Фа́ктор (лат.factor «делающий, производящий») — причина, движущая сила какого-либо процесса (Wikipedia)

Когда инвестиционный консультант "продает" идею инвестирования в фондовый рынок он обычно показывает красивый график долгосрочного роста индекса как напр-р SP500 за последние 50, а то и 100 лет. Как напр-р вверху.

или немного о том, как я оценивал рекомендации брокера

Чего хочет долгосрочный инвестор инвестирующий в отдельные акции? Чтобы акции в портфеле росли и желательно не сильно падали в периоды нестабильности и падения рынков.

Любой из нас сталкивается с проблемой выбора акций. Методов очень много, начиная от разбора каждой по отдельности акции на вкус и цвет (чем занимаются фундаментальные инвесторы), до относительно магических способов из мира технического анализа (я не говорю что, он не работает. Как всегда проблема в смотрящем, и то что ему видится на графике движения цен).

В посте о факторе Quality или "качества" акции, я рассказывал о методологии QMJ (Quality minus Junk) от фонда AQR. Статистически доказано, что портфель акций (quality), отобранный на основе критериев "качества" опережает в доходности так называемые "мусорные" акции (Junk). Линк на рисеч пейпер можно найти внизу по ссылке.

Название фактора как бы обещает, что инвестируя в “качество” не прогадаешь. Если в обычной жизни мы с опытом достаточно хорошо можем распознать качество вещи, то как определить “качество” компании/акции для инвестирования?

Формула проста:

Моментум - является ярким фактором, о котором мы косвенно узнаем из заголовков новостей. Конечно, в этих заголовках нет и слова о нем, в них только такие выражения типа: “такая-то акция выросла(упала) на X% за такой-то период. А если запахло иксами у меня просыпается живой интерес🙃

В прошлом посте я рассматривал фактор “value” и как использовать его для построения своего портфеля (линк на пост). В этом решил немного порассуждать о самих подходах к инвестированию- и какой путь оптимален для меня как ритейл-инвестора.

Value: