Грошовый обзор #138

Крах DeFi. Хайс - 3АС 1:1

В одном из своих эссе основатель BitMex ссылался на ранние дни "крипты", когда он был переигран молодым фондом 3 Arrows Capital. Января 2022 года Хайс предупреждал, что "крипту" может ожидать крах и эти предупреждения были основаны на макроэкономических аргументах, которые он несколько смягчил только после начала войны в Украине и только потому, что в долгосрочной перспективе не видел иной альтернативы для центральных банков как дальнейшая эмиссия кредита.

Аккаунт одного из основателей 3AC стал скучным задолго до явнваря 2022: Жу Су в основном постил твиты в духе чир-лидера "крипты" с немалой долей пропаганды NFT и разнообразных токенов Дефи. Крах рынка в первой половине июля похоже вскрыл неплатёжеспособность фонда, которая могла бы корениться в их вложениях в "крипту", от токенов Луна до НФТ камней.

После твита о том, что 3AC решает вопросы со своими партнёрами о проблемах с ними сообщил фонд 8 Blocks Capital (HFT, Metaverse, Defi). Из треда становится ясно, что даже если у 3АС были активы, это были не ликвидные вложения и они не могли отвечать по своим обязательствам в части временных ограничений.

Есть и информация не совсем из первых рук, например в треде ниже. Судя по тому, что Moon предполагает 3АС как причину большой распродажи stETH — это токены "стейкинга" — предыдущая информация о дисконте токенов "стейкинга" в протоколе LIDO могла бы иметь отношение к деятельности 3АС и иллюстрировала бы "эффект домино", распространяющийся волнами по "крипте".

О 3АС написал TheBlock и дополнительно подтвердил сообщение о возможной неплатёжеспособности из разных источников. Событие трудно отделить от крушения пирамиды Луна, поскольку в неё инвестировал в том числе Новограц, и она являлась многомиллиардной аферой. О чём говорит Майя Зехави: "крипта" накопила критическое количество риска и произошло схлопывание пузыря. Крах Луна произошёл всего на две-три недели раньше остановки Celsius и предполагаемого банкротства 3АС.

Тема накопления риска освещается в длинном эссе "Выживает сильнейший" Аллена Фаррингтона (твит ниже). Оно было переведено при участии HCN. Здесь его части:

https://teletype.in/@hypecoinnews/3-for-maxi-strongest-1

https://teletype.in/@hypecoinnews/3-for-maxi-strongest-2

https://teletype.in/@hypecoinnews/3-for-maxi-strongest-3

https://teletype.in/@hypecoinnews/3-for-maxi-strongest-4

https://teletype.in/@hypecoinnews/3-for-maxi-strongest-5-6

Кооперация криптоанархистов защитила Биткоин

... к такому выводу пришли американские физики и биологи, для которых исследование ранней истории оказалось будто бы хобби. В фокусе были ранние транзакции, материалы форумов и рассылок. Посмотрим например на эту инфографику частоты топиков до и после ранних пользователей:

Авторы обнаружили, что с момента запуска (1/3/2009) до момента, когда цена достигла $1 (2/9/2011), большая часть биткоина была добыта всего шестьюдесятью четырьмя агентами. Однако ни для кого не является большим секретом, что их было мало. Первую транзакцию получил Хэл Финни от Накамото лично, а первых майнеров Накамото просил оставаться в сети. Как пишут исследователи

Злоумышленники могли регулярно эксплуатировать биткоин посредством
"атаки 51%", что позволило бы им неоднократно тратить одни и те же биткоины. Однако это нанесло бы вред сообществу.

Похоже, исследование Биткоина было проведено ради чистого научного интереса, не связанного с Биткоином, поскольку далее учёные делают весьма общие выводы Теории игр:

Объединяя теорию и экономические эксперименты, мы показываем, что даже при неизменности индивидуальной выгоды кооперация происходит чаще, если в игре участвует анонимная группа. Хотя биткоин был задуман как децентрализованная, не требующая доверия сеть анонимных агентов, его ранний успех был основан на сотрудничестве между небольшой группой альтруистичных основателей.

Что не является большим секретом для многих биткоинеров. Интересным наблюдением оказалось сопоставление паттерна Patoshi и времени постинга Сатоши.

Хакатон btc++

В Техасе прошёл Биткоин-хакатон. Общая информация о проектах есть по этим ссылкам:

https://www.thrillerbitcoin.com/bitcoin-btcplusplus-day-3/

https://www.thrillerbitcoin.com/bitcoin-hackathon-day-2/

Hertzbleed

Атака Hertzbleed отсылает к Heartbleed — одного из серьёзных стимулов для биткоинеров разработать свою криптографическую библиотеку и "вытащить" OpenSSL из кода Биткоина. Heartbleed являлся серьезным недостатком в программном обеспечении для шифрования, с помощью которого осуществляется вся коммуникация в Интернете. Об уязвимости было объявлено 7 апреля 2014 года.

Как это работало: стандарт SSL включает опцию heartbeat, которая позволяет компьютеру на одном конце SSL-соединения отправить короткое сообщение, чтобы проверить, что другой компьютер все еще находится в сети, и получить ответ. Исследователи обнаружили, что можно отправить хитроумно сформированное вредоносное сообщение heartbeat, которое обманом заставит компьютер на другом конце разгласить секретную информацию. В частности, уязвимый компьютер можно обманом заставить передать содержимое оперативной памяти сервера.

По словам Эда Фелтена из Принстона злоумышленники, использующие эту технику, могут "сортировать эту информацию путем подбора шаблонов, чтобы попытаться найти секретные ключи, пароли и личную информацию, например, номера кредитных карт".

Hertzbleed не опирается на эксплуатацию OpenSSL, но реализует похожую схему: утечка информации происходит благодаря оптимизациям современных процессоров, способных выполнять одну и ту же программу с разной частотой, что приводит к отличному времени выполнения.

Arcade.city запустил продукт

Проект, ориентированный на создание глобального маркетплейса (перевозки, доставка, прочие услуги), запустился, хотя на сайте ещё стоит сообщение "COMING SOON EVERYWHERE". Вероятно сейчас хорошая возможность, чтобы подписаться на рассылку если есть необходимость в таких сервисах.

Статистика Breez

Кошелёк обрабатывает 200-300 тысяч транзакций в месяц. Пока бизнес-статистика не известна, поскольку также внутри LN сообщества уже обсуждалось субсидирование открытия каналов для клиентов. Как утверждает CEO такой уровень уже позволяет выйти на самоокупаемость и для успешного бизнеса им необходимо выйти на уровни в 10 раз выше текущих.

Макро

ФРС повысила ставку, однако она едва ли позволит сдержать инфляцию. Некоторые обозреватели призывают присматриваться к росту цен месяц-к-месяцу. Вместе с повышением ставки ФРС намерена сокращать активы на своём балансе (голубая линия).

ЦБ Японии изменил свою стратегию неограниченной покупки облигаций и ограничил сам себя. Но уже к четвергу японские бумаги показали резкий рост доходности.

На этой картинке. Сложно представить, что их кто-то держит, кроме центрального банка Японии. HCN увы не настолько глубоко посвящён в ньюансы долгового рынка.

https://twitter.com/WClementeIII/status/1537440549157777408

Росла также доходность "мусорных" облигаций, с 4% в конце декабря (6 месяцев назад) до 8,4% сегодня. Это самый высокий уровень с 2015 года. Источники говорят об 11 корпоративных дефолтах в США и последующем понижении рейтингов бумаг других компаний.