Чего хочет долгосрочный инвестор инвестирующий в отдельные акции? Чтобы акции в портфеле росли и желательно не сильно падали в периоды нестабильности и падения рынков.

Любой из нас сталкивается с проблемой выбора акций. Методов очень много, начиная от разбора каждой по отдельности акции на вкус и цвет (чем занимаются фундаментальные инвесторы), до относительно магических способов из мира технического анализа (я не говорю что, он не работает. Как всегда проблема в смотрящем, и то что ему видится на графике движения цен).

В посте о факторе Quality или "качества" акции, я рассказывал о методологии QMJ (Quality minus Junk) от фонда AQR. Статистически доказано, что портфель акций (quality), отобранный на основе критериев "качества" опережает в доходности так называемые "мусорные" акции (Junk). Линк на рисеч пейпер можно найти внизу по ссылке.

Фа́ктор (лат.factor «делающий, производящий») — причина, движущая сила какого-либо процесса (Wikipedia)

Название фактора как бы обещает, что инвестируя в “качество” не прогадаешь. Если в обычной жизни мы с опытом достаточно хорошо можем распознать качество вещи, то как определить “качество” компании/акции для инвестирования?

Моментум - является ярким фактором, о котором мы косвенно узнаем из заголовков новостей. Конечно, в этих заголовках нет и слова о нем, в них только такие выражения типа: “такая-то акция выросла(упала) на X% за такой-то период. А если запахло иксами у меня просыпается живой интерес🙃

В прошлом посте я рассматривал фактор “value” и как использовать его для построения своего портфеля (линк на пост). В этом решил немного порассуждать о самих подходах к инвестированию- и какой путь оптимален для меня как ритейл-инвестора.

Value:

Итак мы до этого рассматривали модель Fama&French - модель оценки доходности от инвестиций в акции дополняющая модель САРМ предложенными ими аномалиями рынка, которые они назвали факторами влияющими на доходность акций. Они хоть и не опровергали теорию эффективного рынка, но показали что в ней есть большие дыры. А у меня как у человека, который не верит в теорию эффективного рынка - тут же просыпается исследовательский интерес в возможности использования этой модели для систематичного портфеля инвестиций.