• я не собираюсь задавать никаких вопросов относительно юридической стороны вопроса,
• я не отрицаю, что я узнал о существовании такой штуки как опционы от тебя (Дима), но в корне не согласен с тем, что я у тебя обучался (я не твой ученик). Более того, я был подписан на твой канал с сигналами на акции и (внезапно) я не собираюсь оспаривать то, что ты силен в ТА - тут у меня вопросов никаких нет, ты действительно в этом хорош,
• еще раз на тему ученичества - если ответ на пару глупых вопросов и произнесение слова "опционы" означает, что я твой ученик, тогда можно сказать, что треть твоих подписчиков - мои ученики, так как я довольно долго подсказывал им, отвечал на их вопросы, предлагал свои стратегии,
• я сюда пришел не за рекламой,
• ну и последнее, думаю, всем и так понятно, что твоя аудитория будет во многом согласна с тобой, а многие из тех, кто действительно разбирается в вопросе, просто не ходят к тебе, так как не видят в этом вообще никакой необходимости, либо уже были забанены за свою позицию.

Собственно сами вопросы

• Поскольку трудно оценить в обычной дискуссии что выгоднее, продавать или покупать опционы, предлагаю сходу закрыть эту тему сравнением перфоманса портфеля за предыдущий год, ты же вероятно продавал опционы, а не покупал, раз так однозначно утверждаешь.
  Покажешь доходность своего основного портфеля за вычетом пополнений?
  Мой портфель (он единственный):

• что касается продажи опционов или открытия булл пут спредов, можно бесконечно говорить про то, что это очень стабильно и хорошо, что так делают все профессионалы (нет) и так далее, но тут сразу ряд моментов:
  
  ты показываешь 80% профит по шорт путу или булл спреду, но замазываешь фактическую цифру, зачем? Более того, почему ты умалчиваешь о рисках и о действительном процентаже?
  Чтобы всем было понятно, продажа опционов имеет разброс в "профите" от минус бесконечности до 100%, продажа спредов от -N% до 100%.
  Например, возьмем абстрактный пут на ЭПЛ с страйком 50$ и текущей стоимостью 5$, если его продать, то сходу получим эти 5$ и будем ждать, когда его стоимость станет равняться 1 баксу, мы его откупим и "получим профит в эти 80%", но на самом-то деле тут почему-то все забыли про обеспечение, которое потребуется для открытия такой позиции, в данном случае обеспечение будет равняться примерно 850$ - эти 850$ будут заморожены на счете и использовать их будет нельзя (https://www.interactivebrokers.com/en/index.php?f=26660), а значит правильно посчитанный профит: (4$ - 1$(комиссия))/850 = 0.3%
  
  Что касается спредов, нужно учитывать риск при подсчете прибыли, AMZN 2900/3000 спред имеет риск в 10000$, получив с этого 500$ нормальный процентаж не будет равняться 100%, а будет равен всего 5%.
  
  Более того, чтобы перекрыть максимальный лосс (10000-500) по такой стратегии, придется около полутора лет снимать максимум с похожих (9500/500 = 19 месяцев).
  
  Как много твоих подписчиков знает об этом?
• ты много говоришь про профессионалов (которые только и делают, что продают опционы), снова вопросики:
  профессионалы, на которых ты ссылаешься, кто они? Я вижу статистику ThinkOrSwim, OptionsPlay и подобных ребят, которые действительно являются "профи", так вот они открывают много других стратегий и стабильно зарабатывают на этом, об этом ты почему-то молчишь.
• ты не открываешь более сложные стратегии, хотя имея твой уровень владения ТА, можно было бы получать гораздо больше открывая бабочки или диагональные спреды, это наводит на мысль о том, что ты не так хорошо владеешь этими инструментами, а значит каким образом ты можешь кого-то научить им?
• Почему и зачем ты банишь тех, кто не согласен с твоим мнением и твоими практиками? Если ты действительно считаешь что прав, почему ты не можешь это доказать, объяснить, а просто подтираешь следы? От тебя уходят толковые (да и не только) ребята и делают свои каналы/чаты и так далее, как думаешь, это потому что они такие неблагодарные?
• мой любимый вопрос: я часто слышу от людей хохму на тему того, что ты любишь говорить фразу "Деньги это не главное, мне важно, чтобы вы были довольны", как у тебя вообще язык поворачивается так говорить, когда ты банишь несогласных, владеешь кучкой каналов с примерным месячным профитом около 100к$ за подписку и сейчас начинаешь впаривать всем переведенный с https://www.investopedia.com/ и https://www.optionsplaybook.com/ материал?
  
  Более того, небольшая предыстория, для тех кто не в курсе:
  появился пульс, в нем появился Дима, который абсолютно бесплатно пытался людей чему-то научить и давал сигналы, но однажды Дима проснулся и понял, что пора рубить капусту с людей, которые на него подписаны, так появился платный канал, который стоил 700 рублей в месяц (если я правильно помню). Это было нормально, было интересно поддержать человека, который пытался научить людей чему-то, ну серьезно, что такое 700 рублей в месяц за тот труд, который он совершал.
  
  Но другим утром Дима вновь проснулся и понял, что казна начинает опустошаться, ценник начал расти (сначала 30$, потом 40$). В тот момент Дима уже начинал упоминать опционы на своем канале и все обещал людям, что обязательно будет и обучение и сигналы, да еще и будет это все в одном канале.
  
  Думаю что ни для кого не секрет, что в итоге заманушка с опционами превратилась в отдельный платный канал с таким же конским ценником (ну серьезно, какие 40(60) баксов, за что? есть инвестопедия, есть OptionsPlay с таким же ценником, но нормальными сигналами).
  
  Вскоре Дима исписался и ему нечего было сказать людям, посему появился ряд стримов "Как расставить свои мониторы для максимального профита на рынке" и "Как переехать в любую страну на ПМЖ". Зачем? - Все просто, надо было привлекать больше людей и каким-то образом занимать эфир.
  
  Теперь казна, видимо, снова опустела, и появились "курсы" за баснословные суммы...
  
  Я согласен с тем, что труд должен оплачиваться, но твоя жадность, Дим, тебя не приведет ни к чему хорошему.

P.S. когда будешь готовить материалы к своему супер-курсу, можешь своровать из моего блога, я там уже все подготовил, совершенно бесплатно.

Картинки, которые будут дальше - не отражают действительности, так как я пропустил момент "последнего дня месяца" и не забрал данные MTD - цифры будут завышены (или занижены).

IB дает какие-то странные цифры в плане прироста портфеля, поэтому за "корректные" значения я возьму цифры, которые показывал обзоре февральского портфеля.

Начал месяц с 36.5k$, закончил с 36.7k$. Общий прирост 0.2k$.

Вау, 200 баксов, вауууу. На деле, в этом месяце я практически не торговал, все, что я сделал за это время - пофиксил часть позиций, укрепился в других. Учитывая то, что была коррекция насдака - не потерять велью счета есть очень хороший показатель.

Самый положительный момент - успели "вживую" потрогать 43.5k, а на премаркете видел даже 45k+. Почему это хорошо? Просто психологический момент, 40k+ уже видел, значит эта цель вполне достижима.

В прошлый раз я сказал:

Вновь под конец месяца произошел пролив, при этом максимальный вэлью портфель оба месяца брал на второй неделе месяца. Если март покажет такую же картинку - сделаю выводы и буду фикситься в эти даты.

В принципе, эти догадки подтвердились (смотри на картнике выше - 3 пичка, каждый из который примерно на 2ой неделе месяца) - это значит, что вторая неделя выглядит как лучший момент для фикса короткосрочной прибыли. По крайней мере вот сейчас.

Сделки

Акции

Закрыл позицию в AC (продал опционы, откупил проданные коллы) общий профит 1540-140 = 1400 CAD.

Налили:

• TRIL.TSE по 14.5 CAD, учитывая стоимость проданных путов (1.15) - точка безубытка по этим акциями = 14.5-1.15=13.35 CAD.
  На полученные акции продал коллы TRIL 21MAY21 15.0 C @2.1 =>
  финальная точка безубытка: 13.35-2.1 = 11.25 CAD,
  профит, если акции будут выше 15 к маю: (15-11.25)*200=3.75*200=750 CAD,
  перфоманс такой стратегии: 750/2250 = 33.3%.
• PLTR по 35$, учитывая то, что по этой стратегии изначально брались акции по 17.8$ имею среднюю в (35+17.8)/2=26.4$.
  Опять же продал коллы на акции PLTR 21MAY21 30.0 C @1.5 =>
  финальная точка безубытка: 26.4-1.5 = 24.9$,
  профит, если акции будут выше 30 (вряд ли) к маю: (30-24.9)*200=5.1*200=1100$,
  предварительный перфоманс стратегии: 1100/4980=22%.

Опционы

Открыл новую:

• BCRX 21JAN22 25.0 C @4.5 x 1
  практически лото - интересная фарма, реальная стоимость которой сейчас на уровне 70$ за акцию, хочется верить, что за год ее либо купят, либо она получит одобрение ФДА.
• BLUE 20AUG21 25.0 P @3.2 x -1
  просто 320 баксов на дороге валялись, решил подобрать.
• GME 16JUL21 10.0 P @0.65 x 2
  вакханалия должна же закончиться, в любом случае, при росте волатильности можно будет продать в хоть какой-нибудь плюс.
• ILMN 17SEP21 500/520 Bull Call Spread @5 x 1
  прошла большая закупка 600 колами на сентябрь, хочется урвать и свой кусочек пирога.
• NIO 16APR21 55 Short Straddle @-15.5 x 1
• SDGR 17SEP21 100/110/120 Long Call Butterfly @0.75 x 3
• STPK 16JUL21 35.0 P @11.7 x -2
• UWMC 21MAY21 10/15 Bull Call Spread @0.78 x 2

Добрал:

• AAPL 21JAN22 150/160 Bull Call Spread @1.7 x 1
• GNPX 19MAR21 7.5 Covered Call - колл истек, продал еще один GNPX 18JUN21 7.5 C @0.6
• MNST 21JAN22 105/115 Bull Call Spread @1.9 x 1

Закрыл:

• WEED 19MAR21 42.0 P x -2
  фикс 240 CAD
• BAC 21JAN22 28/37 Bull Call Spread @0.2 x 8
  фикс 4350$ (+2719%)
• BLUE 19MAR21 30.0 P
  эксперимент закрытый в нуль (остался при своих)
• CAG 19MAR21 38 Call @0.58 x 3
  фикс -170$ (-100%)
• CREE 19MAR21 135/145 Bull Call Spread @2.1
  фиск -210$ (-100%)
• ENB 21JAN22 35/40 Bull Call Spread @1.2 x 10
  фикс 1600$ (+133%)
• GME 05MAR21 800.0 C @1.33 x -3
  фикс 310$
• NIO 05MAR21 38/40 Bull Put Spread
  фикс -210$
• NIO 19MAR21 60/65 Short Gut
  фикс -480$
• PEP 19MAR21 150/155 Bull Call Spread
  догорел, press F, фикс -980$ (-100%)
• SQ 26FEB21 270/280 Bull Call Spread @1.5 x 1
  фиск -150$ (-100%)
• STPK 19MAR21 45.0 P x -2
  фикс 250$.

Что в портфеле

• CHMA - "пенсионная" акция (разбирал в позапрошлый раз),
• CXB, FOOD, JMP - описал выше (разбирал в прошлый раз),
• GNPX, OPRX, TRIL, NIO, PLTR - покрытые коллы.

FOOD

FOOD 15Apr 13 Call @0.5 CAD x 2 + акции

Хорошая компания, хороший фундаментал, хороший консенсус, очень много слов "хороший". Есть большая вероятность, что к апрелю акция будет стоить в районе 20 канадских.

Если цена действительно уйдет выше страйка (13CAD), я серьезно подумаю, закрыть эти лонг коллы или забрать акции. Пока перевес в сторону второго решения.

TRIL

TRIL 21May 14.5 Cash-Secured Put @2.1 x 2

Фарма, которую не стыдно купить.

AAPL

AAPL 21Jan 150/160 Bull Call Spread @2.32 x 2

вход: @2.32 (риск такой же)
максимальная прибыль: @7.68 (300+%)

Январьский булл колл спред, учитывая, что это яблоко, которое в принципе уже и так тусовалось на уровне 240 за штуку да еще и сделает несколько интересных релизов в этом году - однозначно хорошая позиция.

AMD

AMD 16Apr 87.5/95/100 Long Call Butterfly @1.4

вход: @1.4 (риск такой же)
максимальная прибыль: ~@5 (350+%)

Длинная кольная бабочка. Хотеть AMD по 94.99$ к апрелю. Если взять в расчет то, что чипов мало, а AMD делает хорошие - можно понадеяться на то, что все действительно так и случится.

Так я написал в прошлый раз, сейчас вероятность благоприятного расклада крайне мала.

BCRX

BCRX 21JAN22 25 Long Call @4.5

практически лото - интересная фарма, реальная стоимость которой сейчас на уровне 70$ за акцию, хочется верить, что за год ее либо купят, либо она получит одобрение ФДА.

BLUE

BLUE 20AUG21 25.0 Cash-Secured Put @3.2

Бесплатные деньги.

GILD

GILD 18Jun 75/80 Bull Call Spread @0.6 x 6

Копипаста с предыдущего обзора:

Хороший прогноз, неплохой ТА, в день открытия позиции владелец компании купил акций на 420k$.

вход: @0.8 (риск такой же)
максимальная прибыль: @4.2 (500+%)

Усреднил равной позицией по @0.4.
Новая средняя @0.6.

Идет третий отчетик с этой позицией, ничего не поменялось.

GME

GME 16JUL21 10.0 P @0.65 x 2

Оно должно упасть.

GNPX

GNPX 18JUN21 7.5 Covered Call @5.42

Просто хорошая фарма, планирую дальше крутить покрытые коллы.

ILMN

ILMN 17SEP21 500/520 Bull Call Spread @5 x 1

вход: @5 (риск такой же)
максимальная прибыль: @15 (300%)
прошла большая закупка 600 колами на сентябрь, хочется урвать и свой кусочек пирога.

MNST

MNST 21Jan'22 105/115 Bull Call Spread @2.27 x 3

вход: @2.27 (риск такой же)
максимальная прибыль: @7.73 (300%+)

NIO

Просто читай в предыдущем.

NKE

NKE 21Jan'22 170/180 Bull Call Spread @1.9 x 3

вход: @1.9 (риск такой же)
максимальная прибыль: @8.1 (450+%)

NKE 21Jan'22 150/160 Bull Call Spread @3 x 2

вход: @3 (риск такой же)
максимальная прибыль: @7(200+%)

К тому, что было в прошлом месяце добавил еще с страйками ниже.

OGI

OGI 20Jan'23 2.5 Call @0.53 x 10

Копипаста с предыдущего обзора:

Просто взял и забыл. Серьезно.
В каждую из просадок буду добирать еще. Идеально было бы получить около 50 таких опционов, но сейчас позиция уже сделала 100+%, посему только ждать просадок.

OPRX

GNPX 18Jun 50 Covered Call @40.42

Покрытый колл, который уже давно прошлел все важные значения. Фактически, сейчас показывает всего 200 баксов профита, но если акция останется на этом уровне - к экспирации эти 200 баксов превратятся в 970.

Жаль, что экспирация так нескоро...

PEP

PEP 21Jan'22 145/155 Bull Call Spread @3.2 x 1

вход: @3.2 (риск такой же)
максимальная прибыль: @6.8 (200+%)

PLTR

PLTR 21Jan'22 25/30 Bull Call Spread @1.3 x 1

вход: @1.3 (риск такой же)
максимальная прибыль: @3.7 (250+%)

SDGR

SDGR 17SEP21 100/110/120 Long Call Butterfly @0.75 x 3

вход: @0.75 (риск такой же)
максимальная прибыль: @7.8 (1000+%)

STPK

STPK 16JUL21 35.0 Cash-Secured Put @11.7 x 2

UWMC

UWMC 21MAY21 10/15 Bull Call Spread @0.78 x 2

Проходила интересная закупка.

В общем вышел не особо торговый месяц, собственно апрель пока что тоже выглядит как месяц, в котором не стоит делать резких движений - снова исторические хаи, снова необоснованный рост, вероятность коррекции все выше и выше.

Я не пытаюсь навести панику, но мне такой рынок все еще не понятен, соответственно усиленно торговать у меня нет вообще никакого желания.

Основные позиции уже расставлены, далее я планирую просто добирать имеющиеся и, возможно, открывать что-нибудь интересное, но очень стабильное (если найду).

Занимательная математика

Если посмотреть на все январьские позиции, которые сейчас открыты - можно заметить сходство - все цели достижимы, а проценты профита довольно высокие (250%+).

Представим на секунду, что все эти позиции дадут максимум профита и посчитаем итоговый выхлоп:

AAPL 21Jan 150/160 Bull Call Spread @2.32 x 2 => 768*2 = 1536
MNST 21Jan'22 105/115 Bull Call Spread @2.27 x 3 => вход: 773*3 = 2319
NKE 21Jan'22 170/180 Bull Call Spread @1.9 x 3 => 810*3 = 2430
NKE 21Jan'22 150/160 Bull Call Spread @3 x 2 => 700*2 = 1400
PEP 21Jan'22 145/155 Bull Call Spread @3.2 x 1 => 680
PLTR 21Jan'22 25/30 Bull Call Spread @1.3 x 1 => 370

При вложении 2765$ получим 8735$.

Если имеется цель зарабатывать 100$ в день и мы ее достигаем - в год получится ~24000$.

И теперь, если соединить вместе эти данные, получаем следующую штуку - можем взять 7500$ => вложить их в эти стратегии => закрыть терминалы, удалить приложения и чаты => отдыхать до декабря => зафиксить те же 24000$ прибыли.

Вот и вопрос, зачем сейчас лудоманить-то?

Принципы инвестирования

Поиск БА (паттерны покупки опциона)

По сути ни чем не отличается от торговли обычными акциями, единственное что нужно помнить - торговля опционами связана со временем.

При выборе БА я использую разные схемы, которые могут комбинироваться и иметь некоторые модификации в зависимости от предполагаемого срока:

• необычно высокая активность в опционах, например, большая покупка или продажа сигнализируют о том, что кто-то что-то знает и ожидает,
• фундамент компании, новости, рейтинги аналитиков и прочее, типранкс полностью удовлетворяет всем аспектам этой части,
• техническая картина - уровни поддержки, сопротивления, фибо ретрейсменты, ATR, RSI,
• скринеры, например, на трейдингвью, мне нравятся такие параметры:

Размер и структура портфеля

Размер портфеля на деле никаким образом не влияет на структуру. Мой портфель сейчас показывает около 35k$.

Идеальнее всего иметь портфель больше 25k$, так как в таком случае нет никаких ограничений на торговлю, но абсолютно спокойно можно начинать и с 2k$.

Что касается структуры, нужно понимать, что в зависимости от состояния рынка структура может и должна меняться, для себя вывел оптимальные соотношения для разных вариантов:

• рынок чувствует себя нормально - 35/30/35 % (кеш, акции, опционы)
• рынку плохо - 80/10/10 %.

Кеш нужен для того, чтобы открывать новые позиции и поддерживать обеспечение уже открытых.

Акции поддерживают маржу и обеспечение открытых позиций, позволяют открывать покрытые коллы, тоже растут.

Опционы основной двигатель портфеля, но перебарщивать тоже не стоит.

Опытным путем заметил, что чем "жирнее" портфель, тем больше хочется покупать и держать акции. При этом оставляя сумму на опционы примерно неизменной.

Размер позиции

В зависимости от стратегии размер позиции всегда меняется:

• лонг колл, лонг шорт, кеш секьюрд пут - поскольку опцион содержит в себе 100 акций, количество таких позиций явно проецируется на то, сколько бы акций я "купил", например, AAPL я бы взял 1-2, а BAC 8-10,
• комплексные дебетовые позиции - в зависимости от стоимости такой позиции, мне нравится входить в позицию на 1-1.5k$,
• комплексные кредитные позиции - риск не должен превышать определенного психологического значения, мне не нравится получать 500$ рискуя 10 000$.

На какой процент депо имеет смысл брать маржинально-зависимые стратегии?

Лучше рассматривать не процент от депо, а процент от кеша, так как маржинальные позиции чаще всего требуют обеспечения, а при плохом раскладе это обеспечение используют - лучше всего открывать эти стратегии из самого пессимистичного расчета.
Простыми словами, имея 5k$ свободного кеша - открой столько маржинальных позиций, чтобы обеспечение по ним не превышало эти 5k$.

Чем такой вариант хорош - ты никогда не словишь маржин колл и брокер не начнет бездумно закрывать твои хорошие позиции.

Точки входа, выхода

В зависимости от временнОй цели и стратегии, либо захожу как есть, либо ловлю на отскоке.

Что касается кеш секьюров - если я хочу взять акции по 50$ - продаю пут с страйком 50$, не важно, где сейчас цена.

Стопы, тейки

Я не ставлю стопы в опционах, из-за того, что опционы торгуются только во время основной сессии (американские) не вижу смысла держать стопы, так как движения бывают очень сильными и разнонаправленными.

Когда я вижу -50% и ниже по позиции, я ее не закрываю, из-за того, что вхожу малыми суммами и "спасать" 50 баксов нет особого желания, особенно учитывая то, что позиция не открывается бездумно.

Тейк исключительно на жадности и уверенности: нравится 100% - забирай, нравится 200% - забирай. Например, недавно OGI показывал 900% прибыли, я не закрыл, так как позиция очень долгосрочная и успеет принести гораздо больше.

Как придерживаться своей стратеги?

Вопрос у меня скорее по психологии, как придерживаться своей стратеги в плане стоп лосов и тейк профитов, сколько процентов прибыли оптимально закрывать. По другому, как формировать процентные цели по стратегии и при каком условии закрывать с лосом? Может есть какие-то советы или практики по этой теме.

Процентная цель формируется исключительно жадностью и верой в то, что все сработает действительно так, как ожидается. Следует заменить процентную цель на цель по БА, тогда будет проще.

Фиксироать минус стоит тогда, когда стратегия была нарушена, безусловно, ни одна акция не будет расти по прямой, но при пробитии важных уровней или выходе очень негативной новости, взгляд на БА должен меняться, а значит и должен быть выход из позиции.

Волатильность - IV

Возможно, стоит подробней дополнить инфой про волатильность, т.к. это важная составляющая торговли опционами. Например, как показатели разных волатильностей, их грека, могут скорректировать твой выбор БА и стратегии.

Про волатильность можно сказать лишь одно:
при низкой IV разумно покупать опционы, при высокой - продавать.

На деле тут все гораздо проще, чем волатильность, ее влияние на стоимость, греки и т.д. Единственное, что хочется видеть при подборе БА и опциона - доступная и не сильно задранная точка безубытка, например, если сейчас купить 800 январьские коллы на "Теслу" - точка безубытка будет в районе 900 <- смысла в таком трейде мало.

Я, конечно, не пытаюсь приуменьшить значимость греков (волатильность тоже связана с греком), но на начальных и чуть продвинутых этапах - греки вообще не имеют никакого значения. Однако, при торговле сложными стратегиями и грамотной позиционной торговле - они раскрывают весь свой потенциал.

Ликвидность

Еще вопрос, при принятии решения ты оцениваешь ликвидность опциона, насколько его сложно будет реализовать/роллировать? Ну и вообще насколько это важно?

Чаще всего я не смотрю на ликвидность, но что сразу бросатеся в глаза - низколиквидные активы имеют огромный спред, если сходу удается взять опционы по хорошей цене - отлично, если же не удается - оставляю эту затею.

Снова о риск-менеджменте

Нужно понять одну простую истину - да, в опционах можно заработать 5000%, но при неправильной стратегии можно потерять все, что ты вложил.

Для того, чтобы избежать негативных последствий от торговли опицонами нужно выработать свои правила, которым всегда будешь придерживаться. Например, "хочу всегда иметь 50% кеша на счете" или "не хочу открывать позиции дороже 500$". Безусловно, эти правила тоже будут эволюционировать, но при следовании таким правиласм - риск потери будет уменьшаться.

Хеджирование

Хеджирование индексами uvxy и другими... Есть ли смысл, в чем их опасность, ведь их называют сложными продуктами с кредитными плечами,? Особенности торговли... Если есть смысл, то какие пропорции от портфеля покупать или продавать?

Смысл хеджироваться всегда есть, с одним исключением. Если ты стабильно за месяц снимаешь 500$ - ты не должен хеджироваться больше чем на эти 500$ иначе твой хедж будет сжирать всю прибыль.

Как по мне, самый логичный и грамотный хедж - диверсификация и аллокация портфеля. Очень редко бывают случаи, когда падает одновременно все, чаще всего происходит ротация отраслей, если при этом иметь хорошо сбалансированный и диверсифицированный портфель - все будет хорошо.

Для хеджа индексами можно рассматривать UVXY, SPY, VIX да и любой индексный фонд или сам индекс. Особых отличий между торговлей опционами на обычные активы и индексы нет. Различаться могут экспирации. Никакой опасности в этом нет, разве что речь не идет о продаже опционов на них.

Очень хорошо и по полочкам разложен процесс хеджа. Обязательно к просмотру.

Попытался воткнуть таймштамп в ссылку, если сработает - нужно посмотреть всего 15 минут.

Стратегии

Путь новичка (с каких начать)

В обзорах стратегий есть "уровень сложности", для начала стоит разобраться в самых простых (Newbie) и базовых (Advanced) стратегиях.

Почему они? Довольно дешево стоят, показывают неплохую результативность, не требуют обеспечения или маржи, ограниченный риск, показывают механику работы опционов.

Как выбрать страйк, экспирацию, цену? Как подобрать стратегию под идею?

Эти переменные отбираются в зависимости от целей, ФА и ТА.

Умозрительно можно вывести следующую мысль:
цена БА должна преодолеть (Страйк + цена опциона) до даты экспирации.

Подбор стратегии довольно странный процесс, для начала стоит ответить на вопросы:

• Этот БА действительно хорош?
• Сколько я готов потерять?
• Какую минимальную прибыль я хочу получить?
• Какое предполагается направление движения цены БА?
• На какой срок?
• Какая текущая цена БА?
• Какая цель по цене БА?
• Ограничена ли максимальная цена БА?
• Насколько высока волатильность?

Получение ответов на эти вопросы сходу отфильтрует огромный список стратегий до 2-3. В каком-то смысле, каждая из них будет оптимальной, заострять внимание на выборе из них нет смысла, так как всегда можно переобуться и докупить/продать составные части стратегии, преобразовав ее в другую.

Пример с моей позицией BAC (открывал осенью 2020, уже закрыл):

• Да,
• До 2k$ -> long call, bull call spread, calendar spreads
• 250-300% -> long call, bull call spread
• Размеренно вверх -> long call, bull call spread, covered call...
• В течение года -> родилась дата экспирации (Jan'22),
• 25$ -> 25<страйк<36(40)
• 36-40$ -> значит со временем можно подпереть шорт коллом с таким страйком,
• Потенциально да,
• Низкая -> long call.

Итогом таких рассуждений я пришел к тому, что можно открыть BAC Jan'22 28 Call, который со временем можно будет скомпенсировать до спреда, продав совпадающее количество коллов с страком в районе цели.

На какую удаленность экспирации стоит ориентироваться на голые колы/путы для интрадея и свинга?

Самый оптимальный вариант для интрадея использовать ITM (In the money) опционы с экспирацией в течении пары недель.

Свинг - от пары месяцев до года.

Роллирование

В каком случае роллирование нужно, в каком не имеет смысла. При каком лоссе уже нужно задумываться о роллировании?

Нужно понимать, что роллирование само по себе - это просто закрытие позиции и открытие ее аналога с другими переменными (страйк, экспирация).

Когда мы говорим о роллировании из плюса - все понятно.
Пример, календарные спреды, ближний лег истекает, на его место мы берем новый с следующей датой.

Когда речь заходит о роллировании из минуса - все становится сложно.
Пример, булл пут спред на AMZN 2950/3000 с экспирацией в эту пятницу. Если мы открыли позицию за -250$, а цена AMZN ушла ниже 3000 - мы видим огромный минус (для примера, цена стратегии уже -1250$) - тут ни о каком роллировании речи идти не может, так как фактически, мы просто кроем этот минус (1000$) и открываем другую позицию с другими страйками и (может быть) датой.

Когда роллирование не имеет смысла?

Все зависит от позиции, маржи, обеспечения и направления движения цены БА.
Возвращаюсь к примеру с AMZN:
открыв такую позицию, мы заморозили 5000$ на неделю, а чтобы аналогом отбить лосс в 1000$ - мы увеличиваем либо риск, либо срок, либо оба. В такой ситуации я не вижу смысла в "роллировании", так как вместо отморозки этих средств на длительный срок, я могу их использовать для получения большей прибыли в других позициях.

При каком лоссе уже нужно задумываться о роллировании?

Все зависит от позиции, маржи, обеспечения и направления движения цены БА.

Иногда лучше закрыть позицию с минусом, смириться, сделать выводы и пойти отрабатывать лосс в других позициях.

Работа с терминалом и приложением

Скучные графики и маленькие цифры:

IB дает какие-то странные цифры в плане прироста портфеля, поэтому за "корректные" значения я возьму цифры, которые показывал обзоре январского портфеля.

Начал месяц с 34.4k$, закончил с 36.5k$. Общий прирост 2.1k$.

Самый положительный момент - успели "вживую" потрогать 43.5k, а на премаркете видел даже 45k+. Почему это хорошо? Просто психологический момент, 40k+ уже видел, значит эта цель вполне достижима.

Вновь под конец месяца произошел пролив, при этом максимальный вэлью портфель оба месяца брал на второй неделе месяца. Если март покажет такую же картинку - сделаю выводы и буду фикситься в эти даты.

Сделки

Акции CAD

Что тут произошло:

• CXB, FOOD - открыл микропозиции в акциях, постепенно буду добирать больше, поскольку бОльшая часть "пенсионных" акций была продана, на их место должны прийти другие,
• MCLD, PHO - зафиксировал по 30-50% прибыли, возможно, после коррекции возьму больше.

Акции USD

Что тут произошло:

• JMP - аналогично канадским братьям,
• GNPX - покрытый колл,
• PLTR - шорт гат + акции.

Опционы CAD

• FOOD - лонг колл,
• TRIL, WEED - кеш-секьюрд путы.

Опционы USD

Очень много сделок, ничего супер-примечательного нет.

Что в портфеле

• AC - все еще лежит в виде покрытого колла,
• CHMA - "пенсионная" акция (разбирал в прошлый раз),
• CXB, FOOD, JMP - описал выше,
• GNPX, OPRX - покрытые коллы,
• NIO, PLTR - адские шорт гаты.

Что касается акций, которые являются частями стратегий - опишу ниже.

AC

Копипаста с предыдущего обзора

Давным давно купил акции, только недавно догадался начать продавать на них покрытые коллы, средняя в портфеле - 18.8 CAD, продав коллы, виртуально скинул эту среднюю до 16 CAD.

Что дальше:

• коллы используют по назначению - получу прибыль в (27 - 16) * 200 = 2200 CAD,
• ИЛИ не используют - продам еще 2 и повторю.

FOOD

FOOD 15Apr 13 Call @0.5 CAD x 2

Хорошая компания, хороший фундаментал, хороший консенсус, очень много слов "хороший". Есть большая вероятность, что к апрелю акция будет стоить в районе 20 канадских.

Если цена действительно уйдет выше страйка (13CAD), я серьезно подумаю, закрыть эти лонг коллы или забрать акции. Пока перевес в сторону второго решения.

TRIL

TRIL 19Mar 14.5 Cash-Secured Put @1.1 x 2

Фарма, которую не стыдно купить.

WEED

WEED 18Mar 42 Cash-Secured Put / Naked Put @1.2 x 2

Самая дурная позиция в портфеле, больше сказать нечего. Изначально предполагался как кэш-секьюрд пут, но появились более интересные варианты, куда можно пристроить маржу.

Итогом имею голые путы, которые c вероятностью в 80% просто сгорят и я оставлю у себя 200 баксов премии, но оставшиеся 20% меня очень напрягают, возможно буду роллировать, возможно пофикшу лосс, но ближе к экспирации.

AAPL

AAPL 21Jan 150/160 Bull Call Spread @2.9

вход: @2.9 (риск такой же)
максимальная прибыль: @7.1 (200+%)

Январьский булл колл спред, я готов рискнуть 290$ ради прибыли в 710$, учитывая, что это яблоко, которое в принципе уже и так тусовалось на уровне 240 за штуку да еще и сделает несколько интересных релизов в этом году - однозначно хорошая позиция.

AMD

AMD 16Apr 87.5/95/100 Long Call Butterfly @1.4

вход: @1.4 (риск такой же)
максимальная прибыль: ~@5 (350+%)

Длинная кольная бабочка. Хотеть AMD по 94.99$ к апрелю. Если взять в расчет то, что чипов мало, а AMD делает хорошие - можно понадеяться на то, что все действительно так и случится.

BAC

AAPL 21Jan 28/37 Bull Call Spread @0.2 x 8

Уже не раз говорил, рисовал, делился консенсусами. В дополнение к своим 28 коллам продал 37 коллы, как только BAC скорректируется - закрою шортовые коллы и подожду, прежде чем открыть новые уже 40ые.

Немного занимательно математики!
У меня есть:
8 x 28 январьский колл за @3.2 каждый,
-8 x 37 январьский колл за ~@3 каждый,
Итого:
8 x булл колл спред 28/37 за @0.2 каждый
да-да, 20 баксов, КАРЛ...

Имея такой сетап получается, что при "вложении" 20$ можно получить 880$ сверху. Это же просто пушка!
Более того, после откупа шортовых коллов и роста BAC до примерно 38$ за штуку - соимость 40ых коллов будет больше @3.2, а это значит, что моя финальная позиция будет кредитной. То есть, я получу возможность забрать 1200 баксов, а мне за это еще и заплатят.

BLUE

BLUE 19Mar 30 Cash-Secured Put @3.05

Эксперимент.

CAG

CAG 19Mar 38 Call @0.58 x 3

Шутки ради добрал еще 2 штуки за @0.3, вдруг задерг случится и я в нуль выползу.

CREE

CREE 19Mar 135/145 Bull Call Spread @2.1

вход: @2.1 (риск такой же)
максимальная прибыль: ~@7.9 (350+%)

Без комментариев.

ENB

ENB 21Jan'22 35/40 Bull Call Spread @1.2 x 10

Копипаста с предыдущего обзора:

вход: @1.2 (риск такой же)
максимальная прибыль: @3.8 (300+%)

Я буду добирать на просадках больше и больше, так как компания - пушка.

GILD

GILD 18Jun 75/80 Bull Call Spread @0.6 x 6

Копипаста с предыдущего обзора:

Хороший прогноз, неплохой ТА, в день открытия позиции владелец компании купил акций на 420k$.

вход: @0.8 (риск такой же)
максимальная прибыль: @4.2 (500+%)

Усреднил равной позицией по @0.4.
Новая средняя @0.6.

GNPX

GNPX 19Mar 7.5 Covered Call @6.02

Просто хорошая фарма, планирую дальше крутить покрытые коллы.

MNST

MNST 21Jan'22 105/115 Bull Call Spread @2.5 x 2

вход: @2.5 (риск такой же)
максимальная прибыль: @7.5 (300%)

Копипаста с предыдущего обзора:

MNST 21Jan'22 115 Call x 2

Хороший консенсус, сейчас в сфере напитков и снеков по потенциалу превосходит всех (ну может кроме PEP, но пепси меня несколько расстраивает).

^ позицию закрыл в +170$. Но так как компания действительно хороша - открыл новую.

NIO

NIO 19Mar 60/65 Short Gut @17.85

Первая ступень отделилась и я перешел на следующий этап - шорт гат:

Если цена БА уходит выше 65 - я отдал свои акции за 60 и оставил в кармане премию (итого 1785+480)
БА между 60 и 65 - отдал акции за 60, получил акции за 65 и оставил в кармане премию (итого 480-500+1785)
БА между ниже 60 - получил акции за 65 и оставил в кармане премию (200 акций с средней ~60 + 1785) - в таком случае БУ находится на уровне ~51 бакс за штуку.
БА ниже 51 - инвестирую в хорошую компанию и дою каверед коллами дальше, <- пока что я тут, хаха.

Что тут хочется отметить - велика вероятность того, что эту стратегию я буду роллировать, но делать это нужно будет перед экспирацией, так как сейчас временная составляющая цены опционов и IV довольно большие. Шорт гат сейчас показывает всего 20% убытка, так что теоретически, можно что-нибудь тут придумать.

NKE

NKE 21Jan'22 170/180 Bull Call Spread @1.9 x 3

вход: @1.9 (риск такой же)
максимальная прибыль: @8.1 (450+%)

NKE 21Jan'22 150/160 Bull Call Spread @3 x 2

вход: @3 (риск такой же)
максимальная прибыль: @7(200+%)

К тому, что было в прошлом месяце добавил еще с страйками ниже.

OGI

OGI 20Jan'23 2.5 Call @0.53 x 10

Копипаста с предыдущего обзора:

Каннабис.

Почему, зачем? А вот:
поддерживаю местного производителя,
легалайз,
как протещу продукцию - сразу дам знать.

Просто взял и забыл. Серьезно.
В каждую из просадок буду добирать еще. Идеально было бы получить около 50 таких опционов, но сейчас позиция уже сделала 100+%, посему только ждать просадок.

Стрельнула очень высоко вверх (в моменте 900%), потом опустилась вниз. Итогом прибавила 1.5$ к стоимости акций. Держу до декабря 22 года. Тренирую терпение.

OPRX

GNPX 18Jun 50 Covered Call @40.42

Покрытый колл, который уже давно прошлел все важные значения. Фактически, сейчас показывает всего 200 баксов профита, но если акция останется на этом уровне - к экспирации эти 200 баксов превратятся в 970.

Жаль, что экспирация так нескоро...

Вообще, учитывая то, что показатели у компании просто космос - возможно, есть смысл отроллировать колл с 50 до 70-75, в любом случае

PEP

PEP 21Jan'22 145/155 Bull Call Spread @3.2

вход: @3.2 (риск такой же)
максимальная прибыль: @6.8 (200+%)

На самом деле тут две части:

• мартовская - лонг колл в нуль, немного отбил денег с открытия шорт колла,
• январьская - булл колл спред 145/155 - ну очень я верю в пепси.

PLTR

PLTR 21Jan'22 25/30 Bull Call Spread @1.3

вход: @1.3 (риск такой же)
максимальная прибыль: @3.7 (250+%)

Было много, потом скорректировалось - вообще все равно. 5% профита превратились в 5% лосса. В компанию верю, посему продолжаю держать и ждать.

PLTR 19Mar'22 30/35 Short Gut + Stocks @15.83

Более того на март открыл странную позицию "шорт гат" + стоксы:

PLTR Mar

Я купил 100 акций с средней ~27.8
Продал 30 колл ~@3.1
Продал 35 пут ~@9.0

Цена PLTR -> Что получится
больше 35 -> у меня забрали 100 акций по цене 30 + осталась премия (220 + 310 + 900)
между 30 и 35 -> у меня забрали 100 акций по цене 30 + дали 100 акций по 35 + осталась премия (220 + 310 + 900 - (35-БА)*100)
меньше 30 -> у меня остались 100 акций с средней 27.8 + дали 100 акций по 35 + осталась премия (200 акций с средней (35+27.8)/2 и 310 + 900)

Все сладко, но где минус?
имея 200 акций с средней 31.4 и полученную премию в 1210 (@12.1) буду иметь новую "виртуальную" среднюю по акциям 31.4 - 6.05 = 25.35
если цена акции окажется ниже 25.35 - ухожу в минус.

SQ

Булл колл спред уже сгорел...

В нуль...

А мог бы зафиксить 350% профита.

Вывод из этой ситуаций: покупать больше одного лота и крыть половину при достижении хорошей прибыли, чтобы при сгорании второй половины все равно оставалась прибыль!

STPK

TRIL 19Mar 45 Cash-Secured Put @5.85

Катя сказала, что контора пушка. Я Кате верю.

Не буду разделять эту стратегию на коллы и путы, так как смысл абсолютно одинаковый для обоих случаев.

Стратегия

Смысл стратегии заключается в том, что мы покупаем опцион с "далекой" экспирацией и продаем такой же опцион (страйк совпадает), но с экспирацией ближе. При этом основной источник профита - разница в скорости временного распада опционов.

Примечательно, что после экспирации ближнего опциона можно снова добрать шортовый лег и получить дополнительную прибыль.

Сетап

• Продать колл(пут) со страйком S,
• Купить колл(пут) со страйком S с датой экспирации дальше,
• Чаще всего цена акции в районе S.

На деле можно добавить сантимент к этой стратегии, сдвинув страйк относительно текущей цены андерлаинга (S > БА -> бычий, S < БА -> медвежий).

Уровень сложности

Pro

Когда открывать

Не ожидаем от акции никакого движения

Если мы добавили сантимент (см. выше) - очевидно, что цена БА дойдет до страйка и там остановится.

Точка безубыточности

Их две, но дать точную формулу подсчета не представляется возможным, так как в ней участвует слишком много переменных.

Самый простой вариант - сделать предположение, сколько будет стоить лонговая позиция в момент экспирации шортовой и прикинуть, где будет точка безубытка.

Или просто открыть профиль стратегии.

Кто хочет увидеть формулу - курите Модель Блэка-Шоулза.

Наилучшее стечение обстоятельств

Акция находится в районе S к дате экспирации ближнего опциона

Максимальный профит

Сейчас будет сложно.

"Примерный" максимум считается так:

Потенциальный профит за продажу лоногового опциона при цене андерлаинга равной S - Потенциальный лосс за откуп ближнего опциона при цене андерлаинга равной S - стоимость открытия позиции.

Короче, открой профиль и посмотри там.

Максимальный лосс

Стоимость открытия позиции

Влияние на маржу

Нет

Время

Неплохой помощник, оба опциона теряют в стоимости из-за времени, но ближний распадается быстрее, чем дальний

Волатильность

Хотим, чтобы волатильность увеличивалась до экспирации ближнего опциона

Что можно добавить

• Если цена акции улетела в "нужную" сторону, и мы ожидаем продолжения такого тренда - есть огромный смысл закрыть шортовый лег, если он хоть что-нибудь стоит.
• ИЛИ можно закрыть шортовый лег и усилить первый на полученную прибыль.

В зависимости от того, что нравится больше.

Как и когда закрывать позицию

• Как можно ближе к экспирации ближнего опциона,
• ИЛИ закрывать как можно ближе к экспирации дальнего лега: при желании (а оно должно быть) и уверенности в "правильном движении" андерлаинга - после экспирации ближнего лега заменять его новым

Примеры

Текущая цена SBUX ~104.5$

Пунктир стремится к цельной линии по мере приближения экспирации.

Вывод

Плюсы:

• можно получить прибыль даже при отсутсвии движения андерлаинга,
• можно снова добирать до этой стратегии после экспирации ближнего лега,
• лосс ограничен.

Минусы:

• профит ограничен,
• трудно считать греки, бу и потенциальную прибыль.

Все спреды можно очень условно поделить на типы, эта статья как раз рассказывает о том, какие типы бывают.

Спред сам по себе предполагает, что в его составе находятся опционы одного класса (коллы или путы).

Вертикальные спреды

Конструкция:

• экспирация - совпадает,
• страйки - разные.

К ним относятся: булл колл спред, булл пут спред, бир колл спред, бир пут спред.

Горизонтальные или календарные спреды

Конструкция:

• экспирация - разная,
• страйки - совпадают.

К ним относятся: лонг колл календарный спред, лонг пут календарный спред, шорт колл календарный спред, шорт пут календарный спред.

Диагональные спреды

Конструкция:

• экспирация - разная,
• страйки - разные.

К ним относятся: лонг колл диагональный спред, лонг пут диагональный спред, шорт колл диагональный спред, шорт пут диагональный спред.

Ратио, бэкспред и фронтспред

Каждый обозначенный выше тип спреда предполагает, что соотношение лег лонг:шорт = 1:1.

Спреды с соотношением 1:N имеют в названии добавку "ратио".

Например, булл колл ратио фронтспред.

В зависимости от того в какую сторону перевес в количестве опционов ратио дополняется:

• кол-во купленных > кол-во проданных => бэкспред
• кол-во проданных > кол-во купленных => фронтспред

• лонг коллы с разным временем экспирации,
• спреды,
• бабочки,
• и т.д.

У меня родилось понимание, что нет никакой идеальной стратегии, которую можно отыгрывать раз за разом, получая прибыль.

Самый важный вывод, который пришел мне в голову, звучит следующим образом: "Для каждого тикера, временного фрейма, цели, стоимости и блабла нужно находить подходящую подходящую стратегию".

Может показаться, что я этакий капитан очевидность, но сходу развею такие мысли - в большинстве каналов с "сигналами" (уууууух, как я их ненавижу) практикуются 1-2 стратегии, не больше.
По моим наблюдениям и расчетам - даже если кажется, что стратегия беспроигрышная, пусть она и дает малый, но стабильный профит*, с некоторой периодичностью случается БАМ, который перетирает весь выигрыш. Об этом ниже.
*это такая отсылка к легендарному торговцу, который практикует только булл пут спреды и шорт путы.

Миф #1

Лучше продавать опционы, чем их покупать

Нет, нет и нет. Только грамотно подобранные позиции, каждая из которых соответствует цели.

На простом примере:

Каждый день/неделю/месяц/квартал (подчеркни нужное) продаем путы или булл пут спреды на AMZN с страйк(ом/ами) в районе 3000 (сейчас цена акции около 3250).

Для недельного:

В случае со спредом - получим около 25$, заморозив 2000$ - это 1,25% отходных.

В случае с шорт путом - получим 175$. Максимальный лосс тут никогда не увидим, но уйдем в минус, если цена AMZN упадет ниже 2998$.
Это не страшно, страшно - придется заморозить при этом 15% от цены андерлаинга (0.15*300 000 = 45 000$) - это 0,35% отходных.

Конечно, эту прибыль можно получать почти железно, но еще немного занимательной математики: посчитаем, сколько месяцев нужно получать прибыль, чтобы отбить один лосс.
Если каждый месяц будет выходить по 250$ (примерно столько получится при открытии регулярных экспираций) с риском 3000$ -> 3000/250 = 12 месяцев.

Тут без комментариев, 1 трейд может убить годовую прибыль.
Если попытаться смоделировать такую же шляпу для шорт пута - получим число, которые будет намного страшнее.

При этом, для примера я выбрал тот тикер, для которого открытие таких позиций еще имеет смысл. Если рассматривать другие активы - цифры могут получаться гораздо хуже.

Можно сказать что-нибудь из разряда "а как же стоп-лоссы". Тут мне тоже есть чем парировать: если закрываться в нуль -> поздравляю, ты просто проморозил кусочек своего депозита, мог бы в банк под 3% положить хотя бы; если же закрываться в минус (что вероятнее) -> поздравляю, ты не только заморозил кусок депо, так еще и деньги потерял.

Миф #2

Есть универсальная опционная стратегия, которая всегда отыгрывает.

На деле, да, есть, даже несколько - это арбитражные стратегии. Проблема в том, что простой смертный открывать такие стратегии на постоянной основе не сможет.

Если смотреть на то, что доступно нам - такого нет и не будет. Законы термодинамики не могут нарушаться.

Как торгую-то?

Прежде, чем открыть позицию:

• (?) анализирую поступившую информацию, например, прошла большая закупка, вышла хорошая новость, кто-то где-то что-то написал,

(?) - значит, что ее может и не быть, тогда этот шаг пропускается

• разбираюсь в том, к чему я хочу прийти и сколько я готов на это выделить - менеджмент портфеля всегда важен, если мне не нравится аллокация, я не буду открывать позицию,
• анализирую ФА и ТА компании, разумеется не досконально, для ФА - хороший ресурс типранкс, ТА - индючки типа RSI, ATR, OBV и Фиба, в результате этого получаю примерную дату и цену/ценовой диапазон,

Это все примерно, при-мер-но, я не утверждаю, что цена акции AAPL будет стоить 167.44$ 17 апреля 2021 года.

• открываю спред темплейт и анализирую сами опционы для подбора оптимальной (на мой взгляд) стратегии,

Для начала всегда смотрю на цену опционов на интересующую дату.
Запомни эту последовательность: высокая цена -> высокий безубыток -> высокий риск.
Потом идет профиль стратегии, (?)греки.
Результатом такого анализа является выбор самой оптимальной стретегии для отыгрыша.

• отправляю ордер с определенной лимитной ценой и забываю о нем, если открылась - отлично, нет - ну и ладно.

"Тотемные" стратегии

На момент написания статьи мне максимально импонируют 2 стратегии:

• булл колл спред в средне-долгосрок

Ну серьезно, открыть страту на полгода за 150 баксов, с потенциальной прибылью в 850 - красота же.

• покрытый колл на регулярные экспирации

Очень нравится выхлоп в 25% в месяц.

Любимая рубрика "Занимательная математика".

Возьмем за среднюю стоимость открытия булл спреда 200$, а максимальный профит по нему 800$.
Открыв 5 таких стратегий, я рискую 1000$. При этом, даже если 4 из 5 сгорят в нуль, а одна даст максимальный профит - я останусь при своих деньгах. Если же рассматривать более реалистичный вариант, в котором одна сгорает полностью, две дают минус 50%, еще одна дает плюс 50%, и последняя дает 200% получим следующее:
-200 - 2х0.5х200 + 1.5х200 + 3х200 => 500$ прибыли, при вложении всего 1000$ => 50% общего профита.

Статистически эта матеметическая модель как раз и является истинной, если не согласен - пиши, обсудим.

Почему надо мне верить?

А вот не надо, лучше критикуй и не верь. Я не даю никаких гарантий, да более того, я просто описываю свои мысли, подкрепленные опытом. Возможно, этого опыта не достаточно, чтобы видеть полную картинку.

Тут вообще без каких либо НО. Вообще, если кто-то тебе предлагает абсолютно беспроигрышный вариант заработка - шли его куда подальше, таких не бывает.

Этот пост предлагаю использовать исключительно как некий мотиватор для того, чтобы погружаться в увлекательный мир опционов с головой.

И никак иначе, я не хочу бахвалиться, доказывать, что я крутой трейдер и гребу деньги лопатой. Более того, я считаю, что я сам до сих пор далек от того, чтобы считаться преисполненным знаниями гуру.

С чего я начинал

Давным-давно, когда доллар стоил 63 рубля за штучку, а мне было около 20 лет, я проснулся утром с мыслью о том, что стоит перевести все свои сбережения в вечнозеленые.

Сказано-сделано. На счете Black USD красовались 5500$.

С ними я ничего не делал. Очень долго. Ну очень долго.

Тинькофф Инвестиции

Летом 2019 в результате очень агрессивного маркетинга желтого банка я зарегистрировался в ТИ, куда, кстати, и отправились те 5500$. Было интересно, странно и забавно наблюдать, как то, что ты купил вчера, сегодня стоит на пару сотен рублей дороже.

Разумеется, в инвестиции я попал без каких-либо знаний, а первый портфель мне собрала "тиньковская сова", но пытливый ум пытался понять, как это работает. Спустя несколько месяцев бесцельного "инвестирования" в облигации "Теле2" и дивидендных аристократов я переключился на невнятный трейдинг всяким мусором.

НО все это помогало разобраться в рынке, научиться его понимать (хоть как-нибудь), осознать, что такое мультипликаторы, куда смотреть в отчетности компаний, что есть консенсусы аналитиков, как стоит рассматривать их прогнозы и блаблаблабла.

С появлением "Пульса" заниматься этим стало намного интереснее: я как и многие другие ждал ракету в чизухе и думал, что "Тесла" по 265$ это слишком много. Появлялись люди, которые делились информацией (хоть в каком-то виде), телеграмм-каналы, сайты, чуваки, спамящие новостями в тикере и прочие выдающиеся и не очень личности.

Опционы

С подачи одного из таких каналов я узнал о том, что существует очень интересный инструмент - опционы. Я сразу полез узнавать об этом подробнее, но никакой дельной информации на русском я не находил, однако инвестопидия очень выручила и дала понимание основ.

Завел счет в IB, пополнил его на 1000$ и приступил к делу. В этот момент торговля акциями для меня умерла.

Мое первое впечатление от торговли опционами было довольно воодушевляющим, ведь я только открыл позицию в 200 баксов, а уже видел профит в 10%. Это дало толчок к тому, чтобы продолжать.

Далее были взлеты (1300$) и падения (650$). Путем все тех же невнятных торговых манипуляций мой счет вырос до 2000$ примерно за полтора месяца.

Я добавил еще 2 тысячи из ТИ.

Все это дело продолжалось, счет рос быстрее, чем в акциях, меня это устраивало.

Первый "большой куш"

Как-то вечером возвращался с работы, пока ехал в метро, решил посмотреть, какой опциончик можно открыть. Выбор пал на "Доминос-Пиццу", которая должна была отчитаться на следующий день. Купил опцион за 320$ с экспирацией через несколько недель.

На следующий день работал, ни о чем не думал, как вдруг увидел "письмо счастья" от IB "Account UXXXXXXX up more than 1.25K", полез проверять, был шокирован. Этим же вечером продал опцион за 4200$.

Что было дальше

Пандемия пришла незаметно... Обвалы рынков, поиск дна и прочие увлекательные активности укачали счет с ~8к до ~5к. К тому моменту я практически полностью вышел в кеш.

К концу марта у меня родилась пара гениальных идей, которые я начал воплощать в жизнь: купить AAPL, MSFT, SBUX, BAC, PINS и некоторые другие компании, которые по моему мнению должны были вернуться к своим доковидным уровням.

К тому моменту я уже примерно понимал, как вся эта опционная тема работает.

2 самые примечательные сделки:

• AAPL: 720$ -> 21037$
• MSFT: 540$ -> 5454$

Что есть сейчас

На текущий момент мой счет находится в районе 40 000$. Учитывая то, что осенью я выводил деньги с него ровно в том количестве, в котором я их заводил - все, что я вижу сейчас - это деньги заработанные на торговле опционами примерно за год.

Почему появился канал

Стоит начать с того, что доступной информации об опционах и стратегиях на русском языке все еще нет (ну или у меня в глазах по бревну и я просто их не нашел). Конечно, есть канальчики, в которых люди что-то обсуждают, делятся идеями и опытом, но попасть в них бывает трудно (либо это стоит денег, либо вас должны в них пригласить).

Второй причиной я бы назвал мое отношение ко всем платным каналам, псевдогуру, сигнальщикам и прочим бесам - в моей голове до сих пор не укладывается, как можно в это верить и зачем за это платить. Я пробовал, оно не стоит тех денег. Если кто-то хочет обсуждать это подробнее - пишите в личку или в чат.

Посмотрев на все это безобразие, и при этом осознавая, что у меня достаточно знаний и энтузиазма, чтобы ими делиться, я решил создать этот канал.

Прочитай бесплатно, ведь знания бесценны.

Послесловие

Если дочитал до конца - лови картинку, которую я хотел вставить в предисловии после фразы про "погружение с головой":

Чем похожи

Самые базовые стратегии на волатильность, составляются покупкой x1 колла и x1 пута. Чаще всего открываются на ожиданиях новостей. Ни разу не принесли мне прибыль.

С-с-с-с-спасииибо, в-вы великопная публика

Чем отличаются

Максимальный профит

1. Стренгл
   Исключительно из-за стоимости OTM опционов, процент профита будет расти быстрее чем у остальных.
2. Стреддл
3. Гат

Максимальный лосс

1. Стреддл
   2 лонг ATM опциона - дорого-богато, учитывая то, что максимальный лосс равен стоимости открытия позиции, все встает на свои места.
2. Стренгл
3. Гат

Стоимость открытия

1. Гат
   Самый жирный, самый дорогой, самый редкий.
2. Стреддл
3. Стренгл

Безубыточность

1. Стреддл
   При движении в любую из сторон точки БУ достигаются раньше всего. Мы за это заплатили.
2. Стренгл
3. Гат

Стратегия

Берем от простых опционов все и сразу, колл позволит купить акции по страйку ниже текущей цены, пут продать по страйку выше.

Не угадал, тут можно по назначению запустить.

Основное отличие от стренгла заключается в том, что в этой стратегии мы покупаем ITM опционы, из-за этого стоимость страты вообще адская, но на максимальный лосс это не влияет, так как разница между страйками 100% пойдет к нам в карман. Как ни странно - во всем остальном различий нет.

"Это" открывают, только если нет возможности открыть стренгл, например, ОТМ страйков нет.

Сетап

• Купить колл со страйком S1,
• Купить пут со страйком S2,
• Чаще всего цена акции между S1 и S2.

Уровень сложности

Pro

Когда открывать

Ожидаем от акции резкого движения, но не знаем, в какую сторону

Точка безубыточности

Их две:

• Страйк (S1) + стоимость открытия,
• Страйк (S2) - стоимость открытия.

Наилучшее стечение обстоятельств

Акция заракетила или заторпедила, без разницы

Максимальный профит

Теоретически не ограничен

Ну помним, конечно, про то, что цена акции обычно не падает до нуля и не отрастает до бесконечности

Максимальный лосс

Стоимость открытия - (Страйк (S2) - Страйк (S1))

Влияние на маржу

Нет

Время

Самый страшный враг, оба опциона теряют в стоимости из-за времени

Волатильность

Хотим чтобы IV росла как не в себя

Что можно добавить

• Если цена акции улетела в одну из сторон, и мы ожидаем продолжения такого тренда - есть огромный смысл закрыть второй лег, если он хоть что-нибудь стоит.
• ИЛИ можно закрыть второй лег и усилить первый на полученную прибыль.

В зависимости от того, что нравится больше.

Как и когда закрывать позицию

Продать сразу, как только увидел ожидаемый профит

Ну или хоть какой-нибудь, тянуть нельзя, время против тебя.

Примеры

Текущая цена SBUX ~106$

Пунктир стремится к цельной линии по мере приближения экспирации.

Вывод

Плюсы:

• можно получить прибыль при движении цены андерлаинга в любую сторону,
• "бесконечная" потенциальная прибыль,
• (сомнительный) экономит время на анализ того, в какую сторону должно будет произойти резкое движение из-за новостей,
• лосс ограничен,
• если IV очень низкая, можно получить прибыль отыгрывая ее увеличение, при этом цена акции может расти не так сильно,
• можно рассказать друзьям, что ты знаешь о такой "экзотической" стратегии,
• нельзя потерять "все деньги" отложенные на покупку стратегии,

Минусы:

• скорее всего ты потеряешь часть денег,
• если движение не было слишком сильным - смотри пункт 1,
• если IV падает - смотри пункт 1,
• если цена акции не двигается - смотри пункт 1,
• точки безубытка расположены "шире" в сравнении с другими базовыми волатильными стратегиями,
• самая дорогая из базовых волатильных стратегий.