущих. А их рост обеспечит мастерство и опыт лучших представителей традиционного сегмента.

Думаю многие с нетерпением ждут, когда выйдет полноценная игра мирового масштаба с внедрением блокчейн-экономики, я в вашем числе! По ощущениям, мы максимально близки к этому.

Здорово видеть, чего мы успели достичь и без этого: игры с графикой и подходом устаревшего поколения уже сейчас создают тысячи объединений, создают сотни тысяч "рабочих мест", мотивируют миллионы вести активный здоровый образ жизни.

Добавлю экспертного мнения, пригласив ко-фаундера беттинг-протокола Azuro Дэна Кайзера.

Проект движется отлично в кондициях рынка, на нашем подкасте фаундеры рассказали, что видят перспективы в развитии беттинга в GameFi, вполне логично узнать, что Дэн думает о перспективах самого GameFi.

Из этого диалога можно сделать простой вывод: следующий цикл очень вероятно будет проходить под мотивом: "USER FRIENDLY", что приблизит криптовалюты к повседневному использованию на многих уровнях жизни.

Вспоминая многочисленные партнерства, например, у Polygon, масс-адопшн тренд у проектов, можно предвосхитить, что нас ждет ожидает яркий цикл.

В первой половине следующего цикла закончится "инкубационный период" (а что-то запускается прямо сейчас) разработки многих интереснейших игровых решений, например, таких как:

Fortnite Metaverse

Delysium

Shrapnel

Движемся дальше!

NFT Spotlight

Технология и феномен NFT здорово заявили о себе за последние 2 года.

Из первых успешных попыток в 2017-м: Cryptopunks, CryptoKitties, о которых мы говорили ранее, — сфера выросла до многомиллиардных экосистем.

Несмотря на то, что рынок переживает падение интереса, снижается количество уникальных кошельков, понижается ценность транзакций:

В периоде мы наблюдаем, насколько вырос этот сегмент в столь короткий промежуток:

Май 2021-го, совокупный объем торгов NFT на блокчейне Ethereum — $1МЛРД

Сентябрь 2022-го, — $70МЛРД.

Демонстрация способностей NFT интегрироваться в современный мир и завладевать вниманием сообщества — это то, что жадно привлекло представителей больших корпораций:

Неплохой альтернативный взгляд на аналитику интереса к сфере, помимо прямых инвестиций.

Можно было бы перечислить наиболее значимые бренды, но зачем? — Практически все уже устремились в индустрию.

Здорово олицетворяет происходящее сейчас — интерес к "падающему рынку NFT" от конгломерата, который владеет мейнстрим-культурой - Disney:

Не стоит забывать, что данная технология способна изрядно упростить жизнь:

Уместить наши документы от диплома до трудовой книжки в цифровом виде, что позволит избежать недели бесполезного ожидания в среде бюрократических процессов.

Мы сможем продавать и обменивать активы вроде недвижимости, земли, доли в компаниях, автомобили и пр. в два клика, как сейчас картинки.

Один актив может вмещать целые миры, доступ к: метавселенным, членским клубам, эксклюзивным продуктам, новейшим играм, закрытым показам.

Падение активности в сегменте NFT вполне объяснимо: мы и так находимся в медвежьем рынке, когда львиная доля участников рынка попросту вымыты из-за его падения.

Это приводит к кризису идей и исходящих из них проектов — люди уже не готовы покупать просто картинки, если за ними не стоит что-то большее.

А проекты мировых брендов еще попросту не успели разработаться, учтем, что и сейчас не лучшее время для выхода, но лучшее для строительства.

И будущие лидеры индустрии это понимают, — привлекая капитал и ресурсы к уже успешным NFT-брендам, ведь они станут проводниками в сегмент для web2-гигантов:

Впишу в этот список Magic Eden — Solana NFT-маркетплейс, постепенно включающий Ethereum, — привлекли $130МЛН, всего через 3 месяца, когда получили $27МЛН от Paradigm & Sequoia (вот так за пару месяцев Sequoia Cap уже насчитывают несколько иксов к своим многомиллионным инвестициям, когда продукт еще даже не торгуется публично).

Когда прошлые идеи себя уже изжили, а новые только зарождаются — в реальности происходит переосмысление: деконструкция, деградация:

Сегмент реагирует метой free-mint — тысячи коллекций, сделанные на скорую руку, коллекции — как выражение протеста, отсылающие к примитивному искусству.

Первичная цель — спекуляция, ты платишь только за газ, создатели извлекают прибыль с комиссий вторичных продаж = стремятся развлекать коммьюнити.

В среднем это выглядит так, что здорово отражает настроение рынка:

Параллельно этому:

Вспоминая инвестиции в NFT-лаборатории, огромнейший интерес web2-брендов — долгосрочная картина проявляется четче.

Для понимания происходящего стоило бы копнуть глубже.

Здорово было бы заглянуть в закулисье не со стороны пользователя, а успешного создателя проектов в индустрии NFT, имеющего опыт сотрудничества с известными артистами и web2-брендами, работающего напрямую с гигантами индустрии вроде Magic Eden.

К счастью — мы в нужном месте.

Мы идем дальше и делаем эту статью более информативной и уникальной:

Посмотрим на сферу глазами тех, кто все это время ее строит?

Я пригласил своих коллег, которые прямо сейчас сражаются в авангарде двух популярнейших блокчейнов NFT: Ethereum и Solana.

Они являются создателями успешных NFT-коллекций и проектов на блокчейне Solana, вместе с ними мы разработали NFT-франшизу на блокчейне Ethereum.

У нас в гостях Alex и Tim:

Начали активно свой путь в NFT в августе 2021 года, в пике интереса к сфере. Пройдя путь дегенства, наделав кучу ошибок, и полностью погрузившись в среду, в декабре 2021 года создали первый проект на Solana —

Проект показал отличные результаты достаточно хорошо и сейчас активно развивается:

Ребята держат руку на пульсе индустрии NFT, посещая культовые мероприятия, находятся в закулисье, общаясь с проектами и компаниями сегмента.

Я (cryptocholy) познакомился с ними в апреле, с того момента мы начали совместную работу над NFT-коллекцией на Ethereum — Gakko, открывающим проектом Gakko Labs.

Для меня это невероятно интересный опыт, я всегда был неравнодушен к искусству, также активно интересуюсь пересечением индустрий web2 и web3, онбордингу традиционных брендов в крипту, на что мы и нацелились.

В рамках Gakko нам удалось достичь видных результатов:

Ключевое партнерство с Magic Eden.

Подписчики: 110k+ в Twitter, 40k+ в Discord.

Нынешние и будущие коллаборации с проектами уровня Doodles, известными в web2/web3 артистами и ведущим брендом одежды, о котором пока не можем рассказать.

Распродали коллекцию из 5555 NFT.

Вернемся к Алексу и Тиму, ребята немного расскажут о проекте, над которым работают, а также поделятся мнением о состоянии индустрии NFT и ее перспективах.

Также они поделятся своим опытом и советами по созданию NFT-проектов.

Далее повествование идет от их лица, общение происходило на английском, я любезно его перевел.

В марте 2022 года, нам написали наши друзья, с которыми мы работали над web2-проектами и рассказали нам об их идее создания Gakko Labs.

Основная концепция проекта заключалась в создании метафраншизы и развитии проекта как web3-бренда.

У ребят набралась опытная команда дизайнеров, веб-разработчиков и 3D художников, успевших поработать с крупнейшими мировыми артистами и брендами.

Основной целью ребят было создание качественного проекта, которых не хватает NFT рынку.

Мы увидели в этом большую возможность и решили присоединиться к команде. Стоит отметить, что в ходе работы над проектом, мы несколько раз модифицировали основную идею и value proposition для холдеров (хотя виденье и миссия) оставались теми же.

Сейчас Gakko Labs состоит из студии креативных решений в web3, NFT-коллекции, environments для существующих метаверсов и интерактивной сторителлинг платформы, объединяющей ютилити коллекции (Gakko, а также партнерские ютилити).

Мы видим большую нишу в развитии целостного web3-бренда (вспомним RTFKT, Yuga Labs, Doodles и инвесторский интерес к ним, о котором я говорил ранее).

Да, безусловно. Главная идея технологии NFT заключается в том, что можно однозначно подтвердить право владения чем-либо. Поэтому я считаю, что существует огромное пространство для применения технологии NFT, не ограничиваясь цифровым артом обезьян или криптопанков.

Документы о владении недвижимости или автомобиля, цифровой паспорт, билеты, и тд - все это может быть представлено в виде NFT, что позволяет однозначно определить подлинность документов, а также настоящего владельца.

С 2020 года мир кардинально изменился. Правительства ведущих стран ускоренно продолжили печатать деньги, чтобы помочь нуждающимся людям и компаниям.

В 2022 году инфляция догнала мир из-за чего все рынки находятся в большом упадке с начала года. Поскольку крипта, и в частности NFT - высокорисковые активы, они пострадали больше всего.

Сейчас запускается намного меньше коллекций, при этом почти все предоставляют различные уникальные продукты. (тенденция медвежьего рынка, на котором остаются сильные и уникальные идеи)

Отличный вопрос. Моя жизнь кардинально изменилась за последний год. Быть фаундером NFT проекта - очень интенсивная работа, требующая постоянно находится онлайн.

Медвежий рынок сильно повлиял на выходящие коллекции очень сильно подняв планку. Выросла конкуренция, при этом снизились средние mint price и supply, — прибыльность.

По сути фаундеры известных NFT коллекций являются фаундерами технологических стартапов. Поэтому выживают только проекты, которые оптимизируют свои затраты и имеют дополнительные источники дохода.

Если ограничивать ответ именно NFT-составляющей, то ликвидность на Эфире в разы превышает ликвидность на Солане. В основном это связано с тем, что эфир появился гораздо раньше, набрал критическую массу пользователей, которые непосредственно владеют криптой - отсюда и больший adoption.

Солана подходит больше для людей,  начинающих свой пусть в NFT - низкие цены за комисси транзакций, большее количество транзакций.

У пользователей Эфира Солана пока не вызывает уважения - в виду того, что периодически блокчейн “падает” и невозожно вообще совершать никакие транзакции.

В плане перспектив, стоит отметить, что оба блокчейна занимают лидирующие позиции - у Ethereum гораздо больший обьем торгов в NFT в долларовом эквиваленте, в то время как у Solana гораздо большее количество транзакций (покупок).

В целом, в среднем ликвидность на Эфире в 10 раз превышает ликвидность Соланы (на графике можно видеть, что 09/07 Market Volume был примерно одинаков - в этот день был минт второй коллекции DeGods, y00ts - крайне значимое событие).

В первую очередь это связи. В декабре 2021 года, когда мы создавали свой первый проект на Solana, нам повезло попасть в менее конкурентный рынок и зацепить людей интересной идеей. Бюджет на продвижение был достаточно небольшой.

Но не нужно также забывать и про скиллы - в первую очередь технические (генерация арта, понимание работы смарт контрактов, структур минта).

Самый важный и как, мне кажется недооцененный скилл - это хорошее владение английским. Чтобы собрать успешный проект, нужно постоянно общаться с партнерами, community, проводить AMA, Spaces, общаться с инвесторами - чем выше уровень знания языка, тем проще повысить уровень доверия и уровень понимания вашей идеи.

Большинство платежеспособных покупателей NFT - американцы. Их культура оказывает огромное влияние на рынок - поэтому очень важно быть на одной волне и иметь схожий менталитет.

Возможно, вот почему большинство не-англоговорящих фаундеров проваливается на нфт рынке. Большинство фаундеров успешных коллекций, которых я встречал, либо долго живут в США ли других развитых странах, либо уже родились там.

Сейчас рынок гораздо более конкурентный и для успеха проекта нужно следующее:

Сейчас ребята занимаются общением с VC для привлечения инвестиций на свои дальнейшие планы по интеграции брендов в web3, пожелаем им удачи.

Продолжить обзор NFT я пригласил keksich13, создателя аналитического инструмента tweetscout, автора канала ПОТОК.

Мы вместе работали над Gakko, и чтобы передать впечатление от уровня работы, просто взгляните на четыре вещи:

Сайт

Тизер-1

Мерч-дроп

Тизер-2

keksich приготовил для нас разбор интересного феномена в NFT-пространстве: Art Gobblers

Это целая история и даже драма.

С простого 13-секундного ролика, до поддержки tier-1 фондом Paradigm, флора на медвежьем рынке до 23 $ETH, и это ради того, чтобы возвысить конкурента Opensea — Blur?

За этим событием следил весь Twitter, оно уже навсегда в истории.

Art Gobblers — коллекция от соавтора и исполнительного продюсера Рик и Морти.

Ее поддержал один из влиятельнейших фондов Paradigm.

Ее феномен, законный преемник NFT-инноваций, сопоставимых с CryptoPunks BAYC, CLONEX, Goblin Town.

Этот опыт стоит изучить, чтобы держать руку на пульсе NFT и уметь предугадывать тренды, оценивать мощность потенциала.

Подробная статья о феномене Art Gobblers от ПОТОКА.

Ребята заметили этот проект еще 10 июня, когда о нем буквально никто не знал и ничего не было понятно.

DeFi Spotlight

Сегмент DeFi мы кратко уже рассмотрели в первых главах статьи. Наиболее важным тезисом является, что фундаментальные DeFi-проекты выдержали коллапсы 2022-го, даже больше — DeFi - укрепились, как идея, особенно в сравнении с CeFi (Anchor, Celcius, непрозрачные займы 3AC, баны со стороны бирж).

Благодаря этому, индустрия стала более уверенной, несмотря на то, что мы находимся на нижних позициях рынка, сомнений стало меньше: фундаментальным проектам можно доверять больше, что закладывает огромнейший потенциал. Ранее мы не испытывали столь масштабных потрясений в данном сегменте.

Мы столкнулись с проблемами:

Первые два поднимают проблему истинной децентрализации, о которой мы уже говорили: это действительно проблема широчайшего масштаба, стоит понимать, что она существовала всегда.

Участники крипторынка косвенно берут на себя мировое бремя решения сложных задач, у них это активно получается. Этими проблемами озадачены величайшие умы нашей ниши, а самые умные деньги уже несколько лет к ряду их поддерживают.

Из урока предыдущих циклов мы помним, обнажив проблему, мы ускоряем прогресс и процесс их решения. Осталось только ждать, либо действовать, ведь на этом уже активно зарабатывают.

Что касается мостов, это печально, большая прибыль сопутствует большим рискам, но: этому тоже есть косвенное решение, — тренд пересечения идей DeFi и CeFi, в который мы уже инвестируем больше всего, и не только мы, ведь CeFi занимает второе место по популярности инвестиций. Странно, ведь Anchor и Celsius должны были отпугнуть инвесторов? Как бы не так, ведь они обнажили столько проблем.

И даже фундаментальные проекты сейчас создают новые вопросы, волатильность Curve способна влиять на другие лендинговые протоколы, разбор ситуации.

Здорово, что они поднимаются сейчас.

О сегменте DeFi мы поговорим более предметно в главе о стейблкоинах, также затронем его в главах о победах и поражениях крипторынка.

Моей целью остается — донести всестороннюю информацию о рынке, чтобы снять пелену паники и вдохновиться на новые начинания.

Для этого, был изучен отчет о DeFi одного из старейших банков, а также приглашен практический участник крипторынка, который буквально держит руку на пульсе DeFi. Наш загадочный гость...

Пожалуй, начнем с банка:

Финансовая компания, 250+ лет истории, выпускает отчет с простым названием:

"Уроки, извлеченные из децентрализованных финансов"

Наш друг, который пожелал остаться в тени, любезно выделил основные выводы этой работы, вкратце, она о будущем сегмента DeFi и CeFi, к некоторым я оставил комментарии:

Совместимость позволяет DeFi-разработчикам соединять и повторно использовать существующие компоненты на блокчейне для создания новых финансовых услуг.

Например, технологическое решение DeFi-проекта можно легко применить в другом направлении, например, в GameFi.

Составляемость - эффект открытого и публичного источника финансовых услуг в DeFi.
У корпоративных CeFi нет такой возможности по многим причинам.

Транзакции доступны 24/7, меньше времени на "сделку".

Для общего принятия DeFi должен пройти долгий путь. Основная сложность - понять кто несет ответственность за неисправности в протоколе.

CeFi дорого обходится соблюдение многочисленных нормативных актов. К DeFi же может присоединиться любой человек, имеющий подключение к интернету.

Эффективность, прозрачность, децентрализация и окончательность пока не всегда реализуются на практике. Хороший пример  - откат Ethereum и появление Ethereum Classic.

Это парадигма и концепция/все публичные блокчейны и б/ч с правом доступа. Одно из самых емких звучит как: “финансовая услуга, которая находится на блокчейне”.

Однако CeFi не смогут принять DeFi пока нет четкого определения.

Крупные сделки вряд ли будут заключаться через сложный и открытый смарт-контракт. Также смарт-контракт вряд ли сможет заменить юриста, поскольку дух закона не может быть передан в только в коде.

Кому-то покажется это скорее плюсом, но большая ответственность повысит доверие к сфере.

Свойство децентрализации и анонимности смущает конечного пользователя, вызывает сомнения в качестве платформы, недоверие к автору смарт-контракта.

Сейчас большинство инноваций в DeFi направлены на улучшение фин. услуг и связь цифровых токенов и активов.

Основная проблема DeFi  - обеспечить связь между цифровым токеном и его физическим эквивалентом. На данный момент центральная сторона (например нотариус) должна обеспечить и гаранитровать существование такой связи.

Чтобы корпорации серьезно относились к этому сектору нужно прорабатывать эти пункты. В DeFi много неявных рисков, что затрудняет их обнаружение и уменьшение. Маловероятно, что один смарт-контракт на такое способен.

Большинство этих проблем открывают поле возможностей для новых идей и проектов, многие из них уже появились и развиваются.

Теперь о нашем госте это Dan Okhlopkov, co-founder и CTO via protocol (CEO которого Serafim.eth приходил в гости на наш первый подкаст).

Via protocol — это агрегатор мостов, инструмент, с помощью которого ты в два клика можешь перенести ценность с одного блокчейна на другой.

Ребята поддерживают 25 сетей (!!!включая bitcoin, cosmos, solana, optimism, tron).

Простыми словами, ты можешь перегнать любой токен из сети-1 в любой токен сети-2. (Например $BUSD бинанс-смарт-чейн в $LINK эфира). Удобно, если как я не пользуешься биржами.

Мы обнаружили этот проект на очень раннем этапе и начали общаться, ради эксперимента рассказав об этом аудитории, чтобы вместе следить за ранним развитием перспективного проекта, такие кейсы повышают понимание рынка.

Дела идут хорошо! Когда мы познакомили вас с via (середина мая), ребята достигли показателя в 2.000.000$ объема торгов через их агрегатор.

Сейчас они целят на миллиард, ведь недавно достигли 500.000.000$ объемов. x250+, Глаз-алмаз!

Я думаю это откинет вопросы чистоты наших намерений и понимания, что ребята из via знают свое дело.

Передаю слово Дэну (его канал):

С каждым годом TVL все больше распределяется от Ethereum к другим сетям. Поэтому в будущем будет несколько блокчейнов. А мы тут как связующее звено, которое убирает головную боль не только: “а как перевести деньги на другой чейн?”, но и: “а точно ли это самый выгодный способ?”.

Через цикл на сайдчейнах запутятся еще больше проектов: от DeFi до крипто-игр. Поэтому нужен будет максимально UX-friendly способ перевести актив на другой чейн, чтобы закупить нужную NFT, токен или просто "дернуть" смарт-контракт.

По аналогии с Transferwise: ты приложил карту с USD в чужой стране, чтобы купить что-нибудь за EUR, а система сама разобралась с конвертациями и трансграничными переводами. В крипте ты захочешь такую же автоматизацию, не жертвуя децентрализацией. И тут тебя будем ждать мы - Via Protocol.

(прим. cryptocholy: помимо прямой аналогии с Transferwise, мне кажется, что понять концепт via — хорошо получится на примере Aviasales, ищешь самый дешевый/быстрый/выгодный маршрут, - легко покупаешь).

Чтобы настало счастливое мультичейн будущее, необходимы инфраструкурные проекты. И я сейчас говорю не о умном алгоритме поиска выгодных маршрутов обмена токенов от чейна к чейну, а о базовом мультичейн блок эксплорере.

Все больше и больше токенов перегоняются между сетями, но все еще нет нормальной возможности посмотреть историю транзакции в одном месте.

Есть крутые проекты, которые решают эту проблему (zerion, debank), но у всех есть свои минусы: например, история транзакций показывается не во всех желаемых сетях.

Возвращаясь к тезису, что смарт-мани "целятся" в инфраструктурные проблемы, подтверждается и активным билдером рынка: debank закрыл раунд, с lead-инвестором Sequoia China.

Мы в Via Protocol столкнулись с другой важной инфраструктурной проблемой. Чтобы дать возможность нашему юзеру перегнать одни токены в другие, нужно показать, а какие токены у него вообще есть.

То есть нужно знать балансы всех токенов во всех сетях. На данный момент нет сервиса, который сможет выдать во всех EVM-like чейнах балансы во всех токенах. Приходится пилить и поддерживать свой собственный микросервис, вместо того, чтобы заниматься инновациями.

Что такое EVM-чейны и чем они отличаются?

Анализ данных в мультичейн мире тоже хромает. Самый популярный block explorer для EVM-like блокчейнов - это Etherscan, но его API выдает мизерную информацию про транзакции и кошельки.

Также он не во всех чейнах расшифровывает call data транзакций, чтобы понимать, что же подписал юзер своим Метамаском. Большинство действительно полезных данных о транзакциях и кошельках приходится доставать из закрытых недокументированных API - это очень сильно тормозит развитие кросс-чейн проектов.

Спасибо, Дэн!

Берите на вооружение телеграм-каналы фаундеров, наблюдать очень приятно и дает множество инсайтов:

Дэн и Серафим.

Если интересно, что сейчас происходит с проектом ребят — CEO Via выпустил статью о реконцепции их будущего проекта. Пришли они к этому после общения с A16Z и Variant Fund.

А для самых внимательных, берите на радары — leto.xyz

И даже подкидывают актуальную идею для стартапа, в которой уже нуждается рынок;)

С каждой всплывшей проблемой постепенно назревает и ее решение, что в перспективе делает пользовательский путь проще, для сферы это значит, что она готова принять больше участников.

Вероятно, так и будет, вопрос в том: многим ли удастся остаться в сфере, не утратив веру, не потеряв свои сбережения?

Необходимые знания приобретаются из подходящего окружения, это же и мотивирует их применять.

Так что давайте дружить! Ваш @cryptocholy.

Триллионы долларов? Дружественно приведу инфографику от a16z, где объемы средств в DeFi сопоставляются с объемом средств в банках Америки.

chiao!

ETH-POS-POW-MERGE-SURGE-PUDGE Spotlight

Одно из самых обсуждаемых событий последних месяцев, но так ли оно важно? Вопрос открытый.

Мы лишь посмотрим на череду фактов:

Влияет ли это на что?

Kaiko: впервые (и неоднократно) в этом году объем торгов $ETH сравнялся с объемом торгов $BTC

Шаг за шагом, на крипту жадно нацелились группы крупных игроков с суммами, в десятки раз превышающими общую капитализацию криптовалют, ключевой вопрос: кто будет первым?

Не сложно догадаться, что традиционных игроков останавливает отсутствие прямой регуляции, также они понимают, что больше выиграют первые игроки, чьи прецеденты повлекут невиданные ранее объемы инвестиций.

IntoTheBlock: отмечается активное накапливание $ETH крупными кошельками с конца июня - в преддверии перехода на PoS. — Июль

Суммируя факты выше, мы видим, что актив активно (ого) накапливают. Причем значительная часть транзакций стала приходиться на институционалов. Другими словами, $ETH активно переходил из слабых в сильные руки, открывая новые горизонты роста.

Также это предполагает, что эти держатели не нацелены продавать актив при малейшем отскоке в любую из сторон, так как нацелены на долгосрок.

В совокупности это говорит о том, что мы увидим совокупный эффект от слияния в перспективе. За последние несколько месяцев произошло значительное количество событий, открывшие новые перспективы для $ETH.

Это открывает понимание, что даже если мы увидим всплеск спекулятивной активности и последующей волатильности на фоне масштабности события, перспективы его остаются на долгосрок.

Оставаясь непредвзятым, приведу параллельно существующие тезисы из популярной статьи гласящей, что слияние сети ethereum — переоцененное событие:

Статья противопоставляется тезисам Артура Хейса о росте $ETH.

Объясняет, почему $ETH может не стать дефляционным, и чем заблокированные $ETH могут наоборот навредить цене актива.

Что с прибыльным стейкингом $ETH не все так красочно.

$ETH и его сообщество стоят перед сложным выбором: отражать децентрализацию, сопротивляясь цензуре/стать лишь новым, но прибыльным инструментом в руках властьимущих.

На начало декабря:

Хардфорк Shanghai запланирован на март, обновление позволит выводить $ETH из стейкинга.

Наблюдаем.

WEB3 Investments Spotlight

Мы уже дали простой ответ, почему "разочаровавшие", "рухнувшие" сегменты крипты, такие как: CeFi, GameFi занимают наибольший интерес в кругах лидирующих инвесторов индустрии криптовалют.

Почему в "плохой" "ненадежный" рынок криптовалют сейчас инвестируют больше, чем когда-либо.

Инвестируют организации, которые уже много лет извлекают прибыль в этой сфере, легко прошедшие через падения.

Инвестируют конгломераты, которые в "надежном" и "уверенном" традиционном сегменте десятилетиями занимают лидирующие позиции.

Пока простой ритейл-участник сторонится и боится, ожидая красивых новостей. Пока тир-2/3 фонды продолжают фиксировать убытки, опасаясь связи с проектами, способными изменить индустрию.

Пока весь мир уже пытается не заработать, а сохранить капитал.

Тем временем, тезисы прошлой статьи подтвердились, квартала было достаточно, чтобы в 4 раза увеличить, и так рекордный, прошлый показатель объема инвестиций в 2022-году.

Изначально эта статья задумывалась как обзор происходящего в Q2, но я увидел больше перспектив в том, чтобы глубже раскрыть положения на рынке, поэтому сюда входят и события Q3, на которые дам небольшое ревью, для этого я обратился к отчету Galaxy Digital и отобрал наиболее важное:

Очень наглядный график, который описывает положение дел в индустрии, на фоне бума в 21-м году совпало очень много карт (в т.ч. game-meta-nft), что привлекло к сфере криптовалют значительное количество умных денег.

Статья о венчурных инвестициях для новичков.

Также влияет отставание в отчетности по марочным показателям, опять же на фоне того, что крипторынок более волатильный, и более выраженные периоды нисходящего и восходящего рынка, а инвестируют в него сейчас фонды из TradFi, где метрики релевантные для традиционного рынка. Но они понимают важность момента медвежьего рынка, как самого эффективного с точки зрения инвестиций:

Из-за неспокойных условий на криптовалютном рынке в мае и июне фонды, вероятно, переносят осенний сбор средств на Q4 (наше время), чтобы позволить рынкам перекалиброваться. Другими словами, в Q3 в VC период более осторожного поведения, — поддерживаются более уверенные идеи, перенесен сбор средств на четвертый квартал.

А значит, что с некоторой вероятностью в конце 22-го (Q4) и начале 23-го года (Q1-Q2) мы увидим повышенное количество сделок по инвестированию в криптостартапы и привлечению средств в криптофонды.

Не стоит забывать про классическую шутку-поговорку инвесторов:

Sell in May and Go Away!

Она основана на исторической низкой доходности акций за шестимесячный период с мая по октябрь.

Академическая статья, в которой изучались фондовые рынки за пределами США, обнаружила ту же закономерность, назвав тенденцию сезонной дивергенции «удивительно надежной».

Дополняя картину, опыт фандрейзинга подсказывает, что ближе к концу года в Q4 происходит "денежный бум", т.к. у компаний традиционного сектора заканчивается финансовый год, — и нужно успеть распределить выделенные на направления бюджеты. (В некоторых странах и компаниях даты отличаются).

В подтверждение этих мыслей можно посмотреть на график привлечения средств в криптофонды по кварталам, где Q4 явно преобладает.

И есть множество способов правильно распорядиться данной информацией, я лишь дополню, что несмотря некоторое падение объемов инвестиций в криптосферу, мы продолжаем бить рекорды:

Почему так происходит? — Эта статья дает сотни ответов на этот вопрос, я лишь дополню их этим графиком:

Но с этой мыслью мы уже давно знакомы, здорово укрепить ее в очередной раз.

Сейчас я с дополнительно поделюсь очень ценными наблюдениями:

С начала 2022-го года:

Учтем, что в $36МЛРД распределенных также входят средства, которые были привлечены еще в 2021-м.

Хоть это кажется неоднозначным, но это даст поддержку инновациям, и именно инновации приводят к фазе роста. Происходит что-то прорывное, все об этом говорят и хотят принять участие, чем позже, тем больше FOMO.

Вспомним, что ожидается еще бум привлечения средств в Q4-Q2, а значит, что с нынешней точки отсчета:

Просто наблюдать за ростом таких зерен (seed) — удовольствие, но когда ты сам часть этого, — многократно приятнее.

Нас ожидает сильнейшее в истории развитие в сфере криптовалют. Я вас уверяю, можно найти изящное применение информации, вне зависимости от вашего положения и состояния: новичок или уверенный инвестор.

Но не все сразу, этим я буду постепенно делиться в своих медиа, например в @cryptocholy.

Сейчас же предлагаю более предметно посмотреть на интересные новости и события прошедших месяцев.

В периоды кризисов, сильнейшим не только удается устоять, для них это лучшее время для действий, чтобы дешево заполучить наилучшие предложения.

— Достаточно актуальное направление, способствующее переносу многих бизнес-моделей TradFi в мир криптовалют. Дополняет картину, какие игроки теперь наполняют рынок.

Вот так незаметно лидеры своих ниш прокрадываются в крипту.

Не путать с объемом инвестиций в проекты (ex. Sequoia возглавила seed-round проекта Finblox - это инвестиция в проект, Sequoia запустила крипто-фонд на $500-600МЛН - это привлечь на инвестиции), другими словами, львиная доля этих средств еще не реализована и ждет момента, т.к. это, зачастую, происходит в перспективе 1-2 лет.

К слову, это картинка из приведенного выше отчета Messari x Dovemetrics

Мы обвели компании, с которыми разделили инвестиции в проекты:

Осознав все выше, с легкостью приходишь к мнению, что паника и неуверенность в перспективах рынка — чувства присущие определенному инфополю и кругу общения.

В кругах больших инвестиций и еще больших заработков мы видим, насколько серьезно нацелились на крипту.

Что интересно, увеличивается количество дотошных инвесторов из TradFi, что косвенно только увеличивает уверенность в крипте.

Активный рост объемов инвестиций в web3 выглядит как масштабное FOMO, но, вдумайтесь, FOMO во времена холодного беспросветного медвежьего рынка?

Это и есть FOMO.

Благо, тебя, мой дорогой читатель, я от этой участи уберег. <з

Компании, поддерживающие рынок, разрослись в разнообразии: величайшие аукционные дома, владельцы luxury и fashion индустрии, создатели ведущих социальных сетей, эксперты бюрократично-дотошных сфер TradFi.

И все они появились в кратчайшем промежутке впрыска величайшего в истории интереса* умных денег к индустрии криптовалют.

Интересно, к чему приведет подобная череда событий?

Увидим через пару лет;)

Для истории, сегодня, 14.09.22 общая капитализация крипторынка <$1ТРЛН upd. 16.11.22: $850МЛРД

Для понимание дальнейших масштабов, прикреплю интересное мнение:

Казалось бы, очередной кликбейтный заголовок от "гуру-прогнозиста", как бы не так: автор этого мнения — Рауль Пал, бывший топ-менеджер Goldman Sachs, мультимиллионер, он уверен, что рыночная капитализация криптовалют взлетит сразу после окончания макроэкономических потрясений.

Высказал это мнение он в рамках подкаста с Google, там вы можете узнать о его биографии и убедиться в экспертизе.

Может возникнуть логичный тезис:

- Да, хоть это все и понимающие в инвестициях люди с совершенно отличным и разнообразным опытом вне крипты, что уже принесет сфере невероятный импрув, но их очень много - вряд ли все заработают.

Но сейчас они, компании, инвестируют активно (рекордно), инвестируют в рискованные активы (рекордно), причем это делают лучшие:

Раз инвестируют много и инвестируют многие - вряд ли все заработают — хороший тезис,

На это и претендуют инвесторы нынешнего цикла.

Также, не забываем сколько лет в рынке активные (не просто инвестируют, а поддерживают проекты на всех этапах) Sequoia, A16Z, Dragonfy e.t.c., вероятно, они уже стали первопроходцами, эталоном, на который будут ориентироваться другие фонды.

Мы рассмотрели общую картину сверху: фонды много инвестируют, еще больше собирают, сфера привлекает все больше интересных и значимых игроков, но на что же направленно их внимание? —

Какие проекты сейчас привлекают деньги лидеров рынка?

Для более глубинного понимания, разберем предметно один из таких проектов:

Звучит типично, мы видели много попыток альтернативно взглянуть на фарминг. Зачастую это приводило лишь к очередной понци-схеме, пирамиде и прочему "новаторству" DeFi/CeFi-индустрии.

Anchor ($ust-staking), Celsius, и тысячи 99999% APR-bsc-фармилок прямо или косвенно были движимы схожей целью.

Может ли этот MoHash быть интересен, особенно после подобных крахов?

Как бы не так, посмотрим список бейкеров:

Seed-раунд MoHash возглавила Sequoia India совместно с QUONA.

С Sequoia все понятно, даже про India немного расскажу.;)

QUONA? - Сейчас разберемся, остальные инвесторы не менее интересны:

Теперь можно перейти к сути исследуемого MoHash:

MoHash предоставляет реальные активы пользователям DeFi, впервые обеспечивает стабильную, некоррелированную и труднодоступную доходность в сети.

Они уже получили лицензию в перечисленных странах, запартнерились с ведущими экспертами в крипто/банкинг-безопасности.

Проект здорово синергирует с разросшимся портфолио Sequoia в сегменте DeFi/CeFi, открывая экосистему партнерств, "Это тот продукт, который нужен DeFi — тот, который использует сильные стороны блокчейнов и помогает решить реальную проблему." - управляющий директор Sequoia Индия и ЮВА.

MoHash — прорывной проект, соединяющий экономику реального и цифрового мира, его поддержали сильнейшие эксперты в своих областях. Открывает доступ к быстрорастущим экономикам, раскрывая потенциал самого быстрорастущего класса активов, давая блокчейну и DeFi более широкое и надежное применение.

Звучит невероятно, но насколько это возможно?

Coinbase - построенные с 0, подконтрольные, проинвестированные by а16z. Интересно, а если вспомнить о их партнерстве с BlackRock, то через MoHash еще большее количество институционалов США получит билетик в крипту.

К слову, над MoHash ведется работа уже более года, вот такие бриллианты зарождаются в периоды медвежьих рынков.

И вот кого поддерживают нынешние лидеры рынка.

К слову, "по счастливой случайности":

Для нас является честью быть на передовой развития web3, поддерживая идеи, которые уже сейчас меняют наше будущее.

CRINGE-MARKET

В индустрии остается немало проблем, их стоит принимать к сведению: это открывает множество возможностей и говорит о том, что впереди еще достаточно работы - мы находимся рано.

Приводя параллели с прошлыми циклами, несложно догадаться, что уже в следующем мы сможем наблюдать взлет проектов, которым удалось решить некоторые из приведенных ниже проблем.

Поэтому приведу сводку подходящих под описание выше новостей:

Новость о покупке Теслой $BTC в свое время здорово отыграла на курсе, что касается продажи, не все так однозначно: я решил взять известную громкую новость, чтобы дать на нее посмотреть с другой стороны — научиться смотреть на события в криптосфере иначе.

На этом примере становится понятно, что множество негативных новостей могут иметь совершенно обратный эффект. Забавно, что CZ и Сан, которые выразили противоположное большинству мнение, на рынке чувствуют уверенно последние несколько циклов, Binance активно инвестируют, управляют многомиллиардным фондом, Джастин выкупает компании на похожие суммы. Поэтому, к их мнению, как минимум, стоит присмотреться.